【正文】 視跨國公司的經(jīng)營所帶來的宏觀經(jīng)濟(jì)影響，普通公眾比較重視跨國公司的決策所可能引起的環(huán)境后果和社會(huì)后果。具體地說，披露范圍不僅應(yīng)包含財(cái)務(wù)披露，還應(yīng)包含非財(cái)務(wù)披露。另外，跨國公司的經(jīng)營活動(dòng)還會(huì)涉及到公司稅收的分配問題、對(duì)外國官員的賄賂問題和內(nèi)部操縱問題等，這些問題都會(huì)對(duì)公眾福利形成不同程度的影響。更有甚者，如果東道國本身比較弱小，跨國公司的經(jīng)營活動(dòng)甚至?xí)?duì)東道國的主權(quán)構(gòu)成直接挑戰(zhàn)。3. 非財(cái)務(wù)因素雖然歷史上跨國公司的受托責(zé)任大多與資本信息的處理相聯(lián)系，或者說大多與股東和債權(quán)人的利益相聯(lián)系，但從當(dāng)今的趨勢(shì)看，兼顧各利益集團(tuán)的利益、滿足各利益集團(tuán)的信息需求，已成為跨國公司不可回避的問題和責(zé)任。不僅如此，如果跨國公司的業(yè)績高于行業(yè)平均水平，改進(jìn)和擴(kuò)大披露將有利于改善公司的形象，提高公司在投資者心目中的地位。該理論的核心內(nèi)容是：（1）在不確定性環(huán)境中，投資者將證券投資報(bào)酬率視同于任何由于所有權(quán)結(jié)果而收取的貨幣；（2）證券投資報(bào)酬率具有不確定性，它們實(shí)際上可以由主觀概率分布的期望值來代表；（3）某種證券報(bào)酬的離散度，以及該種證券的報(bào)酬率與其他證券報(bào)酬率的相關(guān)性，代表了該種證券的風(fēng)險(xiǎn)；（4）對(duì)于同樣水平的風(fēng)險(xiǎn)，投資者偏愛更高的期望報(bào)酬率，而對(duì)于同樣水平的期望報(bào)酬率，投資者偏愛更低的風(fēng)險(xiǎn)；（5）某種證券的價(jià)值與其期望報(bào)酬率的走勢(shì)正相關(guān)，而與其風(fēng)險(xiǎn)的走勢(shì)負(fù)相關(guān)。然而，跨國公司進(jìn)行跨國財(cái)務(wù)報(bào)告披露不僅僅是為了維護(hù)投資者的利益，還有進(jìn)一步降低外部資本市場(chǎng)籌資成本的需要。一般來說，投資者很難直接對(duì)跨國公司管理當(dāng)局是否有效使用他們所交托的資財(cái)進(jìn)行考察，因此，投資者希望通過閱讀跨國公司財(cái)務(wù)報(bào)告，來考核和評(píng)價(jià)管理當(dāng)局的業(yè)績以及其經(jīng)管責(zé)任的履行情況?？鐕緸榱藵M足社會(huì)對(duì)物質(zhì)的需求，需要吸納和融通大量貨幣資本以使其生產(chǎn)活動(dòng)和分配活動(dòng)得以維持和擴(kuò)大，然而由于內(nèi)部融資條件存在很大限制，現(xiàn)已越來越多地依賴于外部資本市場(chǎng)。這兩位學(xué)者的研究還表明，許多發(fā)達(dá)國家的公司財(cái)務(wù)披露水平較有可能由外部因素決定。此外，Cooke和Wallace通過對(duì)環(huán)境因素進(jìn)行內(nèi)部因素和外部因素的區(qū)分，對(duì)環(huán)境分析作了進(jìn)一步提煉。1. 環(huán)境因素Seidler （1967）、Mueller（1968）、Preits（1975）提出了一些假設(shè)，這些假設(shè)對(duì)環(huán)境決定財(cái)務(wù)報(bào)告披露論持支持態(tài)度。而政治和社會(huì)的選擇結(jié)果，往往取決于跨國公司管理當(dāng)局對(duì)市場(chǎng)和各利益集團(tuán)的要求所作出的反應(yīng)，或者取決于政府機(jī)構(gòu)、民間組織對(duì)披露的監(jiān)管和控制。令人遺憾的是，對(duì)披露成本和效益的計(jì)量至今仍沒有一個(gè)客觀的、可驗(yàn)證的經(jīng)濟(jì)模型可供參考。另外，跨國公司在資本方面的競爭對(duì)披露范圍的擴(kuò)大也有巨大的推動(dòng)作用。許多跨國工會(huì)組織中的一個(gè)組織，旨在指導(dǎo)跨國公司所采取的對(duì)目前及未來雇傭活動(dòng)具有影響的經(jīng)濟(jì)行為。該組織由各國證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成，它主要對(duì)跨國上市公司財(cái)務(wù)披露準(zhǔn)則施加影響。這套準(zhǔn)則要求財(cái)務(wù)報(bào)表和其他財(cái)務(wù)報(bào)告中的信息是高質(zhì)量、透明和可比的，有助于世界各種資本市場(chǎng)的參與者和其他信息使用者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策。（4）國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（International Accounting Standards Committee）。（3）歐盟（European Union）。（2）經(jīng)濟(jì)合作和發(fā)展組織（Organization for Economic Cooperation and Development）。這些國際組織主要包括：（1）聯(lián)合國跨國公司中心（United Nations Centeron Transnational Corporations）?？鐕救绻荒軐?duì)日益增長的擴(kuò)大披露要求作出足夠的反應(yīng)，將很可能會(huì)招致有關(guān)組織對(duì)公司報(bào)告進(jìn)行更為嚴(yán)格的控制。但不管跨國公司對(duì)擴(kuò)大財(cái)務(wù)報(bào)告披露的要求持何種態(tài)度，它們都非常重視這種要求，而不是忽視它。有的跨國公司態(tài)度積極，它們把這種擴(kuò)大財(cái)務(wù)報(bào)告的披露要求視為拓展對(duì)外關(guān)系的有效手段和程序。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。一般來說，會(huì)計(jì)人員提供的大多數(shù)信息是財(cái)務(wù)性的，如財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)披露。由上例可知，財(cái)務(wù)報(bào)告的披露實(shí)務(wù)通常分為財(cái)務(wù)披露和非財(cái)務(wù)披露。（4）有關(guān)會(huì)計(jì)政策的說明，包括可能的政策變更和變更帶來的影響等。（2）公司的主要產(chǎn)品和勞務(wù)的說明、原材料來源、市場(chǎng)情況、設(shè)備配置、主要附屬企業(yè)的名單等。因此，披露實(shí)務(wù)也被視為用來補(bǔ)充財(cái)務(wù)報(bào)表。一、 總述所謂披露，從廣義上說，包含著一個(gè)特定公司的任何信息發(fā)布，即包括公司公布的年度報(bào)告、新聞稿和新聞報(bào)道，等等。當(dāng)今世界，各國對(duì)披露的側(cè)重點(diǎn)各不相同，有的局限于編制財(cái)務(wù)報(bào)告，有的還包括不少非財(cái)務(wù)報(bào)告信息的披露?？鐕?cái)務(wù)報(bào)告披露的比較研究跨國財(cái)務(wù)報(bào)告的披露實(shí)務(wù)是一個(gè)非常重要的問題，這一點(diǎn)，正逐漸被跨國公司所接受和認(rèn)同?？鐕?cái)務(wù)報(bào)告在怎樣的深度和廣度上進(jìn)行披露，需要哪些補(bǔ)充披露，這不僅涉及到信息使用者的需要問題，也涉及到跨國公司及其會(huì)計(jì)人員是否愿意作出這些披露，以及會(huì)計(jì)人員能否提供這些需披露信息的問題。本文圍繞跨國公司財(cái)務(wù)報(bào)告的披露實(shí)務(wù)展開討論。就會(huì)計(jì)人員而言，其解釋披露，往往較為狹窄，僅指反映特定公司的財(cái)務(wù)報(bào)告中的信息，如資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表以及報(bào)表附注等。以某公司的年度報(bào)告為例，你會(huì)發(fā)現(xiàn)除了主要財(cái)務(wù)報(bào)表之外，還包括許多補(bǔ)充披露：（1）公司董事長的一封信，說明企業(yè)的主要事項(xiàng)，重要的營業(yè)、投資、融資活動(dòng)以及對(duì)未來的展望等。（3）過去幾年?duì)I業(yè)情況的回顧，分別按生產(chǎn)線或地區(qū)加以分析說明。（5）財(cái)務(wù)報(bào)表的附注，等等。財(cái)務(wù)披露是指以貨幣金額披露的信息項(xiàng)目，如對(duì)會(huì)計(jì)政策的定量分析；非財(cái)務(wù)披露或指不宜以貨幣定量化的敘述性說明、事實(shí)或意見，或指不以貨幣而以其他方式定量化的信息項(xiàng)目，如跨國公司在各國的職工人數(shù)說明。但從目前趨勢(shì)看，信息使用者對(duì)跨國財(cái)務(wù)報(bào)告的披露實(shí)務(wù)提出了更高的要求，財(cái)務(wù)報(bào)告的披露范圍也從財(cái)務(wù)披露更多地?cái)U(kuò)展到了非財(cái)務(wù)披露。（一） 跨國公司對(duì)跨國財(cái)務(wù)報(bào)告披露要求的反應(yīng)雖然跨國公司面臨著日益強(qiáng)烈的擴(kuò)大財(cái)務(wù)報(bào)告披露的要求，但究竟應(yīng)當(dāng)在跨國財(cái)務(wù)報(bào)告中披露什么，披露多少，不同的跨國公司對(duì)此反應(yīng)很不一致。有的跨國公司態(tài)度消極，其主要理由是，這種擴(kuò)大財(cái)務(wù)報(bào)告披露的要求往往會(huì)帶來若干問題：（1）歧視問題——相對(duì)于純粹的國內(nèi)經(jīng)營企業(yè)來說，有些財(cái)務(wù)報(bào)告披露要求僅針對(duì)跨國公司，這在某種程度上帶有歧視性；（2）不成熟問題——有些財(cái)務(wù)報(bào)告披露要求缺乏明確的可據(jù)以執(zhí)行的內(nèi)容；（3）成本過高問題——一是編報(bào)成本過高，二是有些財(cái)務(wù)報(bào)告披露會(huì)剝奪跨國公司原本具有的對(duì)其他公司的競爭優(yōu)勢(shì)。當(dāng)然，這種情形成立的前提條件是，跨國公司仍能繼續(xù)享有那些管理國家稀缺資源重要部分的特許權(quán)利或自由。目前有許多國際組織正積極工作并采取更為主動(dòng)的姿態(tài)，以期增強(qiáng)其對(duì)跨國財(cái)務(wù)報(bào)告的法定控制。該組織是聯(lián)合國經(jīng)社理事會(huì)（United Nations Economic and Social Council）信息收集代理機(jī)構(gòu)，它致力于建立跨國公司綜合信息系統(tǒng)，其目標(biāo)是監(jiān)控跨國公司的有關(guān)活動(dòng)。該組織的目標(biāo)是提供某種框架，以在諸多領(lǐng)域（包括披露領(lǐng)域）對(duì)各國的政策進(jìn)行協(xié)調(diào)。該組織是一個(gè)地區(qū)性經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟，其目的是對(duì)其各成員國的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、財(cái)務(wù)、貨幣政策進(jìn)行協(xié)調(diào)。該組織本著公眾利益，制定一套高質(zhì)量、易理解且可實(shí)施的全球會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。（5）證券委員會(huì)國際組織（International Organization of Securities Commissions）。（6）國際自由工會(huì)聯(lián)盟（International Confederation of Free Trade Union）。綜上所述，跨國公司面臨的披露要求存在日益擴(kuò)大而非縮小的趨勢(shì)，這是因?yàn)榭鐕?cái)務(wù)報(bào)告的使用者希望跨國公司能夠增加透明度，以減少不確定性，并進(jìn)而減少風(fēng)險(xiǎn)。盡管如此，跨國公司管理當(dāng)局，還是有必要就政府部門對(duì)公司披露決策的控制/制裁所可能帶來的負(fù)面影響進(jìn)行權(quán)衡。披露政策因此包含著某種價(jià)值判斷，致使跨國公司到底披露什么實(shí)際上很大程度上依賴于政治和社會(huì)對(duì)此的選擇。（二）影響跨國財(cái)務(wù)報(bào)告披露的因素影響跨國財(cái)務(wù)報(bào)告披露的因素有很多，除了前述跨國公司對(duì)跨國財(cái)務(wù)報(bào)告披露要求的反應(yīng)外，下面對(duì)其余三個(gè)主要因素進(jìn)行介紹。Dacosta于1978年、Frank于1979年、Nair和Frank于1980年、Belkaoui于1983年、Nobes于1983年和Goodrich于1986年通過實(shí)證研究對(duì)上述若干假設(shè)中的許多部分作了驗(yàn)證。內(nèi)部因素主要是指一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政治制度所處的階段和其他因素；外部因素主要是指一個(gè)國家的殖民史和國際貿(mào)易的廣度和其他因素。2. 資本市場(chǎng)因素在競爭性經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，跨國公司對(duì)其跨國財(cái)務(wù)報(bào)告所作的披露，實(shí)際上是為了對(duì)其投資者履行受托