【正文】 》，明確提出中央財政參股基金應集中投資于節(jié)能環(huán)保、信息、生物與新醫(yī)藥、新能源、新材料、航空航天、海洋、先進設備制造、新能源汽車、高技術服務業(yè)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和高新技術改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領域。引導基金通過跟進投資方式投資，在持有股權(quán)期間應取得的收益。3．規(guī)范設立與運作階段為了對引導基金股權(quán)投資收入的收繳工作進行規(guī)范，2010年，由國家財政部、科技部聯(lián)合印發(fā)了《科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金股權(quán)投資收入收繳暫行辦法》?！吨笇б庖姟分赋?，“引導基金是由政府設立并按市場化方式運作的政策性基金，主要通過扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，引導社會資金進入創(chuàng)業(yè)投資領域。但是，在引導基金設立后，有關引導基金的性質(zhì)、宗旨、管理、運作模式、監(jiān)管考核和風險控制等很多關鍵問題并沒有得到解決，導致許多地方政府引導基金雖已設立很長時間，但一直沒有實際的運作。根據(jù)投中研究院統(tǒng)計，20072008年之間，全國共新成立政府引導基金33只，總規(guī)模接近200億元。從科技部到地方地級市政府，都開始或籌劃設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金。隨后在《國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要(20062020年)》等政策的鼓勵下，蘇州工業(yè)園區(qū)、北京海淀區(qū)、上海浦東新區(qū)和無錫新區(qū)相繼設立引導基金，根據(jù)投中研究院統(tǒng)計，截至2006年底，全國共設立引導基金6只，基金總規(guī)模接近40億元。2007年，為貫徹《國務院關于實施若干配套政策的通知》，財政部和科技部聯(lián)合制定了《科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理暫行辦法》，該辦法對科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設立目的、資金來源、運作原則、引導方式和管理方式等進行了規(guī)定。至此，引導基金第一次以法規(guī)的形式出現(xiàn)。為了有效克服財政資金參與創(chuàng)業(yè)投資的不足，2005年11月，國務院十部委聯(lián)合發(fā)布《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)，《辦法》第二十二條明確規(guī)定：“國家與地方政府可以設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金，通過參股和提供融資擔保的方式扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設立與發(fā)展”。)該引導資金是由北京市政府派出機構(gòu)——中關村科技園區(qū)管理委員會設立。2002年，我國第一家政府引導基金——中關村創(chuàng)業(yè)投資引導資金成立(由于中關村創(chuàng)業(yè)投資引導資金成立時，國內(nèi)尚未出現(xiàn)“引導基金”的概念，通常意義上的“基金”是指證券投資基金。這些政府主導型創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)，很快成為我國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的重要力量。2我國政府引導基金發(fā)展現(xiàn)狀 中國創(chuàng)業(yè)投資引導基金的發(fā)展經(jīng)歷了探索起步(2002年2006年)、快速發(fā)展(2007年2008年)，以及規(guī)范化設立與運作(2009年至今)的三個歷史階段。導致了前期起步過程中的中小企業(yè)資金供給少，而處于成熟期、擴展期的企業(yè)資金融資略顯過多。目前，國內(nèi)許多風險投資機構(gòu)和海外基金投資企業(yè)表現(xiàn)出資金投向不平衡的特點，多傾向于投資在項目的后期階段，特別是已經(jīng)可以看到前景（preIPO企業(yè)上市前）的企業(yè)。是以，國家設置引導基金，借助政府信譽，吸收社會保險機構(gòu)等部分投資者的資本和民間資本、國際資本等社會資本匯集，形成資本供應進入風險投資領域，這為風險投資提供了很好的資金來源渠道。3．發(fā)揮基金引導作用，促進資本匯集引導基金的設立能夠有效地改善創(chuàng)業(yè)資本的供給，解決創(chuàng)業(yè)投資的資金來源問題。風險資本的分布與區(qū)域經(jīng)濟差距進一步擴大的不平衡。通過創(chuàng)設引導基金，借助政府信譽吸收社會閑置資本，能夠改進和調(diào)整社會資金配置，引導資金流向政府鼓勵扶持的新興產(chǎn)業(yè)領域，支持發(fā)展對我國國民經(jīng)濟發(fā)展有利的一批產(chǎn)業(yè)、企業(yè)，快速推進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級。對于我國來說，設立政府引導基金的意義有以下幾點：1．合理配置市場資源，助力我國產(chǎn)業(yè)升級政府引導基金的投資目標是創(chuàng)新型企業(yè)為主體，以引導和促進高新技術企業(yè)創(chuàng)新投資社會資本。近年來，政府參與創(chuàng)業(yè)風險投資的角色正在逐漸轉(zhuǎn)變——由直接投資者轉(zhuǎn)變?yōu)殚g接投資者，不再設立創(chuàng)投公司，而是設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金，引導更多的民間資本進入創(chuàng)業(yè)投資領域，充分發(fā)揮政府財政資金的杠桿放大作用，克服單純通過市場配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場失靈問題，扶持創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展。同時，作為資本的提供主體之一，政府也會參與到資本市場的運作，通過直接或間接參與的方式，引導并規(guī)范資本市場的投資行為。由于引導基金具有資金杠桿放大效應的特點，使其在世界各國培育新興產(chǎn)業(yè)領域企業(yè)自主創(chuàng)新能力中發(fā)揮了重要作用。這其中，引導基金發(fā)揮了兩個層面的引導作用：一是從母基金到子基金，從政府投資拋磚引玉到社會資本活躍加入，實現(xiàn)了資本積聚；二是引導子基金向中小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)早期企業(yè)投資。而政府設立引導基金的主要目的就是要利用政府引導基金的放大效應，減輕財政負擔，變直接補貼為間接扶持，改革對中小企業(yè)的支持方式，從補到獎，以獎代補，以政府調(diào)控“看得見的手”引導市場機制“看不見的手”，從而克服市場失靈問題，實現(xiàn)政府、創(chuàng)投企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)的多贏局面。支持對象的選擇，由基金管理機構(gòu)與政府支持建立規(guī)定來確定范圍，結(jié)合各種因素綜合考慮，包括系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性的風險、收益和政策目標等；在使用過程中，充分體現(xiàn)“有償使用”原則，對加強風險投資企業(yè)的財務約束機制有利。引導基金的運行機制是由政府出資成立母基金，再吸引金融資金、社會資金投入成立子基金，然后按照市場化的方式進行專業(yè)運作。基金的出資人是政府，其設立目的是要扶持某一產(chǎn)業(yè)發(fā)展，具有較強的政策性，不以營利為目的。這一定義包含三層含義。第六章 附則第二十五條 本辦法自印發(fā)之日（2009年8月4日）起施行。第二十三條 理事會定期向區(qū)政府報告運作情況，并建立重大事件報告制度。理事會對引導基金實施監(jiān)管與指導，按照公共性原則，對引導基金建立有效的績效考核制度，定期對引導基金政策目標、政策效果及其資產(chǎn)情況進行評估。第二十一條 引導基金政府出資部分的收益主要用于引導基金的持續(xù)投入，經(jīng)理事會批準也可按一定比例作為引導基金管理中心的日常工作經(jīng)費和必要的獎勵。理事會根據(jù)評審委員會的評審結(jié)果，對擬投資的項目進行決策。第十九條 引導基金評審委員會對引導基金支持方案進行獨立評審，以確保引導基金決策的民主性和科學性。第十八條 風險補助是指引導基金對已投資于南岸區(qū)的初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)予以一定的補助，用于彌補創(chuàng)業(yè)投資損失。第十七條 融資擔保是指根據(jù)信貸征信機構(gòu)提供的信用報告，對歷史信用記錄良好的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，采取提供融資擔保方式，支持其通過債權(quán)融資增強投資能力。對擬跟進投資的項目，引導基金管理中心應對以下內(nèi)容進行審查：（一）被投資企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照復印件；（二）被投資企業(yè)章程；（三）上年度被投資企業(yè)的會計報表和審計報告（新設立的企業(yè)除外）；（四）被投資企業(yè)的資產(chǎn)評估報告（新設立的企業(yè)除外）；（五）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)已批準投資的決策文件副本；（六）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)編制的《投資建議書》或《可行性研究報告》；（七）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與被投資企業(yè)或其股東簽訂的《投資意向書》。跟進投資范圍僅限于當創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資創(chuàng)業(yè)早期企業(yè)或需要政府重點扶持和鼓勵的高新技術等產(chǎn)業(yè)領域的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。以參股方式發(fā)起設立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的，可在符合相關法律法規(guī)規(guī)定的前提下，事先通過公司章程或有限合伙協(xié)議約定引導基金的優(yōu)先分配權(quán)和優(yōu)先清償權(quán)，以最大限度控制引導基金的資產(chǎn)風險。引導基金在投資基金中的股權(quán)比例原則上控制在30%左右，且不能成為第一大股東；投資基金存續(xù)期一般不超過10年。第十五條 參股是指引導基金向創(chuàng)投基金或創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行股權(quán)投資，并在約定期限內(nèi)退出。第十三條 引導基金不得直接投資于項目；不得用于抵押、質(zhì)押，不對創(chuàng)業(yè)投資以外的企業(yè)擔保；不得投資于股票、期貨、外匯、房地產(chǎn)等市場；不得用于贊助、捐贈、借款等；但可用于購買國債和政府債券等。第十一條 引導基金參股的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)系指主要從事創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)組織，該企業(yè)組織應當具備以下條件：（一）經(jīng)工商行政管理部門登記并按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》的有關規(guī)定進行備案；（二）實收資本（或出資額）在10000萬元人民幣以上，或者出資人首期出資在3000萬元人民幣以上，且承諾在注冊后5年內(nèi)出資總額達到10000萬元人民幣以上，所有投資者以貨幣形式出資；（三）至少有3個對高新技術中小企業(yè)投資的成功案例，即投資所形成的股權(quán)年平均收益率不低于15%，或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入高于原始投資額20%以上，投資累計5000萬元以上；（四）至少有3名具備5年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關業(yè)務經(jīng)驗的專職高級管理人員；（五）管理和運作規(guī)范，具有嚴格合理的投資決策程序和風險控制機制；按照國家企業(yè)財務、會計制度規(guī)定，有健全的內(nèi)部財務管理制度和會計核算辦法；（六）符合《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》其他有關規(guī)定。第九條 引導基金管理中心的主要職責：（一）履行引導基金出資人職責或委托法人機構(gòu)作為引導基金出資人代表；（二）承擔引導基金的日常管理工作，負責提出引導基金使用年度計劃，負責篩選合作機構(gòu)、談判合作事宜、協(xié)商合作協(xié)議，并報理事會審定后組織實施；（三）組織項目篩選工作，并向投資機構(gòu)推薦；（四）負責實施引導基金投資形成股權(quán)的退出工作；（五）對引導基金的投資情況進行管理、監(jiān)督和考核，擬定引導基金的投資損益方案報理事會審批；（六）理事會賦予的其他職責。第七條 理事會的主要職責：（一）負責引導基金使用和管理的重大決策，包括投資基金的設立、終止等；（二）確定引導基金管理中心職能職責，任命引導基金管理中心負責人；（三）審核批準引導基金管理中心的中長期發(fā)展規(guī)劃和年度工作計劃，并對年度工作計劃執(zhí)行情況進行考核；（四）審議引導基金的年度運營情況，批準引導基金投資損益報告；（五）決策其他重大事項。第二章 組織架構(gòu)第六條 南岸區(qū)風險投資引導基金理事會（以下簡稱理事會）為引導基金的決策機構(gòu)。第四條 引導基金的引導方式為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)參股、融資擔保、跟進投資、風險補助及其他方式。其設立的宗旨是發(fā)揮財政資金的杠桿放大效應，廣泛吸引社會資本參與，增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，促進國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)資本、項目、技術、人才向南岸聚集，推動電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推進區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級。第一篇：南岸區(qū)風險投資政府引導基金管理暫行辦法南岸區(qū)風險投資政府引導基金管理暫行辦法第一章 總則第一條 為促進南岸區(qū)創(chuàng)業(yè)風險投資體系建設，發(fā)展高新技術產(chǎn)業(yè)，根據(jù)《國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委等部門的通知》（國辦發(fā)〔2008〕116號），《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（國家發(fā)改委等十部委令〔2005〕第39號），《財政部、科技部關于印發(fā)的通知》（財企〔2007〕128號及《重慶市人民政府辦公廳關于印發(fā)重慶市科技創(chuàng)業(yè)風險投資引導基金管理暫行辦法的通知》（渝辦發(fā)〔2008〕243號）等文件精神，制定本辦法。第二條南岸區(qū)風險投資政府引導基金（以下簡稱引導基金）是由區(qū)政府設立的政策性、引導性基金。第三條 引導基金的資金來源：區(qū)財政預算安排的股權(quán)投資專項資金；支持企業(yè)發(fā)展的各項財政性專項資金；引導基金的運作收益；個人、企業(yè)或社會機構(gòu)無償捐贈的資金；其他渠道爭取的資金等。第五條 引導基金按照“政府引導、市場運作、科學決策、嚴格管理”的原則進行投資運作，重點引導創(chuàng)投基金或創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投向南岸區(qū)內(nèi)的電子信息技術、裝備制造和創(chuàng)新型科技企業(yè)，及擬上市儲備企業(yè)。理事會理事長由區(qū)政府常務副區(qū)長擔任，副理事長由財政局局長和區(qū)金融辦主任擔任，成員由區(qū)發(fā)改委、區(qū)經(jīng)委、區(qū)財政局、區(qū)金融辦（區(qū)上市辦）、區(qū)審計局、區(qū)國有資產(chǎn)營運中心等部門負責人組成。第八條 引導基金管理中心作為引導基金管理操作主體，具體負責引導基金的日常事務與投資運作，并代表引導基金行使民事權(quán)利、履行民事義務。第三章 投資對象第十條 引導基金的投資對象主要是國內(nèi)外有實力的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。第十二條 本辦法所稱創(chuàng)業(yè)企業(yè)是指處于創(chuàng)建或重建過程中的成長性企業(yè)，但不含已經(jīng)在上市的企業(yè)。第四章 投資管理第十四條 引導基金主要通過參股、融資擔保、跟進投資、風險補助及其他方式實施運作。引導基金以“母基金”方式運作，主要用于吸引國內(nèi)外投資業(yè)績突出、資金募集能力強、管理經(jīng)驗豐富的創(chuàng)業(yè)風險投資機構(gòu)、私募投資機構(gòu)等以股權(quán)投資方式投資的機構(gòu)和優(yōu)秀管理團隊在南岸設立或管理的創(chuàng)業(yè)風險投資基金（以下簡稱投資基金）。投資基金主要投入南岸區(qū)電子信息產(chǎn)業(yè)相關企業(yè)；處于種子期、起步期、成長期等有發(fā)展前景的企業(yè)；需政府扶持的區(qū)內(nèi)骨干企業(yè)；其他可投資區(qū)域。第十六條 跟進投資是指對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)選定投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，引導基金與創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)共同投資的投資行為。引導基金向創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資額原則上不超過被投資企業(yè)實收資本的20%。共同投資的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)不得先于引導基金退出其在被投資企業(yè)的股權(quán)。融資擔保支出原則上不超過引導基金總支出的10%。引導基金按照最高不超過創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)實際投資額的5%給予風險補助，單筆補助金額最高不超過300萬元。評審委員會成員由區(qū)發(fā)改委、區(qū)科委、區(qū)財政局、區(qū)金融辦以及社會專家組成。第二十條 引導基金在投資基金穩(wěn)定運營后，可選擇按照事先協(xié)議約定退出、到期后清算退出和在適當時機按照公共財政原則有關規(guī)定依法退出等方式退出，以實現(xiàn)引導基金良性循環(huán)。第五章 監(jiān)督管理第二十二條 引導基金納入公共財政考核評價體系。對引導基金管理中心進行年度業(yè)績考核，考評結(jié)果作為對引導基金管理中心進行獎懲的依據(jù)。第二十四條 引導基金接受區(qū)審計局的審計和監(jiān)督。第二十六條 本辦法由理事會負責解釋第二篇：政府引導基金定稿政府引導基金1政府引導基金簡介政府引導基金是指由政府設立并按市場化方式運作的政策性基金，主要通過扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，引導社會資金進入創(chuàng)業(yè)投資領域。1．非營利性。2．間接性。3．市場化運作。根據(jù)微觀經(jīng)濟學理論，完全通過市場配置資源容易導致市場失靈，尤其是在創(chuàng)業(yè)投資這種高風險的領域，更需要通過外力引導資本配置，實現(xiàn)資源的合理高效使用。主要投資目標是種子期和初創(chuàng)期創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè)，幫助這些企業(yè)解決融資難，融資貴問題，以促進其做大做強，上市，產(chǎn)生效益。這種引導作用幫助潛力大的優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)企業(yè)解決融資難問題，改變一般創(chuàng)投企業(yè)熱衷于投資成熟期、擴展期、重建企業(yè)及收益快的新興熱門行業(yè)的現(xiàn)狀，擴展中小企業(yè)融資渠道，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，實現(xiàn)國家經(jīng)濟戰(zhàn)略性發(fā)展。作為創(chuàng)業(yè)投資領域的重要主體之一，政府對于一國的經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)推動起到非常