【正文】 二是 特別磋商 ；三是 補(bǔ)充磋商 。 （二） 《 基金協(xié)定 》 關(guān)于匯率安排的主要準(zhǔn)則 ? ? ? ? (1)盡量以自己的經(jīng)濟(jì)和金融政策來(lái)達(dá)到促進(jìn)有秩序的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)這個(gè)目標(biāo)，既有合理的價(jià)格穩(wěn)定，又適當(dāng)照顧自身的狀況； ? (2)努力通過(guò)創(chuàng)造有秩序的基本的經(jīng)濟(jì)和金融條件以及不會(huì)產(chǎn)生反?；靵y的貨幣制度來(lái)促進(jìn)穩(wěn)定； ? (3)避免操縱匯率或國(guó)際貨幣制度來(lái)妨礙國(guó)際收支有效的調(diào)整或取得對(duì)其他成員國(guó)不公平的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)； ? (4)奉行同本款所規(guī)定的保證不相矛盾的外匯政策。3． 釘住匯率制度 ，是指一些國(guó)家使本國(guó)貨幣釘住某工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣，使本國(guó)貨幣同釘住的貨幣保持相對(duì)固定的匯率，而對(duì)所有其他國(guó)家貨幣的匯率則是浮動(dòng)的。 浮動(dòng)匯率制 ? 按匯率浮動(dòng)的方式劃分，有單獨(dú)浮動(dòng)、聯(lián)合浮動(dòng)、釘住浮動(dòng)和聯(lián)系匯率制四種： ? 1． 單獨(dú)浮動(dòng) 即一國(guó)貨幣不與其他國(guó)家貨幣發(fā)生固定聯(lián)系，其匯率根據(jù)外匯市場(chǎng)的供求變化而自動(dòng)調(diào)整。 浮動(dòng)匯率制 ? 浮動(dòng)匯率制按照政府是否干預(yù)區(qū)分，自由浮動(dòng)和管理浮動(dòng)兩種： ? 1． 自由浮動(dòng) 又稱(chēng)清潔浮動(dòng)，它是指政府對(duì)外匯市場(chǎng)不加任何干預(yù)，完全聽(tīng)任外匯市場(chǎng)供求的力量自發(fā)地決定本國(guó)貨幣的匯率。 （一）各國(guó)現(xiàn)行的匯率制度 ? 固定匯率制 ? 浮動(dòng)匯率制 ? 一是釘住制 ? 二是有限制的靈活安排 ? 三是較靈活的匯率安排 固定匯率制 ? 固定匯率制是指外匯行市受到某種限制而在一定幅度內(nèi)波動(dòng)的一種匯率制度。 二、匯率制度 ? （一）各國(guó)現(xiàn)行的匯率制度 ? （二） 《 基金協(xié)定 》 關(guān)于匯率安排的主要準(zhǔn)則 ? （三）人民幣匯率問(wèn)題 ? 匯率 是一國(guó)貨幣折換成其他國(guó)家貨幣的比價(jià)，也可以說(shuō)是用一國(guó)貨幣單位表示的另一國(guó)貨幣的價(jià)格。 牙買(mǎi)加體系的缺陷 ? (1)在多元化國(guó)際儲(chǔ)備格局下，儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)仍享有“鑄幣稅”等多種好處，同時(shí)，在多元化國(guó)際儲(chǔ)備下，缺乏統(tǒng)一的穩(wěn)定的貨幣標(biāo)準(zhǔn)，這本身就可能造成國(guó)際金融的不穩(wěn)定； ? (2)匯率大起大落，變動(dòng)不定，匯率體系極不穩(wěn)定。 牙買(mǎi)加體系的主要特征 ? 浮動(dòng)匯率制度的廣泛實(shí)行； ? 各國(guó)采取不同的浮動(dòng)形式，國(guó)際貨幣體系變得復(fù)雜而難以控制； ? 各國(guó)央行對(duì)匯率實(shí)行干預(yù)制度； ? 特別提款權(quán)作為國(guó)際儲(chǔ)備資歷產(chǎn)和記帳單位的作用大大加強(qiáng)； ? 美元仍然是重要的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)。 這主要體現(xiàn)在：①以 IMF為橋梁，各國(guó)政府通過(guò)磋商，就國(guó)際金融問(wèn)題達(dá)成共識(shí)與諒解，共同維護(hù)國(guó)際金融形勢(shì)的穩(wěn)定與繁榮。 (3)國(guó)際融資。 ? 主要包括： (1)運(yùn)用國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策。 牙買(mǎi)加體系的運(yùn)行 ? 儲(chǔ)備貨幣多元化 ? 匯率安排多樣化。 ? 增加成員國(guó)基金份額。 ? 推行黃金非貨幣化。直至 1976年 1月，IMF理事會(huì)“國(guó)際貨幣制度臨時(shí)委員會(huì)”在牙買(mǎi)加首都金斯敦舉行會(huì)議 ,討論國(guó)際貨幣基金協(xié)定的條款，經(jīng)過(guò)激烈的爭(zhēng)論，簽定達(dá)成了“牙買(mǎi)加協(xié)議”，同年 4月，國(guó)際貨幣基金組織理事會(huì)通過(guò)了 《 IMF協(xié)定第二修正案 》 ，從而形成了新的國(guó)際貨幣體系。 IMF于 1972年 7月成立一個(gè)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)，具體研究國(guó)際貨幣制度的改革問(wèn)題，由 11個(gè)主要工業(yè)國(guó)家和 9個(gè)發(fā)展中國(guó)家共同組成。在布雷頓森林體系下，美元可以?xún)稉Q黃金和各國(guó)實(shí)行可調(diào)節(jié)的釘住匯率制，是構(gòu)成這一貨幣體系的兩大支柱，國(guó)際貨幣基金組織則是維持這一體系正常運(yùn)轉(zhuǎn)的中心機(jī)構(gòu)，它有監(jiān)督國(guó)際匯率、提供國(guó)際信貸、協(xié)調(diào)國(guó)際貨幣關(guān)系三大職能。 ? 布雷頓森林體系以黃金為基礎(chǔ)，以美元作為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。黃金存量大部分為少數(shù)強(qiáng)國(guó)所掌握，必然導(dǎo)致金幣的自由鑄造和自由流通受到破壞，削弱其他國(guó)家金幣流通的基礎(chǔ)。 ? 第二 ，黃金存量在各國(guó)的分配不平衡。 ? 金塊本位制和金匯兌本位制這兩種貨幣制度在 1970年代基本消失。在該制度下，國(guó)內(nèi)只流通銀行券，銀行券不能兌換黃金，只能兌換實(shí)行金塊或金本位制國(guó)家的貨幣，國(guó)際儲(chǔ)備除黃金外，還有一定比重的外匯，外匯在國(guó)外才可兌換黃金，黃金是最后的支付手段?？梢?jiàn)，這種貨幣制度實(shí)際上是一種附有限制條件的金本位制。 (2)金塊本位制 ? 這是一種以金塊辦理國(guó)際結(jié)算的變相金本位制，亦稱(chēng)金條本位制。在該制度下，各國(guó)政府以法律形式規(guī)定貨幣的含金量，兩國(guó)貨幣含金量的對(duì)比即為決定匯率基礎(chǔ)的鑄幣平價(jià)。 （二）近現(xiàn)代國(guó)際貨幣制度 ? ? (1)金幣本位制 ? (2)金塊本位制 ? (3)金匯兌本位制 ? ? ? 一位湖北大冶的企業(yè)老板帶 10萬(wàn)現(xiàn)金在酒店消費(fèi)，結(jié)賬時(shí)被告知 20萬(wàn)，企業(yè)老板要求刷卡，被酒店告知只收現(xiàn)金，與酒店發(fā)生了爭(zhēng)執(zhí)， 一個(gè)電話打過(guò)之后，不一會(huì)，兩輛車(chē)的后備箱裝滿了面值 1元人民幣開(kāi)到了酒店門(mén)口 (1)金幣本位制 ? 這是金本位貨幣制度的最早形式，亦稱(chēng)為古典的或純粹的金本位制，盛行于 1880一 1914年間。 第二節(jié) 國(guó)際貨幣制度 ? 一、國(guó)際貨幣制度概述 ? 二、匯率制度 ? 三、外匯管理制度 ? 四、國(guó)際儲(chǔ)備制度 一、國(guó)際貨幣制度概述 ? （一）國(guó)際貨幣制度的概念 ? （二）近現(xiàn)代國(guó)際貨幣制度 （一）國(guó)際貨幣制度的概念 ? 一國(guó)的貨幣制度包括 對(duì)內(nèi)貨幣制度 和 對(duì)外貨幣制度 兩大方面。 ? 國(guó)際金融交易慣例 ：例如國(guó)際商會(huì)編撰的 《 跟單信用證統(tǒng)一慣例 》 、 《 托收統(tǒng)一規(guī)則 》 、 《合同擔(dān)保統(tǒng)一規(guī)則 》 、 《 見(jiàn)索即付擔(dān)保統(tǒng)一規(guī)則 》 、 《 國(guó)際備用信用證慣例 》 等； ? 國(guó)際金融監(jiān)管慣例 ：巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)發(fā)布的 《 巴塞爾資本協(xié)議 》 及其修正案 《 新巴塞爾資本協(xié)議 》 、 《 有效銀行監(jiān)管核心原則 》 等。它們是近年來(lái)蓬勃發(fā)展的區(qū)域金融法的代表。 ? 第三， 《 國(guó)際融資租賃公約 》 、 《 國(guó)際保付代理公約》 、 《 獨(dú)立擔(dān)保和備用信用證公約 》 等國(guó)際金融交易公約。 國(guó)際金融條約 ? 第一， 1944年在布雷頓森林召開(kāi)的聯(lián)合國(guó)貨幣金融會(huì)議上締結(jié)的、后經(jīng)數(shù)次修訂的 《 基金協(xié)定 》 和 《 國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行協(xié)定 》 。 ? 公法規(guī)范 和 私法規(guī)范 、 實(shí)體法規(guī)范 和程序法規(guī)范 的總和 ? （ 1）金融公法性規(guī)范與私法性規(guī)范相互交融、相互補(bǔ)充。 ? （ 2）國(guó)際金融慣例。 國(guó)際金融關(guān)系是超越一國(guó)領(lǐng)域的金融關(guān)系 ? 它不僅包括國(guó)家之間、國(guó)際組織之間、國(guó)家與國(guó)際組織之間發(fā)生的金融關(guān)系，而且包括分屬于不同國(guó)家的自然人、法人之間以及它們與國(guó)家、國(guó)際組織之間所發(fā)生的金融關(guān)系。 ? （ 2）國(guó)際金融關(guān)系與國(guó)際投資關(guān)系比較。 ? （ 3）國(guó)際金融關(guān)系是超越一國(guó)領(lǐng)域的金融關(guān)系。第九章 國(guó)際金融法 ? 第一節(jié) 國(guó)際金融法概述 ? 第二節(jié) 國(guó)際貨幣制度 ? 第三節(jié) 國(guó)際貸款制度 ? 第四節(jié) 國(guó)際銀行監(jiān)管制度 ? 第五節(jié) 國(guó)際證券制度 第一節(jié) 國(guó)際金融法概述 ? 一、國(guó)際金融法的概念 ? 二、國(guó)際金融法的體系 一、國(guó)際金融法的概念 ? （一）國(guó)際金融關(guān)系 ? （二）國(guó)際金融法律規(guī)范 （一）國(guó)際金融關(guān)系 ? ? （ 1）國(guó)際金融關(guān)系是一種國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 ? （ 2）國(guó)際金融關(guān)系是以國(guó)際金融為特定內(nèi)容的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 ? ? （ 1）國(guó)際金融關(guān)系與國(guó)際貿(mào)易關(guān)系比較。 國(guó)際金融關(guān)系 ? 一類(lèi)是 跨國(guó)資金融通關(guān)系 ，即 國(guó)際借貸 關(guān)系、國(guó)際證券發(fā)行與流通 關(guān)系，它們是國(guó)際金融關(guān)系的核心內(nèi)容； ? 另一類(lèi)是 與跨國(guó)資金融通關(guān)系有密切關(guān)系 的其他關(guān)系，包括 國(guó)際貨幣匯兌 關(guān)系、 國(guó)際貨幣合作 關(guān)系、 融資擔(dān)保 關(guān)系、 國(guó)際融資監(jiān)管 關(guān)系、國(guó)際結(jié)算支付 關(guān)系等，它們往往是發(fā)生跨國(guó)資金融通的必要前提。 （二）國(guó)際金融法律規(guī)范 ? 國(guó)際法規(guī)范 和 國(guó)內(nèi)法規(guī)范 的總和 ? （ 1）國(guó)際金融條約。 ? （ 3）涉外金融立法與慣例。 ? （ 2）金融實(shí)體法規(guī)范和程序法規(guī)范相互促進(jìn)、相輔相成。 ? 第二， GATS及其 《 關(guān)于金融服務(wù)的決議 》 、 《 關(guān)于金融服務(wù)承諾的諒解書(shū) 》 等附件，以及 1997年 12月達(dá)成的 《 全球金融服務(wù)協(xié)議 》 。 ? 第四，以 《 馬斯特里赫特條約 》 和 《 北美自由貿(mào)易協(xié)定 》 為基礎(chǔ)的歐盟金融服務(wù)指令、北美金融服務(wù)規(guī)則等。 國(guó)際金融慣例 ? 國(guó)際金融慣例可以分為 國(guó)際金融交易慣例 和 國(guó)際金融監(jiān)管慣例 。 二、國(guó)際金融法的體系 ? （ 1）國(guó)際金融法總論； ? （ 2）國(guó)際貨幣制度； ? （ 3）國(guó)際銀行監(jiān)管制度； ? （ 4）國(guó)際貸款及擔(dān)保制度； ? （ 5）國(guó)際證券制度； ? （ 6）國(guó)際支付制度； ? （ 7）國(guó)際金融組織制度； ? （ 8） WTO金融服務(wù)貿(mào)易制度。 ? 各國(guó)對(duì)內(nèi)貨幣制度 的主要內(nèi)容包括： 依法確定本位貨幣及其名稱(chēng)和貨幣單位； 本位貨幣和輔幣的鑄造及流通程序； 以及紙幣的發(fā)行程序和準(zhǔn)備金 ? 各國(guó)對(duì)外貨幣制度 的內(nèi)容通常包括： 各國(guó)貨幣的可兌換性及對(duì)國(guó)際支付所采取的措施 ； 各國(guó)貨幣比價(jià)的確定，即建立匯率制度； 對(duì)黃金、外匯流動(dòng)與轉(zhuǎn)移的管制； 國(guó)際儲(chǔ)備的建立； 國(guó)際債權(quán)債務(wù)的清算制度。 自由鑄造 、 自由兌換 及 黃金自由輸出入 是該貨幣制度的三大特點(diǎn)。 ? 1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，各國(guó)紛紛發(fā)行不兌現(xiàn)的紙幣，禁止黃金自由輸出，金本位制隨之告終。在該制度下，由國(guó)家儲(chǔ)存金塊，作為儲(chǔ)備；流通中各種貨幣與黃金的兌換關(guān)系受到限制，不再實(shí)行自由兌換，但在需要時(shí)，可按規(guī)定的限制數(shù)量以紙幣向本國(guó)中央銀行無(wú)限制兌換金塊。 (3)金匯兌本位制 ? 這是一種在金塊本位制或金幣本位制國(guó)家保持外匯，準(zhǔn)許本國(guó)貨幣無(wú)限制地兌換外匯的金本位制。實(shí)行金匯兌本位制的國(guó)家，要使其貨幣與另一實(shí)行金塊或金幣本位制國(guó)家的貨幣保持固定比率，通過(guò)無(wú)限制地買(mǎi)賣(mài)外匯來(lái)維持本國(guó)貨幣幣值的穩(wěn)定。 金本位制崩潰的主要原因 ? 第一 ，黃金生產(chǎn)量的增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于商品生產(chǎn)增長(zhǎng)的幅度，黃金不能滿足日益擴(kuò)大的商品流通需要，這就極大地削弱了金鑄幣流通的基礎(chǔ)。 1913年末，美、英、德、法、俄五國(guó)占有世界黃金存量的三分之二。 ? 第三 ，第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，黃金被參戰(zhàn)國(guó)集中用于購(gòu)買(mǎi)軍火，并停止自由輸出和銀行券兌現(xiàn)，從而最終導(dǎo)致金本位制的崩潰。美元直接與黃金掛鉤，各國(guó)貨幣則與美元掛鉤，并可按 35美元一盎司的官價(jià)向美國(guó)兌換黃金。 ? 牙買(mǎi)加體系簡(jiǎn)介 ? 牙買(mǎi)加協(xié)議的主要內(nèi)容 ? 牙買(mǎi)加體系的運(yùn)行 ? 牙買(mǎi)加體系的主要特征 ? 對(duì)牙買(mǎi)加體系的評(píng)價(jià) 牙買(mǎi)加體系簡(jiǎn)介 ? 布雷頓森林體系崩潰以后，國(guó)際金融秩序又復(fù)動(dòng)蕩，國(guó)際社會(huì)及各方人士也紛紛探析能否建立一種新的國(guó)際金融體系，提出了許多改革主張。委員會(huì)于 1974的6月提出一份“國(guó)際貨幣體系改革綱要”，對(duì)黃金、匯率、儲(chǔ)備資產(chǎn)、國(guó)際收地支調(diào)節(jié)等問(wèn)題提出了一些原則性的建議，為以后的貨幣改革奠定了基礎(chǔ)。 牙買(mǎi)加協(xié)議的主要內(nèi)容 ? 實(shí)行浮動(dòng)匯率制度的改革。 ? 增強(qiáng)特別提款權(quán)的作用。 ? 擴(kuò)大信貸額度，以增加對(duì)發(fā)展中國(guó)家的融資。 ? 多種渠道調(diào)節(jié)國(guó)際收支。 (2)運(yùn)用匯率政策。 (4)加強(qiáng)國(guó)際協(xié)調(diào)。②新興的七國(guó)首腦會(huì)議的作用。 對(duì)牙買(mǎi)加體系的評(píng)價(jià) 牙買(mǎi)加體系的積極作用 ? (1)多元化的儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)擺脫了布雷頓森林體系下各國(guó)貨幣間的僵硬關(guān)系，為國(guó)際經(jīng)濟(jì)提供了多種清償貨幣，在較大程度上解決了儲(chǔ)備貨幣供不應(yīng)求的矛盾； ? (2)多樣化的匯率安排適應(yīng)了多樣化的、不同發(fā)展水平的各國(guó)經(jīng)濟(jì)，為維持經(jīng)濟(jì)發(fā)展與穩(wěn)定提供了靈活性與獨(dú)立性，同時(shí)有助于保持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性與穩(wěn)定性； ? (3)多種渠道并行，使國(guó)際收支的調(diào)節(jié)更為有效與及時(shí)。其消極影響之一是增大了外匯風(fēng)險(xiǎn)，從而在一定程度上抑制了國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際投資活動(dòng)，對(duì)發(fā)展中國(guó)家而言，這種負(fù)面影響尤為突出； ? (3)國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制并不健全，各種現(xiàn)有的渠道都有各自的局限，牙買(mǎi)加體系并沒(méi)有消除全球性的國(guó)際收支失衡問(wèn)題。 ? 匯率制度 主要規(guī)定本國(guó)貨幣與其他國(guó)家貨幣的匯率關(guān)系、匯率波動(dòng)的幅度和干預(yù)匯率變動(dòng)的方式等。在固定匯率制下，一國(guó)往往以法律形式規(guī)定外匯匯率，形成法定匯率，又稱(chēng)“官方匯率”，一切外匯交易都應(yīng)按該匯率進(jìn)行。 ? 2． 管理浮動(dòng) 又稱(chēng)“骯臟浮動(dòng)”，它是指政府對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行或明或暗的干預(yù)，以使市場(chǎng)匯率朝有利于自己的方向浮動(dòng)。 ? 2． 聯(lián)合浮動(dòng) 又稱(chēng)共同浮動(dòng)，指國(guó)家集團(tuán)在成員國(guó)之間固定匯率，同時(shí)對(duì)非成員國(guó)貨幣實(shí)行共升共降的浮動(dòng)匯率。 ? 4． 聯(lián)系匯率制 ，最具代表性的是港元聯(lián)系匯率制，香港在 1983年開(kāi)始以 1美元兌換 。 ? 第一，