【正文】 公司。 二、投入資本籌資 ? – （ 1）投入資本籌資的含義 ? 是指非股份制企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國家、其他企業(yè)、個人和外商等直接投入的資本，形成企業(yè)投入資本的一種長期籌資方式。 – 授權(quán)資本制： 只要繳付首次出資額，公司即可設(shè)立；其余可授權(quán)董事會根據(jù)需要隨時(shí)發(fā)行。我國法規(guī)制度規(guī)定，股權(quán)資本的構(gòu)成： （ 1）投入資本（股本） （ 2）資本公積 （ 3）盈余公積 （ 4）未分配利潤 股權(quán)資本具有的屬性： （ 1）所有權(quán)歸屬于企業(yè)的所有者 （ 2）企業(yè)享有經(jīng)營權(quán) 債權(quán)資本 也稱債務(wù)資本、借入資本 債權(quán)資本的屬性： （ 1）它體現(xiàn)了企業(yè)與債權(quán)人的債務(wù)與債權(quán)關(guān)系 （ 2）企業(yè)債權(quán)人有權(quán)按期索取債權(quán)本息 （ 3）企業(yè)對持有的債務(wù)資本在約定期享有經(jīng)營權(quán) 第 2節(jié) 股權(quán)性籌資 ? 一、注冊資本制度 ? 二、投入資本籌資 ? 三、發(fā)行普通股籌資 一、注冊資本制度 ? – 注冊資本是指企業(yè)在工商行政管理部門登記注冊的資本總額。 間接籌資 企業(yè)借助銀行籌金融機(jī)構(gòu)的籌資活動，主要方式是銀行借款、租賃等。（發(fā)行股票、債券、貸款等） 按籌資的方式不同分類 —— 直接籌資與間接籌資 直接籌資 企業(yè)直接與資本所有者協(xié)商融通資產(chǎn)，不借助銀行。企業(yè)籌資的具體動機(jī)是多種多樣的，有時(shí)是單一的，有時(shí)是結(jié)合的，歸納起來有 三種基本類型 ： 擴(kuò)張性籌資動機(jī)、調(diào)整性籌資動機(jī)、混合性籌資動機(jī) ? 企業(yè)籌資的動機(jī)不同，對籌資行為及其結(jié)果產(chǎn)生的直接影響也不同 擴(kuò)張性籌資動機(jī) ? 指企業(yè)因擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蛟黾訉ν馔顿Y而產(chǎn)生的追加籌資的動機(jī) ? 處于成長時(shí)期、具有良好發(fā)展前景的企業(yè)通常會產(chǎn)生這種籌資動機(jī) 資 產(chǎn) A B 籌 資 A B 擴(kuò)張籌資前 擴(kuò)張籌資后 擴(kuò)張籌資前 擴(kuò)張籌資后 現(xiàn) 金 500 500 應(yīng)付賬款 1500 1500 應(yīng)收賬款 2500 2500 短期借款 1500 1500 存 貨 2022 3500 長期借款 1000 3500 長期投資 1000 2500 應(yīng)付債券 2022 2022 固定資產(chǎn) 4000 5500 股東權(quán)益 4000 6000 資產(chǎn)總額 10000 14500 籌資總額 10000 14500 產(chǎn)生的結(jié)果 資產(chǎn)總額、資本總額及可運(yùn)用的資金總量增加，資本結(jié)構(gòu)變化或不變 調(diào)整性籌資動機(jī) 資 產(chǎn) C D 籌 資 C D 調(diào)整籌資前 調(diào)整籌資后 調(diào)整籌資前 調(diào)整籌資 后 現(xiàn) 金 500 500 應(yīng)付賬款 2022 2022 應(yīng)收賬款 2500 2500 短期借款 1000 1000 存 貨 2022 2022 長期借款 4000 2022 長期投資 1000 1000 應(yīng)付債券 1000 1000 固定資產(chǎn) 4000 4000 股東權(quán)益 2022 4000 資產(chǎn)總額 10000 10000 籌資總額 10000 10000 產(chǎn)生的結(jié)果 資產(chǎn)總額、籌資總額及可運(yùn)用的資金總量不變，資本結(jié)構(gòu)變化 混合性籌資動機(jī) ? 指企業(yè)既為擴(kuò)張規(guī)模又為調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機(jī) ? 對于企業(yè)來說，為未來一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營及財(cái)務(wù)運(yùn)營的需要而進(jìn)行的長期籌資活動，必須綜合考慮各方面對資金的需求，這其中既有擴(kuò)張性籌資需求，也有調(diào)整性籌資需求，最終便形成了混合性籌資動機(jī) 混合性籌資 產(chǎn)生的結(jié)果 資產(chǎn)總額、籌資總額及可運(yùn)用的資金總量增加，資本結(jié)構(gòu)變化 三、長期籌資的原則 ? – 遵守法規(guī)，履行責(zé)任，維護(hù)權(quán)益，避免損失 ? – 認(rèn)真分析投資機(jī)會，尋求最優(yōu)籌資組合 ? – 合理確定籌資數(shù)量和資本結(jié)構(gòu) ? – 籌資與投資在時(shí)間上相協(xié)調(diào) 四、 企業(yè)籌資的渠道與方式 ? （一）籌資渠道 – 是指企業(yè)籌集資金來源的方向與通道，即從哪里取得資金，體現(xiàn)著資金的源泉和供應(yīng)量 – 確定籌資渠道是籌資的必要前提 – 常見的籌資渠道 ? 國家財(cái)政資金 ? 銀行信貸資金 ? 非銀行金融機(jī)構(gòu)資金 ? 其他企業(yè)資金 ? 居民個人資金 ? 企業(yè)自留資金 ? 境 外 資 金 ? （二）籌資方式 – 是指籌集資本的具體形式和工具，體現(xiàn)著資本的屬性和期限 (因籌資工具不同所賦予的權(quán)屬性質(zhì)及期限也就不同 ) – 常見的籌資方式 ? 吸收直接投資 ? 發(fā)行股票 ? 銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款 ? 發(fā)行債券 ? 融資租賃 ? 商業(yè)信用 ? 企業(yè)內(nèi)部積累 五、長期籌資的類型 按籌資的來源不同分類 —— 內(nèi)部籌資與外部籌資 內(nèi)部籌資 主要是通過企業(yè)內(nèi)部留用利潤而形成的資本。 – （ 3）企業(yè)根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境的變化，適時(shí)采取調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的策略，也需要及時(shí)地籌集資本。 ? – （ 1）任何企業(yè)在生存發(fā)展過程中，都需要始終維持一定的資本規(guī)模，由于生產(chǎn)經(jīng)營活動的發(fā)展變化，往往需要追加籌資。 – 長期籌資是指企業(yè)作為籌資主體，根據(jù)其經(jīng)營活動、投資活動和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等長期需要，通過長期籌資渠道和資本市場，運(yùn)用長期籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中長期資本的活動。第 5章 長期籌資方式 ? 第 1節(jié) 長期籌資概述 ? 第 2節(jié) 股權(quán)性籌資 ? 第 3節(jié) 債務(wù)性籌資 ? 第 4節(jié) 混合性籌資 第 1節(jié) 長期籌資概述 ? 一、長期籌資的意義 ? 二、長期籌資的動機(jī) ? 三、長期籌資的原則 ? 四、長期籌資的渠道 ? 五、長期籌資的類型 ? 企業(yè)籌資的概念 ? 指企業(yè)作為籌資主體根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要，通過籌資渠道和金融市場，運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效籌措與集中的資本活動，稱為企業(yè)籌資。 ? 籌資是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提 一、長期籌資的意義 ? – 企業(yè)的籌資可以分為短期籌資和長期籌資。長期籌資是企業(yè)籌資的主要內(nèi)容 。 – （ 2）企業(yè)為了穩(wěn)定一定的供求關(guān)系并獲得一定的投資收益，對外開展投資活動，往往也需要籌集資本。 二、 企業(yè)籌資的動機(jī) ? 企業(yè)籌資的財(cái)務(wù)目標(biāo)是以較低的 籌資成本和較小的籌資風(fēng)險(xiǎn) 為企業(yè)具有較高投資回報(bào)的投資項(xiàng)目籌措到足夠的資金 ? 企業(yè)在持續(xù)的生存與發(fā)展中，其具體的籌資活動通常受特定的籌資動機(jī)所驅(qū)使。 外部籌資 主要是通過外部而形成的資本。如發(fā)行股票、債券等。 直接籌資與間接籌資的區(qū)別： （ 1）籌資機(jī)制不同 （ 2）籌資范圍不同 （ 3）籌資效率和費(fèi)用不同 （ 4）籌資的效應(yīng)不同 按所籌資本的屬性不同分類 — 股權(quán)資本與債權(quán)資本 股權(quán)資本 也稱為權(quán)益資本（產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)）、自有資本，使企業(yè)長期擁有并自主調(diào)配運(yùn)用的資本。 ? – 法定資本制： 實(shí)收資本必須等于注冊資本。 – 折中資本制 ： 一般規(guī)定公司在設(shè)立時(shí)應(yīng)明確資本總額，并規(guī)定首次出資額或出資比例以及繳足資本總額的最長期限。 ? 它是非股份制企業(yè)籌集股權(quán)資本的一種基本方式。 ? – 按投資者的出資形式分類 ? 籌集國家直接投資 ? 籌集其他企業(yè)、單位等法人的直接投資 ? 籌集本企業(yè)內(nèi)部職工和城鄉(xiāng)居民的直接投資 ? 籌集外國投資者和我