【正文】 方法 常用的不確定性分析方法有：盈虧平衡分析 敏感性分析 （一）盈虧平衡分析 盈虧平衡分析也稱量本利分析，就是將項目投 產(chǎn)后的產(chǎn)銷量作為不確定因素，通過計算企業(yè)或項目的盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量，據(jù)此分析判斷不確定性因素對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，說明方案實(shí)施的風(fēng)險大小及項目承擔(dān)風(fēng)險的能力。 根據(jù)我國企業(yè)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，一般情況下，償債備付率不宜低于 。 ( 三 ) 償債備付率 (DSCR) △ 考試大一級建造 1. 概念 償債備付率指項目在借款償還期 式中 EBITDA ——息稅前利潤加折舊和攤銷 TAX 一一一企業(yè)所得稅 2. 判別準(zhǔn)則 償債備付率應(yīng)分年計算 , 它表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率。尤其是當(dāng)利息備付率低于 1 時，表示項目沒有足夠資金支付利息，償債風(fēng)險很大。 ( 二 ) 利息備付率 (ICR) 1. 概念 利息備付率也稱已獲利息倍數(shù)，指項目在借款償還期 息稅前利潤（ EBIT） 即利潤總額與計人總成本費(fèi)用的利息費(fèi)用之和 2. 判別準(zhǔn)則 利息備付率應(yīng)分年計算，它表示使用項目稅息前利潤償付利息的保證倍率。對于預(yù)先給定借款償還期的項 目，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析項目的償債能力。見教材 38 頁 3. 判別準(zhǔn)則 借款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求期限時，即認(rèn)為項目是有借款償債能力的。 二、償債能力分析 償債能力指標(biāo)主要有： ① 借款償還期 ② 利息備付率 ③ 償債備付率 ④ 資產(chǎn)負(fù)債率 ⑤ 流動比率 ⑥ 速動比率 ( 一 ) 借款償還期 1. 概念 借款償還期，是指根據(jù)國家財稅規(guī)定及投資項目的具體財務(wù)條件，以可作為償還貸款的項目收益 ( 利潤、折舊、攤銷費(fèi)及其他收益 ) 來償還項目技資借款本金和利息所需要的時間。 lZlOl012 掌握現(xiàn)金流量圖的繪制 一、現(xiàn)金流量的概念 在考察對象整個期間各時點(diǎn) t 上實(shí)際發(fā)生的資金流出或資金流人稱為現(xiàn)金流量 其中 :流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出 ,用符號 (CO)t表示 流人系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入 ,用符號 (CI)t表示 △ 考試大一級建造 現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差稱為凈現(xiàn)金流量 ,用符號 (CI－ CO)t表示。 按期 (年、半年、季、月 、周、日 ) 計算復(fù)利的方法稱為間斷復(fù)利 ( 即普通復(fù)利 ) 按瞬時計算復(fù)利的方法稱為連續(xù)復(fù)利。 2. 復(fù)利 所謂復(fù)利是指在計算某一計息周期的利息時，其先前周期上所累積的利息要計算利息，即“利生利 ”、 “利滾利 ”的計息方式。 。 。 。 在工程經(jīng)濟(jì)研究中，利息常常被看成是資金的一種機(jī)會成本。 ( 一 ) 利息 在借貸過程中 , 債務(wù)人支付給債權(quán)人超過原借貸金額的部分就是利息。 2. 資金數(shù)量的大小 3. 資金投入和回收的特點(diǎn) 4. 資金周轉(zhuǎn)的速度 二、利息與利率的概念 利息就是資金時間價值的一種重要表現(xiàn)形式。 其實(shí)質(zhì)是資金作為生產(chǎn)要素，在擴(kuò)大再生產(chǎn)及其資金流通過程中，資金隨時間的變化而產(chǎn)生增值?！豆こ探?jīng)濟(jì)》考試知識點(diǎn)講解匯總 資金時間價值 1Z101010 資金的時間價值 重點(diǎn)資 金時間價值的計算 1掌握資金時間價值的概念 2掌握現(xiàn)金流量的概念與現(xiàn)金流量圖的繪制 3重點(diǎn)掌握等值的計算 4熟悉名義利率和有效利率的計算。 1Z10l011 掌握利息的計算 一、資金時間價值的概念 資金是運(yùn)動的價值，資金的價值是隨時間變化而變化的，是時間的函數(shù)，隨時間的推移而增值，其增值的這部分資金就是原有資金的時間價值。 影響資金時間價值的因素主要有： 1. 資金的使用時間。通常用利息額的多少作為衡量資金時間價值的絕對尺度 , 用利率作為衡量資金時間價值的相對尺度。 從本質(zhì)上看利息是由貸款發(fā)生利潤的一種再分配。 ( 二 ) 利率 利率就是在單位時間 利率的高低由以下因素決定。 。 。 ( 三 ) 利息的計算 1. 單利 所謂單利是指在計算利息時 , 僅用最初本金來計算 , 而不計人先前計息周期中所累積 增加的利息 , 即通常所說的 利不生利 的計息方法。 復(fù)利計算有間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利之分。在實(shí)際使用中都采用間斷復(fù)利。 二、現(xiàn)金流量圖的繪制 現(xiàn)金流量的三要素： ① 現(xiàn)金流量的大小 (現(xiàn)金流量數(shù)額 ) ② 方向 (現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出 ) ③ 作用點(diǎn) (現(xiàn)金流量發(fā)生的時間點(diǎn) ) 償債能力指標(biāo)的計算 lZlOl029 掌握償債能力指標(biāo)的計算 一、償債資金來源 根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度的規(guī)定 , 貸款還本的資金來源主要包括： ① 可用于歸還借款的利潤 ② 固定資產(chǎn)折舊 ③ 無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi) ④ 其他還款資金來源。借款償還期的計算式如下： 式中 Pd——借款償還期 （從借款開始年計算；當(dāng)從投產(chǎn)年算起時，應(yīng)予注明 ) Id ——投資借款本金和利息 (不包括已用自有資金支付的部分 ) 之和 2. 計算 其具體推算公式如下： Pd=（借款償還后出現(xiàn)盈余的年份－ 1）＋（當(dāng)年應(yīng)償還款額 /當(dāng)年可用于還款的收益額） 【例 lZlOl0291]計算該項目的借款償還期。 借款償還期指標(biāo)適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限，且按最大償還能力計算還本付息的項目；它不適用于那些預(yù)先給定借款償還期的項目。 借款償還期指標(biāo)主要是以項目為研究對象。對于正常經(jīng)營的項目，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于 1，否則，表示項目的付息能力保障程度不足。 根據(jù)我國企業(yè)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，一般情況下，利息備付率不宜低于 2。正常情況應(yīng)當(dāng)大于 1。 [例 lZlOl0292]計算利息備付率和償債備付率。 根據(jù)生產(chǎn)成本及銷售收入與產(chǎn)銷量之間是否呈線性關(guān)系，盈虧平衡分析又可分為： 線性盈虧平衡分析 △ 考試大一級建造 非線性盈虧平衡分析。 ( 二 ) 敏感性分析 敏感性分析法則是分析各種不確定性因素發(fā)生增減變化時，對財務(wù)或經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響，并計算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)，找出敏感因素。 可行性研究的內(nèi)容 lZl01053 熟悉可行性研究的內(nèi)容 lZl01053 熟悉可行性研究的內(nèi)容 一、建設(shè)項目可行性研究的概念 建設(shè)項目可行性研究是在 投資決策前 , 對項目有關(guān)的社會、經(jīng)濟(jì)和技術(shù)等各方面情況進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查研究 。 對項目建成后的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測和評價 , 并在此基礎(chǔ)上 , 綜合研 究、論證建設(shè)項目的技術(shù)先進(jìn)性、適用性、可靠性 , 經(jīng)濟(jì)合理性和有利性 , 以及建設(shè)可能 性和可行性，為項目決策部門對項目投資的最終決策提供科學(xué)依據(jù)。 三、可行性研究報告的作用 1. 作為投資主體投資決策的依據(jù) 2. 作為向當(dāng)?shù)卣虺鞘幸?guī)劃 部門申請建設(shè)執(zhí)照的依據(jù) 3. 作為環(huán)保部門審查項目對環(huán)境影響的依據(jù) 4. 作為編制設(shè)計任務(wù)書的依據(jù) 5. 作為安排項目計劃和實(shí)施方案的依據(jù) 6. 作為籌集資金和向銀行申請貸款的依據(jù) 7. 是編制科研試驗計劃和新技術(shù)、新設(shè)備需用計劃以及大型專用設(shè)備生產(chǎn)預(yù)安排的依據(jù) 8. 作為從國外引進(jìn)技術(shù)、設(shè)備以及與國外廠商談判簽約的依據(jù) 9. 與項目協(xié)作單位簽訂經(jīng)濟(jì)合同的依據(jù) 10. 作為項目后評價的依據(jù)。 ( 二 ) 無形磨損 ( 又稱精神磨損、經(jīng)濟(jì)磨損 ) 1. 設(shè)備的技術(shù)結(jié)構(gòu)和性能并沒有變化，但由于技術(shù)進(jìn)步，設(shè)備制造工藝不斷改進(jìn)，社會勞動生產(chǎn)率水平的提高 , 同類設(shè)備的再生產(chǎn)價值降低，致使原設(shè)備相對貶值。 2. 第二種無形磨損是由于科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，不斷創(chuàng)新出結(jié)構(gòu)更先進(jìn)、性能更完善、效率更高、耗費(fèi)原材料和能源更少的新型設(shè)備，使原有設(shè)備相對陳舊落后， 其經(jīng)濟(jì)效益相對降低而發(fā)生貶值。 不同的是，遭受有形磨損的設(shè)備，特別是有形磨損嚴(yán)重的設(shè)備，在修理之前，常常不能工作；而遭受無形磨損的設(shè)備，即使無形磨損很嚴(yán)重 , 其固定資產(chǎn)物質(zhì)形態(tài)卻可能沒有磨損，仍然可以使用，只不過繼續(xù)使用它在經(jīng)濟(jì)上是否合算，需要分析研究。有形磨損和無形磨損的完全補(bǔ)償是更新 lZl0l062 掌握設(shè)備更新方案的比選原則 一、 設(shè)備更新的概念 設(shè)備更新是對舊設(shè)備的整體更換，就其本質(zhì)來說，可分為： 原型設(shè)備更新 新型設(shè)備更新 二、設(shè)備更新方案的比選原則 1. 不考慮沉沒戚本。由于沉沒成本是已經(jīng)發(fā)生的費(fèi)用，不管企業(yè)生產(chǎn)什么和生產(chǎn)多少 , 這項費(fèi)用都不可避免地要發(fā)生 , 因此決策對它不起作用。在進(jìn)行設(shè)備更新分析時 , 4 年前的原始成本為 80000 元是過去發(fā)生的而與現(xiàn)在決策無關(guān) , 因此是沉沒成本。 2. 逐年滾動比較。 ( 一 ) 會計核算職能 是指會計對客觀經(jīng)濟(jì)活動的表述和價值數(shù)量上的確定，為管理經(jīng)濟(jì)提供所需的信息。 會計核算具有以下特征 : 1. 會計是以貨幣為主 要計量單位，從價值方面反映各單位的經(jīng)濟(jì)活動狀況 2. 會計是核算已經(jīng)發(fā)生的事實(shí)，具有可驗證性 3. 會計核算具有完整性、連續(xù)性、系統(tǒng)性和綜合性 ( 二 ) 會計監(jiān)督職能 是指會計在其核算過程中對經(jīng)濟(jì)活動的合法性、合理性和有效性所進(jìn)行的審查。包括會計主體、持續(xù)經(jīng)營、