有關證券公司客戶資產管理業(yè)務試行辦法-展示頁
2025-04-26 22:51本頁面
【正文】 指數(shù)的精確度，擴大跟蹤誤差，影響集合計劃的業(yè)績，不利于保護客戶權益（《管理辦法》第31條、第32條，《集合細則》第36條）。雙10%和3%的關聯(lián)交易限制沒有考慮指數(shù)化集合計劃的特殊情況?！对囆修k法》對集合計劃實施3% 3%是指證券公司辦理集合資產管理業(yè)務,單個集合資產管理計劃投資于有關聯(lián)方關系公司發(fā)行的證券的資金,不得超過該集合資產管理計劃資產凈值的百分之三。一般集合計劃主要面向中小客戶，客戶風險承受能力相對較弱，仍舊維持雙10%的限制。一個集合資產管理計劃投資于一家公司發(fā)行的證券不得超過該計劃資產凈值的百分之十。（二）對業(yè)務規(guī)范要求等進行適當調整，滿足行業(yè)發(fā)展需要取消限額特定資產管理計劃和定向資產管理雙10%的限制，豁免指數(shù)化集合計劃的雙10%及3%關聯(lián)交易投資限制，明確被動超標調整機制。為體現(xiàn)這一改革思路，刪除《試行辦法》關于“集合計劃審批”的相關規(guī)定（《試行辦法》第23條、24條、25條、26條），同時原則規(guī)定“證券公司設立集合資產管理計劃，應當依法履行報批或報備程序”（《管理辦法》第18條），增強包容性，適應改革前審批和改革后報備的監(jiān)管需要。三、《試行辦法》的主要修訂內容《試行辦法》名稱修訂為《證券公司客戶資產管理業(yè)務管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》），修訂草案總共67條，其中新增加5條，刪除10條，主要修訂9條。（四）貫徹從簡原則?？紤]目前已經(jīng)確定且正在推進的取消集合計劃審批改事前備案的改革，調整相關審批條款，為證券公司根據(jù)市場條件和客戶需求及時有效提供相應的產品和服務創(chuàng)造條件。在堅持信息真實披露、風險充分揭示、客戶資產第三方托管等基本要求，強化客戶適當性管理、公平交易和利益沖突管理等前提下，擴大投資范圍、允許產品分級、減少相關限制，以此支持推動證券公司從服務實體經(jīng)濟需要出發(fā)，發(fā)揮綜合業(yè)務優(yōu)勢，實施特色經(jīng)營，提高專業(yè)服務能力，設計開發(fā)多樣化的產品，滿足市場和客戶多樣化、個性化的需求。本次對部分條款進行修訂調整，以適應資產管理業(yè)務發(fā)展的需要,同時將監(jiān)管實踐中證明行之有效的做法上升為規(guī)則。二、修訂原則根據(jù)調研、評估結果，結合日常監(jiān)管實踐，修訂主要遵循以下原則：（一）保持《試行辦法》總體框架不變。隨著市場狀況、客戶需求和證券公司自身管理能力的變化，《試行辦法》及配套實施細則在實施過程中面臨一些新問題、新情況，部分條款需要適當調整、充實。總體而言，《試行辦法》基本適應了行業(yè)發(fā)展需要，對保障資產管理業(yè)務規(guī)范健康發(fā)展發(fā)揮了重要作用。關于《證券公司客戶資產管理業(yè)務試行辦法》及其配套細則的修訂說明按照我會立法計劃安排，結合行業(yè)發(fā)展實踐，我們于2011年初著手對《證券公司客戶資產管理業(yè)務試行辦法》（以下簡稱《試行辦法》）及《證券公司集合資產管理業(yè)務實施細則（試行）》（以下簡稱《集合細則》）、《證券公司定向資產管理業(yè)務實施細則（試行）》（以下簡稱《定向細則》）進行修訂。現(xiàn)將修訂情況說明如下：一、修訂背景2003年12月18日，《試行辦法》正式頒布，自2004年2月1日生效實施。經(jīng)過多年的發(fā)展，資產管理已經(jīng)成為證券公司的一項重要業(yè)務。為此，我會在充分調研、評估的基礎上，啟動了此次修訂工作?！对囆修k法》總體框架合理，主要條款適當。（二）放寬業(yè)務限制，推動資產管理業(yè)務發(fā)展。（三）體現(xiàn)“放松管制、加強監(jiān)管”政策取向。同時，針對資產管理業(yè)務的特點，有針對性地強化監(jiān)管安排，加強常規(guī)監(jiān)管、過程監(jiān)督和事后問責，提升風險控制水平，確保業(yè)務規(guī)范有序發(fā)展，切實保護投資者的合法權益。能以修訂《集合細則》、《定向細則》解決問題的，不再修訂《試行辦法》。主要修訂內容如下：（一）適應行政審批改革的需要，調整相關審批規(guī)定為貫徹落實國務院行政審批制度改革的總體要求，適應市場發(fā)展需要，推動資產管理業(yè)務發(fā)展，我會擬在履行法定程序后，取消集合資產管理計劃（以下簡稱集合計劃）行政審批并改為備案管理。為使集合計劃審批改備案工作有序開展，我會將同時配套制定《證券公司集合資產管理計劃備案管理指引》，厘清集合計劃備案管理相關要求。《試行辦法》及配套實施細則對資產管理實施雙10% 雙10%是指證券公司將其所管理的客戶資產投資于一家公司發(fā)行的證券,不得超過該證券發(fā)行總量的百分之十。投資限制，目的是通過適度組合投資分散風險。限額特定資產管理計劃和定向資產管理面向高端客戶，風險承受能力相對較強，擬取消雙10%的限制，以便于證券公司根據(jù)產品特點和客戶需求自行約定投資比例，設計更為靈活的產品，例如投資單一中小企業(yè)私募債的資產管理產品、股票市值管理產品等。的關聯(lián)交易限制目的在于防范關聯(lián)方之間違規(guī)利益輸送。投資于指數(shù)基金或者完全按照有關指數(shù)的構成比例進行證券投資的指數(shù)化集合計劃基本屬被動投資，投資風險較為分散。此外，《管理辦法》明確，對于因證券市
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