財務(wù)管理總論ppt課件-展示頁
2025-01-19 23:18本頁面
【正文】 財務(wù)管理是企業(yè)組織 財務(wù)活動 ，處理 財務(wù)關(guān)系 的一項經(jīng)濟管理工作。 企業(yè)與資金所有者 發(fā)生利益關(guān)系（債權(quán)人、所有者） 企業(yè)與被投資者 要發(fā)生利益關(guān)系 與 客戶 發(fā)生利益關(guān)系 企業(yè)內(nèi)部各單位 相互提供產(chǎn)品和勞務(wù)形成的利益關(guān)系（內(nèi)部經(jīng)濟核算制情況下） 企業(yè)與分配主體 發(fā)生利益關(guān)系 國家 所有者 債權(quán)人 職工 （ 稅費形式 ） （ 分紅 ） （ 利息 ） （ 工資 ） 在企業(yè)資金運動中 表面上看是錢與物的增減 實質(zhì)是經(jīng)濟利益操縱的增減 馬克思 《 資本論 》 ： 人與人之間最本質(zhì)的關(guān)系是經(jīng)濟利益關(guān)系 （二）財務(wù)管理的主要內(nèi)容 —— 資金運動 具體包括： 籌資管理 投資管理 利潤分配管理 財務(wù)專題管理 營運資金管理 （三）財務(wù)管理的職能 做好 籌資決策 投資決策 利潤分配決策 二、財務(wù)管理的目標(biāo) （ 總目標(biāo) ） （ 1） 利潤最大化目標(biāo) → 理由：利潤很重要 存在問題： ① 易導(dǎo)致企業(yè)短期行為 ② 沒考慮時間價值 ③ 沒考慮風(fēng)險因素 ④ 易造成不同規(guī)模企業(yè)之間橫向比較模糊 （ 2）資本利潤率或每股收益最大化 存在問題： ① 沒有考慮時間價值 ② 沒有考慮風(fēng)險因素 %100%100????普通股股數(shù)凈利潤每股收益所有者權(quán)益凈利潤資本利潤率（ 3） 股東財富最大化 在較完善的市場經(jīng)濟里 ， 上市公司股東財富最大化 (股票價格最大化 ) 理由：在現(xiàn)代企業(yè)里 ， 大多數(shù)利益相關(guān)者追求有限的風(fēng)險和固定報償 ， 而企業(yè)所有者 （ 即股東 ）承擔(dān)余下的風(fēng)險 ， 從而有權(quán)占用各種資產(chǎn)和企業(yè)盈余 。 其優(yōu)點： ① 由于股票價格是今后企業(yè)收益的現(xiàn)值。 ??? ??1 )1(ttkDtP ② 此目標(biāo)要求企業(yè)追求長期利益最大化，從而克服了短期行為。 所以，上世紀 70、 80年代，西方國家財務(wù)管理目標(biāo)定位在股東財富最大化上。例如，偷懶、濫用公款 矛盾協(xié)調(diào)： 經(jīng)理人市場：利用接管壓力和名譽損失 激勵：股票期權(quán) 1993年 [美 ]沃特迪斯尼公司董事長年薪為 ， 每天的收入超過 50萬美元 ， 合每小時 78000美元 ， 原因是 1984年該董事長接管該企業(yè)時 ， 股票市價為 22億美元 ，1994年股票市價已變?yōu)?220億美元 ， 該公司是把稅后利潤超過 11%資本利益的額外部分的 3%作為董事長的獎金 。把不
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