宏觀經(jīng)濟(jì)政策效果分析-展示頁
2025-05-25 10:13本頁面
【正文】 行貨幣供給的多重收縮： ? 大蕭條的頭幾個(gè)月里，還沒有存款保險(xiǎn)，有幾家財(cái)務(wù)狀況不佳的銀行失去了對(duì)付能力，當(dāng)顧客失去存款消息傳開后，很多人擔(dān)心其他銀行發(fā)生類似情況，紛紛從銀行提出現(xiàn)金，“擠兌”使財(cái)務(wù)狀況不佳銀行紛紛倒閉，短短三年有九千家銀行倒閉。 （我國 IS陡峭） LM0 r Y LM1 IS1 Y1 Y2 Y3 （二） IS形狀不變， LM形狀對(duì)貨幣政策效果的影響 LM陡峭（紅線）： k大，h小，移動(dòng) LM，政策效果大 LM平緩（蘭線）： k小，h大，移動(dòng) LM，政策效果小 初始狀態(tài)相同（ r0、 Y0），LM右移距離相同（ EE’ ），但 Y0Y1＜ Y0Y2 Y r r0 Y0 Y1 Y2 E E’ （三）關(guān)于以上結(jié)論的數(shù)學(xué)詮釋 ? ?? ? kdhtdMdY????111?? ?? ?hmdTGeYhkdtYhkhmrYdtdTGer????????????????????????001111??????結(jié)論 ： （ 1） d小、 β 小，上述乘數(shù)的分母大，貨幣政 策效果?。?IS陡峭） （ 2） d大、 β 大，貨幣政策效果大（ IS平緩） （ 3） h小，上述乘數(shù)的分母小，貨幣政策效果大 （ LM陡峭） （ 4） h大，上述乘數(shù)的分母大，貨幣政策效果小 （ LM平緩） 思考：為什么我國實(shí)行積極的財(cái)政政策，輔之以穩(wěn)健的貨幣政策？（我國 IS陡峭，而 LM平緩） 二、極端情形：神化貨幣政策效果 —— 古典主義 （一）條件 IS平緩至極： —— 水平 LM陡峭至極： —— 垂直 （二）結(jié)論 財(cái)政政策完全無效： IS水平 → d=∞→ 即使 r不 變， I也會(huì)大幅度減少 → 擠出效應(yīng)大 貨幣政策完全有效： LM垂直 → h=0→L 2=0→m 全 用于 L1→Y 大幅度變化 Ydd er ?? ???? 1 hmhkyr ??存款準(zhǔn)備金制度 準(zhǔn)備金： Reserve 商業(yè)銀行在發(fā)放貸款之前，必須保留一定比例現(xiàn)金，以便支付給前來取款的客戶。 IS平緩： 移動(dòng) LM， 政策效果大（ Y1Y3）。 第三節(jié) 貨幣政策效果 貨幣政策： 政府貨幣當(dāng)局通過銀行體系利用貨幣供給量的變動(dòng)來調(diào)節(jié)總需求。盡管我國民營經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中的比重有了明顯的上升，但是，其投資占整個(gè)投資的比重仍比較有限，這就決定了投資曲線 I陡峭。 我國國有企業(yè)預(yù)算軟約束的問題仍然沒有得到根本的解決，政府投資、包括國有企業(yè)的投資還是我國投資的主要部分。 r Y LM IS2 IS3 IS4 Y1 Y2 Y3 Y4 IS1 （三）關(guān)于以上結(jié)論的數(shù)學(xué)詮釋 財(cái)政政策乘數(shù) hdktdGdY????)1(11?? ?? ?hmdTGeYhkdtYhkhmrYdtdTGer????????????????????????001111?????? dY/dG與△ Y/△ G的差異：財(cái)政政策乘數(shù)考慮了貨幣市場的因素 結(jié)論： （ 1） d小，財(cái)政政策效果大 —— IS陡峭 （ 2） d大，財(cái)政政策效果小 —— IS平緩 （ 3） k大、 h小，財(cái)政政策效果小 —— LM陡峭 （ 4） k小、 h大，財(cái)政政策效果大 —— LM平緩 二、極端情形：神化財(cái)政政策效果，凱恩斯極端 （一）條件： IS曲線陡峭至極 —— 垂直 LM曲線平緩至極 —— 水平 （二）結(jié)論：財(cái)政政策完全有效，貨幣政策完全無效 局限性 遇到以下因素，預(yù)期目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。 M→ r→ C、 I→ Y 擴(kuò)張性政策： M↑→ LM右移 → Y↑ 、 r↓ 緊縮性政策： M↓→ LM左移 → Y↓ 、 r↑ 第二節(jié) 財(cái)政政策效果 一、一般原理 （一） LM形狀不變， IS形狀對(duì)財(cái)政政策效果的影響 IS陡峭，移動(dòng) IS曲線，政策效果大（ Y0 Y2） IS平緩，移動(dòng) IS曲線，政策效果?。?Y0 Y1） Y r E’ Y0 Y2 Y1 （二） IS形狀不變， LM形狀對(duì)財(cái)政政 策效果的影響 LM陡峭（ k大、 h?。苿?dòng) IS曲線，政策效果小（ Y3Y4） LM平緩（ k小、 h大），移動(dòng) IS曲線，政策效果大（ Y1Y2） 從圖上可以看出， Y1Y2＞ Y3Y4， 而 IS移動(dòng)的距離是相同的。 I d kg k h G Y L1 L2 Y （二）影響其大小的因素 KG：乘數(shù)的雙刃劍作用 G↑ 、 KG大 → Y大幅度上升 → 利率大幅度提高 → I大幅度下降 → 擠出效應(yīng)大 k： G↑→Y↑→L1↑ 、 k大 → L1大幅度 ↑→ 擠出效應(yīng)大 h： G↑→Y↑→L1↑→L2↓ 、 h小 → r 必須大幅度上升，才能滿足 L2下降的要求 → 擠出效應(yīng)大 d： d大、 r↑→I 大幅度下降 → 擠出效應(yīng)大 總結(jié)： KG、 k、 d與擠出效應(yīng)成正向變動(dòng)； h與擠出效應(yīng)成反向變動(dòng)。 （一）形成： G↑→Y↑→L 1↑→L 2↓ 意味著 r↑→I↓ 、 C↓ ， ? 假定政府購買性支出增加了△ g? LM 財(cái)政政策的 擠出效應(yīng) y1 y2 y3 y IS1 IS2 r% △ g /（ 1b） △ r ? 擠出效應(yīng)：政府支出增加引起利率上升，從而抑制私人投資（及消費(fèi)）的現(xiàn)象 ? ? LM不變，右移 IS， ? 均衡點(diǎn)利率上升、國民收入增加不多 ? ?擴(kuò)張性財(cái)政政策，通過出售公債，向私人部門借錢，擠出私人投資。 交替使用擴(kuò)張（經(jīng)濟(jì)蕭條 時(shí)）和緊縮（經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)）的補(bǔ)償性財(cái)政政策。目前的價(jià)格下限是每磅 13美分。政府要制定牛奶的健康標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)牛奶及奶制品的生產(chǎn)和銷售過程進(jìn)行必要的干預(yù)。 政府手中的兩大法寶 —— 財(cái)政和貨幣政策 （一） 20世紀(jì) 30年代～二次大戰(zhàn)前夕：試驗(yàn)時(shí)期 理論依據(jù)： 《 通論 》 目標(biāo)：擺脫危機(jī) 最成功的例子：羅斯福新政（ new deal） （二）二次大戰(zhàn)后～ 20世紀(jì) 60年代末：新時(shí)期 理論依據(jù)：凱恩斯主義， “ 官方經(jīng)濟(jì)學(xué) ” 目標(biāo)：充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)繁榮 工具：財(cái)政與貨幣政策 案例： 1944年英國 《 就業(yè)政策白皮書 》 /1946年美國《 就業(yè)法 》 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的四個(gè)階段 （三） 70年代初～
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