【正文】 對第一種算法，正的因素是上市公司以派息的方式向市場注入的資金，總的結(jié)果是注入資金減去稅金，目前中國股市的情況是稅收和傭金遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于派息，所以是負(fù)和競局；對第二種算法，正的因素上市公司的贏利，最后結(jié)果公司利潤減去稅金，按這種方式計(jì)算，中國股市不一定是負(fù)和競局，至少負(fù)的程度是要大大減小的。事實(shí)上，垃圾股的表現(xiàn)更接近第一種算法，而績優(yōu)股的表現(xiàn)更接近第二種算法。兩種計(jì)算方法中第二種方法是科學(xué)的，因?yàn)楣善碑吘故怯袃r(jià)證券不是無價(jià)的籌碼。按第一種算法，人傾向于一持幣為主，因?yàn)榛I碼本身是沒有價(jià)值的，拿著它實(shí)在不保險(xiǎn)。第五種情況是變和競局，這時(shí)競局的總體效果將決定于各參與方所采取的行動(dòng)，這種競局中可以產(chǎn)生合作行為，即各競局方為了爭取獲得更大的總利益而采取合作行為，必要時(shí)可犧牲暫時(shí)的利益以獲得長遠(yuǎn)上的更大利益。以符咒法術(shù)祭煉這只毒蟲，百日之后即能飛能隱，去來無形，蠱人于不覺之中。人能想象出的最殘酷的競局是幾個(gè)競局方爭奪一個(gè)生存權(quán)。第三種情況是正和常量競局，各方所得是恒定的正值，隨著這個(gè)值的增大，競爭的激烈程度將逐漸減少，當(dāng)資源豐富到足以滿足競爭各方的需求時(shí)，則接近無限資源，不會(huì)引發(fā)競爭，當(dāng)資源總量遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于各方的總需求量的時(shí)候則接近零和競局，會(huì)引發(fā)激烈競爭，土地資源和水資源都是恒定資源，在水資源缺乏的地區(qū)人們會(huì)為了爭奪水源發(fā)生戰(zhàn)爭，而在水資源豐富的地區(qū)則不會(huì)發(fā)生。如知識(shí)，任何人只要愿意都可以學(xué)習(xí)，不會(huì)為知識(shí)發(fā)生競爭，但是可以為競爭成績排名而發(fā)生競爭，因?yàn)槊问怯邢拶Y源。2．股市是零和競局2．1．股市是零和競局各種競局都是各競局方在競爭某種資源，并以得到多少來判斷勝負(fù)，競局的性質(zhì)和所競爭的資源的性質(zhì)密切相關(guān)，根據(jù)所競爭的資源性質(zhì)可以把競局分為幾類。涉及到多數(shù)人生存權(quán)的利益爭奪引發(fā)戰(zhàn)爭，這種競爭最為激烈參與的人也最多。在各種爭奪中，生存權(quán)對大多數(shù)人來說是最重的，生存權(quán)受到威脅時(shí)，大部分人都會(huì)起而參與，如角斗士間的決斗；比個(gè)人的生存權(quán)更重的是多數(shù)人的生存權(quán)，如缺水地區(qū)對水資源的爭奪，國家之間對領(lǐng)土的爭奪，背后都關(guān)系到國民生存權(quán)的問題，即便是能對個(gè)人生死不看重的人，至此也是不得不爭了。很多人是不愿意為了金錢而參與競局的，對這種人，股市并沒有吸引力，但也有的人雖不看重金錢，但卻看重成功，金錢對他們來說只是股市成功的一個(gè)標(biāo)志，這些人參與股市競局會(huì)比為金錢而來的人更認(rèn)真，更富有敬業(yè)精神。一般來說，所競爭的東西越重要?jiǎng)t吸引的人越多，參與的人越投入，于是競爭也越激烈。股市同時(shí)提供了形成競局所必須的兩方面條件，所競爭的資源和競爭的具體形式，于是幾千萬股民聚集到了一起，形成一場空前規(guī)模的永無休止的大競局。有一種資源為人們所需要，而資源的總量有限，這時(shí)就會(huì)發(fā)生競爭，競爭需要有一個(gè)具體形式把大家拉在一起，一旦找到了這種形式就形成了競局，競爭各方之間就會(huì)走到一起開始一場競局。上篇 理解股市第一章． 股市是什么 第一節(jié)． 股市是一場競局1．股市是一場競局什么是競局？競局起源于利益的爭奪，有利益的爭奪是形成競局的基礎(chǔ)，參與競局的各方形成相互競爭相互對抗的關(guān)系，以爭得利益的多少?zèng)Q定勝負(fù)，一定的外部條件又決定了競爭和對抗的具體形式，這就形成了競局。作為一種全新的股市技術(shù)分析理論，本書只是開了一個(gè)頭，還有大量研究工作等待去做。從實(shí)用角度講，只要有后兩部分就可以治病了，民間醫(yī)學(xué)和傳統(tǒng)醫(yī)學(xué)基本上就處于這種狀態(tài)；但要想讓這些醫(yī)療方法和經(jīng)驗(yàn)知識(shí)可以有效的傳授和學(xué)習(xí)并不斷發(fā)展，則必須系統(tǒng)的建立前兩部分。理論篇——基礎(chǔ)醫(yī)學(xué)，研究正常人生理活動(dòng)的醫(yī)學(xué)生理學(xué)和研究疾病的發(fā)生、發(fā)展的病理學(xué)；中篇同理，對一個(gè)不是站在市場之外，而是在實(shí)際操作中的投資人來講，本書下篇所討論的內(nèi)容也比股市知識(shí)本身更為重要。事實(shí)上，宇宙中的一切是遙遠(yuǎn)而抽象的，它只存在于人的思想中，而現(xiàn)實(shí)中看似與天文學(xué)毫無關(guān)系的觀測方法、觀測設(shè)備以及氣象、心理學(xué)知識(shí)才是具體的，正是這一切支撐起了天文學(xué)的大廈，為人們的思想暢游宇宙提供了現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)。比如一個(gè)天象的起始時(shí)間只是一瞬間，不同人在確定這一時(shí)刻時(shí)由于反應(yīng)速度和行為習(xí)慣的不同，會(huì)有零點(diǎn)幾秒的差異。這相當(dāng)于《實(shí)戰(zhàn)篇》。仰望天空，它的運(yùn)動(dòng)與太陽中心模型完全不一樣，因?yàn)槿瞬皇钦驹谔栂抵?，而是站在地球上的一個(gè)點(diǎn)上觀察太陽系，太陽中心模型和實(shí)際觀測不能直接對應(yīng)，倒是托勒密的天體模型更接近直接觀察的結(jié)果，因?yàn)樗且缘厍驗(yàn)橹行牡?。《理論篇》相?dāng)于取太陽中心坐標(biāo)的理論，研究者把自己置身于太陽系之外觀察太陽系的運(yùn)動(dòng)。而這些具體的星系結(jié)構(gòu)和性質(zhì)又是與人類生活關(guān)系最密切的，一年365天，太陽黑子有11年的活動(dòng)周期等，都直接影響著人類的生活。中篇相當(dāng)于太陽系的理論，它所討論的不是抽象的恒星、行星和衛(wèi)星，而是具體的太陽、地球和月亮，以及金星、木星、水星、火星、土星、天王星、海王星、冥王星等等。事實(shí)上，可以有解決了知己問題卻沒有完全解決知彼的投資家，但決不可能有參透了市場但卻沒有解決自我約束問題的成功者。兵法云，“知己知彼百戰(zhàn)百勝”，中上篇所討論的都是股市，屬于知彼，下篇《戰(zhàn)勝股市》所討論的主要是操作主體的問題，屬于知己。中篇是股市研究的主要內(nèi)容，本書只是開了一個(gè)頭，還有大量的工作需要在實(shí)踐中研究總結(jié)。兩篇的區(qū)別在于：《理論篇》主要研究股市博弈規(guī)律，而《實(shí)戰(zhàn)篇》則主要從操作的角度考慮問題，把博弈規(guī)律變成實(shí)際的操作方法。中篇《研究股市》，深入到股市內(nèi)部，研究在股市的具體條件下衍生的博弈特點(diǎn)和規(guī)律。本書分為上中下三篇。所以博弈計(jì)算必須要有對手意識(shí)，考慮對手的存在，考慮到對手存在多種可能的選擇，同時(shí)還要考慮到對手在計(jì)算時(shí)也會(huì)考慮到我的存在和我的多種選擇的可能等等。博弈論把股市看成一個(gè)競局，投資人處于博弈對抗中，投資決策是一個(gè)博弈計(jì)算過程。傳統(tǒng)理論沒有給出在資金量比較大時(shí)操作方法的理論指導(dǎo)。這反過來又限制了對股市深層次規(guī)律的進(jìn)一步概括總結(jié)，造成了技術(shù)分析研究的停滯不前。在理論上，由于傳統(tǒng)理論的近似比較粗略，不適合對股市運(yùn)動(dòng)規(guī)律進(jìn)行深入研究，所以，有很多股市現(xiàn)象在傳統(tǒng)理論中只能是知其然不知其所以然，無法給出合理的解釋。作為一種近似，這樣處理可以給初級研究帶來方便，也可以產(chǎn)生一批有價(jià)值的成果，但這種不準(zhǔn)確的近似不利于對市場進(jìn)行深入研究。股市博弈論前言以道氏理論、波浪理論、形態(tài)分析理論等為代表的傳統(tǒng)技術(shù)分析理論，從道瓊斯和艾略特以來基本處于停滯不前的狀態(tài)，雖然內(nèi)容也在不斷豐富，但基本上是在同一層次上變換形式，并沒有什么質(zhì)的突破。作者認(rèn)為，造成這種情況的原因在于，傳統(tǒng)的技術(shù)分析理論都隱含了一個(gè)有問題的理論前提，它們的研究思路本質(zhì)上都是在把股市看做是一個(gè)不受參與者自身行為影響的客觀系統(tǒng)，而沒有考慮到人的操作對股市的影響。市場由千千萬萬投資人構(gòu)成，他們相互作用相互影響，形成一個(gè)密切關(guān)聯(lián)相互影響不可分割的整體，每個(gè)人的操作都必然的影響著股市的運(yùn)動(dòng)，特別是當(dāng)資金量比較大的時(shí)候?qū)κ袌龅挠绊懜?。如為什么波浪理論的時(shí)間之窗往往形成重要的關(guān)鍵點(diǎn)？為什么一定的K線組合可以作為買賣信號(hào)？這造成傳統(tǒng)技術(shù)分析理論至今仍停留在原始的歸納總結(jié)階段，不能上升到理論高度。在實(shí)踐方面，如果只是做個(gè)股評家說說話不進(jìn)行操作，那這種簡化的研究是可以的；如果自己的資金比較少，對市場影響不大，這種近似也還問題不大；但如果是資金量比較大，或者使用與自己類似的操作方法的人比較多，那么用這種理論來指導(dǎo)操作就有比較大的問題。本書徹底揚(yáng)棄了傳統(tǒng)技術(shù)分析的理論體系，而在博弈論的基礎(chǔ)上重構(gòu)了技術(shù)分析的理論。博弈計(jì)算與人們習(xí)慣的按照科學(xué)規(guī)律思考問題不同，它面對的系統(tǒng)不是僵死按一種規(guī)律變化，而是有多種變化發(fā)展的可能的活的系統(tǒng)。博弈計(jì)算更符合股市決策的實(shí)際情況，所以，本書對股市規(guī)律的論述較傳統(tǒng)的技術(shù)分析理論更清晰，且對操作更有指導(dǎo)意義。上篇《理解股市》，主要是從博弈的角度把股市放到一個(gè)大背景下，通過與其它競局的橫向比較來揭示股市博弈的特性，使人對股市有一個(gè)完整的宏觀把握。中篇又分為上下兩部分，《理論篇》和《實(shí)戰(zhàn)篇》?！独碚撈分杏懻摿斯墒懈偩志置?、博弈規(guī)律；《實(shí)戰(zhàn)篇》討論了監(jiān)測股市的指標(biāo)工具、各種操作思路操作方法以及倉位管理方法等。下篇《戰(zhàn)勝股市》討論怎樣在實(shí)戰(zhàn)中運(yùn)用這些規(guī)律和方法獲取利潤。下篇主要涉及到人的自我約束和潛能的發(fā)揮，這些內(nèi)容看似與股市較遠(yuǎn)，其實(shí)正是在股市實(shí)際操作中取得成功的關(guān)鍵，比中篇的股市實(shí)用知識(shí)更為重要。打個(gè)比喻，上篇相當(dāng)于應(yīng)用引力理論和廣義相對論等天體物理學(xué)理論討論各種可能存在的星系結(jié)構(gòu)及其性質(zhì)，可以推導(dǎo)出如當(dāng)星系中恒星數(shù)量和質(zhì)量變化時(shí)星系的結(jié)構(gòu)和性質(zhì)會(huì)發(fā)生怎樣的變化等知識(shí)，將太陽系的基本數(shù)據(jù)帶入方程，可以得到類似太陽系這樣的星系的結(jié)構(gòu)和基本性質(zhì)。這些特定的星球都是在太陽系演化過程中的特定條件下形成的，任何天體力學(xué)理論都推不出這些具體的星系結(jié)構(gòu)，只有實(shí)際觀測才能知道。至于遙遠(yuǎn)的星系中還存在別的什么結(jié)構(gòu)奇特的星系固然對理論研究者來說是個(gè)非常有趣的問題，但對普通人來說則并不重要。這在研究太陽系的結(jié)構(gòu)和運(yùn)動(dòng)規(guī)律時(shí)是方便的，在向別人描述時(shí)也更容易理解，但如果要進(jìn)行實(shí)際的天文觀測，則僅有這樣的描述就不夠了。要想在觀測中應(yīng)用太陽中心模型，還需要一次坐標(biāo)轉(zhuǎn)換，以地球?yàn)橹行淖鴺?biāo)描述星體的運(yùn)動(dòng)軌道。天文學(xué)家和非專業(yè)人員的最大不同在于，常人理解的天文學(xué)中只有宇宙和星空，最多再加上望遠(yuǎn)鏡，而天文學(xué)加理解的天文學(xué)則要豐富的多具體的多，它不僅包括天文學(xué)知識(shí)，還包括觀測方法、觀測設(shè)備以及氣象知識(shí)，甚至還需要有心理學(xué)知識(shí)。這屬于工程心理學(xué)的研究范圍，與天文學(xué)沒有直接關(guān)系，對非專業(yè)人員來說無關(guān)緊要，但對天文學(xué)家來說則是一個(gè)必須解決的重要問題，否則會(huì)影響到所有觀測資料的價(jià)值。所以，對天文學(xué)家來說，這類和天文學(xué)沒有直接關(guān)系的知識(shí)對實(shí)際觀測的作用比天文知識(shí)本身更重要。類似的，也可以把這幾部分內(nèi)容比做：上篇——生理學(xué)，研究各種生物的生理活動(dòng)；中篇實(shí)戰(zhàn)篇——醫(yī)療方法，包括藥劑、手術(shù)、各種現(xiàn)代化的醫(yī)療方法以及按摩、針灸、氣功、祝由等傳統(tǒng)醫(yī)療方法；下篇——臨床經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，如病者心理的知識(shí)等。本書的重點(diǎn)也在這兩篇上。相信“股市博弈論”將伴隨著中國證券市場的發(fā)展而逐步發(fā)展，并對中國證券市場的完善做出貢獻(xiàn)。如圍棋對局的雙方是在競爭棋盤上的空，戰(zhàn)爭的目的經(jīng)常是為了爭奪領(lǐng)土，古羅馬競技場中角斗士在爭奪兩人中僅有的一個(gè)生存權(quán)，武林中人的決斗常常是為了爭奪名譽(yù)，而股市中人們所爭的很實(shí)在，就是金錢。所以形成競局有三個(gè)要素：1）競局的參與者，2）所爭的資源，3）競爭的具體形式。競局起源于利益的爭奪，人們之所以會(huì)參與競局是受到利益的吸引，所爭利益的性質(zhì)直接影響到競局的吸引力和參與者的關(guān)注程度。比如，小孩子游戲，贏者獎(jiǎng)一塊糖，或者根本沒有獎(jiǎng)勵(lì)，只是贏了個(gè)勝利而已，這對一般人是沒有多大吸引力的，只是個(gè)游戲不會(huì)認(rèn)真參與，但也有些對勝利看得很重的人會(huì)執(zhí)著的參與進(jìn)來。再如職業(yè)棋手的比賽，勝者可以獲得高額獎(jiǎng)勵(lì)，但獎(jiǎng)金的動(dòng)力對真正的棋手來說并非是最大的，勝利在棋手心中的分量比獎(jiǎng)金更重。所以，競局所競爭的利益越重要競局就會(huì)越激烈，參與者對所爭看得越重，則競局越激烈。股市涉及到每個(gè)人的金錢利益，其重要性是僅次于生存權(quán)的，所以競局的規(guī)模和激烈程度也是僅次于戰(zhàn)爭的。第一種極端情況是所競爭的資源是無限的，這時(shí)，任何人都可以各取所需，根本不會(huì)發(fā)生競爭。第二種情況是零和競局，各競局方所得的總和是零，所以，一個(gè)人所贏的就是另一個(gè)人所輸?shù)?，這時(shí)最容易引發(fā)激烈的競爭。第四種情況是負(fù)和常量競局，即競爭的結(jié)果，各方所有的總和將比競爭開始時(shí)少，如角斗士的決斗，開始時(shí)有兩個(gè)活人，結(jié)束時(shí)只剩下一個(gè)活人了，負(fù)值越大，則競局越不容易發(fā)生除非是被強(qiáng)迫（如角斗士）或者為了爭奪某種有特別意義的東西（如騎士為爭奪榮譽(yù)），因?yàn)楦鞣蕉济靼祝瑓⑴c這種競局總體上已經(jīng)先受損了。傳說古代有毒蠱之術(shù)，將多種毒蟲放在一個(gè)罐子里互相斗，一直斗到只留下一只的時(shí)候，這一只就是最毒的。且不說毒蟲是否真的能以符咒煉成能飛能隱的神物，單就把多個(gè)毒蟲放在一起斗出最后的一只的這種競局設(shè)計(jì)和實(shí)施已經(jīng)是用心太毒了，所以煉成毒蠱之術(shù)的關(guān)鍵不在于斗出的毒蟲是否真是最毒的，而在于能實(shí)施這種事的人肯定是已經(jīng)具備了一顆刻毒的心，是這種刻毒之心感招來了邪惡的蠱神，這才是煉成毒蠱之術(shù)所真正需要的條件。對股市競局的獲益情況可以有兩種計(jì)算辦法，第一種算法把股票看成是沒有內(nèi)在價(jià)值的籌碼，僅以錢來計(jì)算收益，按這種算法，股市等同于賭局，而且由于籌碼不能兌換，所以是一個(gè)永不停息的賭局；第二種算法是考慮股票的內(nèi)在價(jià)值，在計(jì)算收益時(shí)是錢的和股票內(nèi)在價(jià)值之和，按這種觀點(diǎn)，股市是一個(gè)分配社會(huì)資源的場所，可以通過合理的配置社會(huì)資源，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，造福國家和社會(huì)。按第二種算法，人傾向于以持股為主，因?yàn)楣善笨梢陨?，而貨幣?jīng)常是在緩慢貶值。但在現(xiàn)實(shí)中，抱這兩種思路的人都是存在的，一個(gè)市場表現(xiàn)得更象什么，決定于市場參與者抱什么態(tài)度。由于按照第一種算法市場更為殘酷，所以抱有這種觀點(diǎn)的人其操作也更富于攻擊性，如果市場參與者以這種觀點(diǎn)為主，則市場更為動(dòng)蕩。不論按以上哪一種方法計(jì)算股市收益，股市基本上都是一個(gè)負(fù)和競局或總和很小的正和競局，近似的都可以看作是是零和競局。所以，股市計(jì)算的基本思路不能是簡單想辦法怎么賺錢，而是在設(shè)計(jì)這套辦法的同時(shí)就先想明白，這么做的結(jié)果將是賺到誰的錢，為什么他會(huì)讓我賺到這個(gè)錢，賺這個(gè)錢憑的是什么，我有什么從他手里賺到這筆錢的硬道理，他有什么把錢輸給我的硬道理，這些都想明白再設(shè)計(jì)操作辦法，這才是股市中正確的計(jì)算思路。如果落實(shí)不到這個(gè)程度，那么這個(gè)操作計(jì)劃就只是一個(gè)美好的幻想而已。對手必然也在時(shí)時(shí)的尋找我的漏洞，以便通過打擊我而獲利，稍有漏洞就可能被人所乘，所以，穩(wěn)健是零和競局的要?jiǎng)?wù)。出手攻擊別人的時(shí)候往往也是最容易暴露自己弱點(diǎn)的時(shí)候，所以，一定要先把攻擊的每一個(gè)環(huán)節(jié)都考慮周到，不能有任何的疏忽，否則，沒有必勝的把握就倉促出手，別人就可能趁機(jī)抓住自己的弱點(diǎn)，自己可能反倒要被別人贏掉了。世界首富沃倫也就是說，如果在入市時(shí)你算不清誰將成為自己的輸家，那么你將肯定成為股市中的輸家。股市中的高手則必然早已對此了然于胸的。怎么讓人賠錢呢？具體方法決定于競局的規(guī)則和具體條件。期市上多倉和空倉總是對開的，有一個(gè)多倉就有一個(gè)空倉，每時(shí)每刻，有人贏就有人輸，是直接的你死我活的對抗。攻擊的過程由建倉開始，先是建好多倉或空倉，然后推動(dòng)價(jià)格，一