【正文】 國際指數(shù)的漲幅大于國內(nèi)指數(shù)，而且兩者之間的差距逐月擴(kuò)大。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)也顯示，2004年1季度，中國大陸鋼材價(jià)格總體保持上升態(tài)勢。 從總體上看，中國大陸鋼材價(jià)格1季度呈上漲態(tài)勢，但漲幅趨緩，上漲幅度低于國際市場鋼材價(jià)格的上漲速度。從當(dāng)前國際市場鋼材價(jià)格高于國內(nèi)市場的情況看，進(jìn)口鋼材的增幅將有所下降，而國產(chǎn)鋼材的出口將有所增加，出口增幅擴(kuò)大。這樣，所以，今年一季度中國大陸國內(nèi)市場鋼材表觀消費(fèi)量達(dá)7572萬噸（含重復(fù)材），%。其中，%；，%；，%；出口角鋼、%。鋼材出口受國內(nèi)需求強(qiáng)勁、鋼價(jià)高企的影響，中國大陸的鋼材出口增長較為緩慢。一季度，%，是中國大陸近年進(jìn)口鐵礦石增量最多的一個(gè)季度。%；，%。而其他品種的鋼材進(jìn)口增幅明顯提高，%；進(jìn)口角鋼；，%。創(chuàng)季度進(jìn)口鋼材總量的最高紀(jì)錄，同比多進(jìn)口鋼材150萬噸，%，%。預(yù)計(jì)隨著國家對(duì)固定資產(chǎn)投資宏觀調(diào)控力度的加大，鋼鐵業(yè)投資增長速度預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)放緩。表3 2004年1季度全國主要鋼鐵產(chǎn)品產(chǎn)量 單位：萬噸1月2月3月1季度1季度同比增長（%）生鐵26粗鋼鋼材資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖4： 在鋼鐵價(jià)格持續(xù)高漲的刺激下，盡管國家已發(fā)出鋼鐵投資已經(jīng)過度的信號(hào)，1季度鋼鐵投資依然高速增長，但增速已經(jīng)趨緩。13月份累計(jì)生產(chǎn)生鐵、同比分別增長26%、%%。此外，1季度美元匯率持續(xù)走軟也是以美元計(jì)價(jià)的鋼材價(jià)格上漲的因素之一。反映世界海運(yùn)市場走勢的波羅地海干散貨航運(yùn)指數(shù)（BDI）由1995年5月份的前期歷史高點(diǎn)2351點(diǎn)一度瘋漲至今年2月4日的5681點(diǎn)，漲幅高達(dá)142%。中國減少焦炭出口導(dǎo)致世界焦炭短缺價(jià)格飛漲，4月初突破了460美元/噸（FOB）。 2004年1月，%,這是近年來提價(jià)幅度最大的一次。但比較這些因素對(duì)鋼價(jià)的影響程度看，1季度鋼材價(jià)格的大幅上漲更多是由鋼材生產(chǎn)成本投入飆升推動(dòng)的。3月底，%；，%；，% 上漲原因：多方因素共振導(dǎo)致國際鋼材價(jià)格持續(xù)上漲。%；，比今年1月初上漲43點(diǎn)，%。3月末與1月初比較，國際鋼材綜合價(jià)格指數(shù)上升39點(diǎn)，%。今年以來，國際市場鋼材價(jià)格一路強(qiáng)勁上揚(yáng)，國際鋼材價(jià)格指數(shù)3個(gè)月月環(huán)比增幅均在10%以上。多方因素共振導(dǎo)致國際鋼鐵價(jià)格持續(xù)迅速上漲2004年第１季度，國際鋼材市場價(jià)格呈快速上揚(yáng)之勢，價(jià)格水平和價(jià)格上漲幅度創(chuàng)歷史新高；國際國內(nèi)鋼材市場價(jià)格走勢趨同，但國際鋼材價(jià)格水平和上漲幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國內(nèi)市場，兩者間的價(jià)格及指數(shù)差距由2003年逐漸接近又開始逐漸拉大。據(jù)《亞洲華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，今年前兩個(gè)月全球固定資產(chǎn)投資平均增長53%，其中采礦、金屬加工、化工、紡織和電氣設(shè)備等行業(yè)投資增長高達(dá)140%至170%。只有歐盟經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)一般，但主流意見仍認(rèn)為歐盟經(jīng)濟(jì)在緩慢復(fù)蘇。東盟經(jīng)濟(jì)增長成績不俗。今年2月份，%，已經(jīng)連續(xù)10個(gè)月超過了表示景氣與否的50%的分界線。美國經(jīng)濟(jì)正沿著穩(wěn)固增長的軌道前行。世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇和增長，意味著鋼鐵需求的持續(xù)的增長，鋼鐵行業(yè)也處于景氣階段。世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，鋼材需求強(qiáng)勁2004年1季度，美國、日本、中國等國家經(jīng)濟(jì)繼續(xù)去年復(fù)蘇趨勢，繼續(xù)強(qiáng)勁復(fù)蘇和增長。中國進(jìn)入重工業(yè)化時(shí)期，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)正由“衣食”為代表的生存型向以“住行”為代表的發(fā)展型享受型轉(zhuǎn)變是中國鋼鐵需求強(qiáng)勁上升并成為世界第一鋼鐵需求大國的主要原因。亞洲尤其是中國高爐生鐵產(chǎn)量的大幅增長帶動(dòng)了全球高爐生鐵產(chǎn)量的上揚(yáng)。同比增長26%。亞洲尤其是中國粗鋼產(chǎn)量的大幅增長帶動(dòng)了全球粗鋼產(chǎn)量的上揚(yáng)。%。預(yù)計(jì)中國大陸鋼材市場由于受到中國政府宏觀調(diào)控的直接影響，鋼材調(diào)整的幅度將大于世界鋼材市場鋼材價(jià)格的調(diào)整幅度，尤其是資源增加較快的建筑鋼材。國家宏觀調(diào)控措施頻出，力度加大，從長期看有利于鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展，但短期可能利弊摻半。鋼鐵價(jià)格的上漲導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)一步提高。要點(diǎn)提示：☉，帶動(dòng)了鋼鐵行業(yè)景氣繼續(xù)處于高位。在鋼材需求強(qiáng)勁和鋼材生產(chǎn)原燃料價(jià)格飆升的雙重作用下，世界包括中國大陸在內(nèi)1季度鋼材價(jià)格均呈強(qiáng)勁上漲態(tài)勢，但國際鋼材價(jià)格水平和上漲幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國內(nèi)市場。☉，低水平重復(fù)建設(shè)導(dǎo)致部分鋼材品種生產(chǎn)過剩危險(xiǎn)加大。☉，預(yù)計(jì)2季度世界鋼材價(jià)格仍維持較高價(jià)位，但受到中國政府宏觀調(diào)控和鋼材下游用戶對(duì)鋼材承受能力的制約，世界鋼材價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)高位盤整態(tài)勢。33 / 33目錄I　運(yùn)行分析 3一、世界鋼鐵 3二、中國大陸鋼鐵 7II　重點(diǎn)問題分析：投資過熱與政府調(diào)控 15一、理性看待鋼鐵業(yè)投資 15二、解讀政府調(diào)控 19III 市場行情預(yù)測 25一、世界鋼材市場 25１、行情預(yù)測 25２、主要預(yù)測依據(jù) 25二、中國大陸鋼材市場 30１、行情預(yù)測 30２、主要預(yù)測依據(jù) 30I　運(yùn)行分析一、世界鋼鐵 １、世界鋼鐵供應(yīng)增加，鋼鐵產(chǎn)量增量主要來自中國根據(jù)國際鋼聯(lián)（IISI）的最新統(tǒng)計(jì)，2004年1季度全球粗鋼產(chǎn)量為24770萬噸，%，其中，%，%，%，%?？鄢袊拇咒摦a(chǎn)量后，%。表1 2004年13月國際鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)世界62國/地區(qū)粗鋼產(chǎn)量 單位：千噸1月2月3月13月累計(jì)累計(jì)同比增長（%）歐盟25國15722154061683647964歐洲其他國家2291205623856732獨(dú)聯(lián)體92838769962327675北美10437101121070031249南美36963605380711108非洲1352128413013937中東1082110010883270亞洲374883669239413113593大洋洲7326877532172合計(jì)820837971185906247700資料來源：圖1：根據(jù)國際鋼聯(lián)的最新統(tǒng)計(jì)，2004年1季度，%，其中，%，%，%，%?？鄢袊母郀t生鐵產(chǎn)量后，%。表2 2004年13月國際鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)世界41國/地區(qū)高爐生鐵產(chǎn)量 單位：千噸1月2月3月13月累計(jì)累計(jì)同比增長（%）歐盟25國95038953961128067歐洲其他國家7747197912284獨(dú)聯(lián)體71556833738121369北美43704167449013027南美3149301232289389非洲64256559918061中東1701871785355亞洲30681298333265293166大洋洲5975436091749合計(jì)570415481259539171392資料來源：圖2：為什么世界鋼鐵產(chǎn)量的增量主要來自中國呢？這主要是因?yàn)槭澜玟撹F主要的需求增量也來自中國。需求增長拉動(dòng)供給增加。鋼鐵行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)重要的原材料行業(yè)，具有明顯的周期性特征，它的榮衰與經(jīng)濟(jì)周期同步。從世界主要國家/地去看：%，%，連續(xù)第三個(gè)月保持兩位數(shù)增長。日本作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)步入了正軌。中國1季度經(jīng)濟(jì)繼續(xù)高速增長，%。以越南為例，%。從與鋼材需求關(guān)系更密切的固定資產(chǎn)投資看：伴隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長，全球固定資產(chǎn)投資高漲。固定資產(chǎn)投資快速增長導(dǎo)致鋼材需求增長強(qiáng)勁。圖3：資料來源：東方鋼鐵在線網(wǎng)價(jià)格行情：國際鋼材價(jià)格在高位上加速攀升，價(jià)格指數(shù)創(chuàng)歷史新紀(jì)錄。創(chuàng)1994年以來全球價(jià)格的最高紀(jì)錄。從品種上看，2004年1季度，全球扁平材和長材的價(jià)格均強(qiáng)勁上漲。從地區(qū)上看，北美和亞洲鋼材價(jià)格上升較快，歐洲鋼材價(jià)格穩(wěn)中有升。2004年1季度國際鋼材價(jià)格持續(xù)并強(qiáng)勁上漲，是世界經(jīng)濟(jì)回暖導(dǎo)致鋼材需求強(qiáng)勁、鋼鐵原燃料短缺價(jià)格飆升，以及海運(yùn)費(fèi)大幅度上升等多方面因素共同作用的結(jié)果。首先是鐵礦石價(jià)格大幅上漲。其次是焦炭價(jià)格飆升。第三是海運(yùn)費(fèi)持續(xù)處于高位。截至3月末，BDI指數(shù)依然維持在5000點(diǎn)以上的高位。二、中國大陸鋼鐵 １、鋼鐵產(chǎn)量增加較快，鋼鐵投資依舊很熱2004年1季度，在鋼材高價(jià)的強(qiáng)烈刺激下，全國鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢，生鐵、粗鋼和鋼材產(chǎn)量均再創(chuàng)新高。預(yù)計(jì)隨著鋼鐵業(yè)新增產(chǎn)能的繼續(xù)釋放，鋼鐵產(chǎn)量將繼續(xù)較快增長。而2004年1季度統(tǒng)計(jì)顯示，%，%。２、鋼材進(jìn)口數(shù)量大，但增幅明顯下降；鋼材出口小幅增加2004年1季度，中國大陸鋼材進(jìn)口依然保持較高的增長速度。同比增加90萬噸，%，%。 ，；普通中厚、%；，%；，%；，%；，%。與鋼材進(jìn)口相比，生產(chǎn)鋼材所需的原材料進(jìn)口增長的速度更快。%；，%。%。%；，%；，%。同時(shí)，%，才滿足了國內(nèi)市場的需要。３、多種因素共同作用，中國大陸鋼材價(jià)格呈上漲態(tài)勢，但漲勢趨緩價(jià)格行情：鋼材價(jià)格持續(xù)上漲，但上漲勢頭趨緩。商務(wù)部公開的一份報(bào)告顯示，2004年1季度，中國大陸鋼材價(jià)格保持高位上漲態(tài)勢，%，；１、２、%、%%，國內(nèi)鋼材價(jià)格上漲勢頭明顯減緩。創(chuàng)造歷史新高。3月末與1月初比較，%，%的漲幅。4月初歐盟出口螺紋鋼545美元／噸、線材555美元／噸；俄羅斯出口熱軋板卷525美元／噸、日本出口冷軋板卷600美元／噸等，呈現(xiàn)國際市場鋼材價(jià)格高于國內(nèi)市場價(jià)格，并帶動(dòng)國內(nèi)市場價(jià)格上漲的情況。截至3月底，中厚板、熱軋薄板、無縫板的價(jià)格均比年初上漲15%以上。今年1季度更具體的情況是，中厚板價(jià)格持續(xù)上升，3月末售價(jià)達(dá)4915元／噸；熱軋薄板卷、冷軋薄板卷的價(jià)格先跌后升，3月上旬分別降84元／噸、41元／噸，3月下旬止跌回升，又分別上漲了54元／噸、40元／噸；而以線材、螺紋鋼為代表的建筑用材，3月上旬以來，出現(xiàn)多次下調(diào)價(jià)格的情況，一季末比季初降價(jià)達(dá)400元／噸左右。世界鋼價(jià)高漲、中國國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好導(dǎo)致需求快速增長與鋼鐵原料緊張以及運(yùn)費(fèi)大幅度上升等多方面因素共同作用導(dǎo)致中國大陸2004年1季度鋼材價(jià)格總體呈上升態(tài)勢，但投機(jī)需求和宏觀調(diào)控實(shí)施等原因?qū)е聝r(jià)格增勢趨緩和3月份鋼材價(jià)格的高位調(diào)整。由于世界經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇,導(dǎo)致世界鋼鐵價(jià)格的大幅攀升,從而有力帶動(dòng)了中國鋼鐵價(jià)格的上漲。在國內(nèi)具有巨大價(jià)格影響作用的上海寶鋼,在2003年上調(diào)2004年一季度價(jià)格的基礎(chǔ)上,于2004年2月21日又一次上調(diào)了2季度的主要產(chǎn)品定價(jià)。二是中國大陸強(qiáng)勁的國內(nèi)市場需求拉動(dòng)鋼材價(jià)格上漲。國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中拉動(dòng)鋼鐵生產(chǎn)的主要是三個(gè)方面：一是一季度固定資產(chǎn)投資完成8799億元；同比增長43%、其中，%；二是工業(yè)增長成為帶動(dòng)GDP增長的主要?jiǎng)恿Γ患径纫?guī)模以上工業(yè)企業(yè)完成增加值11318億元，%。%，民用鋼質(zhì)船舶增長90%，%，%，%，%，汽車增長24%等；，%。在出口總額中，%，占出口總額的比重達(dá)到55%。這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)是全社會(huì)對(duì)包括鋼鐵在內(nèi)的金屬材料的旺盛需求。鐵礦石、焦炭供應(yīng)緊張及運(yùn)輸費(fèi)用的大幅上漲使生鐵冶煉成本顯著提高。鋼材生產(chǎn)成本提高直接導(dǎo)致鋼材價(jià)格的上揚(yáng)。自去年底中國政府對(duì)鋼鐵行業(yè)發(fā)出投資過熱的預(yù)警以來，中國政府相繼出臺(tái)一系列宏