【正文】 資金融通交易的市場。7．貨幣市場及其構(gòu)成：（1）定義：是一年期以內(nèi)的短期金融工具交易所形成的供求關(guān)系及其運行機制的總和。3）作用不同：貨幣市場主要是為了保持金融工具的流動性；資本市場是為了獲利，具有收益性；4）風(fēng)險程度不同：資本市場具有更大的風(fēng)險。主要包括股票市場、債券市場與證券投資金市場。主要包括同業(yè)拆借市場、國庫券市場、票據(jù)市場、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場。4）影響：金融工程是一把雙刃劍。2）表現(xiàn)：套期保值、投機、套利、構(gòu)造組合。3）影響：①促進了金融業(yè)的效率,加劇了金融競爭；②管制的放松對金融機構(gòu)的穩(wěn)定性提出提高的要求。（3）市場自由化—放松管制：1）表現(xiàn)：①取消對金融機構(gòu)的管制；②放寬對金融業(yè)務(wù)活動的管制,業(yè)務(wù)交叉；③放松對外匯和銀行利率的管制；④鼓勵創(chuàng)新活動。2）原因：①放松的金融管制；②電子通訊技術(shù)；③投資主體變化的推動作用。風(fēng)險的復(fù)雜性和監(jiān)管的難度。3）原因：①金融管制的放松和金融創(chuàng)新的發(fā)展；②國際債務(wù)危機的出現(xiàn)；③現(xiàn)代電訊和自動化技術(shù)及計算機技術(shù)。：（1）資產(chǎn)證券化—資產(chǎn)流動性：1）定義：把流通性較差的資產(chǎn)通過商業(yè)銀行或投資銀行的集中及重新組合，以這些資產(chǎn)做抵押來發(fā)行證券，實現(xiàn)相關(guān)債權(quán)的流動。②非官方性質(zhì)的自律機構(gòu)：監(jiān)管強制力較弱，主要依靠監(jiān)督、教育和一定的經(jīng)濟手段。2）分類：①由政府授權(quán)的公共機構(gòu)：在法律賦予的范圍內(nèi)實施監(jiān)管，其管理行為具有一定的強制性。③作用：媒介資金融通、降低交易成本、提高證券市場運行效率、減少信息不對稱、構(gòu)造和維持市場運行、充當(dāng)證券市場重要投資人等作用。2）金融中介機構(gòu)：①定義：是指為資金融通提供媒介服務(wù)的專業(yè)性機構(gòu)或取得專業(yè)資格的自然人。：是指以包銷或代銷方式幫助發(fā)行人發(fā)行證券的商號或機構(gòu)。：是指在證券交易中提供中介服務(wù)、并收取傭金的中間商人。：是指在貨幣市場上充當(dāng)交易雙方中介收取傭金的中間商。3）性質(zhì)：期限性、流動性、風(fēng)險性、收益性（3）媒體—金融市場經(jīng)紀(jì)人或商人、金融中介機構(gòu)或組織1）經(jīng)紀(jì)人：①定義：是指市場上買賣雙方成交撮合并從中收取傭金的商人或商號。前者以股票為代表，后者以各類債券和其他票據(jù)為代表；②按屬性：分為基礎(chǔ)金融工具和衍生金融工具。（2）客體—金融工具：1）定義：金融工具是一種具有法律效力的書面契約。（2）宏觀功能：①分配功能：資源、財富、風(fēng)險的再分配；②調(diào)節(jié)功能（為政府的宏觀經(jīng)濟政策提供傳到途徑，對國民經(jīng)濟活動提供自發(fā)調(diào)節(jié)）；③反映功能（反映上市企業(yè)的經(jīng)營管理情況、發(fā)展前景和宏觀經(jīng)濟運行）。金融市場學(xué)復(fù)習(xí)要點：通常是指以市場方式買賣金融工具的場所，是交易金融資產(chǎn)并確定金融資產(chǎn)價格的一種機制。（包括四層含義）：（1）微觀功能：①聚斂功能（指金融市場發(fā)揮資金“蓄水池”的作用）；②財富功能（為未來的商品與服務(wù)支出需求提供儲備購買力的手段）；③流動性功能（通過將證券與其他金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為先進金額，提供籌資手段）；④交易功能（降低交易成本）。（金融市場的參與者、交易對象、交易工具）：（1）主體—交易者：1）企業(yè)：投資主體、儲蓄主體、套期保值主體；2）政府：籌資者、儲蓄者、市場調(diào)節(jié)者；3）家庭：儲蓄者、投資者、小規(guī)模資金需求者；4）機構(gòu)投資者：保險公司、信托投資公司或投資基金公司、養(yǎng)老金基金；5）外國投資者：QDII、QFII；6）商業(yè)銀行：吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算。2）種類：①按融資關(guān)系：分為股權(quán)類和債券類?；A(chǔ)金融工具可分為貨幣市場工具（期限短、收益固定、風(fēng)險低、流動性強，包括商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、短期政府債券、回購協(xié)議等）和資本市場工具（期限長、固定收益、風(fēng)險高，包括公司債券、股票、政府債券、金融債券等）；衍生金融工具是對初始交易套期保值，有杠桿作用，包括期貨合約、期權(quán)合約、利率互換、貨幣互換、遠期利率協(xié)議等。②分類：貨幣經(jīng)紀(jì)人、證券經(jīng)紀(jì)人、證券承銷人、外匯經(jīng)紀(jì)人。分為貨幣中間商（靠傭金獲利）、票據(jù)經(jīng)紀(jì)人（傭金和差價）、短期證券經(jīng)紀(jì)人（差價+轉(zhuǎn)期收益+變動證券規(guī)模和平均償還價）。包括傭金經(jīng)紀(jì)人、居間經(jīng)紀(jì)人、專家經(jīng)紀(jì)人、證券自營商、零股經(jīng)紀(jì)人。：是指在外匯市場上充當(dāng)充當(dāng)交易雙方中介收取傭金的中間商。②分類：證券公司、證券交易所、投資銀行、商人銀行、其他金融機構(gòu)（專業(yè)性銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信用合作社、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、投資顧問咨詢公司、證券評級機構(gòu)）。（4）監(jiān)管機構(gòu)1）定義：金融監(jiān)管是指一國的金融當(dāng)局或非官方性質(zhì)的監(jiān)管部門對金融機構(gòu)以及各種金融活動實施監(jiān)督和管理的行為。監(jiān)管手段包括：行政手段、經(jīng)濟手段和法律手段等。：（1）按交易對象可分為：貨幣市場、資本市場（債券市場、股票市場、證券投資基金市場）、外匯市場、保險市場、衍生金融市場；（2）按交易方式可分為：初級市場與次級市場；（3）按交割方式可分為：現(xiàn)貨市場、期貨市場、期權(quán)市場；（4）按交易與定價方式可分為：公開市場、議價市場、點頭市場；（5）按金融工具的屬性可分為：基礎(chǔ)金融市場與衍生金融市場；（6）按金融交易作用范圍可分為：國內(nèi)金融市場與國際金融市場。2）表現(xiàn)：住宅抵押融資、企業(yè)債券等。4）影響：①對投資者：為投資者提供各類證券；②對金融機構(gòu)：收取傭金；③對銀行：改善資產(chǎn)的流動性；④對市場：注入新的交易手段，推動發(fā)展，增強活力。（2）金融全球化—統(tǒng)一規(guī)則，減少貿(mào)易壁壘：1）定義：市場交易國際化（國際貨幣市場交易的全球化、國際資本市場交易的全球化、外匯市場的全球化）與市場參與者國際化。3）影響：①積極方面：資源配置、促進世界經(jīng)濟增長、促進國際資本流動、給投資者更多的機會；②消極方面：金融監(jiān)管風(fēng)險大、政府在執(zhí)行貨幣政策與監(jiān)管難度大、維護金融穩(wěn)定難度大。2）原因：①資金的”脫媒”；②通訊技術(shù)；③金融創(chuàng)新。（4）產(chǎn)品創(chuàng)新工程化—金融問題創(chuàng)造性解決：1）內(nèi)容：將工程思維引入金融領(lǐng)域，綜合應(yīng)用如數(shù)學(xué)建摸、數(shù)值計算、仿真模擬等設(shè)計，開發(fā)新產(chǎn)品，解決新問題。3）原因：價格波動、市場全球化、稅收的不對稱性、科技進步、金融理論發(fā)展、法規(guī)的變化和競爭加劇、信息成本和交易成本。：（1）區(qū)別：1）定義不同：貨幣市場是指以期限在一年以內(nèi)的金融工具為交易對象的短期金融市場。資本市場是指以期限在一年以上的金融工具為交易對象的中長期金融市場。2）期限不同：以一年為界。（2）聯(lián)系：二者都為資金供求雙方進行交易的場所，是經(jīng)濟體系中聚集、分配資金的“水庫”或“分流站”。（2）分類：1）同業(yè)拆借市場：也可以稱為同業(yè)拆放市場，是指金融機構(gòu)之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場?；刭弲f(xié)議是指在出售證券時，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為。、特征與分類：（1）定義：票據(jù)是指出票人自己承諾或委托付款人，在指定日期或見票時，無條件支付一定金額并可流通轉(zhuǎn)讓的有價證券。（2）特征：①以無條件支付一定金額為目的；②是一種無因債權(quán)證券；③是一種設(shè)權(quán)證券；④是一種可以可以流通轉(zhuǎn)讓的權(quán)利證書或流通證書；⑤是一種要式證券⑥是一種返還證券。當(dāng)事人有三方：出票人、付款人和收款人。按照簽發(fā)主體不同，可以分為商業(yè)匯票和銀行匯票。銀行匯票是銀行向客戶收妥款項后簽發(fā)給客戶持往異地辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。當(dāng)事人有三方：出票人和收款人。支票：是由出票人簽發(fā)，委托銀行見票時無條件支付給收款人或持票人的票據(jù)。、本票、支票的異同比較：（1）匯票、本票主要是信用證券，而支票是支付證券；（2）匯票、支票的當(dāng)事人有三個，即