【正文】 降，甚至出現(xiàn)虧損，這必然會削弱企業(yè)投資的積極性；(2)持續(xù)的物價下跌還會迫使企業(yè)縮減生產(chǎn)，裁減員工，乃至破產(chǎn)倒閉。名義利率、實際利率和通貨膨脹率三者之間的關(guān)系是：名義利率等于實際利率加通貨膨脹率，名義利率與通貨膨脹率成正比，通貨膨脹率越高，名義利率也應(yīng)越高，才能使貸款人獲得的補償接近實際利率，在通貨膨脹率降低后，名義利率也應(yīng)有所降低。（2）企業(yè)和居民對商業(yè)銀行行為作出反應(yīng)，相應(yīng)調(diào)整投資和消費支出，影響社會需求，從而利于政策目標的實現(xiàn)。貨幣政策的傳導(dǎo)過程貨幣政策發(fā)揮作用，是通過調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量來影響投資和消費支出，從而實現(xiàn)經(jīng)濟增長和穩(wěn)定貨幣的最終目標。在直接融資中，內(nèi)部結(jié)構(gòu)也存在不平衡，呈現(xiàn)股強債弱的格局，使企業(yè)債券市場的融資作用尚未發(fā)揮出來，股票市場則存在重籌資、輕轉(zhuǎn)制，最終使股票市場優(yōu)化資源配置功能難以落實。我國投融資體制的改革及融資方式和結(jié)構(gòu)的發(fā)展狀況我國企業(yè)投融資體制已由財政主導(dǎo)型轉(zhuǎn)為金融主導(dǎo)型，因此，完善金融體制成為深化投融資體制改革的基本內(nèi)容。一方面保證存款機構(gòu)的清償能力，以備客戶提現(xiàn)，從而保障存款人的資金安全以及銀行等金融機構(gòu)的安全，另一方面有利于中央銀行調(diào)節(jié)信用規(guī)模和控制貨幣供應(yīng)量b最終貸款人，全力支持資金周轉(zhuǎn)困難的商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)，以免銀行擠提風潮擴大而最終導(dǎo)致整個銀行業(yè)的崩潰c組織全國的清算⑶國家的銀行。壟斷銀行券的發(fā)行，成為全國惟一的現(xiàn)鈔發(fā)行機構(gòu)⑵銀行的銀行①作為銀行固有的業(yè)務(wù)特征，辦理存、放、匯，仍是中央銀行的主要業(yè)務(wù)內(nèi)容，只不過業(yè)務(wù)對象不是企業(yè)和個人，而是商業(yè)銀行與其他金融機構(gòu)②作為金融管理機構(gòu)，具體表現(xiàn)在a。因此，商業(yè)銀行的流動性管理實質(zhì)上是安全管理的一個有機組成部分。流動性也存在統(tǒng)一的一面。商業(yè)銀行經(jīng)營“三性”原則之間存在潛在的統(tǒng)一協(xié)調(diào)關(guān)系。商業(yè)銀行經(jīng)營的安全性、流動性、盈利性之間是相互矛盾的，盈利性要求提高盈利資產(chǎn)的運用率，而流動性卻要求降低盈利資產(chǎn)的運用率，資金的盈利性要求選擇有較高收益的資產(chǎn)，而資產(chǎn)的安全性卻要求選擇有較低收益的資產(chǎn)，使安全性、流動性、盈利性產(chǎn)生深刻矛盾。負債流動性是通過創(chuàng)造主動負債來進行的，利用國際貨幣市場融資。（2）流動性，是指商業(yè)銀行能夠隨時滿足客戶提存和必要的貸款需求的支付能力，包括資產(chǎn)和負債的流動性兩重含義。一方面，它以貨幣為經(jīng)營對象，以負債形式把居民手中的剩余貨幣集中起來，但對居民的負債是有硬性約束的；另一方面，商業(yè)銀行是參與貨幣創(chuàng)造過程的一個非常重要的媒介部門，若它失去安全性，則會導(dǎo)致整個銀行體系混亂，會損傷整個宏觀經(jīng)濟的正常運轉(zhuǎn)。①商業(yè)銀行自有資本較少，經(jīng)受不起較大的損失。（1）安全性是指商業(yè)銀行應(yīng)努力避免各種不確定因素對它的影響，保證商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營和發(fā)展。我國將貨幣劃分為三個層次：M0=流通中的現(xiàn)金；M1=M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機關(guān)團體部隊存款；M2=M0+M1+企業(yè)單位定期存款+自籌基本建設(shè)存款+個人儲蓄存款+其他存款。（2）層次劃分要考慮到與有關(guān)經(jīng)濟變化有較高的相關(guān)程度。信息公開有利于證券發(fā)行和交易價格的合理形成，有利于維護投資者利益，有利于證券監(jiān)督管理機構(gòu)對市場的監(jiān)督，也有利于上市公司自身改善經(jīng)營管理。信息披露制度的基本要求和意義？信息公開制度是規(guī)定信息公開的內(nèi)容，時間，方式，程序等事項的法律規(guī)范。因而客觀上需要一個統(tǒng)一的金融機構(gòu)作為后盾，在必要時為它們提供資金支持（4）銀行業(yè)經(jīng)營競爭激烈，銀行在競爭中的破產(chǎn)、倒閉給經(jīng)濟造成的動蕩要大得多。（2）銀行林立，銀行業(yè)務(wù)不斷擴大，債權(quán)債務(wù)關(guān)系錯綜復(fù)雜，票據(jù)交換及清算中不能得到及時、合理處置，阻礙了經(jīng)濟的順暢運行。匯率與進出口的關(guān)系使匯率成為各國調(diào)節(jié)經(jīng)濟的一種手段。簡單的說，本國貨幣匯率下跌，有利于出口，不利于進口，本國貨幣匯率上升，有利于進口，不利于出口。這種反映投資者實際獲利水平的收益率，稱為有效利率。由于我國沒有開放資本項目，利率水平的高低與匯率之間的相互聯(lián)系還不強，匯率實行對外均衡的目標，利率實現(xiàn)對內(nèi)均衡的目標，但利率政策的制定較少考慮國內(nèi)外外匯存貸款利率，以及利率與國際收支之間的聯(lián)系。利率和匯率的關(guān)系關(guān)系：匯率變動將導(dǎo)致外匯收支變動，使國內(nèi)金融市場資金供求發(fā)生改變。（3）商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的存貸款利率。1我國當前的利率體系分為四個層次：（1）中央銀行基準利率：存款準備金利率，中央銀行再貸款利率，再貼現(xiàn)利率。⒊銀行信用在媒介社會資金運動過程中，具有積少成多，續(xù)短為長，變死為活等作用，可以大大提高資金的利用效率。為什么銀行信用發(fā)展的廣度和深度都比商業(yè)銀行大？⒈銀行信用基本上是一種單純的貨幣信貸，與商品交易沒有直接關(guān)系，借貸資金的授信范圍和用途比商業(yè)信用要廣得多，突破了商業(yè)信用只能由銷貨方向購貨方提供，且只能用于購買銷貨方商品的局限性。銀行信用與商業(yè)信用之間的關(guān)系商業(yè)信用與銀行信用是一種相互支持、相互促進的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。消費信用的作用（1）消費信貸可能促進國家經(jīng)濟調(diào)控政策和調(diào)控方式發(fā)生重大轉(zhuǎn)折。信用在國民經(jīng)濟運行中的作用⑴可以廣泛集聚資金，支持規(guī)模經(jīng)濟⑵有利于提高資金使用效率⑶信用還可以用來調(diào)節(jié)需求總量和結(jié)構(gòu)，進而調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟運行。因為影響匯率波動的因素很多，除國際收支狀況下，還有利率、稅收政策、貨幣政策以及外匯管理政策。若一國發(fā)生通貨膨脹，貨幣貶值，物價上漲，那么遲早要導(dǎo)致該國貨幣匯價下跌。對外價值指匯率，即兩國貨幣折算的比率。貨幣對內(nèi)幣值與對外幣值的關(guān)系對內(nèi)幣值是指貨幣購買力，即一定價格水平下購買商品、勞務(wù)的能力。人民幣是一種信用貨幣信用貨幣，是在信用關(guān)系基礎(chǔ)上產(chǎn)生并可在流通中發(fā)揮貨幣職能的信用憑證。當這兩個要求由某種商品來滿足時，該商品就取得貨幣的資格。商品價值要能表現(xiàn)出來。）六、論述題。假設(shè)3個月后日元升值。假設(shè)該期權(quán)的買賣雙方都是理性的投資者，期權(quán)買賣雙方行權(quán)的情況各自的收益情況。該投資者預(yù)期未來3個月，～。A．產(chǎn)品互換B．股票互換C．利率互換D．債券互換E．貨幣互換三、名詞解釋。A．股票期權(quán)B．外匯期權(quán)C．美式期權(quán)D．看跌期權(quán)E．看漲期權(quán)，可以分為（）。A．公司債券期貨B．長期國債期貨C．定期存單期貨D．中長期債券期貨E．短期國庫券期貨（）。A．交易品種為規(guī)范的、標準化的期貨合約B．實行當日無負債結(jié)算制度C．實行保證金制度D．實行價格限制制度E．實行強行平倉制度，實行每日結(jié)算方式的有（）。A．在場外交易B．很弱的流動性C．很強的流動性D．采取盯市原則E．在交易所內(nèi)交易（）。A．遠期利率協(xié)議B．遠期外匯合約C．期權(quán)合約D．期貨合約E．利率互換（）。A．債券互換B．股票互換C．利率互換D．貨幣互換二、多項選擇題（）。A．損失可能無限，盈利可能無限B．損失有限，盈利有限C．損失有限，盈利可能無限D(zhuǎn)．損失可能無限，盈利有限（）。A．合約的買賣雙方都須交納保證金B(yǎng)．合約的買賣雙方都不需要交納保證金C．合約買方需要交納保證金，合約賣方不用交納保證金D．合約買方不用交納保證金，合約賣方需要交納保證金（）。A．股票期權(quán)B．期貨期權(quán)C．看漲期權(quán)D．看跌期權(quán)（）。A．交割日B．購買日C．執(zhí)行日D．到期日（）。A．賣方B．買方C．買方或賣方D．交易雙方（）。A．股價指數(shù)期貨B．利率期貨C．外匯期貨D．股票期貨（）。A．遠期利率協(xié)議B．遠期外匯合約C．期權(quán)合約D．期貨合約（）。A．期貨合約B．期權(quán)合約C．遠期外匯合約D．遠期利率協(xié)議，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)經(jīng)常用來管理利率風險的金融衍生工具為（）。A．交割價格B．合約價格C．交易價格D．約定價格，同意以約定的價格在未來賣出標的資產(chǎn)的一方稱為（）。第一篇：金融理論與實務(wù)第八章 習題《金融理論與實務(wù)》第八章 金融衍生工具市場一、單項選擇題，一般表現(xiàn)為一些合約，其價值由作為標的物的基礎(chǔ)性金融工具的價格決定的金融工具稱為（）。A．基礎(chǔ)性金融工具B．金融衍生工具C．派生金融工具D．創(chuàng)新金融工具，交易雙方約定的成交價格為（）。A．賣方B．多頭C．多方D．空頭（）。A．期貨合約B．期權(quán)合約C．遠期利率協(xié)議D．遠期外匯合約（）。A．全部平倉B．大部分平倉════════════════════════════════════════════════════════════════════C．全部實物交割D．大部分實物交割（）。A．外匯期貨B．利率期貨C．股票期貨D．股價指數(shù)期貨，付出期權(quán)費的投資者是期權(quán)合約的（）。A．期權(quán)費B．保證金C．保管費D．預(yù)付費（）。A．看漲期權(quán)B．看跌期權(quán)C．美式期權(quán)D．歐式期權(quán)（）。A．美式期權(quán)B．歐式期權(quán)C．看漲期權(quán)D．看跌期權(quán)（）。A．都是標準化合約B．都是非標準化合約C．既有標準化合約，也有非標準化合約D．可隨意選用標準化合約或非標準化合約，金融期權(quán)合約中的賣方（）。A．金融互換B．金融期貨C．金融期權(quán)D．金融遠期、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣幣種不同的兩筆資金及其利息的業(yè)務(wù)是（）。A．構(gòu)造簡單B．高杠桿性C．高風險性D．低風險性E．設(shè)計靈活（）。A．規(guī)避利率下降的風險B．規(guī)避利率上升的風險C．從利率下降中牟利D．從利率上升中牟利E．規(guī)避各種風險（）。A．承包制B．營利性公司制C．合伙制D．合作制E．非營利性會員制（）。A．外匯期貨B．利率期貨C．金融期權(quán)D．金融遠期E．股票價格指數(shù)期貨（）。A．套期保值B．投機獲利C．資本增值D．追求高額收益E．追求超額收益，可以分為（）。A．股票期權(quán)B．外匯期權(quán)C．期貨期權(quán)D．看跌期權(quán)E．看漲期權(quán)（）。四、簡答題？五、計算題，買入價為每股10元。為了規(guī)避風險，該投資者以4000元的價格出售1份A股票為標的資產(chǎn)，數(shù)量為20000股的看漲期權(quán)合約。，由于擔心未來日元兌美元升值，A公司在期貨市場應(yīng)該如何操作才能規(guī)避此類風險？（，期貨市場1日元兌。假設(shè)期貨市場上的合約可以根據(jù)需要來設(shè)計。？主要特點如何？第二篇：金融理論與實務(wù)（精選）價值尺度和流通手段的統(tǒng)一是貨幣? 價值尺度和流通手段是貨幣的兩個最基本的職能。需要一個共同的，一般的價值尺度；商品要實際轉(zhuǎn)化為與自己價值相等的另一種商品，則需要有一個社會所公認的媒介。所以，價值尺度和流通手段的統(tǒng)一是貨幣。國家相應(yīng)取得商品和勞務(wù)；人民幣持有人是債權(quán)人，有權(quán)隨時從社會取得某種價值物2從人民幣發(fā)行的程度看，人民幣是通過信用程序發(fā)行出去的，或是直接由發(fā)放貸款投放的，或是由客戶從銀行提取現(xiàn)鈔而投放的，人民幣發(fā)行或收回，都要引起銀行貸款和存款的變化。貨幣購買力與物價水平負相關(guān)，價格水平上升，貨幣購買力下降，即貨幣購買力指數(shù)=1/物價指數(shù)。對內(nèi)價值是對外價值的基礎(chǔ)，因為兩國貨幣幣值仍是確定匯率的依據(jù)，貨幣所代表的價值職能視其在市場的購買力而定，而貨幣購買力又反映在物價上。有時，貨幣的對內(nèi)價值與對外價值又會出現(xiàn)背離的現(xiàn)象。從深一層次看，這種背離或早或遲都要進行調(diào)整，這是商品經(jīng)濟條件下價值規(guī)律作用的必然要求。；，改善投資環(huán)境，創(chuàng)造投資機會；。（2）消費信貸不僅有助于商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)、分散風險，而且能夠促使商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變老的經(jīng)營思路和套路，通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新，尋找新的利潤增長點；（3）消費信貸可以通過消費的市場導(dǎo)向作用，引導(dǎo)企業(yè)加快技術(shù)改造和新產(chǎn)品問世；（4）消費信貸可以提高居民的生活質(zhì)量，促進國民消費意識的轉(zhuǎn)變。一方面，從商業(yè)信用角度看，假如沒有銀行信用的支持，商業(yè)信用的授信方就會在授與不授、期限長短上有較多的顧慮，因為授信方必須要考慮在沒有銷貨收入的情況下，自己的企業(yè)持續(xù)運轉(zhuǎn)所需資金能否從其他渠道解決的問題，有了銀行信用的支持，授信方就可解除后顧之憂；從銀行信用角度看，商業(yè)信用票據(jù)化后，以商業(yè)票據(jù)為擔保品辦理貸款業(yè)務(wù)或票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)比單純的信用貸款業(yè)務(wù)風險要小一些，有利于銀行進行風險管理。⒉與商業(yè)銀行受銷貨企業(yè)個別資金規(guī)模的限制不同，銀行等金融機構(gòu)在提供銀行信用時并不是以自有資本為主，銀行等金融機構(gòu)作為信用中介，不僅作為授信方對社會各界提供信貸資金，還作為受信方通過各種負債業(yè)務(wù)從社會廣泛吸收信貸資金來源，自有資本只占其資金來源總額的很小一部分，這使得銀行信用的規(guī)模大大超過商業(yè)信用。我國當前利率體系利率體系是指一個國家由中央銀行利率，同行業(yè)拆借利率，銀行存貸款利率和證券市場利率等多種類型多個層次的利率所形成的相互影響相互制約的能夠有效 引導(dǎo)資金流動和合理配置資源的有機體系。（2）銀行間利率：全國銀行間拆借市場利率，銀行間國債市場利率。（4）市場利率：深滬證券交易所債券市場利率，民間借