【正文】 驗分析；廠址選擇；企業(yè)規(guī)模；設(shè)備選型 6項目設(shè)計確定擬定具體方案，實際上是選擇和設(shè)計實現(xiàn)項目投資構(gòu)想的優(yōu)化實施方案過程。 6項目決策主要解決項目選擇問題。 6新技術(shù)、工藝、材料原則：技術(shù)上先進、可靠、適用、合理；經(jīng)濟上合理 (綜合考慮投資、成本、質(zhì)量、工期、效益 ) 6建設(shè)工程項目周期：投資意向到投資終結(jié)。經(jīng)濟壽命：經(jīng)濟上使用不合理。 6 設(shè)備自然壽命 (物質(zhì)壽命 )：投入使用開始至因物質(zhì)磨損不能使用。 5設(shè)備磨損分：有形磨損 (物理 )，外力作用第一種，閑置中受自然力作用第二種；無形磨損 (精神、經(jīng)濟 )，技術(shù)進步等；綜合磨損，同時存在有形和無形磨損。 5利率高低的因素：社會平均利潤率、借貸資本供求、風(fēng)險、通貨膨脹、期限 5利息和利率作用：以信用方式動員和 籌集資金的動力；促進加強經(jīng)濟可計算，節(jié)約使用資金；宏觀經(jīng)濟管理的重要杠桿；金融企業(yè)經(jīng)營發(fā)展重要條件。方案評價 (概略、詳細(xì)評價 )包括：技術(shù)、經(jīng)濟、社會、綜合評價。 5確定 VE 對象改進范圍：一 F/C 值低的區(qū)域，提高功能；二Δ C=(CF)值大的區(qū)域，該值越大，說明成本降低的幅度越大；三復(fù)雜的功能區(qū)域。 功能指數(shù)法： V=F/C。 5價值工程程序：對象選擇、功能定義、功能整理、功能分析及評價、方案創(chuàng)造、評價、研究、實施，成果評價 求功能評價之的方法比較多，常用功能 重要性系數(shù)法 5功能成本法： V=F/C。價值 2 工程功能一般指必要功能。 原則：設(shè)計：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜、性能技術(shù)指標(biāo)差距大、體積大、重量大；生產(chǎn)：量多面廣、關(guān)鍵部件、工藝復(fù)雜、原材料消耗高、廢品率高；銷售：用戶意見多、系統(tǒng)配套差、維修能力低、競爭力差、利潤率低、生命周期長、競爭激烈、新產(chǎn)品、新工藝；成本：高于同類產(chǎn)品、成本比重大。 4提高價值途徑：提高功能 F，降低價值 C； C 不變，提高 F； F 不變，降低 C； F 大幅度提高 ， C 較少提高； F 略有下降， C 大幅度下降。 4價值工程：價值是產(chǎn)品的功能與獲得功能全部費用的比值；是對象的比較價值，不是使用、交換價值；特點：目的，用最低壽命周期成本提高產(chǎn)品價值和有效利用資源，壽命周期成本由生產(chǎn)成本和使用維修成本組成；價值核心：對產(chǎn)品進行功能分析；將價值、功能、成本作一整體考慮；強調(diào)改革創(chuàng)新；將功能定量化；集體智慧開展有計劃、有組織的管理活動。 3購買因素：項目壽命期；長期占有或短期需要；技術(shù)性能和生產(chǎn)效率；產(chǎn)品質(zhì)量保證及安全性；成套性、靈活性、維修、耐用、環(huán)保；經(jīng)濟壽命；技術(shù)過時風(fēng)險；資金預(yù)算計劃；提交設(shè)備進度；購置價格、支付方式；年運轉(zhuǎn)費和維修費；保險費。不足：對設(shè)備無所有權(quán)，只有使用權(quán)，無權(quán)改造，不能處置、擔(dān)保、抵押貸款。 3設(shè)備租賃分：融資租賃 (貴重設(shè)備，車皮、重型設(shè)備 )、經(jīng)營租賃 (臨時設(shè)備，儀器、車輛 )。投資、壽命、成本、價格、產(chǎn)銷量、匯率、 ic 3敏感度系數(shù) E：越大，評價指 標(biāo) A 對于不確定因素 F 越敏感。 3敏感性分析分：單因素、多因素 3單因素分析指標(biāo)確定：回收快慢用回收期；價格波動對凈收益用凈現(xiàn)值；投資大小對資金回收能力用內(nèi)部收益率。 確定 ic 的基礎(chǔ)：資金成本和機會成本，投資風(fēng)險及通貨膨脹為必須考慮因素 不確定性產(chǎn)生原因：所依據(jù)基本數(shù)據(jù)的不足或統(tǒng)計偏差；預(yù)測方法局限，預(yù)測假設(shè)不準(zhǔn)備；未來經(jīng)濟變化，通貨膨脹、市場供求結(jié)構(gòu)變化；技術(shù)進步，生產(chǎn)工藝和技術(shù)發(fā)展；無法以定量來表 示的定性因素的影響；其他外部變化，法律、政策、國際形勢等?！?0 時，方案可行 2基準(zhǔn)收益率 (基準(zhǔn)折現(xiàn)率 )：動態(tài)觀點確定的、可接受的投資方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平?？紤]了資金時間價值及整個計算期內(nèi)經(jīng)濟狀況，不需先確定基準(zhǔn)收益率，只知大致范圍即可，但計算麻煩；非常規(guī)現(xiàn)金流量的項目，可能存在多個內(nèi)部收益率。使各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率?？紤]了資金時間價值，考慮了整個計算期，能直接以貨幣額表示盈利水平，須先確定基準(zhǔn)收益率，但確定比較困難；互斥方案評價，須慎重考慮壽命，須構(gòu)造一個相同分析期；不能反映單位投資使用效率。 2償債備付率：分年計算更能反映償債能力，正常應(yīng)＞ 1，且越高越好，當(dāng)＜ 1 時，表當(dāng)年資金來源不足償付當(dāng)期債務(wù)，需短期借款償付已到 期債務(wù)。 2利息備付率也叫已獲利息倍數(shù)，可以分年計算，可按整個計算期計算，前者更能反映償債能力。 2借款償還期適用不預(yù)先給定借款期限，按最大償還能力計算還本付息的項目；不適用預(yù)先給定借款償還期的項目。技術(shù)上更新迅速、資金相當(dāng)短缺、未來情況難預(yù)測又關(guān)心資金補償?shù)捻椖坑么嗽u價?？梢詮慕ㄔO(shè)開始算，可以從投產(chǎn)年算起。 靜態(tài)分：投資收益率 (總投資收益率、總投資利潤率 )、靜態(tài)投資回收期、償債能力 (借款償還期、利息備付率、償債備付率 )；動態(tài)分：財務(wù)內(nèi)部收益率、動態(tài)回收期、財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)凈現(xiàn)值率。 如有減免稅費優(yōu)惠，應(yīng)說明政策、減免方式依據(jù)、減免金額 1流量圖：橫軸為時間，箭線現(xiàn)金流量，上方流入 /收益，下方流出 /費用 1箭線 /橫軸交點為流量發(fā)生時間末 1流量三要素 :大小、方向、作用點 1年名義利率＜年有效利率 1項目經(jīng)濟評價：財務(wù)、國民經(jīng)濟 1財務(wù)評價指標(biāo)：靜態(tài)、動態(tài)。 1稅金：銷售收入中扣：增值、營業(yè)、消費、城維建 、教育附加、資源；計入總成本費用中：房產(chǎn)、土地使用、車船使用、印花；計入建設(shè)投資的投資方向調(diào)節(jié)稅；利潤中扣的所得稅?；厥展藤Y余值在期末收回，流動資金在壽命期結(jié)束時收回。建設(shè)投資包括：建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費、建設(shè)期利息、其他費用、預(yù)備費。有項目流入：銷售收入、回固資余值、回收流金；有項目流出：資本金、本金償還、利息支付、經(jīng)營成本、銷售稅、增值稅、所得稅；有 項目凈流量；無項目凈流量；增量凈流量 銷售收入：投產(chǎn)后各年銷售產(chǎn)品， =產(chǎn)品銷售量 (勞務(wù)量 )*單價；多種的應(yīng)分別計算，不便分類的按折算標(biāo)準(zhǔn)的 投資：達(dá)到預(yù)期收益價值的墊付行為。流入：股利分配、資產(chǎn)處置收益分配、租賃費收入、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費收入、其他現(xiàn)金流入；流出：股權(quán)投資、租賃資產(chǎn)支出、其他現(xiàn)金流出；凈現(xiàn)金流量 項目增量表：對既 有法人項目，按有項目無項目對比的增量現(xiàn)金流量，計算財務(wù)內(nèi)部益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期，考察項目盈利能力。 資本金表：從項目法人 (投資者整體 )出發(fā)，資本金為計算基礎(chǔ) ,借款本金和利息為流出，計算資本金內(nèi)部收益率，反映投資者權(quán)益投資的獲利能力。 1 電大 《 工程經(jīng)濟 》期末 復(fù)習(xí)資料 （?？疲┛荚囆〕? 現(xiàn)金流量：考察整個期間各點 CO 流出、 CI流入 現(xiàn)流量表：流入 /流出 /凈流量組成，財務(wù)流量表用于財務(wù)評價 財務(wù)現(xiàn)金流量表按評價角度分：項目、資本金、投資各方、項目增量、資本金增量 項目財務(wù)現(xiàn)金流量表：從融資前的角度設(shè)置，項目所需總投資為計算基礎(chǔ)，可計算財務(wù)內(nèi)部益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期，可考察項目盈利能力?，F(xiàn)金流入：銷售收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動資金；現(xiàn)金流出：建設(shè)投資 (不含建設(shè)期利息 )、流動資金、經(jīng)營成本、銷售稅、增值稅；凈現(xiàn)金流量；累計 凈現(xiàn)金流量。流入：銷售收入、回收固資余值、回收流動資金；流出：資本金、借款本金償還、利息支付、經(jīng)營成本、銷售稅、增值稅、所得稅；凈流量 投資各方表：從各個投資者角度出發(fā)，以投資者的出資額為計算基礎(chǔ)，計算投資各方收益率。有項目現(xiàn)金流入：銷售收入、回收固資余值、回收流動資金；有項目現(xiàn)金流出：建設(shè)投資 (不含建設(shè)期利息 )、流動資金、銷售稅、增值稅；有項目掐現(xiàn)金流量；無項目凈流量；增量凈流量；累計增量凈流量 資本金增量表：對既有法人項目，以資本金增量作為計算基礎(chǔ)，用于計算既有法人項目資本金增量內(nèi)部收益率。項目總投資是建設(shè)投資和流動資金之和。流動資金：維持生產(chǎn)的全部周轉(zhuǎn)資金， =流動資產(chǎn) 流動負(fù)債。 1經(jīng)營成本：由于生產(chǎn)和銷售實際發(fā)生的現(xiàn)金支出。 增值稅：銷售收入和成本估算均含。 1靜態(tài)：特點計算簡單，對方案粗略評價，對短期投資、逐年 收益大致相等的項目；動態(tài)：不同方案經(jīng)濟比較，反映方案在未來時期的發(fā)展變化。 2靜態(tài)投資回收期 Pt：以方案的凈收益回收其總投資所需的時間。 2投資回收期顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)愈快，回收期短、風(fēng)險小、盈利多。不 足的是：沒有全面考慮整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流量，只考慮回收之前，不能反映回收以后，作為評價指標(biāo)不可靠，只能輔助使用。后者用利息備付、償債備付。正常項目應(yīng)＞ 2，＜ 1 時無足夠資金支付，風(fēng)險大。 2財務(wù)凈現(xiàn)值 FNPV：當(dāng)≥ 0 時，方案可行。 2內(nèi)部收益率 FIRR≥ ic 時，方案可行。折現(xiàn)率 i 定得越高，方案被接受的可能性小。 2 凈現(xiàn)值率 FNPVR：財務(wù)凈現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值之比，經(jīng)濟含義：單位投資現(xiàn)值所能帶來的財務(wù)凈現(xiàn)值，考察單位投資盈利能力。應(yīng)考慮因素：資金成本和機會成本、投資風(fēng)險、通貨膨脹。 3不確定分析方法：盈虧平衡分析 (財務(wù) )、敏感性分析 (國民經(jīng)濟和財務(wù) )。機會研究期可用靜態(tài)指標(biāo) (投資收益率、回收期 )；可行性階段用動態(tài)指標(biāo) (凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、回收期 ) 3選擇分析不確定因素原則：對評價影響大、數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性不大。價格、投資額、經(jīng)營成本，最敏感的是價格。 3租賃比購買優(yōu)越性：缺資金可獲得急需設(shè)備，引進先進設(shè)備，技術(shù)進步；良好技術(shù)服務(wù)；資金流動，負(fù)債不惡化；避免通貨膨脹、利率波動，減小投資風(fēng)險；租金在所得稅前扣除，享受稅費上的利益。 3影響租賃因素：項目壽命；長期或短期需要；設(shè)備技術(shù)性能和生產(chǎn)效率；產(chǎn)品質(zhì)量保證及安全性；成套 性靈活性、維修、耐用、環(huán)保；經(jīng)濟壽命；技術(shù)過時風(fēng)險；資金預(yù)算計劃；提交進度；租賃期；租金；租金支付方式；租賃節(jié)稅優(yōu)惠；預(yù)付及保證金；租賃期滿資產(chǎn)處理方式；租賃機構(gòu)信任度、經(jīng)濟實力、配合；合同質(zhì)量。 租賃與購買分析步驟：提出設(shè)備更新建議；擬定若干方案；定性分析篩選；定量分析優(yōu)選。 4價值工程采用系統(tǒng)的工作方法，分析功能與成本、效益與費用之間關(guān)系；主要用規(guī)劃和設(shè)計階段。 4價值工程對象選擇：從市場需要出發(fā)，結(jié)合本企業(yè)實力系統(tǒng)考慮。 4對象選擇方法：因素分析、 ABC 分析、強制確定、百分比分析、價值指數(shù) 4功能：按重要程度分：基本、輔助；性質(zhì)分：使用、美學(xué)；需求：必要 (使用 、美學(xué)、基本、輔助 )、不必要 (多余、重復(fù)、過剩 )；量化標(biāo)準(zhǔn)：過剩、不足；總體與局部：。 4總體和局部之間是目的和手段的關(guān)系，上下關(guān)系和并列關(guān)系，即目的和手段 4工能整理主要任務(wù)：建立功能系統(tǒng)圖 4功能打分法有：強制打分 (0 04)、多比例評分、邏輯評分、環(huán)比評分 (DARE) 50、計算功能價值 V 方法：功能成本法、功能指數(shù)法。 V=1，評價對象的價值最佳，一般無需改進； V＜ 1，成本偏高，功能不高，存在過剩功能或者功能不過剩，實現(xiàn)功能方法不佳； V＞ 1，功能比較重要，但分配成本較少，應(yīng)具體分析，可能功能與成本分配理想，或有不必要功能，或應(yīng)提高成本。 V=1，功能與成本比重大致平衡，功能的現(xiàn)實成本合理； V＜ 1，成本偏高，導(dǎo)致功能過剩； V＞ 1，成本小于功能比重，一是現(xiàn)實成本偏低，致使功能偏低，二是存在過剩功能，三是在技術(shù)經(jīng)濟方面客觀上存在功能重要，成本較少的情況。 5方案創(chuàng)造方法：頭腦風(fēng)暴法、歌頓法 (模糊目標(biāo)法 )、專家意見法 (德爾菲法 )、專家檢查法。 5影響資金時間價值因素：使用時間、數(shù)量大小、投入和回收的特點、周轉(zhuǎn)速度 5利息是資金的一種機會成本。 5影響資金等值因素：金額多少、資金發(fā)生時間、利率 (或折現(xiàn)率 )大小 (關(guān)鍵 )。 60、設(shè)備磨損補償形式：有形局部修理，無形局部現(xiàn)代化改裝，完全補償是更新 6設(shè)備更新原則：不考慮沉沒成本；不要簡單地按照新、舊方案的直接現(xiàn)金流量進行比較；逐年滾動比較。技術(shù)壽命 (有效壽命 )：技術(shù)落后被淘汰。 6設(shè)備壽命期限影響因素：技術(shù)構(gòu)成 (包括結(jié)構(gòu)及工藝性，技術(shù)進步 )；設(shè)備成本；加工對象；生產(chǎn)類型；工作班次；操作水平；產(chǎn)品質(zhì)量；維護質(zhì)量；環(huán)境要求。包括：一客觀上工作內(nèi)容、次序、類型；二性質(zhì)不同各階段劃分；三各階段、各項工作間 聯(lián)系。可分：投資意向；市場研究與機會分析；建議書；初步可行性；可行性；決策立項。大型復(fù)雜可分：初步設(shè)計、技術(shù)設(shè)計、施工圖設(shè)計；一般的可分：初步和施工圖設(shè)計。是一種資源組合性工作，是操作性、業(yè)務(wù)性的實際執(zhí)行工作，主要任務(wù) 是在確定性約束條件下優(yōu)化實施過程。一種依托于生產(chǎn)經(jīng)營過程的分析研究工作。終結(jié)：事后控制和檢驗評價。 7財務(wù)會計報告：會計報表、會計報表附注、財務(wù)情況說明書。資產(chǎn) =負(fù)債 +所有者權(quán)益。 作用：說明特定日期擁有各種資源總量及分布；所負(fù)擔(dān)債務(wù)數(shù)額、需償還債務(wù)期限長短及還債能力；擁有凈資產(chǎn)數(shù)及所有者權(quán)益構(gòu)成情況；資產(chǎn)及權(quán)益總額，反映財務(wù)狀況，分析評價未來發(fā)展趨勢。 (施工企業(yè)沒有增值稅 )