【正文】 拆放利率是英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)根據(jù)其選定的銀行在倫敦市場(chǎng)報(bào)出的銀行同業(yè)拆借利率，進(jìn)行取樣并平均計(jì)算成為基準(zhǔn)利率。它揭示了以“兩個(gè)掛鉤”為核心的布雷頓森林體系內(nèi)在的、不可解決的矛盾。如美國(guó)繼續(xù)保持其國(guó)際收支逆差，它的對(duì)外債務(wù)將大增并遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)美元兌換黃金的能力，產(chǎn)生黃金與美元危機(jī)。在政府加強(qiáng)干預(yù)的情況下，各個(gè)獨(dú)立主權(quán)國(guó)家的政策目標(biāo)并不一致，各國(guó)貨幣政策也難以協(xié)調(diào)，不能保持美元的可兌換性。任何一個(gè)國(guó)家的貨幣作為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)都不會(huì)適應(yīng)國(guó)際清償能力的客觀需要，最終導(dǎo)致國(guó)際貨幣體系崩潰。也就是說(shuō)，如果美國(guó)要成為世界經(jīng)濟(jì)體系的霸主，讓美元成為世界貨幣，那么就必須保持經(jīng)常項(xiàng)目下的貿(mào)易赤字，讓美元流出美國(guó)，讓其他國(guó)家獲得足夠的美元；另一方面，隨著美元的流出，和持續(xù)增長(zhǎng)的赤字，會(huì)影響美元持有國(guó)對(duì)于美元信心，一旦有任何波動(dòng)，會(huì)出現(xiàn)恐慌性的拋售。特里芬提出的布雷頓森林體系存在著的自身無(wú)法克服的內(nèi)在矛盾，這一內(nèi)在矛盾在國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)界稱為特里芬兩難。 外貿(mào)管制：貿(mào)易管制又稱為進(jìn)出口貿(mào)易管制，即對(duì)外貿(mào)易的國(guó)家管制，是指一國(guó)政府從國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)利益、國(guó)內(nèi)外政策需要以及為履行所締結(jié)或加入國(guó)際條約的義務(wù)出發(fā)，為對(duì)本國(guó)的對(duì)外貿(mào)易活動(dòng)實(shí)現(xiàn)有效的管理而頒布實(shí)行的各種制度以及所設(shè)立相應(yīng)機(jī)構(gòu)及其活動(dòng)的總稱。 混合互換 ：是在出口信貸的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種新型貸款形式。利率互換：是指兩筆貨幣相同、債務(wù)額相同(本金相同)、期限相同的資金，作固定利率與浮動(dòng)利率的調(diào)換。金融賬戶包括涉及一經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變更的所有交易，按功能分為直接投資、證券投資、其他投資和儲(chǔ)備投資。資本賬戶主要是記錄資本輸出和資本輸入情況，并加以總結(jié)對(duì)比分析。包括貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個(gè)項(xiàng)目。這一變化被稱為“J曲線效應(yīng)”。31. 馬歇爾勒納條件：指在進(jìn)出口商品的供給彈性無(wú)窮大的情況下，只要一國(guó)進(jìn)出口商品的需求彈性之和大于1，本國(guó)貨幣貶值就能改善該國(guó)的國(guó)際收支狀況。 米德沖突：在許多情況下，單獨(dú)使用支出調(diào)整政策或支出轉(zhuǎn)換政策追求內(nèi)、外部均衡，將會(huì)導(dǎo)致一國(guó)內(nèi)部均衡與外部均衡之間的沖突。30. 丁伯根法則：由丁伯根(荷蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁伯根—首屆諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主）提出的關(guān)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)政策和經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)目標(biāo)之間關(guān)系的法則。29. 自主性交易：指那些基于交易者自身的利益或其他的考慮而獨(dú)立發(fā)生的交易,主要包括經(jīng)常項(xiàng)目和資本與金融項(xiàng)目中的交易。 28. 順差：國(guó)際收支平衡表上反映出來(lái)的貸方余額，即一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來(lái)的收入總額大于支出總額的差額。 在岸國(guó)際金融市場(chǎng)：傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)也稱在岸金融市場(chǎng)，是指經(jīng)營(yíng)國(guó)際金融業(yè)務(wù)、但必須受所在國(guó)政府政策、法令管轄的國(guó)際金融市場(chǎng)。 買方信貸：出口買方信貸是出口國(guó)政府支持出口方銀行直接向進(jìn)口商或進(jìn)口商銀行提供信貸支持，以供進(jìn)口商購(gòu)買技術(shù)和設(shè)備，并支付有關(guān)費(fèi)用。出口商（賣方）以此貸款為墊付資金，允許進(jìn)口商（買方）賒購(gòu)自己的產(chǎn)品和設(shè)備。25. 出口信貸：出口信貸是一種國(guó)際信貸方式，它是一國(guó)政府為支持和擴(kuò)大本國(guó)大型設(shè)備等產(chǎn)品的出口，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)出口產(chǎn)品給予利息補(bǔ)貼、提供出口信用保險(xiǎn)及信貸擔(dān)保，鼓勵(lì)本國(guó)的銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)本國(guó)的出口商或外國(guó)的進(jìn)口商（或其銀行）提供利率較低的貸款，以解決本國(guó)出口商資金周轉(zhuǎn)的困難，或滿足國(guó)外進(jìn)口商對(duì)本國(guó)出口商支付貨款需要的一種國(guó)際信貸方式。 償債率：即年還本付息額與年商品及勞務(wù)出口所創(chuàng)外匯收入總額的百分比。 負(fù)債率：指一國(guó)外債余額占國(guó)民生產(chǎn)總值的比例。 國(guó)際清償力：是一國(guó)現(xiàn)有的對(duì)外清償能力和可能有的對(duì)外清償能力之和。是指以外在通貨(external currency)為單位，在本國(guó)外在通貨市場(chǎng)(external currency market)進(jìn)行買賣的債券。22. 外國(guó)債券：外國(guó)債券（Foreign Bond） 通俗地講，外國(guó)債券是指外國(guó)借款人（政府、私人公司或國(guó)際金融機(jī)構(gòu)）所在國(guó)與發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)具有不同的國(guó)籍并以發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)的貨幣為面值貨幣發(fā)行的債券。21. 歐洲貨幣：一國(guó)貨幣在其發(fā)行國(guó)境外交易（存、貸、買賣，但不包括流通），該貨幣即為歐洲貨幣。 20. 套利：指同時(shí)買進(jìn)和賣出兩張不同種類的期貨合約。 兩地套匯：兩地套匯又稱直接套匯，指利用同一時(shí)刻不同外匯市場(chǎng)上的匯率差異，通過(guò)買進(jìn)和賣出外匯而賺取利潤(rùn)的行為。18. 外匯期權(quán)交易：交易雙方在規(guī)定的期間按商定的條件和一定的匯率，就將來(lái)是否購(gòu)買或出售某種外匯的選擇權(quán)進(jìn)行買賣的交易。16. 套期保值：交易者配合在現(xiàn)貨市場(chǎng)的買賣，在期貨市場(chǎng)買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易品種、數(shù)量相同，但方向相反的期貨合同，以期在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣出或買進(jìn)此期貨合同來(lái)補(bǔ)償因現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。掉期交易：掉期交易是指交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)期相互交換某種資產(chǎn)的交易形式。14. 即期交易：指買賣雙方成交后，在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯買賣。貼水：指遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率。12. 外匯風(fēng)險(xiǎn)：又稱匯率風(fēng)險(xiǎn)，指在不同貨幣的相互兌換或折算中，因匯率在一定時(shí)間內(nèi)意外變動(dòng)，致使相關(guān)主體的實(shí)際收益低于預(yù)期或是實(shí)際成本高于預(yù)期，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。10. 國(guó)際收支：一國(guó)（或地區(qū)）的居民在一定時(shí)期內(nèi)（一年、一季、一月）與非居民之間的經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。套算匯率：在基準(zhǔn)匯率制度出來(lái)以后，根據(jù)基本匯率套算得出的對(duì)其他國(guó)家貨幣的匯率。實(shí)際匯率：經(jīng)兩國(guó)價(jià)格水平調(diào)整后的匯率。遠(yuǎn)期匯率：又稱期匯匯率，是指在未來(lái)約定日期進(jìn)行交割，事先由買賣雙方簽訂合同達(dá)到協(xié)議的匯率。中間價(jià)：是買入價(jià)和賣出價(jià)的平均數(shù)。5. 間接標(biāo)價(jià)法：指以一定單位的本國(guó)貨幣為基準(zhǔn)，將其折合為一定數(shù)額的外國(guó)貨幣的標(biāo)法6. 買入價(jià)：買入?yún)R率也稱買入價(jià)，即銀行向同業(yè)或客戶買入外匯時(shí)所使用的匯率。3. 外匯匯率：本幣與某一種外幣的兌換比率。：一國(guó)擁有的可以用于國(guó)際清償?shù)囊磺匈Y產(chǎn)。國(guó)際金融相關(guān)復(fù)習(xí)資料作者：日期：國(guó)際金融一、 基本概念1. 外匯：1）動(dòng)態(tài)概念：將一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣的過(guò)程。2）靜態(tài)概念：：一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的以外幣表示的可以用于國(guó)際支付的金融資產(chǎn)。2. 匯率：兩種貨幣的兌換比率。4. 直接標(biāo)價(jià)法：用1個(gè)單位或100個(gè)單位的外國(guó)貨幣作為基準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣。賣出價(jià)：賣出匯率也稱賣出價(jià)，即銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時(shí)所使用的匯率。7. 即期匯率：又稱現(xiàn)匯匯率，指外匯買賣雙方在成交后的當(dāng)天或兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割所使用的匯率。8. 名義匯率：也稱雙國(guó)匯率，它是一種貨幣以另一種貨幣為基礎(chǔ)的價(jià)格，可以表示為本國(guó)貨幣的外幣價(jià)格，也可以表示為外國(guó)貨幣的本幣價(jià)格。9. 基本匯率：本國(guó)貨幣對(duì)特定的關(guān)鍵貨幣的匯率。關(guān)鍵貨幣：指國(guó)際上普遍接受的，該國(guó)國(guó)際收支中使用最多，外匯儲(chǔ)備中占比重最大的自由外匯。11. 固定匯率：是將一國(guó)貨幣與另一國(guó)家貨幣的兌換比率基本固定的匯率，固定匯率并非匯率完全不動(dòng)，而是圍繞一個(gè)相對(duì)固定的平價(jià)的上下限范圍波動(dòng)。13. 升水：指遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率。平價(jià)：指遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率。遠(yuǎn)期交易：指買賣雙方事先約定外匯交易的幣種、數(shù)量和外匯，并在約定的未來(lái)某一交割日（雙方成交后的2個(gè)工作日以后的某一日期）進(jìn)行外匯交割的交易。更為準(zhǔn)確地說(shuō)，掉期交易是指在買入或賣出即期外匯的同時(shí),賣出或買進(jìn)同一貨幣的遠(yuǎn)期外匯,以防止匯率風(fēng)險(xiǎn)的一種外匯交易.15. 外匯敞口：承擔(dān)外匯風(fēng)險(xiǎn)的外幣資金又稱為“敞口”或“風(fēng)險(xiǎn)頭寸”。 17. 外匯期貨交易：是指買賣雙方成交后，按規(guī)定在合同約定的到期日內(nèi)按約定的匯率進(jìn)行交割的外匯交割方式，買賣雙方在期貨交易所以公開(kāi)喊價(jià)方式成交后，承諾在未來(lái)某一特定日期，以當(dāng)前所約定的價(jià)格交付某種特定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的外幣，即買賣雙方以約定的數(shù)量、價(jià)格和交割日簽訂的一種合約。19. 套匯：指利用同一時(shí)刻不同外匯市場(chǎng)上的匯率差異，通過(guò)買進(jìn)和賣出外匯而賺取利潤(rùn)的行為。 三角套匯：是利用三個(gè)或三個(gè)以上外匯市場(chǎng)上的三種或三種以上貨幣間匯率的差異，賺取利潤(rùn)的外匯交易。例如投資者可以從銀行等機(jī)構(gòu)借入低利率貨幣（例如日元和瑞士法郎)，然后在外匯市場(chǎng)中換成高利率貨幣（例如澳元、新西蘭元以及英鎊等）資產(chǎn)。也稱“境外貨幣”。 歐洲債券：歐洲債券(Euro bond)是票面金額貨幣并非發(fā)行國(guó)家當(dāng)?shù)刎泿诺膫?3. 國(guó)際儲(chǔ)備：是指一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的、能隨時(shí)用來(lái)支付國(guó)際收支差額，干預(yù)外匯市場(chǎng)，維持本幣匯率穩(wěn)定的流動(dòng)性資產(chǎn)。24. 外債：外債，國(guó)家向外國(guó)商民或政府的借債，屬于國(guó)債的一部分；一般不包括個(gè)人或私商向外商所借的債款。債務(wù)率：指一國(guó)外債余額占年出口外匯收入的百分比例。 短期外債比率：是一國(guó)期限在1年或1年以下的短期外債占整個(gè)外債的比例，是衡量一國(guó)外債期限結(jié)構(gòu)是否合理的指標(biāo)。賣方信貸：出口賣方信貸是出口方銀行向本國(guó)出口商提供的商業(yè)貸款。出口商（賣方）一般將利息等資金成本費(fèi)用計(jì)入出口貨價(jià)中，將貸款成本轉(zhuǎn)移給進(jìn)口商（買方）。26. 離岸國(guó)際金融市場(chǎng)：是指主要為非居民提供境外貨幣借貸或投資、貿(mào)易結(jié)算；外匯黃金買賣、保險(xiǎn)服務(wù)及證券交易等金融業(yè)務(wù)和服務(wù)的一種國(guó)際金融市場(chǎng)，亦稱境外金融市場(chǎng)，其特點(diǎn)可簡(jiǎn)單概括為市場(chǎng)交易以非居民為主，基本不受所在國(guó)法規(guī)和稅制限制。27. 銀團(tuán)貸款：銀團(tuán)貸款又稱為辛迪加貸款（Syndicated Loa