中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測預警報告(doc13)-其他行業(yè)報告-展示頁
2024-08-26 09:27本頁面
【正文】 。但從 4月份的情況看，這些指標的漲幅出現(xiàn)回落，經(jīng)季節(jié)調整后，未出現(xiàn)大幅度上漲的情況。 部分實體經(jīng)濟指標增幅減弱。 二、實體經(jīng)濟指標增幅有所減緩，金融運行環(huán)境依然寬松 在反 映當前中國宏觀經(jīng)濟運行的指標中，描述實體經(jīng)濟運行狀況的一些主要指標走勢出現(xiàn)減緩的跡象，描述金融運行環(huán)境的一些主要指標依然較為寬松。但是，在看到這些情況的同時，更應看到兩者間的差別。從綜合警情指數(shù)的 10 大構成指標看， 4 月份其冷熱狀態(tài)與 3 月份完全一致，顯示了經(jīng)濟運行的穩(wěn)定性較好 (見圖 3)。 在一致合成指數(shù)的構成指標中，經(jīng)季節(jié)調整后的工業(yè)增加值、發(fā)電量、財政收入等增長率依然下降，導致一致合成指數(shù)繼續(xù)下滑，但降幅較 3月有所減小。 在先行合成指數(shù)的構成指標中，經(jīng)季節(jié)調整后的財政支出、商品房新開工面積、鋼產(chǎn)量等同比增速持續(xù)加快，另外三個先行指標，逆轉后的企業(yè)產(chǎn)成品資金占用、生鐵產(chǎn)量和沿海港口貨物吞吐量等增速出現(xiàn)回落。 4月份主要宏觀經(jīng)濟經(jīng)濟指標增勢有所減緩，表示經(jīng)濟景氣動向的一致合成指數(shù)繼續(xù)回落，宏觀經(jīng)濟沒有繼續(xù)上升的勢頭，從而初步驗證了 3月份經(jīng)濟增長明顯加快只是短期波動的判斷 (見圖 1)。 一、景氣指數(shù)繼續(xù)回落，宏觀經(jīng)濟并未出現(xiàn)過熱跡象 今年一季度 GDP增長 %，與經(jīng)濟增長速度較高的 2020年一季度持平，特別是一些經(jīng)濟指標出現(xiàn)了較快的增長，引發(fā)了社會各界對可能出現(xiàn)的經(jīng)濟過熱傾向的憂慮。 ■在較為寬松的金融運行環(huán) 境下，經(jīng)濟擴張期將明顯延長，經(jīng)濟運行的風險主要不是表現(xiàn)在實體經(jīng)濟過熱或物價上漲上，而是表現(xiàn)在資產(chǎn)價格上漲的壓力進一步增加上。 ■與一致合成指數(shù)的這種變化相似， 4月份反映宏觀經(jīng)濟運行狀況的綜合警情指數(shù)繼續(xù)在綠燈區(qū)橫向調整，從而進一步表明當前經(jīng)濟總體運行狀況良好，并未出現(xiàn)過熱的跡象。 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權歸原作者 所有 ) 第 1 頁 共 12 頁 中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測預警報告 ■從先行合成指數(shù)與一致合成指數(shù)的構成，以及趨勢圖可以看出，兩大指數(shù)雖然延續(xù)了前期的走勢，但幅度明顯減弱。這種變化有 可能意味著，未來一個時期宏觀經(jīng)濟運行將處在一個較為穩(wěn)定的平臺上 .。從綜合警情指數(shù)的 10大構成指標看， 4月份其冷熱狀態(tài)與 3月份完全一致，顯示了經(jīng)濟運行的穩(wěn)定性較好。因此，宏觀經(jīng)濟政策應注重防范資產(chǎn)價格較快上漲。我們根據(jù)國家信息中心監(jiān)測預警系統(tǒng)有關指數(shù)和趨勢圖分析，認為宏觀經(jīng)濟并未出現(xiàn)過熱的跡象， 3月出現(xiàn)的有關經(jīng)濟指標增速 加快是一次短期波動。這表明經(jīng)過近年來增加對薄弱環(huán)節(jié)的投 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權歸原作者 所有 ) 第 2 頁 共 12 頁 資，中國經(jīng)濟增長潛力進一步提高，經(jīng)濟運行的穩(wěn)定性越來越好。受這兩方面因素的影響，先行 指數(shù)上升的勢頭在 4月份有所減弱。 4月份反映宏觀經(jīng)濟運行狀況的綜合警情指數(shù)繼續(xù)在綠燈區(qū)橫向調整，從而進一步表明當前經(jīng)濟總體運行狀況良好，并未出現(xiàn)過熱的跡象 (見圖 2)。 當前經(jīng)濟增長與 2020 年上半年出現(xiàn)的經(jīng)濟“過熱”相比，相同之處為 ：一是貨幣信貸快速增長為投資增長提供了資金條件；二是以房價過快上漲為標志的房地產(chǎn)市場出現(xiàn)過熱勢頭；三是地方投資項目居高不下，地方政府的投資熱情較高。一是投資熱點行業(yè)不突出，上次重點調整的行業(yè)今年都沒有出現(xiàn)明顯反彈；二是煤電油運供求緊張狀況明顯緩和，經(jīng)濟增長的潛力在提高；三是部分行業(yè)產(chǎn)能過剩已經(jīng)或開始顯現(xiàn)，并產(chǎn)生了一些負面的影響，各經(jīng)濟主體對部分行業(yè)過熱的后果有了比較清醒的認
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