【正文】 資金來源（負(fù)債）不會(huì)增加。它是銀行對(duì)在收付雙方清算時(shí)因時(shí)間差所造成的貨幣資金的暫時(shí)利用。這是銀行對(duì)國家的負(fù)債。 ?銀行自有資金。 ? ?各種存款。在我國謂之 “ 現(xiàn)鈔 ” ，實(shí)質(zhì)上它是銀行的一種負(fù)債，債權(quán)人是現(xiàn)金持有者（個(gè)人和單位）。因?yàn)樗鼈儫o不體現(xiàn)為銀行的負(fù)債，即體現(xiàn)著信用關(guān)系。 對(duì)個(gè)人和社會(huì)各單位貨幣收入來源的分析說明，現(xiàn)實(shí)生活中的貨幣都出自銀行，財(cái)政、企業(yè)單位、機(jī)關(guān)團(tuán)體以及個(gè)人等只是貨幣的運(yùn)用者，不得發(fā)行貨幣，貨幣只能由銀行發(fā)行又不斷回歸銀行，所以，銀行是整個(gè)貨幣流通的中心環(huán)節(jié)。 ? 回本章 ? 至下節(jié) 第二節(jié) 貨幣供給的形成 一、 貨幣出自銀行 二、 出自銀行的貨幣都是信用貨幣 三、 流通中的貨幣主要由銀行貸款渠道注入 四、 對(duì) “ 貸款引出存款 ” 質(zhì)疑的解析 ? 回本章 ? 至下節(jié) 個(gè)人手持的貨幣最終只可能來源于銀行和金融機(jī)構(gòu)。因?yàn)椋? ① 此前我國沒有貨幣供給理論產(chǎn)生并付諸實(shí)踐的條件； ② 此前我國也沒有研究貨幣供給理論的客觀要求。 ?卡甘在深入研究了美國 1875— 1960年貨幣存量變動(dòng)的決定性因素后，得出了以下結(jié)論：長期的和周期性的貨幣存量變動(dòng)取決于高能貨幣、通貨比率和準(zhǔn)備金比率這三個(gè)因素。 ? ? ?丁百根在研究美國 1919— 1932年的經(jīng)濟(jì)循環(huán)時(shí)，推導(dǎo)出了一個(gè)貨幣供給方程式。 ?成長期 （ 20世紀(jì) 60年代）：將實(shí)證研究方法引進(jìn)貨幣供給理論。 韓（ Albert Hahn）。 ?信用創(chuàng)造學(xué)說的先驅(qū)者是 18世紀(jì)的約翰 即中央銀行對(duì)貨幣發(fā)行權(quán)的壟斷。 爭論的焦點(diǎn)：貨幣供給能不能完全地被貨幣當(dāng)局所決定。 （ 1）貨幣供給的定義； （ 2）貨幣供給的形成和傳導(dǎo)軌跡，中央銀行與商業(yè)銀行之間資產(chǎn)負(fù)債的賬戶關(guān)系，以及派生存款的形成； （ 3）貨幣供給的三個(gè)要素，即基礎(chǔ)貨幣、貨幣乘數(shù)和貨幣供給量以及貨幣供給量的決定； （ 4）不同經(jīng)濟(jì)模式下中央銀行調(diào)控貨幣供給量的可能程度及其操作。 ?具有重要研究價(jià)值的是合理的貨幣供給量。 一、貨幣供給及其理論的主要內(nèi)容 ? 幾點(diǎn)說明： ?貨幣供給是一個(gè)現(xiàn)實(shí)的存量概念。第十章 貨 幣 供 給 第一節(jié) 貨幣供給及其理論 第二節(jié) 貨幣供給的形成 第三節(jié) 貨幣供給的運(yùn)行機(jī)制 第四節(jié) 貨幣供給的決定 第五節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制 ? 回本篇 ? 至下章 ?主要內(nèi)容： ?在本章中，將對(duì)貨幣供給的決定與變動(dòng)，以及與這一問題有關(guān)的一些基本問題作出分析。 重點(diǎn)和難點(diǎn) ： ?貨幣供給的定義 ?基礎(chǔ)貨幣貨幣與乘數(shù)的含義，以 及它們對(duì)貨幣供給的影響 ?貨幣供給調(diào)控機(jī)制 ?貨幣供給的決定 第一節(jié) 貨幣供給及其理論 一、 貨幣供給及其理論的主要內(nèi)容 二、 貨幣供給理論的產(chǎn)生和發(fā)展 三、 貨幣供給理論在中國 ? 回本章 ? 至下節(jié) 一國在某一時(shí)點(diǎn)上為社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行服務(wù)的貨幣量，它由包括中央銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)供給的存款貨幣和現(xiàn)金貨幣兩部分構(gòu)成。而貨幣需要量畢竟是一個(gè)預(yù)測量。 ?貨幣供給量首先是一個(gè)外生變量 ,同時(shí)又是一個(gè)內(nèi)生變量。 ? 貨幣供給的外生性與內(nèi)生性 以弗里德曼為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家倡導(dǎo)貨幣供給的外生性；而以托賓為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家強(qiáng)調(diào)貨幣供給的內(nèi)生性。 內(nèi)生性的觀點(diǎn)： 在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的各種因素，如收入、儲(chǔ)蓄、投資、消費(fèi)、利率等，都將決定或影響人們的經(jīng)濟(jì)行為和決策，從而決定或影響貨幣的供給； 外生性的觀點(diǎn)： 貨幣供給將完全由貨幣當(dāng)局的行為，特別是貨幣政策所決定，而與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程及經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的各種因素?zé)o關(guān)。 二、貨幣供給理論的產(chǎn)生和發(fā)展 ── 貨幣供給理論的基礎(chǔ) ?信用創(chuàng)造學(xué)說認(rèn)為銀行的功能在于為社會(huì)創(chuàng)造信用。 勞（ John Law），信用創(chuàng)造學(xué)說的另一杰出代表是阿伯特 ? ?萌芽期 （ 20世紀(jì) 20年代 ）： 菲利普斯 (C. A. Phillips) 1921年出版的 《 銀行信用 》 一書中最先使用原始存款和派生存款這一對(duì)概念。 ?米德在 《 貨幣數(shù)量與銀行制度 》 一文中闡述了在各種銀行制度下貨幣數(shù)量如何決定的問題。 ?弗里德曼和施瓦茲 在二人合著的 《 1867— 1960年的美國貨幣史 》 一書中對(duì)貨幣供給決定因素進(jìn)行了分析 。 三、貨幣供給理論在中國 中國在 1984年后才開始貨幣供給理論的研究。 近 20年來，貨幣供給理論及其供求平衡理論已成為我國的一門新興學(xué)科，我國金融理論界以及經(jīng)濟(jì)理論界的學(xué)者們就這門新學(xué)科作了大量有益的探索，獲得了一批成果。 一、貨幣出自銀行 ? 社會(huì)各單位的貨幣最終就只有一個(gè)來源 —— 銀行，從而全部流通中的貨幣也就只有一個(gè)出口 —— 銀行。 ? 圖示 貨幣供給量的來源 從廣義上講，在信用經(jīng)濟(jì)條件下，現(xiàn)實(shí)流通中的各種形態(tài)的貨幣都是信用貨幣。 二、出自銀行的貨幣都是信用貨幣 ?現(xiàn)金。這種負(fù)債有兩個(gè)特點(diǎn) —— 無須支付利息和市場流通最低需要的部分無須返還。不管其流動(dòng)程度和使用方向如何，都是銀行對(duì)存款者的負(fù)債。它包括國家財(cái)政歷年撥給的信貸基金（ 1984年我國銀行統(tǒng)管企業(yè)流動(dòng)資金以來，財(cái)政已停止撥付這項(xiàng)基金）和銀行歷年留用的利潤積累兩大部分。 ?銀行結(jié)算中的資金。顯然，這應(yīng)視作一種負(fù)債關(guān)系。因?yàn)樵黾有刨J資金來源，至少要構(gòu)成信貸資金來源的某一項(xiàng)資金增加。 ? 根據(jù)以上分析，再將原有的資產(chǎn)負(fù)債表加以簡化，即可得出“貸款 =存款 +現(xiàn)金”這一恒等式。所以籠統(tǒng)地說， 流通中的貨幣大多數(shù)是由銀行通過貸款這 一渠道注入的這一結(jié)論應(yīng)