ipo定價(jià)過程ppt課件-展示頁
2025-05-21 04:45本頁面
【正文】 議 盡 職 調(diào) 查與研究 預(yù)營(yíng)銷 /預(yù)路演 路演與定價(jià) 重組與估值準(zhǔn)備 ? 定價(jià)是一個(gè)隨信息豐富而遞推收斂的過程。 ? 投資銀行分析員需要提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的公司比較分析。 ? 確定一個(gè)可信的最初報(bào)備價(jià)格范圍的重要性 （ I） 引起投資者最初的注意 （ II） 確保一些重要的目標(biāo)機(jī)構(gòu)投資者有興趣 （ III） 產(chǎn)生大于供給的需求 （ IV） 把最終定價(jià)低于報(bào)備范圍的可能性降到最低限度 ? 為了縮小估價(jià)范圍，在正式路演促銷前，通過熱身會(huì)議，取得投資者的意見。 ? 路演后，最終建議和確定 IPO價(jià)格。 三、構(gòu)造公司股權(quán)故事和買點(diǎn) ? 成功的 IPO需要向投資者講述清晰和富有增值想象空間的股權(quán)故事，包括以下三方面內(nèi)容 ： Good or Exciting Concept Credible Business Model Competition Advantages or Value Drivers ? 每個(gè)方面都需要為路演和定價(jià)提供盡可能充分的基于數(shù)據(jù)的證據(jù) 定義公司概念 (Good or Exciting Concept) 投資者首先要評(píng)價(jià)上市公司概念 (Concept) 和想象空間 (image)。美國(guó)企業(yè)上市前的名稱紛紛冠以 tronic ? 70年代，蘭籌概念 ? 80年代， Biotechnology概念 ? 90年代后期與 2022年： 公司概念和股票增值想象空間 股票市值預(yù)期 ? 上海實(shí)業(yè)、北京控股等，政府特許權(quán) (紅 籌股 )概念 ? 中國(guó)第一拖拉機(jī)：中國(guó)農(nóng)業(yè)概念 ? 新浪：華語社區(qū)互聯(lián)網(wǎng)概念 構(gòu)造清晰可信的商業(yè)模型(Credible Business Model) －業(yè)務(wù)界定、組合與戰(zhàn)略計(jì)劃 股票預(yù)期價(jià)值＝現(xiàn)有業(yè)務(wù)價(jià)值 ＋未來潛在投資機(jī)會(huì)價(jià)值 ＝ Pre Strategy Value(remaining OCF from the pany’s business as it is today) + Strategy Value(PV of CF from the strategic decisions and investments that lie ahead of us) ＝ Visible Revenue Streams Value + NonVisible Revenue Streams Value 構(gòu)建價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)(Competitive Advantages or Value Drivers)
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