ch4外匯風(fēng)險管理-展示頁
2025-03-02 00:44本頁面
【正文】 風(fēng)險管理的基本方法– （一）遠(yuǎn)期合同法– （二）借款一即期合同一投資法（ BSI）– （三）提前收付一即期合同一投資法（ LSI） Learning Objectives4第一節(jié) 概述168。 外匯風(fēng)險的概念、種類和構(gòu)成要素168。 5月 15日蘭特公司按合同約定，正常交割，只需8 897 500，從而 規(guī)避了歐元匯率上漲的風(fēng)險 ，如果蘭特公司不采取措施，須支付 9 514 100元，則進(jìn)口成本增加 616 600元。168。 該公司為防范歐元匯價進(jìn)一步上漲，當(dāng)日與中國銀行深圳分行簽訂了 以人民幣購買 100萬歐元的 1個月遠(yuǎn)期合同 ，交割日為 2023年 5月 15日。 4月 14日 100歐元兌，當(dāng)日中國銀行掛牌的歐元 1個月遠(yuǎn)期售價是 100歐元兌 。2168。168。第四章 外匯風(fēng)險管理1案例導(dǎo)入168。 深圳某家上市公司 2023年 7月一 8月份與歐洲某公司簽訂設(shè)備進(jìn)口合同以歐元計價，設(shè)備價款為 3000萬歐元，首批貨款 1000萬歐元于 2023年 5月支付。 由于該公司外匯資金為美元， 未對該合同做相應(yīng)的外匯保值措施 ，當(dāng)匯價從 2023年 7月一 8月份的 l歐元兌 2023年 5月份 1歐元兌 ，首批貸款從 970萬美元增加到1170萬美元，與 2023年 7月一 8月份的匯價相比，要多花 200多萬美元，使預(yù)計可能得到的利潤化為烏有，遭到 慘重的外匯損失 。 相反，深圳蘭特公司于 2023年 4月 14日與德國一廠商簽訂一批貨物進(jìn)口合同，貨價為 100萬歐元，預(yù)計 1個月后，貨物收妥，立即付匯。168。刮 5月 15日交割日，歐元的即期售價已上升到 。 由于蘭特公司在 4月 14日與銀行簽有預(yù)買 100萬歐元的一個月 遠(yuǎn)期合同 ，因而把匯率鎖定為 幣。3 168。 外匯風(fēng)險管理的一般方法168。 一、外匯風(fēng)險的概念和種類168。 外匯風(fēng)險的類型經(jīng)濟(jì)風(fēng)險交易風(fēng)險會計風(fēng)險5（一）交易風(fēng)險 (Transaction Risk)168。168。6交易風(fēng)險的主要表現(xiàn)168。我某公司 1月 1日從日本進(jìn)口家電，價值 100萬美元， 6個月遠(yuǎn)期支付， 7月 1日交割。1月 1日 USD/JPY： ； USD/RMB： 168。分析中日進(jìn)出口商面臨的風(fēng)險8168。10168。168。但 3個月后，英國某公司辦理支付時，匯率變?yōu)椋?GBP1＝ 。 問題 1：在這一交易過程中，外匯風(fēng)險是否存在 ?如果存在，存在于哪一方 ?168。 問題 3：英國某公司需支付多少英鎊 ?案例 111168。當(dāng)時美元兌日元的匯率為： USDl＝ JPY200，該金融機(jī)構(gòu)用 100億日元兌換 5000萬美元。168。 問題 2：該金融機(jī)構(gòu)需用多少美元才能償還100億日元的借款 ?168。 我國某公司與銀行簽訂購買 3個月遠(yuǎn)期 100萬美元，用于支付進(jìn)口貸款，協(xié)定匯率為：168。但 3個月后匯率已變?yōu)椋?USDl＝ 。 問題 1在這一交易過程中，外匯風(fēng)險是否存在 ?如果存在，存在于哪一方 ?168。 問題 3：蒙受損失的一方，損失的金額是多少 ?案例 313（二）會計風(fēng)險 (Accounting Risk)168。168。l如l某瑞士公司年初收到 100萬美元存款，當(dāng)時的匯率為 USD1=，一年后，該瑞士公司在編制資產(chǎn)負(fù)債表時，匯率變?yōu)?USD1=。 又稱經(jīng)營風(fēng)險 (Operating Risk)，是指由于匯率變動而引起國際企業(yè)未來收益變化的一種 潛在的損失 。當(dāng)時美元與人民幣匯率為；USDl=CNY 。外匯風(fēng)險是怎樣形成的？15二、外匯風(fēng)險的構(gòu)成要素168。外匯風(fēng)險的產(chǎn)生緣于確定的時間內(nèi)，外幣與本幣的折合匯率的變化性 。時間風(fēng)險和價值風(fēng)險16三、外匯風(fēng)險構(gòu)成要素之間的相互關(guān)系（一）外幣的流入流出17（二）本幣的流人與流出18第二節(jié) 外匯風(fēng)險管理一般方法168。 （一）選擇好合同貨幣。– 采用本幣計價結(jié)算l（二）加列貨幣保值條款。19168。然而到期支付時，匯率變?yōu)椋?USDl＝ JPY125，美國出口商收到的外匯并沒有變，仍是 150萬日元，但是，按結(jié)匯時的匯率折算．可以換回 12 000美元 (1 500 000/125＝ 12 000)。如20如168。 21（三）提前或拖延收付法（ Leads Lags）168。 匯率上升 匯率下降– 出口、貸款 延期結(jié)匯 提前結(jié)匯– 進(jìn)口、借款 提前結(jié)匯 延期結(jié)匯22如168。 平衡法– 指在同一時期內(nèi)，創(chuàng)造一個與存在風(fēng)險 相
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