【正文】 制而言的。我國(guó)利率市場(chǎng)化問(wèn)題專題一、利率市場(chǎng)化的內(nèi)涵定義：利率市場(chǎng)化是指中央銀行只控制基準(zhǔn)利率，金融資產(chǎn)的交易利率由金融市場(chǎng)的資金供求關(guān)系決定，形成了多樣化的利率體系和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)利率機(jī)制。利率管理體制取決于一國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制、金融體制、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控能力和金融監(jiān)管水平。四、利率管理體制利率管理體制是指一國(guó)政府管理利息率的政策、方法和制度的總稱。利率體系結(jié)構(gòu)主要有中央銀行利率、商業(yè)銀行利率和市場(chǎng)利率。現(xiàn)代商業(yè)銀行的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)其貼現(xiàn)值就是根據(jù)票據(jù)金額、期限和利率“倒算”出來(lái)的現(xiàn)值。終值(final value)：未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的本利和，一般是指到期的本利和。復(fù)利反映利息的本質(zhì)特征。（六）單期利率與復(fù)期利率單利的計(jì)算單利(simple interest)就是不管貸款期限的長(zhǎng)短，僅按本金計(jì)算利息，當(dāng)期本金所產(chǎn)生的利息不計(jì)入下期本金計(jì)息的計(jì)算方法。在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，國(guó)內(nèi)利率水平的高低直接或間接影響資金在國(guó)際間的移動(dòng)。在國(guó)際金融領(lǐng)域，習(xí)慣把倫敦同業(yè)拆借利率（LIBOR）、紐約同業(yè)拆借利率（NIBOR）、新加坡同業(yè)拆借利率（CIBOR）、香港同業(yè)拆借利率（HIBOR）看作是該國(guó)際金融市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率。實(shí)際利率＝ 名義利率－通貨膨脹率例 A向B提供1000元貸款，年利息額80元，且該年度物價(jià)沒(méi)有變化，其實(shí)際利率就為8％，如果物價(jià)上漲了3％，名義利率為8％那么1000元的本金就貶值了30元所獲利息額80元中就要扣除30元的漲價(jià)損失，實(shí)得利息額50元。實(shí)際利率，是指剔除通貨膨脹因素的利率。浮動(dòng)利率是指在借貸關(guān)系存續(xù)期內(nèi)，利率水平可隨市場(chǎng)變化而定期變動(dòng)的利率。由同業(yè)協(xié)會(huì)組織的絕大多數(shù)成員共同商定和遵守，主要是存款利率和貸款利率。（二）官定利率與公定利率官定利率是由國(guó)家貨幣管理當(dāng)局（中央銀行），根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融市場(chǎng)需要所確定和調(diào)整的利率，不能隨意變動(dòng)和自主調(diào)整。市場(chǎng)利率指借貸雙方在金融市場(chǎng)上通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)，所形成的反映一定時(shí)期金融市場(chǎng)貨幣供求關(guān)系的利率。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家主要指再貼現(xiàn)率，近年來(lái)美國(guó)的聯(lián)邦基金利率——銀行間隔夜拆借利率，成為重要操作目標(biāo)。用公式表示：二、利息率的種類（一）基準(zhǔn)利率與市場(chǎng)利率基準(zhǔn)利率通常是由一個(gè)國(guó)家中央銀行直接制定和調(diào)整，在整個(gè)利率體系中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用的利率。因此，利息絕不是借貸資本的價(jià)格，而是借貸資本的增值?！叭绻覀儼牙⒔凶鲐泿刨Y本的價(jià)格，那就是價(jià)格的不合理形式，與商品價(jià)格的概念完全相矛盾”，商品價(jià)格是商品價(jià)值的貨幣表現(xiàn)，資本商品是以貨幣形式表示的一定量商品的價(jià)值，它的使用價(jià)值是生產(chǎn)利潤(rùn)。 二、利息的定義利息(interest)：是指在借貸關(guān)系中由借入方支付給貸出方的報(bào)酬，是在償還借款時(shí)大于本金的那部分金額。馬克思關(guān)于利息來(lái)源與本質(zhì)的理論認(rèn)為，利息就其本質(zhì)而言，是剩余價(jià)值的一種特殊表現(xiàn)形式，是利潤(rùn)的一部分。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于利息來(lái)源與本質(zhì)的理論，大多脫離經(jīng)濟(jì)關(guān)系本身，無(wú)法揭示資本主義利息的真正來(lái)源與本質(zhì)。教學(xué)主要內(nèi)容：第一節(jié) 利息發(fā)展與利息理論一、利息的產(chǎn)生與發(fā)展西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的觀點(diǎn)：“節(jié)欲論”、“時(shí)差利息論”、“流動(dòng)性偏好論”。授課題目（教學(xué)章）第三章 利息與利率（教材第四章）課次第3次—第4次授課方式講授課時(shí)安排從第3教學(xué)周—第4教學(xué)周，共4課時(shí)教學(xué)目的、要求（分掌握、熟悉、了解三個(gè)層次）：掌握影響利率變化的主要因素及影響機(jī)理，能對(duì)我國(guó)影響利率的因素進(jìn)行分析；掌握利率作為經(jīng)濟(jì)杠桿對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用，在此基礎(chǔ)上對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析和探討；熟悉幾種重要的利率決定理論的主要內(nèi)容；熟悉利率的劃分標(biāo)準(zhǔn)及其主要分類，能應(yīng)用單利法和復(fù)利法進(jìn)行計(jì)算；了解利息的來(lái)源。 教學(xué)重點(diǎn)及難點(diǎn)提示：重點(diǎn)掌握利息的本質(zhì)、利息率的計(jì)算；影響利息率的主要因素；本章的難點(diǎn)在于理解利率發(fā)揮作用的原理，能夠運(yùn)用理論對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)行分析。在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們看來(lái)，利息是對(duì)放棄貨幣的機(jī)會(huì)成本的補(bǔ)償。馬克思的觀點(diǎn)：利息是使用借貸資金的報(bào)酬，是貨幣資金所有者憑借對(duì)貨幣資金的所有權(quán)向這部分資金使用者索取的報(bào)酬。利息是隨著信用行為的產(chǎn)生而產(chǎn)生的，伴隨著信用形式和關(guān)系的發(fā)展而發(fā)展在一定意義上，利息也是信用存在和發(fā)展的必要條件。正確理解“利息是資本的價(jià)格”這一說(shuō)法的不合理性。利息只是資本商品的使用價(jià)值經(jīng)過(guò)消費(fèi)而取得平均利潤(rùn)的一部分，與資本商品本身是完全不等的量。第二節(jié) 利息率與利率市場(chǎng)化一、利息率的定義利息率：利息額與預(yù)付借貸資本價(jià)值之比，是計(jì)量借貸資本增值程度的數(shù)量指標(biāo)?；鶞?zhǔn)利率有兩重含義：一是基準(zhǔn)利率決定一個(gè)國(guó)家金融市場(chǎng)利率水平；二是基準(zhǔn)利率的變化引導(dǎo)一個(gè)國(guó)家利率的總體變化方向?！霸儋J款利率”為我國(guó)基準(zhǔn)利率。市場(chǎng)利率受基準(zhǔn)利率的左右，市場(chǎng)利率是借貸資金供求狀況的指示器。公定利率是由一個(gè)國(guó)家或地區(qū)銀行公會(huì)（同業(yè)協(xié)會(huì)）等金融機(jī)構(gòu)行業(yè)組織所確定的利率。（三）固定利率和浮動(dòng)利率固定利率是指在整個(gè)借貸期限內(nèi)，利率水平保持不變的利率。（四）名義利率和實(shí)際利率名義利率，是指沒(méi)有剔除通貨膨脹因素的利率，即包括補(bǔ)償通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的利率。即物價(jià)不變，從而貨幣購(gòu)買力不變條件下的利息率。故實(shí)際利率就是50/1000＝5％＝8％－3％ （五）國(guó)內(nèi)利率與國(guó)際利率國(guó)內(nèi)利率是反映一個(gè)國(guó)家金融市場(chǎng)資金供求總體狀況的利率；國(guó)際利率是比較寬泛的概念，一般意義上是指國(guó)際金融市場(chǎng)的利率水平。國(guó)際金融市場(chǎng)的利率水平逐步趨向一致。資金的國(guó)際流動(dòng)大體熨平了國(guó)內(nèi)與國(guó)際之間的資金供求關(guān)系。計(jì)算公式：利息（I）=本金（P）利率（r）期限（n）本利和的計(jì)算公式為：（S）=P（1+rn） 復(fù)利的計(jì)算復(fù)利(pound interest ):復(fù)利是單利的對(duì)稱，是指在整個(gè)借貸期限內(nèi)，每隔固定期限計(jì)算一次利息，并將所得利息轉(zhuǎn)入本金再計(jì)算下一年的利息，即利滾利。復(fù)利的利息計(jì)算公式為：S=P（1+r）n I=SP貼現(xiàn)利息的計(jì)算貼現(xiàn)：是指把未來(lái)某一時(shí)期的資金值，折算成現(xiàn)在時(shí)期的資金值。現(xiàn)值 (present value)：未來(lái)本利和的現(xiàn)在價(jià)值。公式： 三、利率體系及其結(jié)構(gòu)利率體系是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)體中存在的各種利息率由各種內(nèi)在因素聯(lián)結(jié)成的有機(jī)體，主要包括利率結(jié)構(gòu)、各種利率間的傳導(dǎo)機(jī)制和利率監(jiān)管體系。各種利率之間的傳導(dǎo)機(jī)制：中央銀行再貼現(xiàn)率→商業(yè)銀行可貸資金→存貸款利率中央銀行買賣證券→市場(chǎng)資金供求→商業(yè)銀行利率市場(chǎng)利率中央銀行貨幣政策→中介目標(biāo)（利率）→監(jiān)測(cè)調(diào)節(jié)。一般分為直接管理體制和間接管理體制。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)對(duì)利率實(shí)行直接管理體制，不適合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)。簡(jiǎn)言之，利率市場(chǎng)化是指由金融市場(chǎng)資金供求關(guān)系來(lái)決定利率水平和結(jié)構(gòu)的機(jī)制。只是放棄了直接管制，間接管制仍然存在。內(nèi)涵：①金融交易主體享有