【正文】 經(jīng)濟(jì)因素導(dǎo)致民間金融非?；钴S，規(guī)模也不斷壯大，2012年統(tǒng)計(jì)，我國P2P投資理財(cái)平臺交易金額已經(jīng)超過4萬億元，約為銀行內(nèi)貸款規(guī)模的10%—20%，中國經(jīng)濟(jì)處在不斷發(fā)展的時(shí)期，P2P投資理財(cái)平臺作為金融行業(yè)的新生力量對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)起到積極前進(jìn)作用。 P2P平臺的產(chǎn)生背景 P2P 平臺投資理財(cái)?shù)呐d起并不是偶然發(fā)生的, 一方面, 正規(guī)金融體系機(jī)構(gòu)在市場定位上忽視中小企業(yè)、弱勢群體的金融需求, 小額信貸市場存在著廣闊的發(fā)展空間；另一方面，P2P 平臺投資理財(cái)是民間借貸自助交易模式、近與網(wǎng)絡(luò)科技相融合的產(chǎn)物, 其提供的無抵押擔(dān)保、距離的交易空間和新型的理財(cái)選擇契合了眾多中小型客戶的金融需求, 對市場主體的自主創(chuàng)業(yè)起到了積極的推動作用。拍拍貸是我國第一家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，成立于2007年。線上模式與線下模式是我國P2P平臺主要的兩種平臺交易模式。借貸雙方的活動均在網(wǎng)上完成。紅嶺創(chuàng)投對借貸資金有嚴(yán)格的審查要求，并且提供資金擔(dān)保，對于到期不還的借款會進(jìn)行還本付息，借貸額最高可達(dá)120萬但通常在30萬元以下。宜信公司在全國分布30多家，具體借貸通過公司來交易進(jìn)行，最高借款限額為30萬元。我國P2P平臺主要針對的是那些信用良好但缺少資金的大學(xué)生、工薪階層和微小企業(yè)主等，幫助他們實(shí)現(xiàn)培訓(xùn)、家電購買、裝修和兼職創(chuàng)業(yè)等理想。在中國的發(fā)展過程中還產(chǎn)生了一些頗具特色的P2P投資理財(cái)平臺，齊放網(wǎng)便是相對典型具有自身特色并別發(fā)展穩(wěn)定的投資理財(cái)公司。具體包括 三個(gè)目標(biāo)：幫助學(xué)生尋求獲得自我發(fā)展和職業(yè)發(fā)展的能力，找到方法償還貸款?；诖?，齊放模式也被稱為公益助學(xué)模式。助學(xué)人通過齊放平臺提供借款，最低的借款額度為50 元，學(xué)生可以從不同借款人那里集齊自己所需。齊放屬于復(fù)合中介型，有自己的特點(diǎn)。 有借款需求的學(xué)生必須通過網(wǎng)站的身份證、移動電話、銀行賬號、電子郵件、學(xué)生證等五項(xiàng)認(rèn)證，其學(xué)生身份才能被確定. 其二，與學(xué)校合作控制風(fēng)險(xiǎn)。 齊放尋求構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式，通過社區(qū)用戶的交流、網(wǎng)站信息的推廣等多元化的用戶理念來創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值。prosper 的成立使借款人與投資者的交易更為便捷。網(wǎng)站幫助投資者和借款人的找到各自所需，網(wǎng)站從中收取手續(xù)費(fèi)。投資者不僅僅通過網(wǎng)站上借款人的詳細(xì)信息對借款人進(jìn)行了解，而且通過借款人的周圍好友對其進(jìn)行更深入的認(rèn)識。開始類似于拍賣的活動，通過降低利率投資者開始進(jìn)行拍賣，結(jié)束后，給出的利率接近借款人所愿意支付的最高利率的投資者與借款人進(jìn)行協(xié)議的簽訂。Prosper的收入來自借貸雙方，從借款人處提取每筆借貸款的1%—3% 費(fèi)用，從投資者處按年總出借款的1% 收取服務(wù)費(fèi)。美國國內(nèi)的總注冊會員已達(dá)到58萬人，2007 。2009年加州允許該公司重新開業(yè)并重新從事P2P信貸業(yè)務(wù)。Prosper 模式是比較單純的信貸中介模式，出售平臺服務(wù)并收取服務(wù)費(fèi)。它提供的是 P2P 社區(qū)貸款服務(wù)。首先將借款人按信用等級分為 A*、A、B 和 C 四個(gè)等級，然后投資者可以根據(jù)借款人的信用等級、借款金額和借款時(shí)限提供貸款，當(dāng)然，借款人可以選擇相應(yīng)的可以接受貸款利率。Zopa 最主要的責(zé)任就是最大幅度的降低投資者的風(fēng)險(xiǎn)，例如，迫使借款人每月分期償還貸款，借款人必須簽署法律合同，提倡投資者將一筆資金分別貸給不同的借款人。平臺將投資者貸款金額分散、對借款人劃分信用等級、強(qiáng)制借款人每月分期償還貸款的運(yùn)行方式使投資平臺較好地控制了風(fēng)險(xiǎn)。通過以上兩種P2P平臺企業(yè)的典型分析可以看出，國外P2P企業(yè)主要是在探索中前進(jìn)，就其運(yùn)營模式來看，Prosper是典型的借貸中介平臺，在此出借人和借款人完全是自主交易、Zopa最主要的是強(qiáng)制借款人每月還款降低了出借人的風(fēng)險(xiǎn)，可以把國外的P2P企業(yè)歸納為：單純中介型（Prosper）和除了是平臺中介還是擔(dān)保人、聯(lián)合追款人、利率制定人的復(fù)合中介型（Zopa）2 P2P投資者問卷調(diào)查分析 問卷設(shè)計(jì)伴隨著網(wǎng)絡(luò)的全球化發(fā)展，P2P企業(yè)開始在國外和我國出現(xiàn)，P2P平臺投資理財(cái)模式也逐漸得到人們的高度關(guān)注。本次調(diào)查通過在西安金融交易大廳發(fā)放問卷進(jìn)行調(diào)查，對投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力，客戶需求，動機(jī)以及滿意度進(jìn)行分析。最終采用封閉式和開放式相結(jié)合的結(jié)構(gòu)型問卷結(jié)構(gòu)形式。 修改完成之后的問卷共23道題，分為三個(gè)部分，第一部分對投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行分析，第二部分針對客戶需求以及動機(jī)進(jìn)行分析，第三部分對我國P2P平臺投資理財(cái)顧客滿意度進(jìn)行分析。詳見附錄A 本文問卷按照隨機(jī)抽樣的方式進(jìn)行，發(fā)放地點(diǎn)是西安金融交易大廳，問卷發(fā)放時(shí)間為三月二十日至四月六日，每日10：00至15:00。有效樣本數(shù)據(jù)詳見附錄B問卷有效樣本100份，如果不考慮問卷抽樣的主觀因素，則由調(diào)查數(shù)據(jù)可知25歲以下進(jìn)行P2P平臺理財(cái)投資者有2人，25歲35歲進(jìn)行P2P平臺理財(cái)投資者有32人，35歲45歲進(jìn)行P2P平臺理財(cái)投資者有46人，4570歲進(jìn)行平臺投資理財(cái)者有20人。25歲以下占據(jù)兩人，均保持固定一個(gè)平臺進(jìn)行投資，家庭每月可用于投資的閑置資金在500020000元之間。年輕人儲蓄低，機(jī)會多，風(fēng)險(xiǎn)承受能力大。家庭每月可用于投資的閑置資金在500020000元之間。投資結(jié)果絕大多數(shù)與預(yù)期一樣，超過預(yù)期與不如預(yù)期人數(shù)相仿，投資前會進(jìn)行實(shí)地考察，若有新投資項(xiàng)目會進(jìn)行實(shí)地考察。35歲45歲占據(jù)46人，2010年至2014年不同時(shí)間段進(jìn)行P2P平臺投資，少數(shù)人固定一個(gè)平臺進(jìn)行投資，大部分在25個(gè)平臺進(jìn)行投資。目前投資金額在110萬元，510萬投資金額者人數(shù)較多，投資超過10萬有4人。若有新投資項(xiàng)目會進(jìn)行實(shí)地考察。45歲70歲占據(jù)20人，2010年2014年不同時(shí)間段進(jìn)行P2P平臺投資，大多數(shù)人固定一個(gè)平臺進(jìn)行投資，少數(shù)人在25個(gè)平臺進(jìn)行投資。目前投資金額在110萬元，13萬投資金額者人數(shù)較多，投資超過10萬僅有1人。此年齡階段人有穩(wěn)定的的儲蓄，工作處于穩(wěn)定階段，或者已經(jīng)退休，機(jī)會較少，投資金額保守，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較小。絕大多數(shù)人在業(yè)余時(shí)間花費(fèi)30分鐘了解P2P平臺訊息，不足十人由于近期有進(jìn)行P2P投資理財(cái)意向即花費(fèi)2小時(shí)以上進(jìn)行不同平臺了解。通過朋友推薦、網(wǎng)絡(luò)新聞、廣告社交軟件了解到P2P平臺者居多數(shù)。除了進(jìn)行P2P平臺投資理財(cái)，大部分人的投資理財(cái)渠道還包括股票投資以及銀行理財(cái)，由此可見股票投資以及銀行理財(cái)是人們傳統(tǒng)的投資理財(cái)方式，而P2P平臺投資理財(cái)在日新月異的占領(lǐng)社會投資理財(cái)?shù)牡匚?。銀行貸款需要進(jìn)行抵押，例如用固定資產(chǎn)進(jìn)行等額抵押，貸款的手續(xù)比較復(fù)雜并且審核嚴(yán)格需要時(shí)間過長；公益信貸機(jī)構(gòu)不同于銀行貸款雖然不需抵押， 但是審核過程相對復(fù)雜, 欠缺靈活方便。P2P平臺投資理財(cái)公司日益增多，給投資者更多的選擇，具有特殊的靈活性，是P2P平臺的獨(dú)特的優(yōu)勢。銀行的收益率相對偏低，P2P投資理財(cái)平臺相對于其他理財(cái)機(jī)構(gòu)收益率較高。P2P投資理財(cái)平臺的收益率普遍高于銀行，在借款利率上與在還款的方式上都能夠體現(xiàn)出來。投資理財(cái)平臺滿意數(shù)量百分比不滿意數(shù)量百分比 1717%44% 99%33% 22%00% 11%00% 33%00%77%11% 22%00% 77%22%1111%22% 55%00% 22%33%1818%11% 滿意度量表的信度分析本文運(yùn)用 統(tǒng)計(jì)軟件對滿意度量表數(shù)據(jù)進(jìn)行信度分析。本文采用目前最常用的Alpha信度系數(shù)對問卷進(jìn)行信度分析，滿意度量表可靠性分析如表所示 量表可靠性分析可靠性統(tǒng)計(jì)量Cronbach39。因此是可以接受的，沒有需要拋棄的項(xiàng)目。安心貸、微貸網(wǎng)、團(tuán)貸網(wǎng)、拍拍貸滿意度人數(shù)在5%10%之間，紅嶺創(chuàng)投、陸金所、365易貸、有利網(wǎng)，融360滿意度人數(shù)在2%5%之間。3 P2P平臺投資理財(cái)所存在的問題 借款人個(gè)人信用評估困難相對于銀行來說，P2P投資理財(cái)平臺缺乏健全的征信系統(tǒng)。我國P2P投資理財(cái)平臺對借款人的審核的真實(shí)性相對薄弱，導(dǎo)致詐騙人員及團(tuán)伙有可乘之機(jī)。P2P平臺的借貸雙方都是從未打過交道的陌生人，投資者或信貸網(wǎng)絡(luò)一般只能通過電話、網(wǎng)絡(luò)等對借款人基本信息進(jìn)行調(diào)查。此外，對于借款人個(gè)人經(jīng)濟(jì)狀況、所貸項(xiàng)的用途等很難進(jìn)行專業(yè)跟蹤和調(diào)查。P2P平臺對投資者的信息掌握有可能不是全面、真實(shí)的，同時(shí)P2P投資理財(cái)平臺對資金來源的審查具有一定的局限。比如，2012年財(cái)經(jīng)周刊報(bào)導(dǎo)：廣州男子于某經(jīng)常放高利貸，一日通過高利貸獲得了一筆不小資金，銀行對資金來源的審查頗為嚴(yán)格，為了將黑錢合法化，他便將高利貸所得資金運(yùn)用于P2P投資理財(cái)平臺中。犯罪分子進(jìn)行暗箱操作，洗錢數(shù)額過大，P2P平臺所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)則是無法彌補(bǔ)的，從而導(dǎo)致投資者的資金不能保障，P2P平臺便涉及違法。但是依然進(jìn)行掩飾、隱瞞資金來源和性質(zhì)，為了自身獲得的利益觸碰法律條例。對于借款者的資金來源P2P平臺運(yùn)營者相對比較重視，反而對于投資者的資金來源難以給出確定認(rèn)可，從而無法判定不法之徒的洗錢動機(jī)，因此，部分P2P平臺就存在犯罪分子高利貸所得資金在此進(jìn)行洗錢的嫌疑。例如，確認(rèn)身份，房產(chǎn)信息，財(cái)產(chǎn)信息，以及借款人為了借款所向投資者提供其確切身份的憑證。多數(shù)P2P平臺均在實(shí)行較為便捷的“同一用戶”原則，即就是，用戶所提交資料的卡與在平臺提現(xiàn)的銀行卡進(jìn)行綁定，一卡一用戶。這張銀行卡被網(wǎng)絡(luò)黑客所掌控。 公司經(jīng)營與競爭風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致公司資金鏈斷裂張先生是旺旺貸公司的投資人，在互聯(lián)網(wǎng)上看到旺旺貸公司投資理財(cái)信息并且有相對的承諾書，相當(dāng)于是一種信額保證，2012年4月15日張先生開始進(jìn)行投資理財(cái)，為期一個(gè)月。在5月13日是張先生為期一個(gè)月的投資到期日，當(dāng)日他去公司申請?zhí)岈F(xiàn)，但是周末為法定假日不能操作。當(dāng)日晚上張先生再次登錄旺旺貸網(wǎng)站已經(jīng)顯示無法識別便報(bào)警。P2P網(wǎng)絡(luò)投資理財(cái)平臺借貸要求較低，目前市場上大量P2P平臺涌入，絕大多數(shù)投資理財(cái)平臺存在“僧多粥少”的現(xiàn)象。2012年底，到了2013年初平臺收益率上升到3個(gè)點(diǎn)，79月不斷攀升到4個(gè)點(diǎn)，平臺整年收益率達(dá)到40%—50%。