【正文】 域等優(yōu)點，使其在交通運輸中有著特殊的重要地位和作用，它是將世界各國經(jīng)濟聯(lián)系起來的紐帶，實現(xiàn)著國際貿(mào)易的百分之九十 2，具有非常重要的戰(zhàn)略作用。2022 年 10月來全球在建船只中，至少有四分之一面臨融資困難，涉及金額約 5000 億美元，而已預(yù)訂的 2022 多只干散貨船中，絕大部分都無法獲得或?qū)崿F(xiàn)融資。作為一個高度資本密集型的行業(yè)，海運業(yè)的蓬勃發(fā)展除歸功于全球貿(mào)易的飛速增長外，多年來充斥于全球市場的大量廉價資本也是成就海運業(yè)盛宴不可或缺的因素。在紐約上市的Genco 海運公司宣布放棄 5300 萬美元的押金，以支付解除訂購 6 艘新貨輪合同的罰金；在倫敦上市的 Hellenic Carriers 海運公司也表示，要用 697 萬美元的抵押金作為罰金，并另外支付 100 萬美元，以解除 7 月份簽訂的一艘散裝貨輪價值 6970 萬美元的合同。與上海港一樣，新加坡港也沒有突破 3000 萬 TEU 大關(guān)，為 2990 萬 TEU，增幅為 %。 2022 年 9 月份歐美市場貨源出現(xiàn)負增長，多數(shù)船公司的艙位利用率僅維持在 90%左右，美西線平均艙位利用率甚至降至 85%。 21金融危機對航運業(yè)的影響分析 [J]. 中國投資咨詢網(wǎng). 202212292國際干散貨市場評述（）4 / 54 (四 ) 集裝箱市場深受影響 相對于干散貨海運市場，國際集裝箱運輸受美國金融危機嚴重程度要稍小點，但卻是集裝箱運輸史上最困難的時期。 1 (三 ) 船舶市場租金跌破經(jīng)營底線2022 年上半年，國際干散貨即期租船和期租租船的費率均創(chuàng)干散貨運輸有史以來的“天價” 。2022 年 10 月，中國的鐵礦石需求量呈現(xiàn)直線下降，主要原因是鋼鐵產(chǎn)能的急速下滑。這一特點也在集裝箱市場和油船市場有所體現(xiàn)，但由于干散貨市場行業(yè)壁壘相對較小，集約化程度較低，由眾多分散的大小不等船公司構(gòu)成，所以金融危機對干散貨市場的影響尤其嚴重。金融危機導(dǎo)致信用危機加劇，市場流動性急劇惡化，銀行信貸凍結(jié)，世界著名投資銀行破產(chǎn)或被政府接管，資金供應(yīng)鏈斷裂，對市場心理造成極大沖擊。該指數(shù)是目前世界上衡量國際海運情況的權(quán)威指數(shù)，運價指數(shù)出現(xiàn)大幅下跌，說明各國經(jīng)濟情況惡化，國際間的貿(mào)易大幅減少。 （一）運價大幅下跌2022 年 12 月 24 日，波羅的海海運交易所迎來全年最后一個交易日，當天波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）收報 774 點，相比 2022 年同期 9143點，全年暴跌 92%；BCI（波羅的海海峽型船運價指數(shù)）收于 1337 點，相比 2022 年同期 13603 點，全年暴跌 90%，BPI（波羅的海巴拿馬型船運價指數(shù)）收于 558 點，相比 2022 年同期 8277 點，全年暴跌 93%。即世界經(jīng)濟增速降低 1%，將引起世界海運市場 10%的增速放緩。 世界海運市場與美國金融市場高度相關(guān)，世界海運市場處于世界經(jīng)濟的末端。首先，隨著美國次貸危機對外擴散及其程度的不斷加深，世界貿(mào)易量出現(xiàn)加速下降的態(tài)勢。 航運企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)自身所處的行業(yè)特點，從企業(yè)整體層面制定風(fēng)險管理戰(zhàn)略、完善風(fēng)險管理體系、通過對戰(zhàn)略風(fēng)險識別、戰(zhàn)略風(fēng)險估計、戰(zhàn)略風(fēng)險駕馭、戰(zhàn)略風(fēng)險監(jiān)控等一系列活動來防范、規(guī)避企業(yè)的戰(zhàn)略風(fēng)險，構(gòu)建戰(zhàn)略風(fēng)險管理的綜合架構(gòu)，建立戰(zhàn)略風(fēng)險管理的長效機制，從根本上提升戰(zhàn)略風(fēng)險管理的效率和效果。各大航運公司紛紛加緊謀求風(fēng)險抵御措施的步伐，戰(zhàn)略風(fēng)險管理的理念正逐漸滲透到航運公司的日常運營管理中。作為世界貿(mào)易的最主要載體——全球海運市場受害程度更是災(zāi)難性的，海運業(yè)一度陷入低谷中。根據(jù)長鞭效應(yīng)，由美國引發(fā)的金融危機導(dǎo)致對世界經(jīng)濟傳導(dǎo)到海運經(jīng)濟的比例為 1:10。1 / 54 碩 士 學(xué) 位 論 文 A 航 運 公 司 戰(zhàn) 略 風(fēng) 險 管 理 探 索Strategic Risk Management of A Shipping Company指導(dǎo)教師姓名： 專 業(yè) 名 稱 ：會計碩士 (MPACC)論文提交時間：2022 年 月論文答辯日期：2022 年 月學(xué)位授予日期： 年 月答辯委員會主席 評 閱 人 2022 年 X 月學(xué)校編碼：10384學(xué)號：分類號 密級 UDC 2 / 54摘 要 美國 2022年次貸危機引發(fā)的國際金融危機無疑是戰(zhàn)后最嚴重的金融危機，是全球化背景下第一次全球或世界性金融危機。世界海運市場與美國金融市場高度相關(guān)，世界海運市場處于世界經(jīng)濟的末端。即世界經(jīng)濟增速降低 1%，將引起世界海運市場 10%的增速放緩。 目前全球經(jīng)濟正在逐漸復(fù)蘇，海運業(yè)由于其自身的特點，雖然已經(jīng)走出了最苦難的時刻，但未來三五年將進入后危機時代，全面復(fù)蘇仍然任重而道遠。因此，深入研究全面風(fēng)險管理理論，把全面風(fēng)險管理理論與航運企業(yè)的戰(zhàn)略風(fēng)險管理實踐相結(jié)合，是擺在我們面前的緊迫任務(wù)。3 / 54關(guān)鍵字： 航運業(yè)；戰(zhàn)略風(fēng)險；風(fēng)險管理； 1 / 54目錄第一章 緒論 ...........................................1第一節(jié) 選題背景和意義 ................................1第二節(jié) 研究內(nèi)容與研究思路 ............................6第三節(jié) 研究的創(chuàng)新與不足 ..............................7第二章 戰(zhàn)略風(fēng)險管理的理論基礎(chǔ) .........................8第一節(jié) 戰(zhàn)略風(fēng)險管理的基本概念 ........................8第二節(jié) 全面風(fēng)險管理理論概述 .........................12第三節(jié) 全面風(fēng)險管理的思路及基本流程 .................14第四節(jié) 全面風(fēng)險評估的基本方法 .......................17第三章 A 航運公司戰(zhàn)略風(fēng)險管理現(xiàn)狀 .....................22第一節(jié) A 航運公司介紹 ................................22第二節(jié) A 航運公司的主要戰(zhàn)略風(fēng)險 ......................24第三節(jié) A 航運公司的戰(zhàn)略風(fēng)險管理現(xiàn)狀 ..................27第四章 A 航運公司戰(zhàn)略風(fēng)險管理的改進 ...................41第一節(jié) A 航運公司戰(zhàn)略風(fēng)險管理優(yōu)勢與不足 ..............41第二節(jié) A 航運公司戰(zhàn)略風(fēng)險管理改進建議 ................45第五章 結(jié)論 ..........................................48參考文獻 ..............................................492 / 54第一章 緒論第一節(jié) 選題背景和意義一、論文選題的背景 2022 年 4 月爆發(fā)的美國次貸危機引發(fā)了二戰(zhàn)后最嚴重的國際金融危機，這也是全球化背景下第一次全球性或世界性金融危機。其次，美國次貸危機引發(fā)的國際金融危機是在虛擬經(jīng)濟空前發(fā)展、國際資本流動日益頻繁條件下的金融危機，對金融體系尤其是股票市場的沖擊超過了 1929年大危機。根據(jù)長鞭效應(yīng)，由美國引發(fā)的金融危機導(dǎo)致對世界經(jīng)濟傳導(dǎo)到海運經(jīng)濟的比例為 1:10。作為世界貿(mào)易的最主要載體——全球海運市場受害程度更是災(zāi)難性的。 1 運價指數(shù)是反映干散貨船市場運價水平變動程度的重要指標，它能夠客觀地反映世界干散貨船運輸市場運價平均漲跌變化的情況和幅度，被稱為干散貨船運輸市場發(fā)展和變化的晴雨表。13 / 54數(shù)據(jù)來源： (二 ) 干散貨運市場的商品需求萎縮金融危機對干散貨市場的影響呈現(xiàn)這樣一種傳導(dǎo)特點：金融鏈→信用鏈→貿(mào)易鏈→海運鏈。由于信心匱乏，國際貿(mào)易的傳統(tǒng)支付方式——信用證開立受阻，造成全球年約 14 萬億美元國際貿(mào)易無法正常進行，海運貿(mào)易大受影響，貨運幾乎停滯。 作為干散貨運市場最主要的商品，鐵礦石市場的不景氣將直接導(dǎo)致航運需求的滑坡。2022 年 9 月 30 日，與中國相關(guān)航線的鐵礦石運價如下：巴西至中國 美元/噸，較上月下降 美元，降幅為 52%；澳大利亞至中國 美元/噸，較上月下降 美元，降幅為 57%。而進入下半年，隨著全球金融危機的愈演愈烈，導(dǎo)致即期市場日租金大幅下滑，至 11 月末，海岬型船和巴拿馬型船先后擊破經(jīng)營底線，其平均日租金分別為 萬美元和 萬美元。需求市場“旺季不旺” 已成定局，供給增速不斷加快令船東倍感壓力，運價市場在混沌和迷茫中振蕩下行趨向日趨明顯。 1 (五 ) 港口碼頭業(yè)陷入低迷 港口與海運市場密切相關(guān)，當船舶貨源減少或增速放緩時，港口會陷入無米之炊的困境，各大港口紛紛加入貨源搶奪戰(zhàn)中，全國乃至全世界港口都出現(xiàn)增速明顯放緩現(xiàn)象，2022 年，深圳港集裝箱吞吐量增幅僅 %，香港港增幅僅1%，為 2420 萬 TEU，增幅為近 10 年來最低。 2 （六）造船市場前景欠佳 海運市場的低迷已經(jīng)開始影響造船市場，2022 年以來數(shù)據(jù)顯示，10 月創(chuàng)新簽訂單新低，同比下跌 90%，新船訂單銳減，船東棄船潮起。 3 （七）全球海運業(yè)融資困難 在全球金融風(fēng)暴的襲擊下，大幅下跌的不僅是運價，資金鏈面臨的壓力使得規(guī)模稍小的海運公司正面臨生存考驗。伴隨全球信貸市場降至冰點，支撐海運業(yè)的融資渠道也紛紛亮起紅燈，資本稀缺成為新的關(guān)鍵詞。由于全球1中國遠洋航務(wù) [J]. 2022 年第 10 期 2全球金融危機對國際航運業(yè)的影響[J].中國投資咨詢網(wǎng). 202208213船東棄船潮起 [J]. 國際船舶網(wǎng). 202211175 / 54貿(mào)易 90%使用信用支付， 1信貸危機對于外貿(mào)出口來說無疑是致命打擊，同時更扼住了海運企業(yè)的咽喉。這種作用表現(xiàn)在：國際海運能通過商品跨國流動的“空間效應(yīng)” ，實現(xiàn)和提高商品的使用價值和經(jīng)濟價值；能通過商品及時進入市場的“時間效應(yīng)” ，改善本國商品和企業(yè)在國內(nèi)外市場上的競爭能力；能通過流通環(huán)節(jié)促進生產(chǎn)和消費活動的“聯(lián)合效應(yīng)” ，形成跨國跨地區(qū)的國際大生產(chǎn)機制，產(chǎn)生重大的比較效益；能通過及時運出多余物資和及時運進短期物資的“平衡效應(yīng)” ，調(diào)整和平穩(wěn)物價，并逐步縮小國家之間和地區(qū)之間的經(jīng)濟差距；能通過其自身的發(fā)展的“牽動效應(yīng)” ，刺激和促進本國造船、機電、鋼鐵、電子儀表和高新技術(shù)等各種產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。普林斯頓大學(xué)諾曼?R?奧古斯丁教授說過，每一次危機的本身既包含導(dǎo)致失敗的根源，也孕育著成功的種子，而英國危機管理專家邁克爾?里杰斯特告訴我們，預(yù)防是解決危機的最好方法。金融風(fēng)暴摧枯拉朽的破壞了世界經(jīng)濟的發(fā)展，導(dǎo)致海運經(jīng)濟慘遭重創(chuàng)。面對金融危機的沖擊，我們是“改變”還是“應(yīng)變”？“改變”是以一種主動積極的姿態(tài)面對危機，能使危機變?yōu)檗D(zhuǎn)機，它將促進事物的質(zhì)變，是企業(yè)有目的、有計劃的一種進取型策略。航運企業(yè)要想“改變” ，在競爭中占有一席之地，除了不斷的增強自身實力，改善經(jīng)營管理，提高生產(chǎn)技術(shù)，很重要的一1金融危機對航運業(yè)的影響分析 [J]. 中國投資咨詢網(wǎng). 202212292鄧友來/應(yīng)偉恒. 論國際航運企業(yè)風(fēng)險規(guī)避[J].世界海運. 1997 (6)466 / 54點是要學(xué)會如何在充滿風(fēng)險的海運市場中進行戰(zhàn)略風(fēng)險管理，不斷提高控制戰(zhàn)略風(fēng)險的能力，盡量減少損失，增強盈利能力，獲得更多的收益和更廣闊的發(fā)展空間。航運企業(yè)必須重視戰(zhàn)略風(fēng)險管理，全面深入地研究戰(zhàn)略風(fēng)險因素，通過合理運用相應(yīng)的風(fēng)險規(guī)避方法和增強企業(yè)的綜合經(jīng)營能力，作好戰(zhàn)略風(fēng)險的預(yù)測、控制、轉(zhuǎn)移、分散、排除等工作，企業(yè)才能披荊斬棘，乘風(fēng)破浪，得到不斷的壯大和發(fā)展。本文著重對 A公司戰(zhàn)略風(fēng)險管理的現(xiàn)狀進行了分析，并針對 A公司所面臨的戰(zhàn)略風(fēng)險提出了相應(yīng)的防范策略，從而闡述了 A公司應(yīng)該把實施戰(zhàn)略風(fēng)險管理作為一個長期的任務(wù)，持之以恒地貫徹落實。 第二部分是論文的主體部分（第二章至第四章） 。其次，以《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》為研究框架,以全面風(fēng)險管理理論為基礎(chǔ), 并結(jié)合航運企業(yè)自身的特色，具體闡述了 A公司的戰(zhàn)略風(fēng)險管理現(xiàn)狀。最后闡述了 A公司應(yīng)該把實施戰(zhàn)略風(fēng)險管理作為一個長期任務(wù)，持之以恒地貫徹落實。論文的結(jié)論是航運企業(yè)無時無刻不在經(jīng)歷著風(fēng)險的威脅，這對航運企業(yè)來說既是考驗又是機遇。布倫尼曼曾經(jīng)說過，危機不僅帶來麻煩，也蘊藏著無限商機。第三節(jié) 研究的創(chuàng)新與不足企業(yè)戰(zhàn)略要涵蓋企業(yè) 35年內(nèi)的發(fā)展問題，戰(zhàn)略需要考慮的所有對戰(zhàn)略制定、實施和控制有重要影響的要素都極具不確定性特征，負的不確定性就是風(fēng)險，風(fēng)險因素對戰(zhàn)略決策和戰(zhàn)略管理的過程有著非常重要的影響，避免滅頂?shù)娘L(fēng)險比獲取超常收益更重要，這是企業(yè)界的共識。本文理論聯(lián)系實際，圍繞 A公司的戰(zhàn)略風(fēng)險管理進行了分析和探索。但是風(fēng)險無處不在，形勢瞬息萬變，戰(zhàn)略風(fēng)險管理也存在一個日益發(fā)展和完善的過程。8 / 54第二章 戰(zhàn)略風(fēng)險管理的理論基礎(chǔ)企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險管理需要考慮的是所有對戰(zhàn)略制定、實施和控制有重要影響的要素都極具不確定性特征，這些不確定性就是風(fēng)險，風(fēng)險因素對戰(zhàn)略決策和戰(zhàn)略管理過程有著非常重要的影響，避免滅頂風(fēng)險比獲取超常收益更重要，這是企