投資銀行論文--我國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化分析-展示頁(yè)
2025-01-27 15:43本頁(yè)面
【正文】 尋求結(jié)盟；倫敦、法蘭克福、斯德歌爾摩證券交易所也正在探討合并；NASDAQ正在嘗試將其市場(chǎng)延伸至日本東京和中國(guó)香港；新加坡證券交易所與美國(guó)證券交易所也在商討合作事宜等等。其一，世界各大證券交易所正走向國(guó)際化，它們擁有越來(lái)越多的外國(guó)上市公司。一、中國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化的背景 (一)國(guó)際背景 經(jīng)濟(jì)的全球化、證券化發(fā)展使得世界各國(guó)的生產(chǎn)、貿(mào)易、市場(chǎng)等各方面都參與了國(guó)際分工，同時(shí)帶動(dòng)了證券籌資、證券投資和證券服務(wù)業(yè)的國(guó)際化。本文從各方面分析了我國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化的性質(zhì)特點(diǎn)以及存在的缺陷，并提出了一定的應(yīng)對(duì)對(duì)策 。我國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化分析xxx 0312摘要：在經(jīng)濟(jì)全球化的沖擊下，我國(guó)證券市場(chǎng)走向國(guó)際化已是大勢(shì)所趨。但是由于中國(guó)證券市場(chǎng)存在著諸如結(jié)構(gòu)性缺陷、規(guī)模較小、市場(chǎng)參與主體不成熟和市場(chǎng)化機(jī)制不健全等痼疾，只能堅(jiān)持“循序漸進(jìn)、穩(wěn)步開(kāi)放”的發(fā)展戰(zhàn)略。關(guān)鍵詞：證券市場(chǎng)；證券監(jiān)管；上市公司 證券市場(chǎng)國(guó)際化是指以證券為媒介的資金運(yùn)動(dòng)實(shí)現(xiàn)了跨越國(guó)界的流動(dòng)，與此同時(shí)經(jīng)營(yíng)證券的經(jīng)濟(jì)主體也實(shí)現(xiàn)了跨越國(guó)界的運(yùn)作，其內(nèi)容包含四個(gè)方面：一是證券投資主體的國(guó)際化，二是證券籌資主體的國(guó)際化，三是證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的國(guó)際化，四是證券運(yùn)行規(guī)則的國(guó)際化。隨著這一形勢(shì)的發(fā)展，世界各主要證券市場(chǎng)正發(fā)生著深刻的變化。其二，世界各主要證券市場(chǎng)大量吸收外國(guó)上市公司的同時(shí)，積極尋求與其它證券市場(chǎng)結(jié)盟。世界證券市場(chǎng)發(fā)生的這些變化無(wú)不顯示著當(dāng)今世界各主要證券市場(chǎng)正在朝著國(guó)際化方向發(fā)展這樣一種趨勢(shì) (二)國(guó)內(nèi)背景 首先，中國(guó)證券市場(chǎng)走向國(guó)際化是由本國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)日益穩(wěn)步發(fā)展的要求決定的。其次，中國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化是由中國(guó)證券市場(chǎng)自身發(fā)展的要求決定的。再者，中國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，走向國(guó)際化也是中國(guó)加入WTO的重要承諾之一。隨后1991年底發(fā)行第一只B股——上海電真空B股，到2002年3月底，我國(guó)B股市場(chǎng)有上市公司112家。但是，我國(guó)證券市場(chǎng)的國(guó)際化發(fā)展仍處于起步階段，即注重證券市場(chǎng)籌資功能突破國(guó)界，而國(guó)際化程度較高的證券市場(chǎng)則更注重籌資主體和投資主體的國(guó)際化。 (一)存在結(jié)構(gòu)性缺陷 1．股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。在上市公司中，能夠流通的股本只占總股本的30％左右，約占70％的國(guó)家股、法人股和內(nèi)部職工股是不能流通的。 2．股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)失衡。資料顯示，在發(fā)達(dá)國(guó)家公司債券的融資額一般是股票融資額的3至10倍
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