股份回購法律的分析-展示頁
2025-01-07 06:11本頁面
【正文】 價值，這在一定程度上有益于防止過度投機。若任其持續(xù)低迷將有可能導(dǎo)致市場拋壓較重，形成價格下降、流動性更差的惡性循環(huán)。 (五)通過股份回購可以調(diào)節(jié)股票供應(yīng)量，對公司股價有積極的穩(wěn)定作用。若公司具有大量閑置資金，現(xiàn)金流量比較充裕，通過股份回購可以增加公司每股盈利，提高股票市值，有利于維護社會公眾股股東的合法權(quán)益。公司可以直接以比市價高出很多的價格公開回購本公司股份，從而使股價飆升，嚇退其他收購者。在這種情況下，公司運用現(xiàn)金進行股份回購可以減少被收購的可能性：資產(chǎn)負債率低的公司在進行股份回購后可以適當提高公司負債率，通過最有效地利用財務(wù)杠桿效應(yīng)增強公司未來盈利預(yù)期，從而提高公司股價，提高被收購的難度。動用現(xiàn)金回購本公司發(fā)行在外的股份，是目標公司的經(jīng)營者、管理者維護應(yīng)對公司惡意收購維護自己在公司中地位的最有效的措施之一。對比來看，由于新股發(fā)行手續(xù)繁瑣,程序復(fù)雜,成本較高,因此解決職工持股計劃與股票來源的較好途徑就是股份回購。 隨著股票期權(quán)激勵制度及管理層和員工持股計劃的不斷完善和發(fā)展，公司實施股份回購的重要功能之一就是回購一部分股份專門用于本公司員工或管理層持股計劃。在此情形下，公司就可以考慮運用股份回購來減少公司股份和股東權(quán)益，增加每股收益，以提高凈資產(chǎn)收益率，使公司盈利壓力大為減輕。這主要是通過股份回購對凈資產(chǎn)收益率調(diào)節(jié)而實現(xiàn)：資本市場考察和衡量上市公司盈利水平的主要指標就是凈資產(chǎn)收益率?！ ∫弧⒐煞莼刭彽姆e極作用 (一)股份回購是一種有力的減資手段，可在一定程度上減輕公司的盈利壓力。在一個成熟的證券市場，上市公司既有分紅、配股、增發(fā)等方式的股本擴張，也有回購方式的股本收縮。編號：時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第7頁 共7頁股份回購法律的分析 股份回購(又稱為股份的贖回和重購)是指出于特定目的，公司通過一定途徑將已發(fā)行在外的股份重新購回而使公司減少發(fā)行在外股份的行為。股份回購與股份擴張一樣，都是股份公司在公司發(fā)展的不同階段和不同環(huán)境下采取的經(jīng)營戰(zhàn)略。股份回購作為一種股本收縮方式，涉及到上市公司的資本結(jié)構(gòu)與股利分配政策，通過股份回購一般可以達到減資或調(diào)整股體結(jié)構(gòu)的目的。當公司經(jīng)營方針和市場需求發(fā)生重大變化時，為了使經(jīng)營規(guī)模與資本相稱并減少分派股利的壓力，公司可以購回發(fā)行或流通在外的股份并予以注銷。當公司所處產(chǎn)業(yè)進入衰退期時，產(chǎn)業(yè)平均利潤率逐步下降，公司若要繼續(xù)維持原有盈利水平來滿足資本市場的預(yù)期會有相當大的經(jīng)營壓力?！ ?二)通過股份回購可以拿出一部分股票作為獎勵，以解決員工的激勵問題。通過這種方式獎勵公司的管理人員或員工，有利于增強公司內(nèi)部的凝聚力和向心力，形成有效的激勵和約束機制?！ ?三) 通過股份
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