【正文】 目前，B公司正在調(diào)整企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，深化改革，以便使企業(yè)在新世紀里穩(wěn)步發(fā)展。2000年8月通過收購股權(quán)加大醫(yī)藥板塊的資本投入。該公司是一個擁有大批一流人才的大型企業(yè)，擁有員工1000多人，平均年齡僅29．5歲，其中30歲以下的就占70％，而具有中級以上專業(yè)技術(shù)職務(wù)的則占員工總數(shù)的48％，具有大學本科以上學歷的近90％。B公司是集技工貿(mào)于一體，以科技開發(fā)為基礎(chǔ)，以信息產(chǎn)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)和醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)為支柱的多元化發(fā)展的高新技術(shù)企業(yè)集團公司。公司根據(jù)自身經(jīng)營特點，成立了保健品營銷公司、制藥營銷公司、生產(chǎn)公司和科研公司，實行董事會領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理辦公負責制，而最具影響力的則是開始重視現(xiàn)代企業(yè)的人力資源管理，極大限度地盤活和利用企業(yè)的人力資源，為該公司的再次騰飛奠定了堅實的基礎(chǔ)。然而，在1998年即將結(jié)束的日子，沉寂達3年之久的D突然重出江湖，開始新一輪創(chuàng)業(yè)。它以減肥茶起家，連續(xù)在1991994年實現(xiàn)利潤2億元，到1994年時其產(chǎn)值和利潤已躍居國內(nèi)同行業(yè)之首，完成了企業(yè)規(guī)模的原始擴張，實現(xiàn)了企業(yè)初期固定資產(chǎn)的快速積累和跳躍式整體推進發(fā)展的戰(zhàn)略意圖?！暗筓曲線”既可以指企業(yè)的產(chǎn)品、銷售額和利潤，也可以指它的業(yè)績和規(guī)模，但從本質(zhì)上主要是指企業(yè)發(fā)展的運行軌跡。民營企業(yè)發(fā)展過程中的“倒U曲線”現(xiàn)象剖析——人力資源管理的視角“倒U曲線”（inverted Ushaped curve）在經(jīng)濟學中又稱“庫茲涅茨曲線”（Kuznetscurve）?；I資數(shù)量的評價指標可為現(xiàn)金充足率；資金成本可用資金成本率評價，籌資風險可用利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流動比率評價；資金的管理包括固定資產(chǎn)的管理和流動資產(chǎn)的管理，評價指標可分別選擇固定資產(chǎn)充足率、固定資產(chǎn)先進程度、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。（6）主管財務(wù)的副總經(jīng)理個人工作績效評價指標體系對主管財務(wù)的副總經(jīng)理的個人工作績效評價圍繞兩方面進行：資金籌集和資金管理。（5）主管人事及人力資源的副總經(jīng)理的個人工作績效評價指標體系對主管人事及人力資源的副總經(jīng)理的個人工作績效評價圍繞六個方面進行，即從業(yè)人員的變動情況、工作狀況、人員構(gòu)成、教育訓練、安全情況及激勵。高貸強調(diào)速度和可靠性，用生產(chǎn)周期和顧客滿意度評價。可用返修率、退貨率、客戶留住率評價產(chǎn)品質(zhì)量；同時，用次品率、成品率、返工率、浪費情況評價企業(yè)生產(chǎn)過程中的質(zhì)量控制。生產(chǎn)作業(yè)準備的評價內(nèi)容包括：設(shè)備的使用與維護，指標為設(shè)備故障率、維修費用效率、物資采購，評價指標為材料利用率、采購費用率、采購價格、采購速度和及時性；物資儲備，評價指標為物資損耗率、儲備資金周轉(zhuǎn)天數(shù)、單位物資儲備成本。如果公司正在進行新項目開發(fā)，對副總經(jīng)理的績效評價可通過對項目實現(xiàn)的可能性和預(yù)期效果評價進行，評價內(nèi)容包括目標市場是否明確，產(chǎn)品是否具有競爭力，開發(fā)是否可能成功，生產(chǎn)和銷售是否具有問題。研究與開發(fā)的成本與效益的評價指標包括：評價老產(chǎn)品的技術(shù)改造成果的技術(shù)進步貢獻率，評價新產(chǎn)品投資效果的創(chuàng)新產(chǎn)品銷售比例，評價科技開發(fā)費用利用效果的技術(shù)開發(fā)費用創(chuàng)收率，評價新產(chǎn)品開發(fā)成功數(shù)量的新產(chǎn)品開發(fā)成功率；研究與開發(fā)質(zhì)量評價指標可以是售后返修率和銷售退貨率，這里僅考慮由于產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計不合理而引起的返修率和退貨率。其中，時間即反應(yīng)周期，是指從客戶請求到最終解決問題的時間；質(zhì)量主要用售后服務(wù)一次成功率來衡量；成本即用售后服務(wù)過程中的人力、物力的資本。（2）主管市場營銷的副總經(jīng)理的個人工作績效評價指標體系對主管市場營銷的副總經(jīng)理的個人工作績效評價擬從以下五個方面進行：市場占有狀態(tài)、擁有的客戶、銷售額及銷售費用、勞動效益和售后服務(wù)。本文擬從以下八個方面評價企業(yè)業(yè)績，即：市場、開發(fā)創(chuàng)新、技術(shù)裝備和物資設(shè)施、產(chǎn)品和勞務(wù)、財力資源、盈利能力、人力資源和組織管理。高級經(jīng)理人員個人素質(zhì)評價指標體系也由三部分構(gòu)成：素質(zhì)結(jié)構(gòu)，包括事業(yè)心、進取心、責任心；智力結(jié)構(gòu)，包括行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)知識、知識面、綜合分析能力、工作經(jīng)歷、學歷；能力結(jié)構(gòu)，包括處事能力、控制能力、及時發(fā)現(xiàn)問題能力、靈活性、信息溝通能力、決策或輔助決策能力、談判能力、社交能力等。2．高級經(jīng)理人員的個人業(yè)績評價指標體系高級經(jīng)理人員包括總經(jīng)理和主管不同工作的副總經(jīng)理。個人工作績效評價指標體系擬從以下幾個方面構(gòu)建：公司的資本運營效果，對股東大會決策的執(zhí)行，高級經(jīng)理層的運作，勞資關(guān)系的協(xié)調(diào)及企業(yè)文化建設(shè)情況。（二）個人業(yè)績評價指標體系的構(gòu)建1．董事長的個人業(yè)績評價指標體系董事長代表董事會對公司的一切事務(wù)進行監(jiān)督管理，在董事會休會期間，負責處理對公司有重要影響的業(yè)務(wù)活動，是一個舉足輕重的人物，對其個人業(yè)績指標評價體系可分成兩部分：一是個人素質(zhì)評價指標體系；一是個人工作績效評價指標體系。而一般人力資源屬于從屬地位，屬于合作性資源，不可替代性弱，這些資源離開企業(yè)，只會導(dǎo)致他們自身價值的減少。在現(xiàn)代企業(yè)理論中，一般員工被稱為“依賴性資源”，企業(yè)的核心資源即企業(yè)的高級管理人員被稱為“唯一性資源”。他們對企業(yè)運營的建議都在董事會會議上有所記錄，因此，對于他們的業(yè)績考核，根據(jù)董事會會議記錄即可，他們不是本文所要確定的業(yè)績考核對象。在資本控制者中，并不是所有成員都是從股東中選舉產(chǎn)生的，外部董事已成為董事會正常執(zhí)行任務(wù)所必不可少的因素，這樣的體制可使公司得到各方面專家的幫助。二、員工個人業(yè)績評價指標體系（一）業(yè)績考核對象的確定確定業(yè)績考核對象，即是確定股票期權(quán)獲受人?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的指標；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率則是從企業(yè)資產(chǎn)中流動性較強的流動資產(chǎn)角度對企業(yè)資產(chǎn)利用效率進行的分析，進一步揭示影響資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量的主要因素；⑤流動比率：流動資產(chǎn)／流動負債。該指標反映年度銷售額增長情況，是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標志；③經(jīng)營現(xiàn)金流量增長率=本期經(jīng)營現(xiàn)金流量／上期經(jīng)營現(xiàn)金流量。指標中的銷售利潤主要是企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤。3．資產(chǎn)經(jīng)營者資產(chǎn)經(jīng)營狀況評價指標在股份公司里，董事會把資產(chǎn)委托給經(jīng)理層管理，經(jīng)理層作為執(zhí)行機構(gòu)，負責公司的日常事務(wù)，可考慮用以下幾個指標對其業(yè)績進行評價：銷售毛利率、銷售增長率、經(jīng)營現(xiàn)金流量增長率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動比率。該指標是國際公認的衡量企業(yè)負債償還能力和經(jīng)營風險的重要指標；④可持續(xù)增長率：凈資產(chǎn)收益率／（1－股利支付比率）。該指標反映了企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和管理水平的集中體現(xiàn)；②全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：營業(yè)現(xiàn)金凈流量／全部資產(chǎn)。因此，對資本控制者的經(jīng)營評價也應(yīng)從這三個方面進行，可選擇總資產(chǎn)收益率、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、資產(chǎn)負債率、可持續(xù)增長率這幾個指標。該指標主要是評價企業(yè)的收益質(zhì)量，反映企業(yè)收益的確認是否同時伴隨相應(yīng)的現(xiàn)金收入，即以應(yīng)計制為基礎(chǔ)的收益是否與現(xiàn)金流人相伴隨，如果收益沒有相應(yīng)的現(xiàn)金收入，不僅無法進行分配，還會影響到企業(yè)的發(fā)展。該指標充分體現(xiàn)了投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力，突出反映了投資和報酬的關(guān)系；②資本積累率：本年所有者權(quán)益的增長額／年初所有者權(quán)益。這里，選擇凈資產(chǎn)收益率、資本積累率、營運指數(shù)三個指標。1．所有者資本保值增值狀況評價指標所有者進行投資的根本目的是為了資本保值增值，而資本的保值增值來源于企業(yè)的收益。根據(jù)公司治理結(jié)構(gòu)，該業(yè)績評價指標體系共分為三個層次。公司實施股票期權(quán)制度，對公司所有者來說，正是為了降低代理成本，解決代理問題而采取的措施，這就決定了所有者除了對資本保值增值情況比較關(guān)注外，還更關(guān)心董事會及經(jīng)理層的代理是否是有效代理，是否真正從公司利益出發(fā)，考慮公司的長遠發(fā)展。一、企業(yè)總體業(yè)績評價指標體系所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營權(quán)三權(quán)分離是現(xiàn)代公司法人治理結(jié)構(gòu)的最大特征。應(yīng)根據(jù)何種標準來授予股票期權(quán)，才能達到最大的激勵目的，這需要在企業(yè)內(nèi)部建立一套業(yè)績評價指標體系。其中，管理者個人業(yè)績評價指標體系依據(jù)各自不同的職責范圍而分別設(shè)置。127 / 128論企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績評價指標體系的設(shè)置摘 要：本文是基于股票期權(quán)制度而設(shè)計的企業(yè)高層管理人員業(yè)績評價指標體系。該指標體系由企業(yè)總體業(yè)績評價體系和管理者個人業(yè)績評價指標體系兩部分構(gòu)成。關(guān)鍵詞：企業(yè)經(jīng)營者，業(yè)績評價，指標設(shè)置股票期權(quán)制度實施過程中，一個很重要的因素就是期權(quán)激勵的標準問題。而評價標準的設(shè)置是否合理，是關(guān)系到股票期權(quán)制度實施效果的要素之一。三權(quán)分離最終導(dǎo)致了代理問題的產(chǎn)生。因此，本文以公司治理結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，設(shè)計企業(yè)總體業(yè)績評價指標體系的框架結(jié)構(gòu)。第一層次是對資本所有者目標實現(xiàn)情況的評價；第二層次是對資本控制者即董事會的資本經(jīng)營業(yè)績的評價；第三層次是對資產(chǎn)經(jīng)營者即經(jīng)理層的資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績的評價。因此，在選擇評價指標時，以反映企業(yè)收益狀況的指標為核心指標。①凈資產(chǎn)收益率=凈利率／平均凈資產(chǎn)。該指標反映了企業(yè)所有者權(quán)益當年的變動水平，體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累情況及投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性，是企業(yè)發(fā)展強盛的標志；③營運指數(shù)：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量／經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金。2．資本控制者資本經(jīng)營狀況評價指標資本控制者的資本經(jīng)營主要體現(xiàn)在三個方面，即資本的籌集、資本的使用和資本收益的分配。①總資產(chǎn)收益率：息稅前利潤／平均資產(chǎn)總額。該指標說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，從現(xiàn)金的角度評價資產(chǎn)收益能力；③資產(chǎn)負債率：負債總額／資產(chǎn)總額。企業(yè)的股利支付政策影響著企業(yè)早晨需要的資金存量，該指標是一個衡量企業(yè)發(fā)展計劃的標準，在企業(yè)報酬利潤能力和財務(wù)政策不變的情況下，股利支付政策決定了企業(yè)的增長率。①銷售毛利率=銷售利潤／銷售收入總額。該指標反映了企業(yè)主營業(yè)務(wù)的獲利能力，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營活動最基本的獲利能力；②銷售增長率=本年銷售增長／上年銷售總額。該指標反映了企業(yè)獲得現(xiàn)金的穩(wěn)定性；④資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。該指標衡量資金流動性的大小，充分考慮了流動資產(chǎn)規(guī)模與流動負債規(guī)模之間的關(guān)系。股票期權(quán)獲受人由兩部分人組成：資本控制者和資本經(jīng)營者。對于這部分董事，企業(yè)可根據(jù)他們的表現(xiàn)適當給予部分股票期權(quán)，以促使他們真正關(guān)心企業(yè)業(yè)績，真誠為企業(yè)服務(wù)。本文確定的業(yè)績考核對象主要是企業(yè)高級管理人員，包括董事長、總經(jīng)理及副總經(jīng)理。核心資源在通常情況下具有不可替代性，這些資源一旦離開企業(yè)，企業(yè)的其他資源就會無法發(fā)揮正常作用，從而導(dǎo)致企業(yè)價值的減少。鑒于這兩種人力資源地位的不同，在考慮提前分配時，就應(yīng)區(qū)別對待，著重應(yīng)考慮對核心資源的期權(quán)激勵問題。個人素質(zhì)評價指標體系由三部分構(gòu)成：素質(zhì)結(jié)構(gòu)，包括進取心、責任心；智力結(jié)構(gòu)，包括綜合分析能力、工作經(jīng)歷、學歷；能力結(jié)構(gòu)，包括目標定向能力、決策能力、用人授權(quán)能力、協(xié)調(diào)能力、風險能力、人際關(guān)系能力等。①公司資本運營效果的評價指標采用定量指標，從盈利情況、投資情況、籌資情況三個方面評價，主要指標有總資產(chǎn)增長率、凈利潤增長率、不良投資比率、固定資產(chǎn)比率、資金成本率、債務(wù)保障率；②對股東大會決策執(zhí)行情況的評價指標采用定性指標，包括：是否制定切實可行的計劃、是否進行有力的組織工作、是否進行有效的指導(dǎo)；③對高級經(jīng)理層運作情況的定性評價指標為：高級經(jīng)理人員是否冗余、是否需設(shè)新的職位、各部分職責是否分明及能否協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)；④對勞資關(guān)系的協(xié)調(diào)和勞資糾紛的處理主要通過內(nèi)部員工滿意程度來評價，包括生理滿意指標、安全滿意指標、社交滿意指標、尊重滿意指標和自我實現(xiàn)滿意指標；⑤對企業(yè)文化建設(shè)的評價從三個方面進行：外層文化，如：企業(yè)知名度、企業(yè)形象、職工服務(wù)態(tài)度；中層文化，指企業(yè)的制度文化；精神文化，如：企業(yè)價值觀念、職工群體意識、行為規(guī)范等。對他們的個人素質(zhì)要求基本一致，但由于他們各自主管工作不同，對他們個人的工作績效評價應(yīng)依據(jù)其職務(wù)分別進行。（1）總經(jīng)理個人工作績效評價指標體系總經(jīng)理是公司經(jīng)營管理的代表，全面負責公司的日常行政和業(yè)務(wù)活動，代表公司對外處理業(yè)務(wù)。市場用市場占有率和開拓的市場面，如市場覆蓋率、客戶留住率評價；開發(fā)創(chuàng)新用新產(chǎn)品開發(fā)數(shù)量和投入資源來評價，指標可為：新產(chǎn)品開發(fā)成功率、科研開發(fā)費用率；技術(shù)裝備和物資設(shè)施可用技術(shù)改造率、設(shè)備更新率、設(shè)備充足率、設(shè)備先進水平四個指標評價；產(chǎn)品和勞務(wù)可用銷售額增長率、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品率、顧客滿意度三個指標評價；財務(wù)資源用資金成本率、現(xiàn)金充足率、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率評價；盈利能力用銷售凈利率、成本費用利潤率、每股盈余評價；人力資源情況可用技術(shù)人員培訓比率、員工比率、工傷事故率四個相指標評價；組織管理用組織結(jié)構(gòu)的改造、管理方法的革新和組織規(guī)模的變化來評價。市場占有狀態(tài)可用產(chǎn)品市場占有率、產(chǎn)品市場覆蓋率兩個指標評價；擁有客戶情況用新客戶增長率、客戶留住率評價；銷售額及銷售費用可用銷售額增長率、產(chǎn)品銷售量計劃完成率、銷售費用占有率評價；勞動效益的評價指標選用全員銷售率；售后服務(wù)的評價指標主要是時間、質(zhì)量、成本。（3）主管研究與開發(fā)的副總經(jīng)理的個人工作績效評價指標體系圍繞研究與開發(fā)的產(chǎn)出成果，對副總經(jīng)理的個人績效評價主要是以下兩方面：研究與開發(fā)的成本與效益、研究與開發(fā)產(chǎn)品的質(zhì)量。此外，新產(chǎn)品的市場占有率也可作為該副總經(jīng)理的一個績效評價指標。（4）主管生產(chǎn)與運作副總經(jīng)理的個人工作績效評價指標體系對主管生產(chǎn)與運作的副總經(jīng)理個人工作績效評價分兩部分進行，即生產(chǎn)作業(yè)準備評價和生產(chǎn)過程評價。對生產(chǎn)過程的評價包括四個方面：質(zhì)量、成本、高貸、柔性。成本是產(chǎn)品價格的重要組成價格，對利潤有很大影響，可用邊際貢獻、邊際貢獻率來評價。柔性強調(diào)對數(shù)量、對種類變化的反應(yīng)能力。從業(yè)人員的變動情況的評價指標為：員工比率、離職率、員工固定率；工作狀況的評價指標為：出勤率、遲到率、加班加點率；人員構(gòu)成主要從員工素質(zhì)，如大專以上職工比率方面評價；教育訓練情況的評價指標為：人均受訓率、教育訓練時間率；安全情況的評價指標有：工傷事故率、勞動災(zāi)害補償率；人員激勵情況主要從定性角度來評價，包括激勵政策、激勵手段、業(yè)績考核等。資金的籌集評價可針對資金籌集的數(shù)量、成本、風險進行。此外，還應(yīng)從定性的角度評價企業(yè)的資金預(yù)算是否有效；利潤分配是否合理；與股東、債權(quán)人是否有良好關(guān)系；內(nèi)部控制制度設(shè)計是否合理，并得以貫徹執(zhí)行；信息系統(tǒng)是否有能力提供及時的信息，提供的信息是否準確。本文所指的“倒U曲線”現(xiàn)象主要是指企業(yè)在原始資本積累和原始創(chuàng)業(yè)階段，其業(yè)績與規(guī)模呈現(xiàn)正常的上升趨勢，但是當企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，產(chǎn)品和利潤達到一定的臨界值（高點）時，會出現(xiàn)停滯不前甚至于嚴重的業(yè)績