王化成財(cái)務(wù)管理(第三版)第6章-企業(yè)籌資管理(上)-展示頁
2025-01-26 13:17本頁面
【正文】 ，努力提高籌資效果 ? 認(rèn)真選擇籌資來源和方式，力求降低資金成本 ? 適時(shí)取得資金，保證用資需要 ? 合理安排資本結(jié)構(gòu)，保持收益與風(fēng)險(xiǎn)平衡 企業(yè)籌資概述 資金需要量的預(yù)測(cè) 股權(quán)性資金的籌集 債權(quán)性資金的籌集 混合性資金的籌集 第 2節(jié) 資金需要量的預(yù)測(cè) ? 營業(yè)百分比法 ? 趨勢(shì)預(yù)測(cè)法 一、營業(yè)百分比法 ? 營業(yè)百分比法的概念 ? 營業(yè)百分比法的思路 ? 營業(yè)百分比法的優(yōu)缺點(diǎn) （一）營業(yè)百分比法的概念 ? 營業(yè)百分比法是根據(jù) 營業(yè)收入 與 資產(chǎn)負(fù)債表 和 利潤(rùn)表 項(xiàng)目之間的關(guān)系，預(yù)計(jì)各項(xiàng)目的金額，進(jìn)而預(yù)測(cè)外部籌資需要量的方法。 ? 敏感項(xiàng)目是指在短期內(nèi)與營業(yè)收入的比例關(guān)系基本上保持不變的項(xiàng)目。 敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目的劃分 ? 利潤(rùn)表項(xiàng)目中，敏感項(xiàng)目一般包括 營業(yè)成本 、 營業(yè)稅金及附加 、 銷售費(fèi)用 和 管理費(fèi)用 ；所得稅等于利潤(rùn)總額乘以所得稅率，營業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)這幾個(gè)項(xiàng)目依據(jù)其他項(xiàng)目計(jì)算得來；其余為非敏感項(xiàng)目。 ? 負(fù)債項(xiàng)目 中，敏感項(xiàng)目一般包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收款項(xiàng)、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)；一些合計(jì)項(xiàng)目依據(jù)其他項(xiàng)目計(jì)算得來；其余為非敏感項(xiàng)目。 敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目的劃分 ? 某些項(xiàng)目在短期內(nèi)雖然不隨營業(yè)規(guī)模的變動(dòng)而成比例變動(dòng)，但長(zhǎng)期看來會(huì)出現(xiàn)階梯式跳躍。如固定資產(chǎn)。 （二）營業(yè)百分比法的思路 ? 總額法：根據(jù)估計(jì)的營業(yè)收入的 總額 來預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的 總額 ，然后利用會(huì)計(jì)恒等式確定外部籌資需求 。 ? 步驟一：合理確定敏感項(xiàng)目和非敏感項(xiàng)目，并利用基期數(shù)據(jù)確定各敏感項(xiàng)目與營業(yè)收入的百分比。這個(gè)步驟可以通過編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表實(shí)現(xiàn)。 ? 步驟四：根據(jù)預(yù)計(jì)的營業(yè)收入總額預(yù)計(jì)各資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目。這個(gè)步驟可以通過編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)現(xiàn)。這個(gè)步驟可以通過平衡第四步中的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)現(xiàn)。 ? 步驟四：根據(jù)估計(jì)的營業(yè)收入變動(dòng)額預(yù)計(jì)各資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目變動(dòng)額，包括敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債變動(dòng)額。 ? 步驟五：根據(jù)會(huì)計(jì)恒等式得到：外部籌資需求＝預(yù)計(jì)資產(chǎn)變動(dòng)額－預(yù)計(jì)負(fù)債變動(dòng)額－預(yù)計(jì)股東權(quán)益變動(dòng)額。預(yù)計(jì) 2022年?duì)I業(yè)收入為 5000萬元。公司的股利分派率為60%，所得稅率為 40%。 例 題 資產(chǎn) 金額 負(fù)債和所有者權(quán)益 金額 貨幣資金 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款 存貨 其他流動(dòng)資產(chǎn) 長(zhǎng)期股權(quán)投資 固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn) 80 80 90 360 280 10 330 930 140 短期借款 應(yīng)付賬款 應(yīng)付職工薪酬 應(yīng)交稅費(fèi) 其他應(yīng)付款 其他流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期借款 股本 資本公積 留存收益 150 240 82 60 40 18 330 700 260 420 資產(chǎn)總計(jì) 2300 負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì) 2300 2022年實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元 項(xiàng)目 金額 營業(yè)收入 減：營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 加：投資收益 營業(yè)利潤(rùn) 加：營業(yè)外收入 利潤(rùn)總額 減：所得稅費(fèi)用 凈利潤(rùn) 4000 2500 200 460 720 27 180 273 52 325 130 195 2022年實(shí)際利潤(rùn)表 單位：萬元 2022年預(yù)計(jì)利潤(rùn)表 單位：萬元 預(yù)計(jì)留存收益增加額＝ 213 （ 1－ 60％）＝ （萬元） 項(xiàng) 目 （ 1） 2022年實(shí)際數(shù) （ 2） 占營業(yè)收入的百分比 (%) （ 3） 2022年預(yù)計(jì)數(shù) （ 4） 營業(yè)收入 減：營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 加：投資收益 營業(yè)利潤(rùn) 加：營業(yè)外收入 利潤(rùn)總額 減：所得稅費(fèi)用 凈利潤(rùn) 4000 2500 200 460 720 27 180 273 52 325 130 195 * * / * 5000 3125 250 575 900 27 180 303 52 355 142 213
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