公司治理的理論與實(shí)踐-展示頁
2025-05-25 16:17本頁面
【正文】 主要的公司治理理論 ?（一）古典管家理論（ Classical Stewardship Theory） ?(PrincipalAgency Theory) ?現(xiàn)代公司治理理論：利益相關(guān)者理論（ Stakeholders Theory） 17 上述分析中得出的幾點(diǎn)結(jié)論 ?（ 1）公司治理問題的產(chǎn)生根源于現(xiàn)代公司中所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離并由此導(dǎo)致的委托 ——代理問題； ?（ 2）公司治理結(jié)構(gòu)是一個(gè)組織、制度架構(gòu)；（ FRAMWORK）； ?（ 3）公司治理的關(guān)鍵在于明確合理地配置公司股東、董事會(huì)、管理層和其他利益相關(guān)者之間的權(quán)利、責(zé)任和利益，從而形成有效的制衡關(guān)系 18 公司治理為什么重要？ ?投資者怎么說？ ?麥肯錫咨詢公司 ——―全球投資者觀點(diǎn)調(diào)查 19982021‖ ?―透明國際”組織（ Transparency International）” 腐敗認(rèn)知指數(shù) ”（ CPI） ?各種國際組織、中介機(jī)構(gòu)、公司的公司治理平分（ CG Score Card） 19 公司治理為什么重要？ ?資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)；投資者信心的基礎(chǔ)；（中國、美國） ?一國投資環(huán)境好壞的標(biāo)志之一； ?企業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)； ?提高企業(yè)競爭力的保證； ?企業(yè)樹立市場形象和融資的需要； ?降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的需要； ?企業(yè)參與國際合作與競爭的需要； 20 公司治理為什么重要？ ?從社會(huì)角度看 ? 廉潔和透明的社會(huì) ? 防范和減少腐敗 ? 正當(dāng)合法地創(chuàng)造財(cái)富 ? 增加社會(huì)福利 ? 有助于建立具有法律和秩序的社會(huì) 21 什么是良好的公司治理？ ?問責(zé)機(jī)制和責(zé)任 ? 公司董事履行“受托責(zé)任”（ fiduciary obligation） ? 受托責(zé)任 : The duties of obedience(服從 )。 ?全球公司治理網(wǎng)絡(luò)（ GCGN）成立于 1998年 8 其他國際組織 ?國際證監(jiān)會(huì)組織（ IOSCO） 《 新興市場國家公司治理行為 》 報(bào)告 ?PECC PARNET 和 IDEA. NET ?美國安然、安達(dá)信、世界電信公司、施樂公司等丑聞事件后，引發(fā)了美國監(jiān)管政策、會(huì)計(jì)制度、法律制度、上市公司規(guī)則等一系列改革 9 二、有關(guān)公司治理的理論 ?公司與公司治理 ?什么是公司？ ?公司的核心特征？ ?科斯的“企業(yè)契約理論” ? （ 1）企業(yè)的契約性 ? （ 2）契約的不完備性 ? （ 3）以及由此導(dǎo)致的所有權(quán)的重要性 10 現(xiàn)代企業(yè)理論的基本命題 ?企業(yè)是一系列契約（合同的）組合，是個(gè)人之間交易產(chǎn)權(quán)的一種方式 ?契約的兩個(gè)含義： ? 擁有明確的產(chǎn)權(quán)（財(cái)產(chǎn)所有權(quán)） ? 企業(yè)是由不同財(cái)產(chǎn)所有者組成的； ? 企業(yè)所有權(quán)不等于財(cái)產(chǎn)所有權(quán)； ? 財(cái)產(chǎn)所有權(quán)：指的是對給定財(cái)產(chǎn)的占有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)和轉(zhuǎn)讓權(quán)； 11 現(xiàn)代企業(yè)理論的基本命題 ?企業(yè)所有權(quán)：對企業(yè)的剩余索取權(quán)（ residual claim） 和剩余控制權(quán)； ?財(cái)產(chǎn)所有權(quán)和企業(yè)所有權(quán)的區(qū)別可以用現(xiàn)實(shí)中的企業(yè)制度來說明。 7國的捐助，代表 3萬億美元的投資。 6 公司丑聞引發(fā)的公司治理改革 ?80年代中期，英國不少著名公司相繼倒閉，引發(fā)了英國上下對公司治理的討論 ?Cadbury 報(bào)告 《 公司治理的財(cái)務(wù)方面 》（ 1992年 12月）， 《 董事會(huì)最佳行為準(zhǔn)則 》 ?OECD《 OECD公司治理原則 》 ：原則包括五個(gè)部分： 1）保護(hù)股東權(quán)利； 2）平等對待所有股東； 3）利害相關(guān)者在公司治理結(jié)構(gòu)中的作用； 7 其他國際機(jī)構(gòu)和組織 ?4）及時(shí)準(zhǔn)確地披露信息； 5）董事會(huì)的責(zé)任。 ?由于經(jīng)濟(jì)全球化的加速發(fā)展，投資者要求各國改善公司治理結(jié)構(gòu)，形成了一個(gè)公司治理運(yùn)動(dòng)的浪潮。 90年代以來，公司治理在發(fā)達(dá)國家成為一個(gè)引起人們持續(xù)關(guān)注的政策問題。1 公司治理的理論與實(shí)踐 2 講課提綱 ?一、公司治理 ——一個(gè)全球性話題 ?二、有關(guān)公司治理的理論問題 ? 什么是公司治理？ ? 公司治理為什么是重要的？ ? 什么是良好的公司治理？ ?三、世界各國公司治理改革的實(shí)踐及美國公司治理改革的最新動(dòng)向 ?四、中國入世后在公司治理中的挑戰(zhàn) 3 一、公司治理 一個(gè)全球性話題 ?公司治理（ corporate governance） ,又譯為法人治理結(jié)構(gòu)，是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的組織架構(gòu) ?狹義上
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