金融市場運行ppt課件-展示頁
2025-05-21 04:58本頁面
【正文】 賣出申報。成交價格不作為當日的收盤價，也不納入指數計算，不計入當日行情，成交量在收盤后計入該證券的總成交量。 證券交易所的運作系統 （ 1）集中競價交易系統 ①交易系統：撮合主機、通信網絡、交易席位等 ②結算系統：進行結算、交收和過戶的系統 ③信息系統：發(fā)布每日行情信息和市場信息，包括交易通信網、信息服務網、證券報刊、因特網等 ④監(jiān)察系統：對市場行為進行實時監(jiān)控的系統，包括行情監(jiān)控、交易監(jiān)控、證券監(jiān)控、資金監(jiān)控等。 ④及時準確公布各種信息。 ②形成較為合理的價格。 我國 1990年 12月 19日成立的上海證券交易所以及 1991年 7月 3日成立的深圳證券交易所均采用會員制組織形式。 會員制： 會員自愿組成，不以營利為目的。 二、證券交易市場 （一）證券交易所 定義和特征 指依規(guī)定條件設立的、為證券的集中和有組織交易提供場所、設施，履行國家有關法律、法規(guī)、規(guī)章、政策規(guī)定的職責， 實行自律性管理的法人。 （ 2）累計投標詢價：確定發(fā)行價格和發(fā)行市盈率。 發(fā)行價格 詢價方式確定股票發(fā)行價格。 機構投資者配售：對詢價對象進行網下配售。 公眾網上發(fā)行：采取現金方式并根據規(guī)定的發(fā)行價格和申購數量進行申購委托。 （四）證券發(fā)行制度 注冊制與核準制 管理原則 上市條件 證監(jiān)會職責 注冊制 實行公開管理原則 公開信息后，未被監(jiān)管機構拒絕即可注冊發(fā)行 不保證發(fā)行證券質量 核準制 實行實質管理原則 公開前提條件下，需監(jiān)管機構的批準方可上市 盡職盡責使得證券質量符合市場要求 （四）證券發(fā)行制度 我國的證券發(fā)行制度 核準制 ： 保薦人保薦 — 初審 — 發(fā)審委審核 —— 證監(jiān)會核準 盡職調查、輔導改制、持續(xù)督導、負有連帶 責任 審核申請及相關材料、獨立表決、提出審核意見 核準核心：合規(guī)性審核、強化中介機構責任，加大參與者行為約束，較少行政干預 （五）證券承銷制度 承銷的方式主要有： （ 1）包銷： 全額包銷：全額購買后向投資者出售 余額包銷：未售證券有承銷商認購 （ 2）代銷： 未售出證券退還給發(fā)行人 我國相關規(guī)定： 上市證券由證券公司承銷： IPO采取余額包銷方式， 非公開發(fā)行采取代銷方式。 （三）證券發(fā)行市場的基本功能 為資金需求者提供籌集資金的渠道 為資金供給者提供投資和投機的機會，實現儲蓄向投資的轉化。證券市場基礎知識 —— 主講人：劉俊棋 第六章 證券市場運行 本章重點內容： 熟悉證券的發(fā)行與交易的流程，并能掌握證券投資風險和收益的評價、來源、防范等。 本章課時安排： 8課時 第一節(jié) 證券發(fā)行市場和交易市場 一、證券發(fā)行市場 （一）定義 發(fā)行人向投資者出售證券的市場 （二）證券發(fā)行市場的構成 證券發(fā)行人 發(fā)行人主要有： （ 1）政府（ 2）企業(yè)（ 3）金融機構 （二）證券發(fā)行市場的構成 證券投資人 （ 1）個人投資者：散戶、中戶、大戶 （ 2）機構投資者：基金、證券公司、企 業(yè)、銀行等金融機構 證券中介機構 包括證券公司、會計審計機構、律師事務所、資產評估機構等證券發(fā)行與投資服務的中立機構。 形成資金流動的收益導向機制，促進資源配置的不斷優(yōu)化。 （六）股票發(fā)行方式與發(fā)行價格
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