【正文】 再生產 供應過程 生產過程 銷售過程 過程： 物資 運動： 資金 運動 : 貨 幣 固定資產 原材 料 勞動力 在產品及自制半成品 產成品 貨幣資金 固定資金 儲備資金 生產資金 成 品 資 金 折舊 武漢工程職業(yè)技術學院 財務管理 財務管理的內容、職能、目標 ? 財務管理的內容 —— 財務活動 投資活動 長期投資 短期投資 籌資活動 短期籌資 長期籌資 股利分配 利潤留存決策 （內部籌資） 長期投資管理 營運資本管理 長期籌資管理 財務管理的基本活動 財務管理的內容 對內、對外 權益資金、借入資金 武漢工程職業(yè)技術學院 財務管理 財務管理的內容、職能、目標 ? 財務管理職能 —— 決策、計劃和控制 董事會 總經理（ CEO） 營銷主管 財務總監(jiān)（ CFO） 生產主管 財務主管 事前計劃 、預算 、 決策 會計主管 事后核算 、記賬 、 出報表 、納稅 武漢工程職業(yè)技術學院 財務管理 財務管理的內容、職能、目標 ? 財務管理目標 — 生存 （以收抵支、償還到期債務、減少破產風險 ） — 發(fā)展 （擴大收入，籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金 ） — 獲利 （合理、有效地使用資金使企業(yè)獲利 ） ? 這些目標要求財務管理完成籌措資金并有效地投放和使用資金的任務。 ? 財務管理目標經歷了幾個發(fā)展階段。 理由 問題 注意的問題 利潤代表企業(yè)新創(chuàng)財富，利潤越多企業(yè)財富增加越多，越接近企業(yè)的目標。 如果假設投入資本相同、利潤取得的時間相同、相關的風險也相同，利潤最大化是一個可以接受的觀念。 缺點：沒有考慮每股盈余的時間；沒有考慮風險。 武漢工程職業(yè)技術學院 財務管理 財務管理的內容、職能、目標 ? 財務管理目標的幾種觀點： 目標 理由 衡量指標 注意的問題 股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是增加財富。 股東財富的增加可以用股東權益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量，稱為 “ 權益的市場增加值 ” 。 假設股東投資資本不變， 股價最大化 與增加股東財富有同等意義。 優(yōu)點：考慮了資金時間價值和風險 缺點：企業(yè)價值評估困難。 武漢工程職業(yè)技術學院 財務管理 財務管理的基本原則 ? 財務管理基本原則 —— 風險－報酬權衡原則 —— 貨幣的時間價值原則 —— 資本市場有效原則 —— 投資分散化原則 —— 比較優(yōu)勢原則 武漢工程職業(yè)技術學院 財務管理 財務管理的價值觀念 ? 財務管理的價值觀念 —— 資金的時間價值觀念 （風險收益均衡觀念） —— 投資的風險價值觀念 ? 資金時間價值 的概念和表現(xiàn) 概念 ：資金時間價值是指一定量資金在不同時點上的價值量的差量。 武漢工程職業(yè)技術學院 財務管理 財務管理的價值觀念 ? 資金的時間價值 —— 計算 ? 終值 ，一定量資金按規(guī)定利率折算的 未來 價值 ? 現(xiàn)值 ，一定量資金按規(guī)定利率折算的 現(xiàn)在 價值 ? 銀行存款中，前者叫“ 本利和 ” ，后者叫“本金 ”。 ? 如銀行一年期存款利率 3 % ，今天將本金 1000元存入銀行，明年的今天可以得到 1030元。 武漢工程職業(yè)技術學院 財務管理 財務管理的價值觀念 ? 資金的時間價值 —— 單利 ? 單利 ，在規(guī)定的期限內只就本金計算利息，每期的利息收入在下一期不作為本金，不產生利息的一種計息方法。 i n ） ? 單利現(xiàn)值 ， P ＝ F/（１ ＋ i ? 復利終值 ，是一定量的本金按復利計算若干期后的本利和。因為資金比較寬松，該筆存款一直未予動用。 F=15*（ F/P,%,2) 如何查表？ 武漢工程職業(yè)技術學院 財務管理 財務管理的價值觀念 ? 資金的時間價值 —— 復利 ? 插值法 F=15*（ F/P,%,2) 3% % 4% F/P %3% 4%3% F/ F/P= F=15*（ F/P,%,2)=15*= = 武漢工程職業(yè)技術學院 財務管理 財務管理的價值觀念 ? 資金的時間價值 —— 復利 ? 插值法 【 思考 】 某項目現(xiàn)投入 300萬元， 5年后資金總額有 450萬元，則項目報酬率為多少？ 分析：已知 P=300， F=450， n=5，求 i。 8% i 9% i8% 9%8% 3，算出 i=% = 武漢工程職業(yè)技術學院 財務管理 財務管理的價值觀念 ? 資金的時間價值 —— 復利 ? 復利現(xiàn)值， 復利終值的逆運算。 ? 普通年金終值， 是指每期期末收入或支出等額款項的復利之和。他將幫助這位失學兒童讀完九年義務教育。 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 圖中，每個結點的 1 000元均表示每年年底的捐款， 9年捐款的終值，相當于將 2022— 2022年每年年底的捐款 1 000元都折算到 2022年年底求終值，然后再求和。 財務管理的價值觀念 小王 9年的捐款終值計算如下： ? ?11( , , )1 000 ( , 2% , 9)1 000 69 754 .6niFAiA F A i nFA??????? ? ???? （ 元 ）/ / 武漢工程職業(yè)技術學院 財務管理 財務管理的價值觀念 ? 資金的時間價值 —— 年金 ? 普通年金現(xiàn)值，