證券投資管理教學(xué)課件ppt-展示頁(yè)
2024-10-27 20:25本頁(yè)面
【正文】 （ M＋ P） 247。 ? 用 i=8％試算： ? 1000 8% (P／ A， 8％， 5)＋ 1 000 (P／ F， 8％， 5)=1 000 用 i=6％試算： ? 1 000 8% (P／ A， 6％， 5)＋ 1 000 (P／ F， 6％， 5)＝ 用 i=5％試算： ? 1 000 8% (P／ A， 4％， 5)＋ 1 000 (P／ F， 4％， 5)＝ 1 該債券的到期收益率介于 5％至 6％之間。該企業(yè)持有該債券至到期日，計(jì)算該債券的到期收益率。 【 實(shí)例 2】 ? 某企業(yè)于 2021年 2月 1日購(gòu)買了一張面值 1 000元的債券，債券的價(jià)格為 1 105元，其票面利率為 8％，每年 2月 1日計(jì)算并支付一次利息。(P／ A， i， n)＋ M ? 它是能夠使債券未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券購(gòu)入價(jià)格的貼現(xiàn)率。該企業(yè)是否應(yīng)購(gòu)買該債券 ? ? V= 1 000 8％ (P／ A， 6%， 5) +1 000 (P／ F， 6％， 5) ＝ 80 ＋ 1 000 ＝ 1 (元 ) ?該債券的價(jià)值大于其價(jià)格，該債券是值得買的。該債券于 5年后的 4月 30日到期。(P／ A， i， n)＋ M 債券價(jià)值計(jì)算的基本模型是： n It M ? V＝ ∑ ＋ t=1（ 1＋ i） t （ 1＋ i） n 式中： V是債券的價(jià)值； It是第 t年的債券利息； n現(xiàn)在至債券到期的年限； i貼現(xiàn)率； M債券的面值。 評(píng)價(jià)債券收益水平的指標(biāo)： 債券的價(jià)值和債券的到期收益率 。 證券投資簡(jiǎn)述 證券投資的含義及種類 證券投資：是公司在證券交易市場(chǎng)中購(gòu)買有價(jià)證券的經(jīng)濟(jì)行為 證券投資 股票投資 債券投資 證券投資簡(jiǎn)述 證券投資的含義及種類 證券投資：又稱間接投資，是指企業(yè)為特定經(jīng)營(yíng)目的或獲取投資收益，將資金用于購(gòu)買股票、債券、基金及及衍生證券等金融資產(chǎn)的投資行為。 公司空調(diào)產(chǎn)銷量居國(guó)內(nèi)第一位 ， 有行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì) ， 尤其是出口增長(zhǎng)迅速 ，比去年出口增長(zhǎng) ％ ， 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng) 。 總股本 29617萬(wàn)股 ， 流通股 21676萬(wàn)股 。 財(cái)務(wù)狀況十分穩(wěn)重 ， 公司業(yè)績(jī)良好 ， 但成長(zhǎng)性不佳 。 總股本30631萬(wàn)股 ， 流通股 7979萬(wàn)股 。 （ 2） 交通集團(tuán)發(fā)行十年期重點(diǎn)企業(yè)債券 ， 票面利率為 10％ ， 每半年付息一次 。 經(jīng)分析 、 整理調(diào)研資料 ， 擬定以下可供公司選擇的投資對(duì)象： （ 1） 國(guó)家發(fā)行七年期國(guó)債 ， 每年付息一次 ， 且實(shí)行浮動(dòng)利率 。第五專題 ?投資決策理論與投資管理之二－－ ?證券投資決策 ?小組成員：沈馮程 王 妍 田振世 案例： ? 錢塘公司是一家大型制造業(yè)企業(yè) 。 2021年初 ， 公司領(lǐng)導(dǎo)召開會(huì)議 ， 集體通過了利用手中多余資金 1500萬(wàn)元對(duì)外投資 ， 以獲投資收益的決定 。 第一年利率為％ ， 以后每年按當(dāng)年銀行存款利率加利率差 ％ 計(jì)算支付利息 。 （ 3） 春蘭股份 ， 中期預(yù)測(cè)每股收益 ， 股票市場(chǎng)價(jià)格 ／股 。 公司主營(yíng)：設(shè)計(jì)制造空調(diào)制冷產(chǎn)品 ， 空調(diào)使用紅外搖控 。 （ 4） 格力電器 ， 中期預(yù)測(cè)每股收益 ， 股票市場(chǎng)價(jià)格為 ／股 。 公司主營(yíng)： 家用電器 、 電風(fēng)扇 、 清潔衛(wèi)生器具 。 ? 請(qǐng)分析： ?面對(duì)上述可供選擇的投資方案 ， 如果錢塘公司為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模 ，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng) ， 應(yīng)如何進(jìn)行投資組合 ， 且分散或避免投資風(fēng)險(xiǎn) ？ ?如果錢塘公司僅為獲得投資收益 ， 應(yīng)如何進(jìn)行投資組合 ， 且分散或避免投資風(fēng)險(xiǎn) ？ 證券投資簡(jiǎn)述 證券投資目的 ? 證券投資目的： ? （ 1）暫時(shí)存放閑置資金； ? （ 2）與籌集長(zhǎng)期資金相配合； ? （ 3）滿足未來的財(cái)務(wù)需求； ? （ 4）滿足季節(jié)性經(jīng)營(yíng)對(duì)現(xiàn)金的需求； ? （ 5）獲得對(duì)相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)。 證券投資 債券投資 股票投資 基金投資 組合投資 債券投資 債券的特點(diǎn)： 期限性 、 流動(dòng)性 、 安全性 、 收益性 。 債券價(jià)值計(jì)算的基本模型 ? 債券的價(jià)值，是指?jìng)磥憩F(xiàn)金流入的現(xiàn)值。 ? 若債券是固定利率、每年支付利息，到期還本，則債券的價(jià)值可表示為： V＝ I(P／ F， i， n) 【 實(shí)例 1】 某企業(yè)于 2021年 5月 1日購(gòu)買了一張面值1 000元的債券，其票面利率為 8％，每年 5月 1日計(jì)算并支付一次利息。當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率為 6％，債券的價(jià)格為 1 050元。 債券的到期收益率 ? 債
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