財(cái)務(wù)管理第六章營(yíng)運(yùn)資金管理-展示頁
2025-01-18 08:19本頁面
【正文】 收益性較低 緊縮型 （ 激進(jìn)型 ） 出發(fā)點(diǎn)是為了獲取最大的收益； 結(jié)果是風(fēng)險(xiǎn)大而收益也大 適中型 出發(fā)點(diǎn)是為了保持恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)和收益水平 （二） 營(yíng)運(yùn)資金 籌資策略 ? 安排 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 和 永久性流動(dòng)資產(chǎn) 的資金來源的策略。第六章 營(yíng)運(yùn)資金管理 第一節(jié) 概述 一、 營(yíng)運(yùn)資金的概念 ? 又稱營(yíng)運(yùn)資本，它等于流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。即， 營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債 ＝長(zhǎng)期負(fù)債＋所有者權(quán)益－長(zhǎng)期資產(chǎn) 營(yíng)運(yùn)資本的管理目標(biāo)是維持企業(yè)資產(chǎn)適度的流動(dòng)性、實(shí)現(xiàn)企業(yè)收益的最大化。 指受季節(jié)性、周期性影響的流動(dòng)資產(chǎn) 指那些即使企業(yè)處于經(jīng)營(yíng)低谷也仍然需要保留的、用于滿足企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定需要的流動(dòng)資產(chǎn)。 ? 自發(fā)性負(fù)債 指直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)中的負(fù)債。 二、現(xiàn)金日常管理的策略 目的在于提高現(xiàn)金使用效率 現(xiàn)金支出管理 目的 方法 力爭(zhēng)現(xiàn)金流量同步 使用現(xiàn)金浮游量 控制現(xiàn)金支出 推遲應(yīng)付款的支付 三、 最佳現(xiàn)金 持有量的確定 ? （一）成本分析模式 持有現(xiàn)金 的相關(guān)成本 機(jī)會(huì)成本 管理成本 短缺成本 與現(xiàn)金余額同向變化 與現(xiàn)金余額無明顯的比例關(guān)系 與現(xiàn)金余額反向變化 確定：三項(xiàng)成本之和最低 （一）成本分析模式 （二）存貨模式 鮑曼模式 相關(guān) 成本 現(xiàn)金 持有成本 有價(jià)證券 的轉(zhuǎn)移成本 機(jī)會(huì)成本 現(xiàn)金 持有量 2 持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本 出售和轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券需要支付的費(fèi)用 ()2Q K?交易次數(shù)每次交易成本 = 全年現(xiàn)金需求量 每次現(xiàn)金持有量 每次交易成本 ()A FQ?（二）存貨模式 全年現(xiàn)金總成本 T = 2Q K? + A FQ?與現(xiàn)金持有量成正比 與現(xiàn)金持有量成反比 持有現(xiàn)金的總成本 機(jī)會(huì)成本 交易成本 持有現(xiàn) 金成本 現(xiàn)金持有量 最佳現(xiàn)金 持有 量 （二）存貨模式 ? 最佳現(xiàn)金 持有 量 * 2 AFQK?? 例 1： 某企業(yè)預(yù)計(jì)每周現(xiàn)金收入為 90萬元，每周現(xiàn)金支出為 100萬元，每次將有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的費(fèi)用為 250元，有價(jià)證券的利率為 14%，求最佳現(xiàn)金余額和每年交易次數(shù)。 應(yīng)收賬款的管理政策 *定量分析：信用評(píng)分法 定性分析 “ 5C”系統(tǒng) ? 品質(zhì)（ Character） 客戶信譽(yù) ? 能力（ Capacity） 客戶償債能力 ? 資本（ Capital） 客戶財(cái)務(wù)實(shí)力 ? 抵押（ Collateral） 抵押資產(chǎn) ? 條件（ Condition） 影響付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境 （二）信用條件 ? 概念： 指公司接受客戶信用時(shí)所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。是否應(yīng) 改變信用期 ？ 信用期 30天 60天 銷售量 （ 件 ） 100 000 120 000 銷售額 （ 元 ） （ 單價(jià) 5元 ） 500 000 600 000 銷售成本 （ 元 ） 變動(dòng)成本 （ 每件 4元 ） 400 000 480 000 固定成本 50 000 50 000 毛利 （ 元 ） 50 000 70 000
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1