全球各地的公司治理教材-展示頁
2025-03-07 20:29本頁面
【正文】 可圖但會給管理者自己帶來利益的項(xiàng)目，從而浪費(fèi)公司資金o “ 自由現(xiàn)金流 ” ：指滿足了所有盈利性投資項(xiàng)目所需資金后，企業(yè)的內(nèi)生資金o 代理問題的核心是管理者和外部投資者就如何處理自由現(xiàn)金流所存在的利益沖突o 解決委托 —— 代理問題的最有效的辦法是加強(qiáng)股東對管理人的監(jiān)督，但由于下面幾種因素的存在使得這種方式的效果非常有限： 代理成本問題o 代理成本：股東和管理層之間利益沖突的成本o 直接代理成本包括：因監(jiān)督管理層行動的需要而發(fā)生的費(fèi)用 o 委托人（股東）對代理人的全程監(jiān)督需要產(chǎn)生非常高的成本，其代價(jià)之高甚至超出了監(jiān)督產(chǎn)生的利益。依法獨(dú)立享有民事權(quán)利和承擔(dān)民事義務(wù)o 公司的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，這是公司制（特別是股份有限公司）企業(yè)最鮮明的特征 企業(yè)的組織形式 — 公司制o 我國《公司法》主要規(guī)定了兩種類型的公司：有限責(zé)任公司和股份有限公司o 公眾公司屬于股份有限公司的范疇現(xiàn)金經(jīng)理 信貸經(jīng)理投資預(yù)算經(jīng)理 財(cái)務(wù)計(jì)劃經(jīng)理財(cái)務(wù)主管（ treasurer）稅務(wù)經(jīng)理 成本會計(jì)經(jīng)理財(cái)務(wù)會計(jì)經(jīng)理 數(shù)據(jù)處理經(jīng)理主計(jì)長（ controller）副總裁和財(cái)務(wù)總監(jiān)總裁和首席運(yùn)營官（ＣＯＯ）董事長和首席執(zhí)行官 （ＣＥＯ）董 事 會股東大會o 代理關(guān)系：一個(gè)人（委托人）雇傭另一個(gè)人（代理人）代表他的利益，形成代理關(guān)系。第 4章 全球各地的公司治理本章學(xué)習(xí)內(nèi)容1. 什么是委托 代理問題2. 如何處理 委托代理問題3. 法律對公司治理的影響o 定義：公司是依據(jù)一國公司法組建的、以盈利為目的的、具有法人地位的企業(yè)組織形式 企業(yè)的組織形式 — 公司制o 公司是法人。所謂法人是具有權(quán)利、義務(wù)主體資格的組織，具有民事權(quán)利能力和民事行為能力。o 在公司制下，股東推選出公司的董事會，董事會再雇傭管理者來代表股東的利益，進(jìn)行公司管理。因此，解決代理問題完全依靠對代理人的監(jiān)督是不能從根本上解決問題的信息不對稱問題o 公司管理人是信息的優(yōu)勢方，因?yàn)樗麄冎苯訁⑴c公司的管理，對于公司的生產(chǎn)、市場和內(nèi)部管理比外部的股東更了解，顯然，監(jiān)督起來有困難 “ 搭便車 ” 效應(yīng)o 股東對于公司管理者的監(jiān)督是需要成本的（如花費(fèi)時(shí)間），這種成本由股東私人承擔(dān)；但對公司監(jiān)督的成果顯然由所有的股東分享，其它股東這種無成本取得他人的監(jiān)管效果
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