電子行業(yè)投資報(bào)告-展示頁
2025-01-13 13:55本頁面
【正文】 平不斷進(jìn)步，新品開發(fā)經(jīng)驗(yàn)持續(xù)積累，造就了目前公司與日本知名公司相比毫不遜色的技術(shù)水平，與臺(tái)灣、大陸的同行逐漸拉開了差距。 ? 公司產(chǎn)品以片式電感（包括疊層式和繞線式）為主導(dǎo)，同時(shí)生產(chǎn)片式敏感器件（壓敏電阻等）， LTCC（低溫共燒陶瓷）、片式鉭電容等新產(chǎn)品也在逐步擴(kuò)產(chǎn)或量產(chǎn)中 。 ? 興森的市場(chǎng)占有率在逐漸提升； ? 公司憑借這些優(yōu)勢(shì)在產(chǎn)業(yè)鏈具有較強(qiáng)議價(jià)能力，能通過選擇客戶來保證產(chǎn)能利用率保持較高水平。同時(shí)，由于其在電子基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)中的獨(dú)特地位，已經(jīng)成為當(dāng)代電子元件業(yè)中最活躍的產(chǎn)業(yè)。 ? PCB，中文名稱為印制電路板，又稱印刷電路板、印刷線路板，是重要的電子部件，是電子元器件的支撐體，是電子元器件電氣連接的提供者。 ? 國(guó)內(nèi)專業(yè) PCB樣板龍頭。 ?作為電子工廠轉(zhuǎn)型的推動(dòng)者，當(dāng)前電子制造服務(wù)業(yè)已具備投資契機(jī)： ? 首先，工廠內(nèi)遷將給配套服務(wù)業(yè)帶來新一輪的跑馬圈地，而轉(zhuǎn)型升級(jí)則將增強(qiáng)配套服務(wù)的需求和滲透率。這些公司在電子工程長(zhǎng)新建產(chǎn)能、生產(chǎn)制造和采購(gòu)銷售的過程當(dāng)中提供生產(chǎn)設(shè)備升級(jí)、流程改造和供應(yīng)鏈優(yōu)化等服務(wù)，幫助工廠降低生產(chǎn)成本，提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，以及從中低端制造向中高端轉(zhuǎn)移。 ? 未來 510 年， LED、單晶硅、鋰電池、風(fēng)電器件和節(jié)能電機(jī)應(yīng)用市場(chǎng)存在較大成長(zhǎng)空間。 ? 關(guān)注處于產(chǎn)能轉(zhuǎn)移初期、成本優(yōu)勢(shì)明顯的子行業(yè)（微電聲、高端連接器、高端被動(dòng)元器件 順絡(luò)電子）； ? 隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步、服務(wù)品質(zhì)提升和資金實(shí)力增強(qiáng)，獲得大客戶產(chǎn)能轉(zhuǎn)移（歌爾聲學(xué)、得潤(rùn)電子、通富微電）； ? 技術(shù)突破進(jìn)入高端市場(chǎng)（彩虹股份、誠(chéng)志股份） ? 新技術(shù)與新市場(chǎng) ? 1）技術(shù)變革創(chuàng)造新需求的行業(yè)： LED(三安廣電、德豪潤(rùn)達(dá)等 )、觸摸屏 (萊寶高科、超聲電子 )、電子書 (萊寶高科 )、微投 (水晶光電 )和 RFID(遠(yuǎn)望谷 ) ? 2)新市場(chǎng)啟動(dòng)創(chuàng)造新需求：新能源市場(chǎng)的啟動(dòng)給與光伏、風(fēng)電、混合動(dòng)力車和智能電網(wǎng)相關(guān)的磁 (中科三環(huán)、寧波韻升 )、硅 (中環(huán)股份 )、電池電極 (橫店東磁 )、電容 (法拉電子 )以及智能電表（長(zhǎng)城開發(fā)） ? 3)技術(shù)具有較強(qiáng)拓展性的子行業(yè)：激光器 (人族激光 )，紅外熱像儀 (人立科技 )，雷達(dá) (四創(chuàng)電子 ) ? 低碳經(jīng)濟(jì) ? 歷史經(jīng)驗(yàn)表明，每次經(jīng)濟(jì)調(diào)整都會(huì)有新的產(chǎn)業(yè)群體誕生，而每當(dāng)電子產(chǎn)業(yè)與新產(chǎn)業(yè)全面融合之后均會(huì)推動(dòng)行業(yè)景氣上行。 ?半導(dǎo)體周期分為 4個(gè)階段： ?當(dāng)前電子板塊處景氣上升階段 ? 2023年年初半導(dǎo)體行業(yè)增速的預(yù)測(cè)基本上在 10%至 15%之間； ? 2023年前 4個(gè)月全球半導(dǎo)體銷售額同比增幅達(dá)到 %； ? 各大組織和研究機(jī)構(gòu)均大幅調(diào)高業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，調(diào)高幅度超過一倍，增速調(diào)高到了 27%~31%。?一、電子板塊投資分析 ?二、電子板塊投資策略 ?三、投資領(lǐng)域及個(gè)股篩選 ?從產(chǎn)業(yè)的縱向來看， PC、手機(jī)和消費(fèi)電子是電子行業(yè)最重要的三個(gè)應(yīng)用終端，占據(jù)了半導(dǎo)體應(yīng)用中 80%的銷售額。半導(dǎo)體行業(yè)是電子行業(yè)的主要組成部分，也是終端電子產(chǎn)品的必需部件，是電子行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，半導(dǎo)體行業(yè)的走勢(shì)基本反映著電子行業(yè)的走勢(shì)。 ? 各大組織和研究機(jī)構(gòu)在調(diào)高 2023 年銷售額增速的同時(shí)，調(diào)低了 2023 年及以后幾年的增長(zhǎng)速度 所以，結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)的情況，目前電子板塊的行情應(yīng)該處于投資的周后期階段 ? 產(chǎn)能轉(zhuǎn)移 ? 中國(guó)電子行業(yè)仍處于全球產(chǎn)業(yè)鏈的末端，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)較差，發(fā)展歷史短，但近些年隨著中國(guó)電子整機(jī)制造業(yè)的興起，通過替代部分國(guó)際低端產(chǎn)能獲得了較快發(fā)展。 ? 電子產(chǎn)業(yè)的自身特性決定其在節(jié)能降耗領(lǐng)域具有天然的發(fā)展優(yōu)勢(shì)。 產(chǎn)能轉(zhuǎn)移 轉(zhuǎn)移初期、成本優(yōu)勢(shì) 順絡(luò)電子 技術(shù)進(jìn)步、服務(wù)品質(zhì)提升和資金實(shí)力增強(qiáng) 歌爾聲學(xué)、得潤(rùn)電子、通富微電 技術(shù)突破進(jìn)入高端市場(chǎng) 彩虹股份、誠(chéng)志股份 新技術(shù)與新市場(chǎng) 技術(shù)變革創(chuàng)造新需求的行業(yè) LED(三安廣電、德豪潤(rùn)達(dá) )、觸摸屏 (萊寶高科、超聲電子 )、電子書 (萊寶高科 )、微投 (水晶光電 )和RFID(遠(yuǎn)望谷 ) 新市場(chǎng)啟動(dòng)創(chuàng)造新需求 磁 (中科三環(huán)、寧波韻升 )、硅 (中環(huán)股
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