籌資概論ppt課件-展示頁
2025-05-12 02:47本頁面
【正文】 補(bǔ)償性余額，名義利率為 9%，求該筆借款的實(shí)際利率。 ? 補(bǔ)償性余額：銀行要求借款企業(yè)將借款限額或?qū)嶋H借用額的一定百分比留存銀行，作為最低存款余額。 ? 抵押借款：以一定的財(cái)產(chǎn)作為抵押或以一定的擔(dān) 保人做擔(dān)保為條件所取得的借款。 以分期付息，一次還本的債券 1 11ntntP ????? 票 面 金 額 票 面 利 率 票 面 金 額（ + 市 場(chǎng) 利 率 ） （ + 市 場(chǎng) 利 率 ）( / , , ) ( / , , )P A i n P F i n? ? ? ?票 面 利 息 票 面 金 額? 若市場(chǎng)利率 =票面利率， ? 若市場(chǎng)利率 票面利率， ? 若市場(chǎng)利率 票面利率， P ? 票 面 金 額P ? 票 面 金 額P ? 票 面 金 額? 例 1，某公司發(fā)行面額為 10 000元，票面利率為 10%，期限為 10年的分期付息，到期一次還本的債券，試求在市場(chǎng)利率分別為 10%， 8%，和 12%時(shí)的發(fā)行價(jià)格 ? 解：市場(chǎng)利率為 10%時(shí)， 1 0 0 0 0 1 0 % ( / , 1 0 % , 1 0 ) 1 0 0 0 0 ( / , 1 0 % , 1 0 )P P A P F? ? ? ? ?( / , 1 0 % , 1 0 ) 6 . 1 4 4 6PA ?( / , 8 % , 1 0 ) 6 . 7 1 0 1PA ? ( / , 1 2 % , 1 0 ) 5 . 6 5 0 2PA ?( / , 1 0 % , 1 0 ) 0 . 3 8 5 5PF ?( / , 8 % , 1 0 ) 0 . 4 6 3 2PF ? ( / , 1 2 % , 1 0 ) 0 . 3 2 2 0PF ?1 0 0 0 6 . 1 4 4 6 1 0 0 0 0 0 . 3 8 5 5 1 0 0 0 0? ? ? ? ? （ 元 ）1 0 0 0 0 1 0 % ( / , 1 2 % , 1 0 ) 1 0 0 0 0 ( / , 1 2 % , 1 0 )P P A P F? ? ? ? ?1 0 0 0 0 1 0 % ( / , 8 % , 1 0 ) 1 0 0 0 0 ( / , 8 % , 1 0 )P P A P F? ? ? ? ?1 0 0 0 6 . 7 1 0 1 1 0 0 0 0 0 . 4 6 3 2 1 1 3 4 2 . 1 0 ( )? ? ? ? ? 元市場(chǎng)利率為 8%時(shí)， 市場(chǎng)利率為 12%時(shí)， 1 0 0 0 5 . 6 5 0 2 1 0 0 0 0 0 . 3 2 2 0 8 8 7 0 . 2 ( )? ? ? ? ? 元? 債券的信用等級(jí) ? 投資等級(jí)：指 及以上的等級(jí) ? 低于投資等級(jí)的債券 —— 垃圾債券 邁克爾 ? H股：即注冊(cè)地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股 ? 外資股 是指經(jīng)批準(zhǔn) ,股份公司 向外國(guó)和我國(guó)香港、澳門、臺(tái)灣地區(qū)投資者發(fā)行的 股票 ? N股：是指那些在 中國(guó)大陸 注冊(cè)、在 紐約（ New York） 上市 的外資股。以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購(gòu)和交易，在中國(guó)境內(nèi)證券交易所上市。第四講 籌資概論 主要內(nèi)容： ? 理解籌資的動(dòng)機(jī) ? 了解基本的對(duì)外融資的方法 ? 掌握銷售百分比預(yù)測(cè)法估計(jì)外部融資需要量 企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī) 企業(yè)成立 追逐利潤(rùn) 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 企業(yè)設(shè)立：投資者投入資本 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程 利潤(rùn) =收入 — 費(fèi)用 ? 理論基礎(chǔ)： 企業(yè)財(cái)務(wù)資源是稀缺的 融資以滿足企業(yè)需求 企業(yè)所需要的資金量 企業(yè)現(xiàn)有的資金量 資金支出的項(xiàng)目 ? 臨時(shí)解困融資動(dòng)機(jī)： 營(yíng)運(yùn)資金 日常流動(dòng)資金 進(jìn)貨 支付工資 支付利息、稅收 應(yīng)付價(jià)格上漲 ? 擴(kuò)張融資動(dòng)機(jī)： 企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模 多元化經(jīng)營(yíng) 對(duì)外追加投資 ? 償債融資動(dòng)機(jī) 償還債務(wù) 調(diào)整性償債：調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu) 惡化性償債：支付危機(jī) ? 資金融資的要求 合理確定資金需求量 加強(qiáng)投資項(xiàng)目的研究
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