機(jī)械行業(yè)-展示頁
2025-02-11 16:11本頁面
【正文】 階段，即主要是依靠發(fā)展高端裝備制造工業(yè)，提高我國制造業(yè)的綜合實(shí)力，設(shè)備的高技術(shù)含量和精密化將是升級方向。 “ 建立創(chuàng)新型國家 ” 、 “ 堅(jiān)持走中國特色新型工業(yè)化道路 ” 、 “ 促進(jìn)工業(yè)由大變強(qiáng)，振興裝備制造業(yè) ” 、 “ 引導(dǎo)和支持創(chuàng)新要素向企業(yè)集聚 ” 、 “ 鼓勵(lì)發(fā)展具有國際競爭力的大企業(yè)集團(tuán) ” 。 加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，努力建設(shè)裝備制造業(yè)強(qiáng)國。－ 2023年度機(jī)械行業(yè)投資策略光大證券機(jī)械小組 2023年 12月核心觀點(diǎn)u 中國步入工業(yè)化中后期，工程機(jī)械、節(jié)能環(huán)保裝備、鐵路設(shè)備、軍工、關(guān)鍵基礎(chǔ)件目前處于成長期，空間很大u 參考振華港機(jī)和中集集團(tuán)成為巨頭的過程，我們主要尋找成長性好，空間巨大，可能蘊(yùn)育出產(chǎn)業(yè)巨頭企業(yè)的行業(yè) 工程機(jī)械行業(yè)： 投資驅(qū)動(dòng) +國際化 +保障性住房 節(jié)能裝備行業(yè)： 立足長遠(yuǎn)、切合國家低碳目標(biāo) 鐵路裝備行業(yè)： 投資超預(yù)期 +國際化 +增長確定 能源裝備行業(yè)： 下游旺盛需求帶來的機(jī)會(huì) +整合預(yù)期 航天軍工行業(yè)： 戰(zhàn)略性品種 +整合預(yù)期 自下而上選擇： 成長性很好或者主題性投資機(jī)會(huì)2轉(zhuǎn)型蘊(yùn)育產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì) 變革誕生國際巨頭 裝備制造大國向強(qiáng)國轉(zhuǎn)變是國家戰(zhàn)略 李克強(qiáng)u 黨的十七大把振興裝備制造業(yè)提到了一個(gè)新的高度。u 機(jī)械工業(yè)是工業(yè)發(fā)展和現(xiàn)代化的基礎(chǔ)，是民族的脊梁。 機(jī)械 FAI與機(jī)械行業(yè)產(chǎn)值 機(jī)械行業(yè)增長和城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速關(guān)系最緊密，根據(jù)光大宏觀預(yù)測， 20232023年固定資產(chǎn)投資增速分別是 %、 %、 %。中國裝備，裝備中國u 我國發(fā)展制造業(yè)的優(yōu)勢： 勞動(dòng)力成本； 配套體系優(yōu)勢； 內(nèi)需旺盛； 產(chǎn)業(yè)政策支持； 部分企業(yè)掌握了關(guān)鍵技術(shù)等等u 劣勢：國內(nèi)裝備制造業(yè)大而不強(qiáng)，大型裝備關(guān)鍵核心部件、控制技術(shù)和高性能材料嚴(yán)重依賴進(jìn)口。 挖掘機(jī) 重型機(jī)械 機(jī)床各機(jī)械子行業(yè)生命周期曲線 未來中國裝備制造業(yè)的驅(qū)動(dòng)因素將由過去的 “ 出口 +城鎮(zhèn)化 ” 轉(zhuǎn)向 “ 城鎮(zhèn)化 +技術(shù)升級 ” 領(lǐng)域：港機(jī)、造船工業(yè)已經(jīng)基本建立起了國際競爭優(yōu)勢，但景氣高峰暫時(shí)不在；工程機(jī)械正在形成競爭優(yōu)勢，挖掘機(jī)和一些關(guān)鍵零部件空間還很大；新能源環(huán)保裝備、數(shù)控機(jī)床、高速鐵路設(shè)備、關(guān)鍵基礎(chǔ)件正在興起中；航空軍工設(shè)備行業(yè)也處于一個(gè)高端引進(jìn)消化吸收的極端，增速會(huì)超出市場預(yù)期。 圖表： 工程機(jī)械行業(yè)收入與城鎮(zhèn)固投的相關(guān)性分析資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局增速放緩不可阻擋、但未來空間很大u20232023年工程機(jī)械企業(yè)經(jīng)歷了快速成長階段，明年增速下降大勢所趨u中長期看與國外對手相比仍有較大成長空間，u從國內(nèi)競爭逐步轉(zhuǎn)向全球市場圖表：工程機(jī)械企業(yè)銷售規(guī)模擴(kuò)張圖表：國際主要工程機(jī)械企業(yè) 202
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