【正文】 應(yīng)司能否產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量作為支應(yīng)。負債比率是否有明顯惡化的現(xiàn)象。由前圖之資產(chǎn)＆財務(wù)＆資本結(jié)構(gòu)圖你是否可以理解為何長期性資產(chǎn)必須由長期性資金來供應(yīng)？問題問題答案答案長期性資產(chǎn)若部份以流動負債支應(yīng)，於流動負債到期時，則需處分長期性資產(chǎn)，這種『以短支長－在展期不順的情況下易造成現(xiàn)金不足償還本息的窘境』或『以長支短－公司因須負擔較高的資金成本而損及利潤』都容易產(chǎn)生問題損及公司的穩(wěn)定性與安全性，且勢必將破壞企業(yè)長期經(jīng)營的規(guī)劃。財務(wù)結(jié)構(gòu)財務(wù)結(jié)構(gòu)指公司長、短期負債與權(quán)益資金的分配情形，即公司資產(chǎn)負債表的整體融資狀況。 94年95年96年資產(chǎn)＆財務(wù)＆資本結(jié)構(gòu)圖示※※ 取自盧文隆『財務(wù)報表分析取自盧文隆『財務(wù)報表分析 。需資金少，負債比率不宜太高方屬正常。（或軟體業(yè)）：營業(yè)用固定資產(chǎn)金額小，所槓桿風險。：除考慮財務(wù)風險因素之外，尚應(yīng)考慮財務(wù)上市、櫃公司上個月營收上市、櫃公司上個月營收公布最後期限公布最後期限本月本月 10日前日前財務(wù)比率公式介紹財務(wù)比率公式介紹以臺化公司以臺化公司9 9 96為例為例一、財務(wù)結(jié)構(gòu)一、財務(wù)結(jié)構(gòu) = 負債總額 / 資產(chǎn)總額 =1－權(quán)益比率顯示外來資金比例之高低。季 報Y2年每年每年 4月底前發(fā)佈上一年度資料及當月底前發(fā)佈上一年度資料及當年首季資料、年首季資料、 8月底前發(fā)佈第二季資月底前發(fā)佈第二季資料、料、 10月底前發(fā)佈第三季資料。 的後果，分析者仍應(yīng)綜觀報表全體項目。過度重視，可能造成見樹不見林亦影響比率分析?？闪私庾兓厔荩嘤兄额A測未來?；杀嚷赎P(guān)係，方便比較，容易理解。歸向何處，所佔比例各多少。(以現(xiàn)金流入為 100%)(三 )現(xiàn)金流量表共同比分析之目的 、負債、股東權(quán)益各大項與細項所佔之重要性與適當性。(二 )資產(chǎn)負債表共同比分析之目的 抑減或加強控制。必要時可檢討那些成本應(yīng)予 (3) 同型比 (共同比 )分析（ p28； p29； p30；p3－ p13）(一 )損益表共同比分析之目的 ，應(yīng)先調(diào)整，再予分析。 ，以免誤導。 : 以各期的平均數(shù)字，做為基期數(shù)字。最常採用之方式。 分比均無意義。百分比率及增減百若有下列情況出現(xiàn)，某些百分比率及增減百分比(5) 敘述性資料分析 附屬於財務(wù)報表之附註說明，或者是公開說明書中公司 概況及營運概況。(3) 同型比 (共同比 )分析 屬於垂直縱向分析。(2) 趨勢分析 就三期以上的財務(wù)報表，選擇某一基期，計算各項目對 基期項目之趨勢變動百分比。動分析等。其他 (視公司需要而定 )損益兩平分析毛利變動分析資金流量分析與財務(wù)預測財務(wù)報表的種類※ 資產(chǎn)負債表※ 損益表※ 現(xiàn)金流量表※ 股東權(quán)益變動表※ 財務(wù)報表附註財務(wù)報表分析方法＊基本分析方法＊特定分析方法所有的規(guī)劃、融資與投資活動，都是為了使營業(yè)活動順利進行而產(chǎn)生。金融資產(chǎn)如債券型基金、公債、股票等。依資金來原本身特性，可分為權(quán)益融資與負債融資，兩者最大的不同為負債融資：，不致有經(jīng)營權(quán)稀釋的問題投資活動公司為了維持營運或運用閒置資金，而須持有或取得之資產(chǎn)，可分為營業(yè)資產(chǎn)及金融資產(chǎn)。規(guī)劃活動之相關(guān)資訊可透過財經(jīng)雜誌、新聞報導、公司年報中的致股東報告書及營運分析取得。規(guī)劃活動公司為了達到經(jīng)營目標，事先擬定策略或執(zhí)行計畫，其對於公司的未來發(fā)展具有重大影響。企業(yè)活動與財務(wù)報表財務(wù)報表可以協(xié)助使用者了解每項企業(yè)活動（包括規(guī)劃活動、融資活動、投資活動及營業(yè)活動），進而運用財務(wù)報表分析，作為決策的輔助工具。使得會計資料產(chǎn)生疑義或具有高度的不確定性?！弧回攧?wù)報表分析的風險(一 )會計風險不過，凡走過必留下足跡，難易或有分別，犯罪留下證據(jù)則屬必然。問題是：在財報的揭露上，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)高層舞弊的痕跡嗎？這一問真是弔詭，先說舞弊是因，財報不真實是果，再問從果可以看出因嗎？ 財務(wù)報告是會計流程的最後結(jié)果（產(chǎn)出）?！鼓潮且晃毁Y深加上眼明手快就夠了。某乙，亦，否則也不會有安隆事件發(fā)生。而蘇先生則有時會很有耐心的利用「股票機」去找尋投顧遮住股名的線型圖，偶爾會讓他找到該支股票呢。蘇先生最近從中獲益不少，我則從蘇先生那裡分點羹湯。 所以聰明的投資者應(yīng)該去判斷哪些是可以吸收的真話，然後從中去彙整、組合、分析，以便做為自己投資決策的參考。但是這麼「好康」的事，他們?yōu)楹芜€需辛苦的在電視上大張旗鼓，每天在家等著數(shù)鈔票就好了。但是他認為投顧通常是利用自己資金在低檔買進，而利用會員資金在比較高檔買進，因此會員的獲利空間小，甚至於會有虧損套牢的狀況。我們倆曾一起研究某些股票的走勢、獲利、轉(zhuǎn)機等。這是一個投資理財?shù)哪甏?，利用閒餘資金在股市玩一玩，才不至與現(xiàn)實脫節(jié)，我覺得「好玩」的心態(tài)是對的，所謂「知之者不如好之者，好之者不如樂之者」，以娛樂的心態(tài)悠遊於股市，才不會被股市慾海淹沒，這是一種很好的哲學。 下列故事取自盧文隆『下列故事取自盧文隆『財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析 』』一書一書熱播 蘇先生是我的好友，自稱股票投資遊戲人，投資股票一為獲取報酬，二因覺好玩。 言歸正傳，蘇先生跟多數(shù)投資者一樣，投資股市有賺有賠，在 90年時亦慘遭套牢，還好所賠不多，至少比本人好多了。有一次他跟我說，以前曾經(jīng)參加過投顧之會員，結(jié)果有好有壞、沒賺也沒虧?！　　∥覄t認為電視上每位投顧經(jīng)理都好神，都能賺五個、十個漲停板，都能獲利三成、五成、一倍、兩倍。所以我們的結(jié)論是，他們多數(shù)是事後諸葛亮，而且真話只佔 20～ 30%。這些投顧經(jīng)理或財經(jīng)專家提供的資訊，包括幾個層面，有技術(shù)分析、基本面分析、籌碼面以及各種消息面分析。因為我懶得聽那些人說得天花亂墜的。討論：討論：？何謂基本面分析？ 分析？ 論？，大概只有 一成的人會獲利，其他九成則會虧損， 則你認為如何做才會獲利？在一次研習餐會上，某甲大放厥詞，認為在一次研習餐會上，某甲大放厥詞，認為企業(yè)財務(wù)報表無助於投資分析，因為那只企業(yè)財務(wù)報表無助於投資分析，因為那只是「歷史的陳蹟」，而且可信度令人質(zhì)疑是「歷史的陳蹟」，而且可信度令人質(zhì)疑，否則也不會有安隆事件發(fā)生。某乙，亦附和道：「股票投資只要利用技術(shù)分析，附和道：「股票投資只要利用技術(shù)分析，加上眼明手快就夠了?！鼓潮且晃毁Y深會計師，雖不敢直接反駁意見，卻不得不會計師，雖不敢直接反駁意見，卻不得不維護會計人的尊嚴，如果你就是丙會計師維護會計人的尊嚴，如果你就是丙會計師，這時你該如何做？，這時你該如何做？為什麼為什麼要上要上會計報告分析課程？會計報告分析課程？ 企業(yè)高層舞弊（）的手法五花八門，卻不超出兩大類的樣態(tài)：一是掏空資產(chǎn)，一是做假帳，而前者的結(jié)果必然導致要在財務(wù)報表上掩飾虧空，故企業(yè)高層舞弊與財報詐欺（ ），乃形成一體兩面密不可分的關(guān)係。另一方面，交易事項或事實必須分錄，有些灰色地帶（例如公司的房產(chǎn)、飛機被老闆占用了）沒作分錄，自然在財報上不著痕跡；還有一些事實上的侵占行為（例如公司的現(xiàn)金、有價證券、及其他資產(chǎn)等，已被老闆搬走了），則又被會計分錄美化了，轉(zhuǎn)換到另一個看不出名堂的會計科目上去，這在財報上也不容易看得出來。 ※ 取自經(jīng)濟日報財務(wù)報表分析課程介紹財務(wù)報表分析課程介紹以臺化最近以臺化最近 5年度財務(wù)報表為例年度財務(wù)報表為例參考用書：參考用書： 書書 名名 出出 版版 社社 作作 者者 ＊＊ 財務(wù)報表分析（財務(wù)報表分析（ 95）） 智智 勝勝 謝劍平謝劍平＊＊ 財務(wù)報表分析（財務(wù)報表分析（ 95）） 高高立圖書立圖書 林鳳儀等林鳳儀等＊＊ 財務(wù)報表分析（財務(wù)報表分析（ 97）） 華華立圖書立圖書 盧文隆盧文隆財務(wù)報表的產(chǎn)生檢查交易憑證並分析交易性質(zhì)日記簿分錄 過入總分類帳 編製試算表及完成工作底稿結(jié)帳及調(diào)整分錄編製結(jié)帳後試算表產(chǎn)生財務(wù)報表1265 7438※ 取自謝劍平財務(wù)報表分析財務(wù)報表的品質(zhì)特性可瞭解性 攸關(guān)性 可靠性 比較性重要性忠實表達實質(zhì)重於形式中立性審慎性完整性記載的資訊讓使用者易於瞭解時效性預測價值回饋價值財務(wù)報表分析的步驟財務(wù)報表分析的限制(一 )會計期間的限制（會計上將企業(yè)營業(yè)分成若干期間）(二 )貨幣評價的限制（假設(shè)幣值不變，通膨時報表數(shù)字易被扭曲）(三 )成本原則的限制（決策者關(guān)心的是市價或淨變現(xiàn)價值）(四 )估計與判斷的限制（不同人員可能會有不同的判斷或估計）(五 )數(shù)量化的限制（優(yōu)秀的管理團隊、良好的政商關(guān)係、 研發(fā)創(chuàng)新能力）(六 )管理者窗飾行為的限制（運用會計原則窗飾美化財務(wù)報表或作假帳） (七 )其他問題（如投資人是否能即時取得財務(wù)報表）※※ 取自盧文隆『財務(wù)報表分析取自盧文隆『財務(wù)報表分析 會計處理因無意的疏忽而錯誤，或是本身不夠嚴謹，(二 )審計風險發(fā)生下列情況會產(chǎn)生較高的審計風險：或高層管理者更迭頻繁公司可藉由從事上述活動，達成經(jīng)營目標，並期望從中賺取利潤。但規(guī)劃並非一成不變，企業(yè)會根據(jù)市場狀況調(diào)整其規(guī)劃方向。融資活動為了正常營運及實現(xiàn)企業(yè)先前的規(guī)劃目標，企業(yè)需要募集資金購買原料、土地、設(shè)備、技術(shù)等。營業(yè)資產(chǎn)如廠房、機器設(shè)備、存貨、人力資源、專利權(quán)等。營業(yè)活動當公司以融資活動取得資金，並透過投資活動取得所需資產(chǎn)後，將其用來執(zhí)行經(jīng)營計畫的一種行為，目的在於達成企業(yè)規(guī)劃的目標。營業(yè)活動的進行是公司主要的收入來源，也是評估一家公司經(jīng)營是否良好，以及能否生存的重要指標。(1)(2)(3)(4)例如：市場獲利性分析、物價變基本分析方法基本分析方法(1) 比較分析 屬於橫向分析或水平分析，為一種動態(tài)分析方法。屬於橫向的動態(tài)分析。(4) 比率分析 利用財務(wù)報表上數(shù)字間之比率關(guān)係來研判企業(yè)之獲利、 償債能力等各項能力。(1)比較分析（絕對數(shù)字比較、絕對數(shù)字增減變動、百分比增減變動 (變動百分比 ) 、百分比率； p28）無法計算，或計算出來無意義：百分比率及增減百分比無法計算。百分比率及增減百分比均無意義?！?注意基期數(shù)字是否太小，因為太小時，百分比率可能相當大，容易被假象迷惑，不可不慎。(2) 趨勢分析（固定基期、變動基期、平均基期； P31）比較期數(shù)通常用 3年以上資料 : 即固定以某期的數(shù)字，做為基期的數(shù)字 (通常以最早一期為固定基期 )。 : 以前一期數(shù)字，做為後一期的基期數(shù)字。做趨勢分析時，應(yīng)注意下列幾點 : ，則無意義。 。 ，以季或月為單位