河南中小企業(yè)集合債券發(fā)行方案-展示頁(yè)
2024-09-14 16:48本頁(yè)面
【正文】 場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)申請(qǐng)上市交易流通。 三、本期債券的融資優(yōu)勢(shì) 拓寬企業(yè)的融資渠道，改善資金結(jié)構(gòu)單一局面 長(zhǎng)久以來(lái)，中小企業(yè)盡管融資需求旺盛，但融資渠道狹窄，主要集中在企業(yè)自有資金和銀行貸款上，資金結(jié)構(gòu)比較單一。 優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，有利于股東利益最大化 通過(guò)債務(wù) 杠桿融資不會(huì)引發(fā)股本擴(kuò)張，原股東利益不會(huì)被稀釋，而且債權(quán)人不具有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)和投票選舉權(quán)，發(fā)行債券不會(huì)影響公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)和日常經(jīng)營(yíng)管理。 降低企業(yè)的融資成本，具有稅盾優(yōu)勢(shì) 發(fā)行企業(yè)債券較同期限的銀行貸款能夠有效地降低融資成本。相比之下，同期 限的債券發(fā)行利率顯著低于同期限商業(yè)銀行貸款利率，即使考慮到相關(guān)發(fā)行費(fèi)用，企業(yè)債券仍具有明顯的融資成本優(yōu)勢(shì)，而且發(fā)行環(huán)境也相對(duì)便利。 提高企業(yè)的資本市場(chǎng)形象，推升企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平 債券市場(chǎng)是我國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分。 四、本期債券與銀行貸款的比較 比較項(xiàng)目 中小企業(yè)集合債券 中小企業(yè)銀行貸款 融資對(duì)象 銀行、信用社、基金等機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者 銀行 利率 投資者認(rèn)可的收益率（受集合債券信用評(píng)級(jí)影響） 貸款基準(zhǔn)利率： 1年 %； 3年 %； 5年 % 擔(dān)保方式 統(tǒng)一擔(dān)保人提供擔(dān)保，并向發(fā)行人落實(shí)反擔(dān)保措施 無(wú)擔(dān)保；質(zhì)押擔(dān)保；抵押擔(dān)保；第三方擔(dān)保 融資規(guī)模 企業(yè)的債券余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的40% 不超過(guò)銀行具體授信額度 融資成本 債券的票面利率 +發(fā)行費(fèi)用（包括擔(dān)保費(fèi)、承銷費(fèi)、 審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)、評(píng)級(jí)費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)等） 銀行根據(jù)企業(yè)情況按照同期限基準(zhǔn)利率并適當(dāng)浮動(dòng)確定貸款利率 融資期限 35年 多為 1年以內(nèi)的短期借款 付息方式 每年付息 1次 根據(jù)貸款協(xié)議確定付息方式 流動(dòng)性 可在銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)上市交易，流動(dòng)性較強(qiáng) 沒(méi)有流動(dòng)性 是否評(píng)級(jí) 外部評(píng)級(jí)：對(duì)債券信用和發(fā)行人主體進(jìn)行評(píng)級(jí) 銀行內(nèi)部授信評(píng)級(jí) 五、本期債券發(fā)行的組織工作安排 河南省中小企業(yè)服務(wù)局作為本期債券的牽頭人，在債券發(fā)行中，負(fù)責(zé)統(tǒng)一組織和統(tǒng)一協(xié)調(diào)工作，具體包括遴選組建聯(lián)合發(fā)行人、選擇中介機(jī)構(gòu)、與債券 主管機(jī)關(guān)及地方政府部門(mén)溝通、協(xié)調(diào)中介各方工作進(jìn)程及對(duì)中介工作進(jìn)行質(zhì)量控制等。各中介機(jī)構(gòu)由本期債券的牽頭人代表聯(lián)合發(fā)行人進(jìn)行選擇確定。中介機(jī)構(gòu)將在牽頭人的統(tǒng)一組織和統(tǒng)一協(xié)調(diào)下組成項(xiàng)目工作組，各司其職，分別完成債券承銷、審計(jì)、評(píng)級(jí)、合法性審核及資產(chǎn)評(píng)估等工作。為降低擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，統(tǒng)一擔(dān)保人將向發(fā)行人落 實(shí)反擔(dān)保措施，包括財(cái)產(chǎn)抵押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、權(quán)利質(zhì)押或第三方提供反擔(dān)保等。 六、本期債券的發(fā)行工作流程 本期債券的發(fā)行需要多方參與配合，發(fā)行工作流程包括企業(yè)遴選、組織申報(bào)和發(fā)行上市三個(gè)階段，有關(guān)具體工作內(nèi)容如下： 工作 階段 工作目標(biāo) 具 體 工 作 內(nèi) 容 第 一 階 段 企業(yè)遴選 ☆ 牽頭人下發(fā)有關(guān)通知，省內(nèi)企業(yè)開(kāi)始推薦上報(bào) ☆ 牽頭人 匯總 上報(bào)企業(yè)情況，向財(cái)務(wù)顧問(wèn)（主承銷商）進(jìn)行推薦 ☆ 財(cái)務(wù)顧 問(wèn)與主承銷商初步協(xié)調(diào)落實(shí)統(tǒng)一擔(dān)保人及反擔(dān)保人 ☆ 財(cái)務(wù)顧問(wèn)對(duì)牽頭人推薦的企業(yè)進(jìn)行初步評(píng)估，篩選首批入選企業(yè) ☆ 財(cái)務(wù)顧問(wèn)展開(kāi)對(duì)入選企業(yè)的前期盡職調(diào)查 ☆ 企業(yè)提交盡職調(diào)查提綱中列明的有關(guān)資料 ☆ 財(cái)務(wù)顧問(wèn)協(xié)助主承銷商確定發(fā)債企業(yè)名單 第 二 階 段 組織申報(bào) ☆ 確定擔(dān)保人 ☆ 發(fā)行人與各機(jī)構(gòu)簽署相關(guān)協(xié)議或意向書(shū) ☆ 中介機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人進(jìn)行深入盡職調(diào)查，進(jìn)場(chǎng)開(kāi)展工作 ☆ 發(fā)行人、財(cái)務(wù)顧問(wèn)與主承銷商共同討論發(fā)行方案，初步確定發(fā)行方案 ☆ 財(cái)務(wù)顧問(wèn)及主承銷商協(xié)助發(fā)行人制定明確可行的償債計(jì)劃 ☆ 財(cái)務(wù)顧問(wèn)協(xié)助主承銷商撰寫(xiě)上報(bào)國(guó)家發(fā)改委文件（發(fā)行人發(fā)債申請(qǐng)，主承銷推薦意見(jiàn)，發(fā)行 債券可行性研究報(bào)告，債券募集說(shuō)明書(shū)，債券 募集說(shuō)明書(shū)摘要等） ☆ 財(cái)務(wù)顧問(wèn)協(xié)
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