企業(yè)上市ipo流程-展示頁
2025-01-18 19:52本頁面
【正文】 以刊登招股說明書為基準日）進行過增資擴股，新增股份的持有人自持有新增股份之日起（以完成工商變更登記手續(xù)為基準日）的三十六個月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其持有的該部分股份。 ? 輔導(dǎo)機構(gòu)應(yīng)督促輔導(dǎo)對象建立健全公司財務(wù)會計管理體系，杜絕會計虛假。 ? 輔導(dǎo)機構(gòu)應(yīng)督促規(guī)范輔導(dǎo)對象與控股股東及其他關(guān)聯(lián)方的關(guān)系。 ? 輔導(dǎo)機構(gòu)應(yīng)督促輔導(dǎo)對象實現(xiàn)獨立運營，做到業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財務(wù)、機構(gòu)獨立完整，主營業(yè)務(wù)突出，形成核心競爭力。 ? 輔導(dǎo)機構(gòu)通過輔導(dǎo)督促輔導(dǎo)對象按照有關(guān)規(guī)定初步建立符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的公司治理基礎(chǔ)，促進輔導(dǎo)對象的董事、監(jiān)事和高級管理人員以及持有 5％以上（含 5％）股份的股東（或其法定代表人）增強法制觀念和誠信意識。 7 輔導(dǎo)內(nèi)容 ? 輔導(dǎo)機構(gòu)針對輔導(dǎo)對象的具體情況和實際需求，確定輔導(dǎo)的具體內(nèi)容，制定輔導(dǎo)計劃及實施方案，以確信輔導(dǎo)對象具備進入證券市場的基本條件。0 1 目錄 ? 私募與發(fā)行上市基本流程 ? 發(fā)行上市條件的判斷 ? 其他重點關(guān)注事項 ? 未過會企業(yè)的案例分析 2 第一部分 私募與發(fā)行上市基本流程 3 一、私募與發(fā)行上市基本流程 私募 股份有限公司設(shè)立 上市輔導(dǎo) 發(fā)行申報與審核 股票發(fā)行與掛牌上市 私募資金的退出 4 200 年 月 ? 完成首輪私募融資 ? 完善公司治理結(jié)構(gòu) ? 提升經(jīng)營管理水平 ? 境內(nèi)外上市，企業(yè)進入新的發(fā)展階段 ? 完成第二輪私募融資 ? 為境內(nèi)外上市做準備 200 年 月 200 年 月 私募 企業(yè)上市前三年應(yīng)該至少有過一次私募 5 股份公司設(shè)立 ? 為什么一般先私募，后設(shè)立股份公司？ ? 股份公司設(shè)立主要方式？ 6 上市輔導(dǎo) ? 輔導(dǎo)期不再有時間限制。輔導(dǎo)期自輔導(dǎo)機構(gòu)登記之日開始計算，至中國證監(jiān)會派出機構(gòu)出具監(jiān)管報告之日結(jié)束。 ? 輔導(dǎo)機構(gòu)督促公司的董事（包括獨立董事）、監(jiān)事、高級管理人員及持有 5％以上（含 5％）股份的股東（或其法定代表人）進行全面的法規(guī)知識學(xué)習(xí)或培訓(xùn)，聘請機構(gòu)內(nèi)部或外部的專業(yè)人員進行必要的授課，確信其理解發(fā)行上市有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)則，理解作為公眾公司規(guī)范運作、信息披露和履行承諾等方面的責(zé)任和義務(wù)。 ? 輔導(dǎo)機構(gòu)應(yīng)核查輔導(dǎo)對象在公司設(shè)立、改制重組、股權(quán)設(shè)置和轉(zhuǎn)讓、增資擴股、資產(chǎn)評估、資本驗證等方面是否合法、有效，產(chǎn)權(quán)關(guān)系是否明晰，股權(quán)結(jié)構(gòu)是否符合有關(guān)規(guī)定。 ? 輔導(dǎo)機構(gòu)應(yīng)核查輔導(dǎo)對象是否按規(guī)定妥善處置了商標、專利、土地、房屋等的法律權(quán)屬問題。 ? 輔導(dǎo)機構(gòu)應(yīng)督促輔導(dǎo)對象建立和完善規(guī)范的內(nèi)部決策和控制制度，形成有效的財務(wù)、投資以及內(nèi)部約束和激勵制度。 ? 輔導(dǎo)機構(gòu)應(yīng)督促輔導(dǎo)對象形成明確的業(yè)務(wù)發(fā)展目標和未來發(fā)展計劃，并制定可行的募股資金投向及其他投資項目的規(guī)劃。 ? 公司公開發(fā)行前已發(fā)行的股份，自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓 11 第二部分 發(fā)行上市條件的判斷 12 ? 核準制是以強制性信息披露和合規(guī)性審核為核心 ， 但以下因素決定了也要對發(fā)行人的行業(yè) 、 素質(zhì) 、 前景等條件進行實質(zhì)性審查 ， 作為是否核準的依據(jù)： ① 上市資源的稀缺性與上市先后的導(dǎo)向性； ② 市場選擇機制的不健全要求一定的實質(zhì)性判斷來保證公司質(zhì)量； ③ 后續(xù)制裁機制不完備 、 處罰力度及威懾力不夠 ， 需要實質(zhì)性判斷來彌補 。 ? 核準制的涵義有三層意思： ① 審查企業(yè)是否符合法定條件； ② 審查企業(yè)是否及時 、 準確 、 完整 、 充分 、 清楚地披露信息； ③ 在前面的基礎(chǔ)上進行實質(zhì)性判斷后決定是否核準 。 ? 淡化實質(zhì) ， 側(cè)重合規(guī) 。 核準制下的審核理念（ 1/2） 13 ? 合規(guī)性問題：是否符合審核依據(jù)的法律法規(guī)和有關(guān)規(guī)定 ？ 如：同業(yè)競爭；生產(chǎn)經(jīng)營獨立性；無形資產(chǎn)不超過凈資產(chǎn)的 20%；業(yè)績能否連續(xù)計算等 。 盡可能在改制中 ， 或者預(yù)審前提出切實可行的解決方案 。 需要提供令人信服的合理解釋 ， 如 ， 主營業(yè)務(wù)毛利顯著超過或低于同業(yè) 。 清晰地溝通如何正確理解指標數(shù)值 、 行業(yè)及企業(yè)商業(yè)模式或者行為 。 ? 重大疑問提供專項詳細說明或解決方案 ， 發(fā)行人未對重大問題的成因進行詳細分析 ，未就關(guān)注的問題提出具體可行的措施 ， 容易產(chǎn)生疑問和不信任 。 核準制下的審核理念（ 2/2） 14 發(fā)行條件
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