【正文】 金市場的供給和需求。 2022 Thomson SouthWestern 商品市場的自動均衡 ⒈ 商品市場的不均衡狀態(tài) A B C D Q r r1 r2 O Q1 Q2 IS曲線與商品市場的自動均衡 IS ① IS曲線左下方的點表示投資大于儲蓄，或者說總需求大于總供給； ② IS曲線右上方的點表示投資小于儲蓄，或者說總需求小于總供給。 ? 在 IS曲線的左側(cè)，投資大于儲蓄，產(chǎn)品的總需求大于總供給，產(chǎn)量上升。 2022 Thomson SouthWestern 儲蓄變動使 IS曲線的移動 0 0 0 0 IS0 S1 IS1 s s0 Y I i Y i i I I=S (1) (2) (3) (4) 169。 169。 ? 當(dāng)投資、消費和政府購買增加時， IS曲線向右上方移動。 169。 ? c表示邊際消費傾向， c越大， IS曲線斜率越小， IS曲線越平坦。 2022 Thomson SouthWestern IS曲線的斜率 ? y前面的系數(shù)是 IS曲線的斜率。 2022 Thomson SouthWestern IS曲線的斜率 )1(1000000000tcdRGIcTc T RCYGGdRIItYTTTRTYYcYCCGICAEAEYdd??????????????????????169。 2022 Thomson SouthWestern IS曲線的意義 ? 是反映產(chǎn)品市場上收入與利率反方向變動關(guān)系的一條曲線； ? IS曲線上產(chǎn)品市場均衡， IS曲線外產(chǎn)品市場失衡； ? 要使 I與 S均衡，收入與利率必須配合變動。 2022 Thomson SouthWestern 5 4 3 2 1 25 50 75 100 125 25 50 75 100 125 125 100 75 50 25 50 100 150 200 250 300 125 100 75 50 25 50 100 150 200 250 300 5 4 3 2 1 IS i(r) i=s s(y) 169。 ? 假定，投資函數(shù)為 i=1250250r，儲蓄函數(shù)s=500+，可以通過四象限圖推出 IS曲線。即產(chǎn)品市場總供給等于總需求。 2022 Thomson SouthWestern 引入投資函數(shù)的產(chǎn)品市場 )1(1000000000tcdRGIcTc T RCYGGdRIItYTTTRTYYcYCCGICAEAEYdd??????????????????????169。 ? dR表示投資的機會成本。 169。 ? 由于資本的邊際效率遞減，假如市場上的借款成本不變，廠商不會無限的投資。 nniRiRiRiRR)1()1()1()1( 33221????????? ??169。 169。 2022 Thomson SouthWestern 投資函數(shù) ? 投資的決定 ? 固定資產(chǎn)投資 凈投資 ? ? 投資 折舊 ? 存貨投資 169。169。 2022 Thomson SouthWestern 產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡 IS——LM模型 169。 2022 Thomson SouthWestern 投資的決定 ? 資本邊際效率（ MEC)：是一種貼現(xiàn)率，這種貼現(xiàn)率正好使一項資本物品的使用期內(nèi)各項預(yù)期收益的現(xiàn)值之和等于這項資本品的供給價格或者重置成本 。 2022 Thomson SouthWestern 設(shè) R代表投資品的供給價格 ， R R R … Rn代表一系列未來不同年份的預(yù)期收益 ， i代表資本邊際效率 ， 則有公式如下 : ? i是使投資的未來收益的現(xiàn)值與投資的當(dāng)前成本相等的貼現(xiàn)率； ? i與 R反方向變動 ， 與 Rn同方向變動； ? MEC具有遞減的規(guī)律 。 2022 Thomson SouthWestern ? 當(dāng)資本的邊際效率大于市場上的借款成本，市場上的利率，廠商會選擇這個項目，否則放棄。 ? 廠商投資的金額，或者選擇的投資項目的數(shù)量，與借款成本成反比例的關(guān)系，借款成本越高，企業(yè)選擇的投資項目越少。 2022 Thomson SouthWestern 投資函數(shù) ? I=I0dR ? I0稱為自主性投資。 169。 2022 Thomson SouthWestern IS曲線 ? 引入投資函數(shù)后，可用 IS曲線表示產(chǎn)品市場均衡。 ? IS曲線表示產(chǎn)品市場均衡時，利率與收入之間的關(guān)系。 169。 2022 Thomson SouthWestern 推導(dǎo) IS曲線的其他方法 ? 還可以通過坐標(biāo)平面的轉(zhuǎn)換得出 IS曲線 169。 169。 2022 Thomson SouthWestern IS曲線的斜率 ydtcdArtcdrAy)1(1)1(1????????169。 ? IS曲線的斜率取決于 d, c, t ? d表示投資需求對于利率變動的反應(yīng)程度，d值越大，投資對于利率變化比較敏感， IS曲線斜率越小， IS曲線越平坦。 ? t表示稅率，稅率越小， IS曲線斜率越小，IS曲線越平坦。 2022 Thomson SouthWestern IS曲線的移動 ? 可以通過坐標(biāo)平面的轉(zhuǎn)換，得出 IS曲線。 ? 當(dāng)儲蓄、稅收增加時， IS曲線向左下方移動。 2022 Thomson SouthWestern 投資需求變動與 IS曲線的移動 I I Y Y 0 0 0 0 I0 I=S S(y) IS0 (1) (2) (3) (4) I1 IS1 i S S i 169。 2022 Thomson SouthWestern IS曲線外的點的含義 ? 在 IS曲線的右側(cè)，投資小于儲蓄，產(chǎn)品的總需求小于總供給，產(chǎn)量下降。 169。 169。 ? 在短期中，凱恩斯認(rèn)為利率由貨幣的供給與需求來決定。 2022 Thomson SouthWestern 長期經(jīng)濟與短期經(jīng)濟的區(qū)別 ? 長期經(jīng)濟： ? 經(jīng)濟增長取決于物質(zhì)資本、人力資本、自然資源和技術(shù)知識。 ? 利率水平由可貸資金市場的供給和需求決定。 2022 Thomson SouthWestern 長期經(jīng)濟與短期經(jīng)濟的區(qū)別 ? 短期經(jīng)濟： ? 物價水平和潛在的產(chǎn)出水平是固定不變的。儲蓄是收入的函數(shù)。 ? 總產(chǎn)出取決于總需求。 2022 Thomson SouthWestern 貨幣供給、貨幣需求與貨幣均衡 ? 貨幣供給量是美聯(lián)儲控制的政策變量。 ? 貨幣需求有幾個決定因素，包括利率和經(jīng)濟中的平均物價水平。 2022 Thomson SouthWestern 貨幣需求的動機 ? 貨幣需求（ Demand for Money):人們寧肯犧牲持有生息資產(chǎn)會取得利息收入，而把不能生息的貨幣保存在手邊，稱為貨幣的需求。 2022 Thomson SouthWestern 交易的動機 ? 交易的動機：為滿足日常生活的需要，購買商品和服務(wù)，貨幣起到交易媒介的作用。 2022 Thomson SouthWestern 預(yù)防的動機 ? 預(yù)防的動機：人們未來的收入和支出并不是確定的。 2022 Thomson SouthWestern 交易與預(yù)防動機的貨幣需求 PY Mt 169。 ? 根據(jù)現(xiàn)金流貼現(xiàn)的思想，債券的市場價值與利率呈反方向變化。 ? 如果投資者預(yù)期利率會下降，則采取相反的操作。 2022 Thomson SouthWestern 投機的動機 ? 投機動機的貨幣需求是利率的函數(shù)，可以寫成：Msp=L2(r) ? 二者呈反方向變化，利率越高，投機性貨幣需求越少；利率越低，投機性貨幣需求越高。人們只有少持有貨幣。 169。把這種情況稱為流動性陷阱。 169。 2022 Thomson SouthWestern L(M) i 0 L1= L1(y) L1表示為滿足交易動 機和謹(jǐn)慎動機的貨幣 需求 ,和利率無關(guān) ,因 而是垂直于橫軸 .但他 收入的函數(shù) ,收入變動 , 將會導(dǎo)致曲線移動 . L2表示滿足投機動機 的貨幣需求曲線 ,它 起初向右下方傾斜 ,表 示貨幣的投機需求量 隨利率的下降而增加 , . L2=L2(i) L(M) i 0 L=L1(y)+L2(i) L1 L2 貨幣需求曲線 L=kyhi 169。 2022 Thomson SouthWestern LM曲線 **000YhkPhMRhRkYPMPMPMhRkYPLPMPL???????