東方保本基金簡介ppt課件-展示頁
2025-05-21 05:48本頁面
【正文】 全墊 4%，則執(zhí)行 M ≤ 1的買入持有策略； ?本基金持有的債券的信用級別不低于 BBB級，本基金持有債券期間，如果其信用等級下降，不再符合投資標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)在評級報告發(fā)布之日起 20個工作日內(nèi)全部賣出 ； ?如果市場大幅度波動，使風(fēng)險乘數(shù) M的變化在幾個交易日內(nèi)快速超過 （可視實際情況而定），本基金將召開投資策略討論會，根據(jù)討論結(jié)果對大類資產(chǎn)配置進(jìn)行調(diào)整； ?債券組合久期不高于保本周期剩余期限。 ? CPPI的核心思想就是充分利用安全墊（ cushion）來進(jìn)行操作，也就是隨著安全墊（ cushion）的增厚，增加對收益資產(chǎn)的投資；隨著安全墊（ cushion）的變薄，減少對收益資產(chǎn)的投資。 東方保本基金經(jīng)理團(tuán)隊 掌管基金 期間 收益 業(yè)績基準(zhǔn) 債基平均（一級） 東方穩(wěn)健回報 2022年 % % % 公募基金 天治基金 天治財富增長基金經(jīng)理 20222022年 4月 東方基金 東方核心動力基金經(jīng)理 2022年 9月至今 基金專戶 建信基金 專戶投資部副總監(jiān) 20222022年 我們的投研流程再造 研 究 的 寬 度研 究 的 深 度穩(wěn) 定 獲 取超 額 收 益定 量 研 究基 本 面 研 究信 息 管 理模 型 構(gòu) 建回 顧 檢 驗行 業(yè) 研 究公 司 研 究投 研 互 動專 業(yè) 判 斷初始投資 保本增值 保本資產(chǎn) 收益資產(chǎn) 動態(tài)調(diào)整風(fēng)險資產(chǎn)比例 保本 增值 CPPI策略 保本資產(chǎn)保住本金 (≥60%) 收益資產(chǎn)博取收益 (≤40%) 放大系數(shù)調(diào)整兩者比例 ￥ ￥ 我們的保本策略 CPPI策略保本機制 ?操作策略－－資產(chǎn)配置比例動態(tài)調(diào)整，到期本金保障 ?CPPI保本策略的基本關(guān)鍵要素： 我們的保本策略 CPPI策略保本機制 ＣＰＰＩ保本策略 保本資產(chǎn) （國債等） 收益資產(chǎn) （股票等） 杠桿 （風(fēng)險乘數(shù)） 我們的保本策略 CPPI策略保本機制 ? 固定比例組合保險 (CPPI)操作原理 安全墊 （ Cushion） 當(dāng)前最低要保額度（債券底線） （ Bond Floor） 基金總資產(chǎn)凈值 安全墊 =基金總資產(chǎn)凈值 當(dāng)前最低要保額度 (債券底線 ) 收益資產(chǎn)投資 =風(fēng)險乘數(shù) M*安全墊 保本資產(chǎn)投資 =基金總資產(chǎn)凈值 收益資產(chǎn)投資 )A(*M FS ??SBA ??S=股票投資部分 B=債券投資部分 A=基金資產(chǎn)總凈值 F=當(dāng)前最低要保額度 M=風(fēng)險乘數(shù) ? 基于 CPPI機制，按如下三個步驟進(jìn)行大類資產(chǎn)配置： ? 第一，根據(jù)基金資產(chǎn)的期末最低要保額度和合理的貼現(xiàn)率（期初以三年期銀行定期存款收益率為貼現(xiàn)率）計算基金資產(chǎn)的當(dāng)前最低要保額度； ? 第二，計算基金資產(chǎn)總凈值超過當(dāng)前最低要保額度的數(shù)值，該數(shù)值即為安全墊； ? 第三，將安全墊放大一定的倍數(shù)（風(fēng)險乘數(shù)），將相當(dāng)于該數(shù)額的資金投資于收益資產(chǎn)以博取高于最低要保額度的收益，其余資產(chǎn)投資于保本資產(chǎn)。 ? 王丹丹：東方金賬簿貨幣市場基金基金經(jīng)理 保本資產(chǎn) 楊林耘：北京大學(xué)金融學(xué)碩士， 17年固定收益經(jīng)歷，風(fēng)格穩(wěn)健，債基市場明星。 為什么投資保本基金－低風(fēng)險 ≠ 低收益 基金 2022 2022 2022
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