公司資金的時(shí)間價(jià)值觀念-展示頁
2025-01-18 20:54本頁面
【正文】 所需要的本金。 （ 1） 復(fù)利終值的計(jì)算（已知現(xiàn)值 P，求終值 F） 復(fù)利終值是指一定量的本金按復(fù)利計(jì)算若干期后的本利和。 F=P+Pin=P（ 1+in） （ 2） 單利現(xiàn)值的計(jì)算 現(xiàn)值是指在未來某一時(shí)點(diǎn)上的一定數(shù)額的資金折合成現(xiàn)在的價(jià)值，即資金在其運(yùn)動(dòng)起點(diǎn)的價(jià)值。把資金時(shí)間價(jià)值引入財(cái)務(wù)管理，在資金籌集、運(yùn)用和分配等方面考慮這一因素，是提高財(cái)務(wù)管理水平，搞好籌資、投資、分配等決策的有效保證。資金時(shí)間價(jià)值以商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展和借貸關(guān)系的普遍存在為前提條件或存在基礎(chǔ)，它是一個(gè)客觀存在的經(jīng)濟(jì)范疇，是財(cái)務(wù)管理中必須考慮的重要因素。 資金時(shí)間價(jià)值的概念 資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的差額價(jià)值，稱為資金的時(shí)間價(jià)值。1 第二章 財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念 【 學(xué)習(xí)目標(biāo) 】 通過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法；掌握風(fēng)險(xiǎn)的概念、種類，以及風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系；熟悉資本資產(chǎn)定價(jià)模型的應(yīng)用；了解通貨膨脹的概念；了解證券投資組合的意義；了解風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的衡量方法。 第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念 2 資金的時(shí)間價(jià)值 資金的時(shí)間價(jià)值是財(cái)務(wù)管理的基本觀念之一，因其非常重要并且涉及所有理財(cái)活動(dòng)，因此有人稱之為理財(cái)?shù)摹暗谝辉瓌t”。 第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念 3 資金時(shí)間價(jià)值的作用 資金時(shí)間價(jià)值揭示了不同時(shí)點(diǎn)上貨幣之間的換算關(guān)系。 我國(guó)不僅有資金時(shí)間價(jià)值存在的客觀基礎(chǔ)，而且有充分運(yùn)用它的迫切性。 第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念 4 資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 1. 單利的計(jì)算 （ 1） 單利終值的計(jì)算 終值指一定數(shù)額資金經(jīng)過一段時(shí)期后的價(jià)值，也即資金在其運(yùn)動(dòng)終點(diǎn)的價(jià)值。 第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念 ni1 1FP ????5 2. 復(fù)利的計(jì)算 復(fù)利是指計(jì)算利息時(shí)，把上期的利息并入本金一并計(jì)算利息，即“利滾利”。下圖為復(fù)利終值示意圖。 第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念 7 下圖為復(fù)利現(xiàn)值示意圖。在年金問題中，系列等額收付的間隔期只要滿足相等的條件即可，因此，間隔期完全可以不是一年。 年金有多種形式，根據(jù)第一次收到或付出資金的時(shí)間不同和延續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)短，一般可分為普通年金、即付年金、永續(xù)年金和遞延年金。 圖中，橫軸代表時(shí)間，數(shù)字代表各期的順序號(hào)，豎線的位置表示支付的時(shí)點(diǎn)，豎線下端的字母 A表示每期收付的金額（即年金）。 普通年金終值的計(jì)算公式為： 普通年金終值的計(jì)算公式也可寫作： F=A（ F/A， i， n） 即：普通年金終值 =年金 年金終值系數(shù) 第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念 i1i)(1AF n ????11 ② 年償債基金（已知年金終值 F求年金 A） 償債基金是指為了在約定的未來某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金。 第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念 1i)(1iFAn ???? 1i)(1 i n ??12 ③ 普通年金現(xiàn)值（已知年金 A求年金現(xiàn)值 P） 普通年金現(xiàn)值，是指為在每期期末取得相等金額的款項(xiàng)，現(xiàn)在需要投入的金額。 第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念 ii)(11AP n?????ii)(11 n???13 ④ 年資本回收額（已知年金現(xiàn)值 P求年金 A） 年資本回收額是指在給定的年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所欠債務(wù)的金額。其計(jì)算公式為： 式中的分式 稱作“資本回收系數(shù)”，記為（ A/P， i， n），可通過直接查閱“資本回收系數(shù)表”或利用年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)求得。它與普通年金的區(qū)別僅在于收付款時(shí)間的不同。
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