【正文】 項(xiàng)目參加者承擔(dān)的成本和不是由項(xiàng)目參加者所獲得的效益 ? 例子 ? 污染－外部成本；植樹(shù)－外部效益 ? 處理 ? 財(cái)務(wù)分析不考慮，但在經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，要分別列入經(jīng)濟(jì)成本與經(jīng)濟(jì)效益，即外部效應(yīng)“內(nèi)部化” ? 實(shí)在不能定量的外部效益或成本，應(yīng)該用定性的方式來(lái)描述 為什么有些項(xiàng)目要進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析 ? 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析的理論基礎(chǔ) ? 完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)理論 ? 市場(chǎng)失靈理論 ? 意義 ? 反映項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的真實(shí)貢獻(xiàn)，合理配置資源 ? 討論：為什么下列項(xiàng)目一般要進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) ? 涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)若干部門(mén)的重大工業(yè)項(xiàng)目和重大技改項(xiàng)目 ? 重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（交通、電力、水利等）項(xiàng)目 ? 有關(guān)稀缺資源開(kāi)發(fā)和利用的項(xiàng)目 ? 生態(tài)項(xiàng)目 ? 其他產(chǎn)品或原材料價(jià)格明顯失真的項(xiàng)目 如何以財(cái)務(wù)分析為基礎(chǔ)進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析 ? 以財(cái)務(wù)估算數(shù)據(jù)為基礎(chǔ) ， 刪除轉(zhuǎn)移支付； ? 把外部成本和效益作為項(xiàng)目成本與效益的一部分考慮進(jìn)來(lái)； ? 把財(cái)務(wù)價(jià)格調(diào)整為影子價(jià)格； ? 進(jìn)行項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析 項(xiàng)目投資成本與效益的基本內(nèi)容 投資項(xiàng)目成本（現(xiàn)金流出） ? 固定資產(chǎn)投資 ? 流動(dòng)資金投資 ? 經(jīng)營(yíng)成本：原材料、能源、包裝、勞動(dòng)力、地租等 ? 貸款還本付息 ? 外部成本 投資項(xiàng)目收益（現(xiàn)金流入） ? 增產(chǎn)增收 ? 提高產(chǎn)品質(zhì)量 ? 改變銷售季節(jié) ? 改變銷售地點(diǎn) ? 改變產(chǎn)品形態(tài) ? 降低成本 ? 避免損失 ? 補(bǔ)貼收入 ? 貸款收入 ? 節(jié)約并轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力創(chuàng)造新價(jià)值 ? 外部收益 第 4章 項(xiàng)目投資成本與效益的估價(jià) 財(cái)務(wù)價(jià)格的確定 非外貿(mào)品的財(cái)務(wù)價(jià)格 ? 非外貿(mào)品 ? 指的是那些不宜于進(jìn)出口貿(mào)易或不允許進(jìn)出口貿(mào)易的物品 ? 大門(mén)價(jià) ? 在項(xiàng)目評(píng)估中，通常都把項(xiàng)目參加者第一次在最近銷售地點(diǎn)的銷售價(jià)格作為大門(mén)價(jià)，以此作為項(xiàng)目參加者效益分析的財(cái)務(wù)價(jià)格 ? 土地價(jià)格 ? 以應(yīng)該支付的價(jià)格作為入賬價(jià)格 ? 工業(yè)項(xiàng)目： ? 若土地出讓金一次支付，計(jì)入固定資產(chǎn)投資 ? 若土地使用費(fèi)分年支付，則計(jì)入經(jīng)營(yíng)成本 ? 農(nóng)業(yè)項(xiàng)目：因?yàn)椴捎糜袩o(wú)項(xiàng)目比較法，無(wú)項(xiàng)目?jī)粜б婢褪峭恋卦惺褂们闆r下的貢獻(xiàn)，因此為了避免重復(fù)計(jì)價(jià)，不需要將土地成本單獨(dú)入賬 ? 勞動(dòng)力價(jià)格 ? 按實(shí)際支付額計(jì)入財(cái)務(wù)賬戶 ? 對(duì)于農(nóng)戶自家勞動(dòng)力（自我雇傭），可不作為財(cái)務(wù)成本入帳 ? 通貨膨脹問(wèn)題 ? 建設(shè)期投資，通常有兩種處理方式： (1)在投資額中考慮物價(jià)上漲因素； (2)計(jì)入漲價(jià)預(yù)備費(fèi) ? 營(yíng)運(yùn)期：在通貨膨脹情況下，由于成本和效益往往同比例上漲，相互抵消，因此在營(yíng)運(yùn)期不考慮物價(jià)上漲的因素。 兩種性質(zhì)的項(xiàng)目投資效益分析 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析與國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析：含義 ? 財(cái)務(wù)分析 ? 從項(xiàng)目參加者的立場(chǎng)出發(fā) ， 考察項(xiàng)目能給他們帶來(lái)的凈效益 ? 國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析 ? 從整個(gè)國(guó)民財(cái)富的角度出發(fā)，考察項(xiàng)目所造成的國(guó)民財(cái)富的真實(shí)的增減，即計(jì)算和分析項(xiàng)目為國(guó)民經(jīng)濟(jì)所作的貢獻(xiàn)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目所付出的代價(jià) 實(shí)質(zhì)是站在不同的立場(chǎng)和角度上考察項(xiàng)目效益（目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)原則） 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)分析的區(qū)別 財(cái)務(wù)分析 經(jīng)濟(jì)分析 立場(chǎng) 具體的項(xiàng)目參加者 /項(xiàng)目本身 國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體 價(jià)格 實(shí)際市場(chǎng)價(jià)（財(cái)務(wù)價(jià)格） 影子價(jià)格（經(jīng)濟(jì)價(jià)格） 內(nèi)容 項(xiàng)目本身的實(shí)際收支 國(guó)民財(cái)富的真實(shí)增減，包括外部效益和外部成本，不考慮轉(zhuǎn)移支付 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)分析的聯(lián)系 ? 經(jīng)濟(jì)分析一般在財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整后做出 ? 經(jīng)濟(jì)分析不可行的項(xiàng)目，應(yīng)予以否定 ? 財(cái)務(wù)分析不可行而經(jīng)濟(jì)分析可行的項(xiàng)目，必須采取措施首先使財(cái)務(wù)分析可行，才能成功。 年份 1 2 3 4－ 11 1. 有項(xiàng)目狀態(tài) 有項(xiàng)目現(xiàn)金流入（收入） 0 4000 4000 4000 有項(xiàng)目現(xiàn)金流出（支出） 2022 1000 1000 1000 有項(xiàng)目?jī)粜б妫?=） － 2022 3000 3000 3000 2. 無(wú)項(xiàng)目狀態(tài) 無(wú)項(xiàng)目現(xiàn)金流入（收入） 1500 1500 1500 1500 無(wú)項(xiàng)目現(xiàn)金流出（支出） 500 500 500 500 無(wú)項(xiàng)目?jī)粜б? (=) 1000 1000 1000 1000 3. 項(xiàng)目（增量）凈效益（＝ ） 3000 2022 2022 2022 ? 常見(jiàn)錯(cuò)誤 :混淆“有無(wú)項(xiàng)目”對(duì)比和“項(xiàng)目前后”對(duì)比 ? 無(wú)項(xiàng)目時(shí)，產(chǎn)量可能也會(huì)增長(zhǎng)，只是相對(duì)有項(xiàng)目而言速度慢些，但可能在項(xiàng)目全過(guò)程持續(xù)增長(zhǎng)。 項(xiàng)目目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)原則 有無(wú)項(xiàng)目對(duì)比原則 ? “項(xiàng)目前后比較原則” ? 是指同一地點(diǎn)在項(xiàng)目前和項(xiàng)目后兩個(gè)不同時(shí)期之間的成本效益的比較 ? “有無(wú)項(xiàng)目比較原則” ? 是指同一地點(diǎn)同一時(shí)間 “有項(xiàng)目” (With Project)和 “無(wú)項(xiàng)目” (Without Project)兩種不同狀態(tài)之間的成本效益比較 ? “有項(xiàng)目” ? 指預(yù)測(cè)項(xiàng)目實(shí)施后，項(xiàng)目各年給項(xiàng)目參與者帶來(lái)的效益增加（現(xiàn)金流入）和相應(yīng)所必須的投入（成本流出） ? 有項(xiàng)目狀態(tài)凈效益 =有項(xiàng)目狀態(tài)的收入 有項(xiàng)目狀態(tài)支出 ? “無(wú)項(xiàng)目” ? 指假定不實(shí)施項(xiàng)目，項(xiàng)目各年給項(xiàng)目參加者帶來(lái)的效益增加（現(xiàn)金流入）和相應(yīng)所必須的投入（成本流出） ? 無(wú)項(xiàng)目狀態(tài)凈效益 =無(wú)項(xiàng)目狀態(tài)收入 無(wú)項(xiàng)目狀態(tài)支出 ? “項(xiàng)目增量?jī)粜б妗保?xiàng)目真正的效益 ? 指項(xiàng)目的實(shí)施比不實(shí)施所能給項(xiàng)目參與者增加的凈效益，反映項(xiàng)目實(shí)施的真正效益 ? 項(xiàng)目增量?jī)粜б?=有項(xiàng)目狀態(tài)凈效益 無(wú)項(xiàng)目狀態(tài)凈效益 ＝（有項(xiàng)目狀態(tài)收入－無(wú)項(xiàng)目狀態(tài)收入）＋ （有項(xiàng)目狀態(tài)支出－無(wú)項(xiàng)目狀態(tài)支出） ? “有無(wú)項(xiàng)目”原則的一個(gè)簡(jiǎn)單示例 假定某耕地原來(lái)種糧食，每年銷售收入為 1500元，種子、化肥、水、農(nóng)藥等投入為 500元（“無(wú)項(xiàng)目”）；現(xiàn)擬將之改為魚(yú)塘，估計(jì)挖掘、設(shè)備費(fèi)用為 2022元， 1年可挖好，從第 2年起產(chǎn)魚(yú)，年收入為 4000元，年魚(yú)苗、飼料等費(fèi)用為 1000元（“有項(xiàng)目”）。 ? 對(duì)于不同的項(xiàng)目參與者來(lái)說(shuō)，由于立場(chǎng)不同、利益不同，其成本與效益就不同。 項(xiàng)目評(píng)估與項(xiàng)目可行性研究的異同 ? 同 ? 理論基礎(chǔ) ? 評(píng)價(jià)內(nèi)容 ? 格式 ? 工作性質(zhì)：投資決策的前期工作 ? 異 ? 時(shí)間：可研在前；評(píng)估在后 ? 內(nèi)容詳簡(jiǎn)程度：可研詳細(xì)；評(píng)估簡(jiǎn)單 ? 時(shí)間長(zhǎng)短：可研時(shí)間長(zhǎng)；評(píng)估時(shí)間短 ? 承擔(dān)單位：可研是項(xiàng)目企業(yè)；評(píng)估是貸款金融機(jī)構(gòu) 第二篇 項(xiàng)目投資效益分析原理 第 3章 項(xiàng)目投資成本與效益的確定 案例 ? A公司承包了 1萬(wàn)畝山坡地種植牧草，總投資中，由公司自有資金、銀行貸款以及國(guó)家退耕還林草財(cái)政補(bǔ)助資金組成，公司通過(guò)出售牧草獲取收入。有限的資源是否得到了最有效的利用 項(xiàng)目可行性研究報(bào)告框架 ? 包括四部分：文字報(bào)告，附表，圖紙和附件 ? 文字報(bào)告 ? 項(xiàng)目概論：項(xiàng)目背景，目標(biāo)，主要內(nèi)容，投資概算，主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ? 市場(chǎng)研究與產(chǎn)品方案 ? 項(xiàng)目位置選擇與項(xiàng)目規(guī)模 ? 項(xiàng)目技術(shù)方案 ? 項(xiàng)目組織管理 ? 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度安排 ? 投資估算與資金籌措 ? 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析 ? 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析 ? 項(xiàng)目生態(tài)效益和社會(huì)效益評(píng)價(jià) ? 結(jié)論和建議 ? 附表：為文字報(bào)告所涉及的多種結(jié)論提供計(jì)算依據(jù)。 5. 財(cái)務(wù)方面 ? 項(xiàng)目對(duì)受益者在財(cái)務(wù)上所產(chǎn)生的影響 項(xiàng)目可行性研究的工作程序 ? 籌劃準(zhǔn)備：應(yīng)由具有相應(yīng)資質(zhì)的工程咨詢公司完成 ? 收集資料 ? 分析研究 ? 編制可行性研究報(bào)告 項(xiàng)目可行性研究的主要內(nèi)容 1. 市場(chǎng)營(yíng)銷方面 （ 1） 項(xiàng)目所需投入物的供給分析 ? 項(xiàng)目所需投入物的供給渠道和供應(yīng)能力 ? 物資供應(yīng)方面的資金融通狀況 ? 合理價(jià)格、送貨時(shí)間等因素的理想組合 ? 物資采購(gòu)的具體安排及方式 ? 原材料供應(yīng)有無(wú)保證 （ 2）項(xiàng)目產(chǎn)品銷售分析 ? 項(xiàng)目產(chǎn)品需求量的分析 ? 項(xiàng)目產(chǎn)品的銷售市場(chǎng)在哪里，市場(chǎng)吸收能力有多大 ? 項(xiàng)目產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)格、花色、品種、款式、質(zhì)量等與市場(chǎng)需求是否相符 ? 項(xiàng)目產(chǎn)品的貯藏、加工和保鮮問(wèn)題是否得到合理解決，需不需要另立加工項(xiàng)目 ? 項(xiàng)目產(chǎn)品是供國(guó)內(nèi)消費(fèi)還是供出口使用，出口渠道是否暢通、落實(shí) ? 是否有優(yōu)惠政策 （ 3）市場(chǎng)分析方面應(yīng)注意的問(wèn)題 ? 不僅要進(jìn)行產(chǎn)出品市場(chǎng)分析，而且要進(jìn)行投入品市場(chǎng)分析 ? 市場(chǎng)分析應(yīng)是具體的、針對(duì)特定目標(biāo)和企業(yè)的，而不是僅僅針對(duì)宏觀市場(chǎng)背景 的分析 ? 市場(chǎng)分析應(yīng)充分注意對(duì)重要相關(guān)品市場(chǎng)變化趨勢(shì)的考察 ? 需求分析應(yīng)與一定的價(jià)格水平相聯(lián)系 ? 在對(duì)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，應(yīng)遵循謹(jǐn)慎性原則 案例－“內(nèi)蒙古呼倫貝爾盟草業(yè)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目的市場(chǎng)分析” 2. 技術(shù)方面 （ 1）主要內(nèi)容 ? 項(xiàng)目規(guī)模 ? 項(xiàng)目具體的地點(diǎn)和布局 ? 土地情況 ? 水源情況 ? 農(nóng)業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)狀 ? 農(nóng)業(yè)機(jī)械化情況，農(nóng)業(yè)病蟲(chóng)害及防治情況，旱、澇、風(fēng)、雹等災(zāi)情。有時(shí)也借助于個(gè)別顧問(wèn) ? 評(píng)估包括項(xiàng)目的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、制度（機(jī)構(gòu)）、金融、社會(huì)和環(huán)境等方面 ? 核查所需貨物和設(shè)備的規(guī)格 ? 確定取得貸款程序 ? 審查整個(gè)的金融計(jì)劃，確保成本精確，基金到位 ? 形成項(xiàng)目評(píng)估文件 PAD談判和提交執(zhí)董會(huì)審批 ? 世行成員和借款方進(jìn)行談判，協(xié)商項(xiàng)目成功實(shí)施的必要的、具體的細(xì)節(jié) ? 落實(shí)協(xié)議，將貸款正式文本提交世行執(zhí)行董事會(huì)批準(zhǔn) ? 這一階段的一個(gè)核心成果是形成項(xiàng)目貸款協(xié)議 ? 形成項(xiàng)目執(zhí)行文件 PIP－執(zhí)行和監(jiān)督 ? 銀行根據(jù)其協(xié)定條款的要求，要作出安排在“保證貸款款項(xiàng)只能用于為之而給予貸款的目的” ? 借款方若沒(méi)有提供證明已完成協(xié)議中要求的材料，世行將不予支付款項(xiàng) ? 監(jiān)督的另一功能在于集中所積累的經(jīng)驗(yàn)“反饋”到為未來(lái)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)和準(zhǔn)備中去 ? 世行監(jiān)督工作組派出去的次數(shù)和項(xiàng)目的復(fù)雜程度、執(zhí)行情況、碰到問(wèn)題的數(shù)量和性質(zhì)相應(yīng)。 申報(bào)理事會(huì) 執(zhí)行 amp。 ? 獨(dú)立項(xiàng)目 ，項(xiàng)目之間彼此獨(dú)立；是否選擇，取決于項(xiàng)目本身的可行性和合理性 投資項(xiàng)目管理周期 項(xiàng)目周期與項(xiàng)目管理周期 ? 項(xiàng)目周期 ? 指投資項(xiàng)目從投資行為發(fā)生開(kāi)始，經(jīng)過(guò)建設(shè)到項(xiàng)目建成、投入、營(yíng)運(yùn)、受益，直至項(xiàng)目終止的整個(gè)周期 ? 它包括項(xiàng)目建設(shè)期和營(yíng)運(yùn)受益期兩個(gè)大階段。 ? 公益性項(xiàng)目 ，是指那些非盈利性和具有社會(huì)公益性的項(xiàng)目。 ? 是擴(kuò)大再生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)行為 ? 有具體的建設(shè)內(nèi)容和明確的效益目標(biāo) ? 有明確的區(qū)域范圍和建設(shè)起止時(shí)間 ? 有可靠的資金來(lái)源和可行的投資計(jì)劃安排 ? 有明確的投資主體和健全的組織管理機(jī)構(gòu) 投資項(xiàng)目的分類 ? 按投資使用性質(zhì)分 ? 新建 ，“從無(wú)到有”； ? 擴(kuò)建 ，是指在現(xiàn)有的規(guī)?；A(chǔ)上，為擴(kuò)大生產(chǎn)能力或工程效益而增減的項(xiàng)目； ? 改建 ，主要指設(shè)備更新或技術(shù)改造的項(xiàng)目； ? 遷建 ? 恢復(fù)項(xiàng)目 ? 按投資使用方向分 ? 競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目 ，主要是指投資收益水平比較高、市場(chǎng)調(diào)節(jié)比較靈敏、具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的行業(yè)和部門(mén)的相關(guān)項(xiàng)目。項(xiàng)目投資評(píng)估 Project Investment Appraisal 林萬(wàn)龍 中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 。 62732497 引言 ? 項(xiàng)目評(píng)估課程的性質(zhì) ——應(yīng)用性課程 ? 本課程所使用的主要分析方法 ——成本效益分析方法 ? 本課程在經(jīng)濟(jì)生活中的實(shí)際應(yīng)用 參考書(shū)目 ? 農(nóng)業(yè)項(xiàng)目投資評(píng)估，楊秋林主編，中國(guó)農(nóng)業(yè)出版社，2022（第三版） ? 農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析， 【 世界銀行 】 吉廷格，中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社， 1990 ? 建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)，原國(guó)家計(jì)委、建設(shè)部編，中國(guó)計(jì)劃出版社， 1994 ? 投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)咨詢?cè)u(píng)估指南，中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社， 2022 ? 投資運(yùn)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)分析：分析方法與實(shí)際運(yùn)用， 等，中國(guó)計(jì)劃出版社， 2022 第一篇 項(xiàng)目概論 1. 項(xiàng)目與項(xiàng)目管理周期 2. 項(xiàng)目可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估 第二篇 項(xiàng)目投資效益分析原理 3. 項(xiàng)目投資成本與效益的確定 4. 項(xiàng)目投資成本與效益的估價(jià) 5. 貨幣的時(shí)間價(jià)值與貼現(xiàn) 6. 項(xiàng)目投資成本與效益的比較 7. 投資項(xiàng)目的不確定性分析 8. 互斥項(xiàng)目的比較 第三篇 項(xiàng)目投資效益分析實(shí)務(wù) 9. 項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 10. 項(xiàng)目投資國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 第一篇 項(xiàng)目概論 第 1章 項(xiàng)目與