貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法ppt課件-展示頁(yè)
2025-05-12 18:25本頁(yè)面
【正文】 0 (1 + r)T 其中： C0為時(shí)期 0的現(xiàn)金流 r為利息率 T為計(jì)息期數(shù) McGrawHill/Irwin Copyright 169。 $ 3,9$50 0,9$00 0,10$50 0,9$???????N P VN P VN P VMcGrawHill/Irwin Copyright 169。也就是說，凈現(xiàn)值為正。 ? 假定你現(xiàn)在投資 $9,500，一年后你可以獲得$10,000，當(dāng)利息率為 5%時(shí)，你是否接受該投資項(xiàng)目？ McGrawHill/Irwin Copyright 169。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 現(xiàn)值 ? 單期情況下， PV的公式可以寫為： 其中： C1為時(shí)期 1的現(xiàn)金流 r為利息率 rCPV?? 11McGrawHill/Irwin Copyright 169。 注意： $10,000 = $9, (1+)。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 現(xiàn)值 ? 假定一年后你希望得到 $10,000，當(dāng)利息率為 5%，你現(xiàn)在需要投資 $9,。計(jì)算過程如下： $10,500=$10,000 （ 1+） ? 一項(xiàng)投資的期末到期值總額稱為終值（ FV） McGrawHill/Irwin Copyright 169。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 估價(jià)：?jiǎn)纹谇闆r ? 假定你投資 $10,000，年利息率為 5%，一年后你的投資將為 $10,500。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 主要概念和方法 ? 能夠計(jì)算單一現(xiàn)金流或系列現(xiàn)金流的終值和現(xiàn)值 ? 能夠計(jì)算投資的收益率 ? 理解永續(xù)年金和年金 McGrawHill/Irwin Copyright 169。McGrawHill/Irwin Copyright 169。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 貼現(xiàn)現(xiàn)金流估價(jià)法 第四章 McGrawHill/Irwin Copyright 169。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 本章目錄 ? 估價(jià)：?jiǎn)纹谇闆r ? 估價(jià)：多期情況 ? ? ? McGrawHill/Irwin Copyright 169。 $500為利息（ $10,000 ） $10,000為本金 $10,500為總的到期值。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 終值 ? 單期情況下， FV的公式可以寫為： FV = C0 (1 + r)T 其中： C0為期初的現(xiàn)金流 r為利率 McGrawHill/Irwin Copyright 169。 ? 你希望一年后得到 $10,000而在現(xiàn)在投資的金額稱為現(xiàn)值（ PV）。 000,10$,9$ ?McGrawHill/Irwin Copyright 169。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 凈現(xiàn)值 ? 凈現(xiàn)值（ NPV）為一項(xiàng)投資預(yù)期現(xiàn)金流的現(xiàn)值減去投資的成本。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 凈現(xiàn)值 現(xiàn)金流入的現(xiàn)值大于成本。因此，該投資項(xiàng)目是可以接受。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 凈現(xiàn)值 ? 單期情況下， NPV的公式可以寫為： NPV=成本 +PV 如果在上例中你沒有接受凈現(xiàn)值為正的投資項(xiàng)目，而是將 $9,500以年利息率 5%投資于其他項(xiàng)目，你得到的終值將小于 $10,000，你的財(cái)富將遭受損失： $9,500 () = $9,975 $10,000 McGrawHill/Irwin Copyright 169。 2022 by The McGrawHill Companies,
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