投資風險管理專題講座ppt-展示頁
2025-01-30 22:51本頁面
【正文】 一擊。 人們通常將收益的期望值作為衡量損失的標準， 低于期望收益被看做損失，因之形成風險；高于期望 值的收益則不被看做損失，從而不形成風險。同理，損 失發(fā)生后的應對措施只是對損失的處置而已，也與風 險管理概念不同。 投資風險管理 —— 張占軍 損失： 損失與風險密切相關，但損失不等同于風險。將風險與波動性相關 聯(lián)，體現(xiàn)了可以通過測量波動程度來量化風險程度的可能 性。 波動性： 是不確定性的具體形式。風險和收益成正比，所以一般積極性進取的偏向于高風險是為了獲得更高的利潤，而穩(wěn)健型的投資者則著重于安全性的考慮。） 風險概念認識的不一致，反映出風險含義的復雜性 投資風險管理 —— 張占軍 通常風險的含義可概括為： ? 一種定義強調(diào)了風險表現(xiàn)為不確定性； ? 一種定義強調(diào)風險表現(xiàn)為損失的不確定性（也就是結(jié)果對期望值的偏離） ? 若風險表現(xiàn)為不確定性，說明風險只能表現(xiàn)出損失，沒有從風險中獲利的可能性，屬于狹義風險。 馬克維茨、夏普等人認為：風險是事件期望結(jié)果 的變動。 阿瑟 通常對投資對象沒有經(jīng)營權(quán)。夏普 一般投資的分類 ： 直接投資：指投資者直接參與資本的形成過程，并在一定程度上對被投資對象擁有經(jīng)營控制權(quán)的投資。即現(xiàn)在投資，將來獲益 二、風險特性。 該動機能否實現(xiàn)存在很大的不確定性，這就是投資的風險 投資風險管理 —— 張占軍 ? 威廉 投資風險管理 投資風險管理 —— 張占軍 第一章 導論 ?第一節(jié) 投資風險及其分類 ?第二節(jié) 風險管理思想的分類 ?第三節(jié) 風險管理的新觀念 投資風險管理 —— 張占軍 第一節(jié) 投資風險及其分類 一、投資的含義 是以犧牲當前的資金為代價，以獲取將來 更大的自己收入為目的的經(jīng)濟行為。 即： 人們進行投資的動機是為了將來獲得更多 的收益。夏普 認為投資涉及兩個重要特征： 一、時間差異。即不確定性 資本資產(chǎn)定價模型的奠基者 — 威廉 例如項目投資 間接投資：也稱價值投資，是指投資者通過購買各種金融證券，間接地參與實物和無形資產(chǎn)的形成過程。 投資風險管理 —— 張占軍 二、風險的含義 在現(xiàn)實生活中人們理解的風險：由于存在不確定 因素而導致不利的結(jié)果或損失。威廉認為：風險是結(jié)果的潛在變動。（可以解釋為：期望結(jié)果的變動不一定是變 的不利，也包括非常有利情況的發(fā)生。而風險表現(xiàn)為損失的不確定性，說明風險產(chǎn)生的結(jié)果可能帶來損失、獲利或是無損失也無獲利，屬于廣義風險，金融風險屬于此類。 投資風險管理 —— 張占軍 與風險相關的幾個概念： 不確定性 ： 不確定性也稱為隨機性，它是確定性的反義是指 事件的結(jié)果存在多種可能狀態(tài)，并且事先不能通過控制條件 來確定何種結(jié)果將最終出現(xiàn)。波動性也稱為不穩(wěn)定性， 波動程度大小在統(tǒng)計上是可以測量的。因此，在實際應用中人們經(jīng)常用 “ 方差 ” 或標準差來度量 風險的大小。 雖說沒有損失就沒有風險，但損失發(fā)生后就不存在風 險了，再大的損失也只是損失，皆與風險無關，因為 它喪失了風險中的“不確定性”這個前提條件?？傊瑩p失是一個事后的概念，而 風險卻是一個事前的概念。 下側(cè)風險 投資風險管理 —— 張占軍 上側(cè)風險： 是收益高于（特別是遠遠高于）期望收 益時產(chǎn)生的風險。 投資風險管理 —— 張占軍 危險： 風險與危險是兩個既相互聯(lián)系又有區(qū)別的的概 念。危險是指損失事件更容易于發(fā)生或損失事件一 旦發(fā)生會使損失更加嚴重的環(huán)境。
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