券商類信托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)拓展方案(探討版)2-展示頁(yè)
2025-02-19 21:36本頁(yè)面
【正文】 理合同報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案 。限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃 B或其它資產(chǎn)管理計(jì)劃3認(rèn)購(gòu)次級(jí)10募集資金實(shí)體經(jīng)濟(jì)或者基金子公司資產(chǎn)管理計(jì)劃券商限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃基金通道單一信托計(jì)劃 銀行委貸銀行、自營(yíng)及第三方《 集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則 》 規(guī)定限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃募集的資金，可投資于證券公司專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃、集合資金信托計(jì)劃等 金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)或備案發(fā)行的金融產(chǎn)品 以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種?；虿捎脠D示 2方式，由證券公司關(guān)聯(lián)方或第三方增信機(jī)構(gòu)作為次級(jí)投資人參與集合信托計(jì)劃。 安排關(guān)聯(lián)方 “ 構(gòu)建 ” 集合資金信托計(jì)劃252。 (2)突破由于集合資金信托計(jì)劃通道導(dǎo)致的過(guò)于狹隘的投資范圍，更好的服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投融資需求。 在遵守資管新政的前提下，嫁接組合同業(yè)金融產(chǎn)品，對(duì)資管產(chǎn)品基本結(jié)構(gòu)進(jìn)行適度創(chuàng)新設(shè)計(jì)，以降低通道成本，拓寬投資范圍。 如僅以集合資金信托計(jì)劃作為金融產(chǎn)品通道，類信托業(yè)務(wù)將受制于n 通道成本 — 由于風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提等因素，集合資金信托計(jì)劃的通道成本較高，大幅度抵消投資人收益和券商管理費(fèi)收入。n 《 證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法 》 2023年 10月 18日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第 87號(hào)n 《 證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則 》 2023年 10月 18日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告 〔 2023〕 29號(hào)n 《 證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則 》 2023年 10月 18日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告 〔 2023〕 30號(hào)n 《 證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定 》 2023年 11月 12日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告 〔 2023〕 34號(hào)3集合資產(chǎn)管理 — 信托法律關(guān)系 — 類信托業(yè)務(wù)券商資管新規(guī)解讀分析4券商資管新規(guī)解讀分析 5券商資管新規(guī)解讀分析?。ㄖ饕薷狞c(diǎn)）放開限制問(wèn)題解決券商資管新規(guī)總結(jié) 資管新政實(shí)施之前的券商業(yè)務(wù)重新為證券市場(chǎng)，資管新政允許券商發(fā)行資產(chǎn)管理計(jì)劃投資集合資金信托計(jì)劃等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案或批準(zhǔn)的金融產(chǎn)品，打通了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投融資的通道，資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)并重。證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者清算時(shí)，集合計(jì)劃資產(chǎn)不屬于其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。目錄2n 券商資管新規(guī)解讀券商資管新規(guī)解讀 類信托業(yè)務(wù)的放開與限制類信托業(yè)務(wù)的放開與限制n 券商類信托資產(chǎn)管理產(chǎn)品基本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)券商類信托資產(chǎn)管理產(chǎn)品基本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 現(xiàn)有制度框架下的適度創(chuàng)新現(xiàn)有制度框架下的適度創(chuàng)新n 券商內(nèi)部資源有效整合背景下的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)券商內(nèi)部資源有效整合背景下的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)n 類信托資產(chǎn)管理投融資項(xiàng)目類型示例類信托資產(chǎn)管理投融資項(xiàng)目類型示例 n 類信托項(xiàng)目審批流程及風(fēng)控框架類信托項(xiàng)目審批流程及風(fēng)控框架n 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型財(cái)富管理的路徑探討經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型財(cái)富管理的路徑探討u 銀證合作項(xiàng)目銀證合作項(xiàng)目 票據(jù)、信貸及資金池票據(jù)、信貸及資金池u 房地產(chǎn)、礦產(chǎn)、政府平臺(tái)、特定資產(chǎn)收益權(quán)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資項(xiàng)目房地產(chǎn)、礦產(chǎn)、政府平臺(tái)、特定資產(chǎn)收益權(quán)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資項(xiàng)目u 并購(gòu)融資項(xiàng)目并購(gòu)融資項(xiàng)目u PE定向增發(fā)項(xiàng)目定向增發(fā)項(xiàng)目 u PEIpo項(xiàng)目項(xiàng)目2公司榮譽(yù)相關(guān)立法文件p 信托法原理的適用 集合計(jì)劃資產(chǎn)獨(dú)立于證券公司和資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)的自有資產(chǎn)。n 資管新政允許券商通過(guò)投資集合資金信托計(jì)劃等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案或批準(zhǔn)的金融產(chǎn)品作為投融資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的通道，采取的是有限度的放開政策，在現(xiàn)有制度框架下，需要適度創(chuàng)新，依法合規(guī)的設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu) ，低成本、高效率的完成對(duì)標(biāo)的項(xiàng)目的投資交易。類信托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)拓展方案探討二二 ○一四年四月一四年四月泛資產(chǎn)管理格局下的前言前言1意義 路徑創(chuàng)新 目標(biāo)類信托業(yè)務(wù)n 資管新政放行類信托業(yè)務(wù)，為券商橫跨資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了制度平臺(tái)，通過(guò)開展類信托業(yè)務(wù)，打造不同風(fēng)險(xiǎn)和收益水平的系列產(chǎn)品，使得完整的意義上的投資銀行業(yè)務(wù) 得以全面發(fā)展。n 類信托業(yè)務(wù)屬于券商資產(chǎn)管理領(lǐng)域的的支柱業(yè)務(wù)，結(jié)合券商固有的內(nèi)部資源 — 研發(fā)、投行、并購(gòu)、直投、經(jīng)紀(jì)等共同發(fā)展， 形成協(xié)同效應(yīng) ，既是做好類信托業(yè)務(wù)的必由路徑，也是發(fā)展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的有效激勵(lì)。n 借鑒信托公司的業(yè)務(wù)模式，汲其所長(zhǎng)，擯其所短，發(fā)揮券商自身不可替代的優(yōu)勢(shì)，回歸資產(chǎn)管理的應(yīng)有之義，避免影子銀行的短期效應(yīng)，做好做強(qiáng)財(cái)富管理行業(yè)，擔(dān)當(dāng)投資銀行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，引領(lǐng)資產(chǎn)管理行業(yè)健康發(fā)展是類信托業(yè)務(wù)的 建設(shè)性目標(biāo) 。證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)不得將集合計(jì)劃資產(chǎn)歸入其自有資產(chǎn)。p 類信托業(yè)務(wù)的放開 限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃募集的資金，可以投資于 《 證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則 》 第十四條規(guī)定的投資品種，商品期貨等證券期貨交易所交易的投資品種，利率遠(yuǎn)期、利率互換等銀行間市場(chǎng)交易的投資品種， 證券公司專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃 、 商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃 、 集合資金信托計(jì)劃 等 [金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)或備案發(fā)行的金融產(chǎn)品 ]以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種。 資管新政對(duì)于券商從事實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投融資采取的是有限度放開，券商只能通過(guò)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案或批準(zhǔn)的金融產(chǎn)品（ “ 金融產(chǎn)品通道 ” ）間接投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)，集合資金信
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