基準(zhǔn)收益率的計(jì)算-展示頁(yè)
2025-08-14 03:52本頁(yè)面
【正文】 化肥%111大中型（干線）機(jī)場(chǎng)建設(shè)%65農(nóng)藥%112小型（支線）機(jī)場(chǎng)建設(shè)%66橡膠制品制造%中國(guó)部分行業(yè)建設(shè)項(xiàng)目資本金稅后財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率取值表國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、建設(shè)部2006年7月3日發(fā)布類號(hào)行業(yè)參數(shù)值類號(hào)行中國(guó)部分行業(yè)建設(shè)項(xiàng)目全部投資稅前財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率取值表國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、建設(shè)部2006年7月3日發(fā)布類號(hào)行風(fēng)險(xiǎn)因素和最低期望值用百分點(diǎn)表示，建議：風(fēng)險(xiǎn)因素取1至2個(gè)百分點(diǎn)，最低效益期望值取2至5個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于以上不以國(guó)家投入為主，而其它形式投資的公益項(xiàng)目則應(yīng)在融資成本加一定的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)確定，建議風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)取1至2個(gè)百分點(diǎn)。設(shè)定方法：一是參考本行業(yè)一定時(shí)期的平均收益水平并考慮項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)確定；二是按項(xiàng)目占用的資金成本加一定的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)確定。如把該值確定過高，就有可能把一些本來在財(cái)務(wù)上合理的項(xiàng)目以財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)不可行而拒之；反過來如果把該值確定過低，又有可能把一些財(cái)務(wù)上不具備生存能力的項(xiàng)目放行，造成投資的損失和浪費(fèi)。項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率(Ic)是項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的基準(zhǔn)判據(jù)，也是項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行的最低要求，還是用作計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率。但基準(zhǔn)收益率的大小則是采用凈現(xiàn)值法的關(guān)鍵，它決定了項(xiàng)目的取舍。.基準(zhǔn)收益率的計(jì)算在按時(shí)價(jià)計(jì)算項(xiàng)目支出和收入的情況下，基準(zhǔn)收益率的計(jì)算公式可歸納如下：ic = (1 + i1)(1 + i2)(1 + i3) ? 1式中：ic為基準(zhǔn)收益率；i1為年資金費(fèi)用率與機(jī)會(huì)成本之高者；i2為年風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率；i3為年通貨膨脹率。在iii3都為小數(shù)的情況下，上述公式可簡(jiǎn)化為：ic = i1 + i2 + i3在按不變價(jià)格計(jì)算項(xiàng)目支出和收入的情況下，不用考慮通貨膨脹率，則：ic = (1 + i1)(1 + i2) ? 1由上可知，基準(zhǔn)收益率是由多種因素決定的，是隨上述諸因素的變化而變化的，基準(zhǔn)收益率的確定具有一定的難度。因此，作為投資者來講應(yīng)慎重確定基準(zhǔn)收益率的大小。因此，財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益確定的是否合理，對(duì)決策項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行至關(guān)重要。對(duì)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率設(shè)立的原則規(guī)定：如果有行業(yè)發(fā)布的本行業(yè)基準(zhǔn)收益率，即以其作為項(xiàng)目的基準(zhǔn)收益率；
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