[經(jīng)濟(jì)學(xué)]債券與股票的投資價(jià)值分析與估值方法-展示頁
2024-09-05 15:24本頁面
【正文】 內(nèi)在價(jià)值降低。市場總體利率水平上升時(shí)，債券的收益率水平也應(yīng)上升，從而使債券的內(nèi)在價(jià)值降低；反之，在市場總體利率水平下降時(shí)，債券的收益率水平也應(yīng)下降，從而使債券的內(nèi)在價(jià)值增加?；A(chǔ)利率也可參照銀行存款利率來確定。（三）影響債券投資價(jià)值的外部因素 基礎(chǔ)利率是債券定價(jià)必須考慮的一個(gè)重要因素，基礎(chǔ)利率一般是指無風(fēng)險(xiǎn)債券利率。信用越低的債券，投資者要求的到期收益率就越高，債券的內(nèi)在價(jià)值也就越低。流動(dòng)性好的債券與流通性差的債券相比，具有較高的內(nèi)在價(jià)值。低利附息債券比高利附息債券的內(nèi)在價(jià)值要高。較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的票面利率，具有較高的到期收益率，內(nèi)在價(jià)值較低。 債券的提前贖回條款是債券發(fā)行人所擁有的一種選擇權(quán)，它允許債券發(fā)行人在債券到期前按約定的贖回價(jià)格部分或全部償還債務(wù)。市場利率提高的時(shí)候，票面利率較低的債券的價(jià)格下降較快。 債券估值分析 一、影響債券投資價(jià)值的因素 （一）影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部因素：債券的面值、計(jì)付息間隔、債券的嵌入式期權(quán)條款、稅收待遇、其他因素 一般來說，期限越長，市場變動(dòng)的可能性越大，價(jià)格的易變性越大，投資者要求的收益率補(bǔ)償也越高?！ 钠泵胬试降停瑑r(jià)格的易變性越大。市場利率下降時(shí)，增值潛力也較大。這種規(guī)定在財(cái)務(wù)上對發(fā)行人是有利的?！ ∫话銇碚f，免稅債券的到期收益率比類似的應(yīng)納稅債券的到期收益率低?！ 牧鲃?dòng)性是指債券可以隨時(shí)變現(xiàn)的性質(zhì)，反映債券規(guī)避由市場價(jià)格波動(dòng)而導(dǎo)致的實(shí)際價(jià)格損失風(fēng)險(xiǎn)的能力?！ 男庞眉墑e是指債
黨政相關(guān)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1