【正文】 稱的關(guān)系，跌破9%的增速放緩應(yīng)當(dāng)給予高度重視。五、政策建議2012年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步趨緩的一年，“外部經(jīng)濟(jì)的放緩與動(dòng)蕩”、“房地產(chǎn)市場(chǎng)的逆轉(zhuǎn)”以及“金融風(fēng)險(xiǎn)與金融扭曲的加劇”等主導(dǎo)中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的力量。（7）2012年依然面臨個(gè)別商品大幅度波動(dòng)的壓力，例如糧食價(jià)格隨著國(guó)際市場(chǎng)變化而出現(xiàn)異動(dòng)，豬肉價(jià)格隨著豬肉生產(chǎn)周期的逆轉(zhuǎn)，由“豬肉狂漲”轉(zhuǎn)變?yōu)椤百u豬難”。（5）制造業(yè)和重化工業(yè)將進(jìn)一步面臨產(chǎn)能過剩的問題，出口的下滑和房地產(chǎn)的逆轉(zhuǎn)將使中國(guó)PPI上漲水平大幅度回落，進(jìn)而逐步減緩上游價(jià)格的傳遞壓力。同時(shí)，由于氣候的問題，國(guó)際糧食價(jià)格也可能存在變異的可能。（3）國(guó)家大宗商品市場(chǎng)將出現(xiàn)高位震蕩，逐步回落的趨勢(shì)較為明顯，這將導(dǎo)致輸入性通貨膨脹壓力減弱。（2）由于民間融資鏈條的局部斷裂、表外融資的清理和規(guī)范全面展開、房地產(chǎn)資金的全面惡化以及經(jīng)濟(jì)泡沫的全面逆轉(zhuǎn)等因素，中國(guó)流動(dòng)性即使在貨幣投放力度加強(qiáng)的前提下，貨幣流通速度的內(nèi)生性放緩將直接導(dǎo)致2012年整體流動(dòng)性增速的回緩。產(chǎn)出缺口等指標(biāo)表明，2012年中國(guó)實(shí)際GDP增速及其絕對(duì)水平基本比其潛在產(chǎn)出水平略低，整體宏觀經(jīng)濟(jì)景氣狀態(tài)有偏冷的取向。但考慮目前金融扭曲較大、金融風(fēng)險(xiǎn)累積較大，總量約束可以適度偏緊。（2）為保證超過50萬(wàn)億元的在建項(xiàng)目的持續(xù)進(jìn)行，信貸總量必須得到較大的提高。與此同時(shí)，20082010年刺激計(jì)劃帶來(lái)的質(zhì)量不高的貸款所引發(fā)的銀行呆壞賬問題也開始顯現(xiàn)，銀行風(fēng)險(xiǎn)也將進(jìn)一步提高。（1）房地產(chǎn)市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)、國(guó)際資本流動(dòng)的進(jìn)步加劇，將使中國(guó)民間融資的問題進(jìn)一步顯化。政府一方面在清理各種民間融資和表外融資的基礎(chǔ)上加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管，使資金循環(huán)出現(xiàn)政策性下滑的力量，但另一方面，由于貨幣政策的總量與結(jié)構(gòu)性放松的并行，總體貨幣環(huán)境有所改善。（六）2012年是中國(guó)“金融扭曲”加劇與金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步積累的一年。東亞板塊很可能由于受到國(guó)際資本波動(dòng)的影響，難以保持目前一枝獨(dú)秀的局面。（4）中美貿(mào)易沖突可能由于大選年以及匯率法案等因素而升級(jí)，從而導(dǎo)致中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口受到較大的影響。（2）根據(jù)中國(guó)貿(mào)易與世界貿(mào)易之間的彈性關(guān)系，可以初步估算，～，～。（1）根據(jù)廣交會(huì)第110期的訂單狀況以及PMI指數(shù)中的訂單指數(shù)的判斷，2012年初期，中國(guó)出口將出現(xiàn)明顯回落。（五）2012年，由于發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力進(jìn)一步受阻、貿(mào)易沖突和匯率沖突的加劇等原因，中國(guó)貿(mào)易總額增速出現(xiàn)進(jìn)一步回落，%。（3）外需的下滑導(dǎo)致制造業(yè)投資的下滑，按照測(cè)算，出口下滑可能達(dá)到3個(gè)多百分點(diǎn)，引致的投資下滑將達(dá)到2個(gè)百分點(diǎn)3個(gè)百分點(diǎn)。（2）房地產(chǎn)市場(chǎng)的深度調(diào)整可能導(dǎo)致商品房投資增速回落10個(gè)百分點(diǎn)～15個(gè)百分點(diǎn)。為尋求經(jīng)濟(jì)相對(duì)平穩(wěn)的運(yùn)行，政府將出臺(tái)放松政策，加大投資規(guī)劃的實(shí)施，使政策性投資力度大幅度上揚(yáng)，以彌補(bǔ)市場(chǎng)性投資在外需和房地產(chǎn)下滑的作用下大幅度下降的缺口，%，實(shí)際增速比2011年略有下降。這兩種力量基本保持平衡的態(tài)勢(shì)，%，%，對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率基本與2011年持平。其中，下行力量包括：（1）整體經(jīng)濟(jì)的回落和金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩將導(dǎo)致消費(fèi)信心進(jìn)一步低迷；（2）經(jīng)濟(jì)增速回落導(dǎo)致名義收入和實(shí)際收入增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)不樂觀；（3）深層次的收入分配結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步惡化導(dǎo)致消費(fèi)者收入基礎(chǔ)弱化；（4）房地產(chǎn)銷售和價(jià)格回落導(dǎo)致房地產(chǎn)相關(guān)消費(fèi)持續(xù)回落，例如家具消費(fèi)、裝修消費(fèi)；（5）資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)透過財(cái)富效應(yīng)和投資效應(yīng)導(dǎo)致中高端消費(fèi)疲軟，例如高檔餐飲和貴金屬飾品等。（二）從供給角度來(lái)看，第一產(chǎn)業(yè)在農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和支農(nóng)投入加大的作用下，增速將有明顯提升，%%；而第二產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)能過剩問題的困擾下出現(xiàn)持續(xù)下滑，%%，與房地產(chǎn)相關(guān)的重工業(yè)受到的影響較大；而第三產(chǎn)業(yè)借助十七屆六中全會(huì)“發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)”的精神和在服務(wù)業(yè)投入增加的作用下，改變了2011年大幅度回落的態(tài)勢(shì)，%，與2011年持平。二、2011年與2012年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)（一）2012年GDP增速將出現(xiàn)“前低后高”的發(fā)展模式，歐洲債務(wù)危機(jī)的深化以及房地產(chǎn)的深度調(diào)整將導(dǎo)致2012年第一季度出現(xiàn)深度回落，但市場(chǎng)情緒的穩(wěn)定、房地產(chǎn)政策的松動(dòng)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)型以及地方政府換屆效應(yīng)的全面顯現(xiàn)將使宏觀經(jīng)濟(jì)在第三季度出現(xiàn)明顯反彈，但全年的宏觀景氣程度依然偏低。（四）在經(jīng)濟(jì)回緩的過程中，“通貨膨脹”將全面回落，“經(jīng)濟(jì)泡沫”將全面消脹，這導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)將從2011年的“穩(wěn)通脹”和“去泡沫”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)增長(zhǎng)”、“保民生”與“糾扭曲”，也將導(dǎo)致政府在第二季度和第三季度進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)政策的較大幅度調(diào)整。（三）隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的惡化、國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的加劇、地方投融資平臺(tái)還債高峰期的到來(lái)，2011年所顯現(xiàn)的金融扭曲和金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步顯化，資金流動(dòng)速度將進(jìn)一步減緩。不過，地方財(cái)政對(duì)于土地的依賴以及9%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)社會(huì)約束線，決定了本輪房地產(chǎn)調(diào)整的幅度不會(huì)超過25%。在房地產(chǎn)調(diào)控政策持續(xù)的前提下，2012年第一季度房地產(chǎn)將出現(xiàn)包括交易、價(jià)格、投資在內(nèi)的全面回落的調(diào)整。這將使2012年，中國(guó)面臨外需回落、資本外逃、摩擦加劇以及悲觀預(yù)期彌漫的四重外部壓力。第一篇：當(dāng)前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)論文（精選）當(dāng) 前 中 國(guó) 經(jīng) 濟(jì) 形 勢(shì)院系： 班級(jí)： 學(xué)號(hào)： 姓名： 輔導(dǎo)老師： 上課時(shí)間：2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)內(nèi)容摘要：2012年GDP增速將出現(xiàn)“前低后高”的發(fā)展模式，歐洲債務(wù)危機(jī)的深化以及房地產(chǎn)的深度調(diào)整將導(dǎo)致2012年第一季度出現(xiàn)深度回落，但市場(chǎng)情緒的穩(wěn)定、房地產(chǎn)政策的松動(dòng)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)型以及地方政府換屆效應(yīng)的全面顯現(xiàn)將使宏觀經(jīng)濟(jì)在第三季度出現(xiàn)明顯反彈，但全年的宏觀景氣程度依然偏低。關(guān)鍵詞：中國(guó)經(jīng)濟(jì) 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一．中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)現(xiàn)狀（一）歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)將在意大利和希臘債務(wù)問題雙重夾擊下進(jìn)一步惡化，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)重新高企，引發(fā)匯率結(jié)構(gòu)調(diào)整、國(guó)際資本異動(dòng)以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐進(jìn)一步下挫。（二）房地產(chǎn)市場(chǎng)目前正處于加速惡化階段，但全面調(diào)整還沒有出現(xiàn)，局部調(diào)整和房地產(chǎn)市場(chǎng)的內(nèi)部調(diào)整依然是第四季度的主流。但本輪房地產(chǎn)的深度調(diào)整在本質(zhì)上是政策調(diào)控的產(chǎn)物，將以經(jīng)營(yíng)策略與價(jià)格調(diào)整為核心，它不是資產(chǎn)負(fù)債惡化型的調(diào)整，因此不會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和全面拋售，更不會(huì)引起中國(guó)經(jīng)濟(jì)的硬著陸。2012年第二季度地方政府可能采取大量的松動(dòng)策略，第三季度中央政府可能逐步放松“限貸”，然后放松“限購(gòu)”，但房地產(chǎn)業(yè)下行的慣性決定了全面回落是2012年房地產(chǎn)調(diào)整的基本模式。但由于中國(guó)政府、銀行、企業(yè)以及個(gè)體的資產(chǎn)負(fù)債狀況依然良好，經(jīng)濟(jì)泡沫的治理、中國(guó)金融扭曲的糾正以及金融風(fēng)險(xiǎn)的釋放，不會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)。適度寬松的貨幣政策與宏觀審慎工具的配合使用，將使2012年在糾正2011年全面出現(xiàn)的資源錯(cuò)配和金融扭曲的同時(shí)適度增加流動(dòng)性；而積極的財(cái)政政策與民生政策的配合使用，將使在政策性投資規(guī)模適度提高的同時(shí)民生支出較大幅度的提高，從而對(duì)沖房地產(chǎn)與外部環(huán)境帶來(lái)的下行沖擊，使2012年GDP增速呈現(xiàn)“前低后揚(yáng)”的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)“二次探底”。2012年第一季度和第二季度將出現(xiàn)持續(xù)回落，經(jīng)濟(jì)增速將跌破9%，但第四季度可能出現(xiàn)明顯反彈，%左右，%%的水平。（三）2012年消費(fèi)將在兩大類力量的作用下出現(xiàn)名義增速回落，但實(shí)際增速略有提升的局面。而上行力量包括：（1）政府將進(jìn)一步出臺(tái)消費(fèi)刺激政策，對(duì)汽車、家電等消費(fèi)提出刺激措施；（2）透過降低關(guān)稅和消費(fèi)稅等措施刺激中高端消費(fèi)；（3）政府加大轉(zhuǎn)移支付的力度，加大民生投入來(lái)間接拉動(dòng)消費(fèi)。（四）2012年是政策性投資與市場(chǎng)性投資相互交替的一年。（1）由于經(jīng)濟(jì)預(yù)期與庫(kù)存周期的作用，原材料去庫(kù)存將進(jìn)一步進(jìn)行，而生產(chǎn)成本的被動(dòng)存貨投資可能上升，從而存貨投資總體略有上升。同時(shí)，由于保障性住房的資金問題開始顯現(xiàn)，投資增速下降以及整體房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化，將導(dǎo)致全社會(huì)固定資產(chǎn)投資下降幅度可能接近5個(gè)百分點(diǎn)。（4）為了穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)，對(duì)沖外需下滑、消費(fèi)疲軟、房地產(chǎn)市場(chǎng)變異等下行力量，政府將在2012年啟動(dòng)“內(nèi)需不外需、投資不消費(fèi)”的調(diào)控措施，通過放松貨幣政策、實(shí)施積極財(cái)政政策、松動(dòng)地方投融資平臺(tái)的管控等手段，在第二季度大力推動(dòng)“十二五”戰(zhàn)略規(guī)劃和各種區(qū)域規(guī)劃，提高基礎(chǔ)建設(shè)、重點(diǎn)項(xiàng)目、農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施以及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的投入，從而使固定資產(chǎn)投資增速上揚(yáng)，對(duì)沖前期投資下滑的力量。其中，%，%，貿(mào)易順差為1490億美元，%，“貿(mào)易再平衡”速度加快。第110期廣交會(huì)出口成交379億美元，增速僅為3%，同時(shí)訂單中短單占比居高不下，長(zhǎng)單比重仍偏低，其中6個(gè)月以內(nèi)的中、短訂單占比達(dá)到88%。（3）如果歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)在2012年前兩個(gè)季度出現(xiàn)全面惡化的情況，歐洲經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)全面蕭條，中國(guó)貿(mào)易增速將出現(xiàn)超過8個(gè)百分點(diǎn)的回落。（5）2012年中國(guó)貿(mào)易增速回落的格局，將從2011年歐美板塊回落為主導(dǎo)的模式，轉(zhuǎn)變?yōu)槿婊芈涞母窬?。?）由于受到中國(guó)原材料去庫(kù)存的影響，中國(guó)進(jìn)口也會(huì)出現(xiàn)回落，但受到政策性因素的對(duì)沖，下滑幅度不會(huì)太大。因此，糾正“金融扭曲”，疏通金融資源配置是2012年的重