北京交通大學-財務管理(ppt48)-展示頁
2025-01-05 02:37本頁面
【正文】 財務管理 北京交通大學 精品課程 北京交大管理學課程組 第 15章 財務管理 ? 財務管理概述 ? 投資決策 ? 籌資決策 ? 資產(chǎn)管理 ? 利潤管理 ? 財務分析 北京交大管理學課程組 財務管理概述 ?財務管理的概念及內(nèi)容 ?財務管理的目標 北京交大管理學課程組 財務管理的概念及內(nèi)容 ? 財務管理是在一定的外部環(huán)境下，使企業(yè)資金的籌集、運用和資產(chǎn)的管理盡可能最優(yōu)的決策。 ? 長期投資決策 ? 長期籌資決策 ? 資產(chǎn)管理決策 北京交大管理學課程組 財務管理的目標 ?利潤最大化 ?每股利潤最大化 ?每股市價最大化 ?股東財富最大化 ?企業(yè)價值最大化 北京交大管理學課程組 投資決策 ?投資決策指標 ?投資風險決策 北京交大管理學課程組 投資決策指標 ?投資決策指標是評價投資方案是否可行或孰優(yōu)孰劣的標準。 北京交大管理學課程組 （ 2）平均報酬率（ ARR） ?投資項目壽命周期內(nèi)平均的年投資報酬率，也稱平均年報酬率。 NPV：凈現(xiàn)值 NCFt：第 t年的凈現(xiàn)金流量 K：貼現(xiàn)率（資金成本或要求的報酬率） N：項目年限 C：初始投資額 CKNCFNPVnttt ??? ?? 1 )1(北京交大管理學課程組 內(nèi)部報酬率 ? 內(nèi)部報酬率又稱內(nèi)含報酬率（ IRR），是使投資項目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。 r：內(nèi)部報酬率 N：項目年限 C：初始投資額 NCFt：第 t年的凈現(xiàn)金流量 0)1(1?????CrNCFnttt北京交大管理學課程組 投資風險決策 ?長期投資決策涉及的時間長，因此對未來收益和成本都很難進行準確預測，有不同程度的不確定性或風險性。 北京交大管理學課程組 按風險調(diào)整貼現(xiàn)率法 ?將與特定投資項目有關的風險報酬，加入到資金成本或企業(yè)要求達到的報酬率中，構成按風險調(diào)整的貼現(xiàn)率，以此進行投資決策分析的方法，叫做按風險調(diào)整貼現(xiàn)率法。 Kj：項目 j按風險調(diào)整的貼現(xiàn)率或必要報酬率 Km：所有項目平均的貼現(xiàn)率或必要報酬率 223。系數(shù) RF：無風險利息率 )( FmjFj RKRK ???? ?北京交大管理學課程組 （ 2）按投資項目的風險等級來調(diào)整貼現(xiàn)率 ?首先對影響投資項目風險的各因素進行評
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