【正文】 牌。記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)最重要的一環(huán)就是選擇市場，投入到不同類型的市場，得到如何的效應，這都是每一名創(chuàng)業(yè)者最關心的事情，所以更多的創(chuàng)業(yè)者喜歡投入貼近生活的家居市場，依靠人們生活之中尋求的商品來創(chuàng)造財富，這樣的商品本身很容易得到百姓的認可，也會帶來一定的回頭客。建立專門的打假部門通過工商管理行政途徑并加強監(jiān)督，甚至不排除法律途徑來嚴厲打擊“盜版”和“盜牌”現(xiàn)象的不法侵害。開發(fā)了不同品種的產(chǎn)品、開拓了多個地區(qū)市場，利用不同品種、不同地區(qū)的商業(yè)周期性時間上的交替互補來抵銷行業(yè)波動造成的影響。通過將部分生產(chǎn)向西部轉移，能充分利用西部地區(qū)人工豐富、成本相對不高的優(yōu)勢，也充分利用其地理位置，輻射周邊地區(qū)，節(jié)約物流成本、提高市場反應能力。第四，“盜版”和“盜牌”的沖擊風險。而且隨著競爭的加劇，同質化不斷出現(xiàn)，整個行業(yè)將面臨重新洗牌的風險。第二，公司在很大程度上面臨著人工成本上漲、原材料價格波動的風險，主要是公司近年來，受國內(nèi)勞動力市場供求關系和用工政策的影響，人力成本持續(xù)上升，且原材料受棉花價格影響較大。然而，現(xiàn)實中存在的不利因素也是不可忽視的。富安娜作為上市公司，依托上市的平臺優(yōu)勢，戰(zhàn)略更前瞻，更能把握目前家紡行業(yè)出現(xiàn)的消費需求變化和消費習慣變化，電商業(yè)務基礎良好有利于互聯(lián)網(wǎng)化，較同行在多品牌和電商方面更有優(yōu)勢，在家紡向大家居的延伸布局上也更加進取，未來發(fā)展后勁十足。另外，公司需要強化成本控制能力，并繼續(xù)積極關注利潤增長的來源。%%，說明公司擴大了銷售收入且銷售利潤較為可觀。而凈資產(chǎn)收益率的變化是總資產(chǎn)凈利率和業(yè)主權益乘數(shù)兩個方面共同影響的結構。%，且縱觀五年，資產(chǎn)增長能力不斷加強，總資產(chǎn)規(guī)模也是不斷擴大，結合前面銷售增長、利潤增長的情況分析，進一步說明公司具備良好的發(fā)展能力。據(jù)附表十分析富安娜的凈利潤增長率和營業(yè)收入增長率。（四）發(fā)展能力分析（見附表十）結合資產(chǎn)負債表和利潤表，%，表明公司本期股東權益增加較多。長期償債能力分析富安娜的期末資產(chǎn)負債率較低，說明其總體償債能力較強，且債務負擔減輕，債權人權益的保證程度高。但不可忽視的是，存貨是導致其動比率較高的重要因素，且存貨周轉率的下降也容易形成流動資金的相對固定化，會影響流動資產(chǎn)的利用效率。結合資產(chǎn)負債表，就該公司流動比率變動的原因進行分析，%，%，其增長速度遠大于流動負債的增長速度，所以導致期末流動比率高期初的水平。固定資產(chǎn)周轉率較低且較上年有所下降，說明企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用率較低，可能會影響企業(yè)的獲利能力。另外，應收賬款周轉率雖較上年有所下降，但降幅不大，且保持較高水平，且在同行業(yè)三個公司中表現(xiàn)最好，表明公司收款教迅速，可節(jié)約營運資金。其次是資產(chǎn)結構變動，由于提高了流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重，使資產(chǎn)流動性增強了，促進了總資產(chǎn)周轉速度的加快。四、公司財務效率分析（一）盈利能力分析（見附表七）根據(jù)資料對富安娜的資本經(jīng)營盈利能力進行分析如下：凈資產(chǎn)收益率=[總資產(chǎn)報酬率+（總資產(chǎn)報酬率負債利息率）*負債/凈資產(chǎn)]*（1所得稅稅率）分析對象=%%=% 連環(huán)替代分析：2012年：[%+(%(%))* %]*(%)=% 第一次替代（總資產(chǎn)報酬率）：[%+(%(%))*%]*(%)=% 第二次替代（負債利息率）：[%+(%(%))* %]*(%)=% 第三次替代（杠桿比率）：[%+(%(%))* %]*(%)=% 2013年：[%+(%(%))* %]*(%)=% 總資產(chǎn)報酬率變動的影響為：%%=+% 負債利息率變動的影響為：%%=0% 資本結構變動的影響為：%%=% 稅率變動的影響為：%%=+% 可見，%，主要是由于總資產(chǎn)報酬率的提高引起的，%；其次，負債籌資成本對凈資產(chǎn)收益率沒有影響，主要因為企業(yè)并無短期借款或長期借款等負債；%，說明公司過于保守，應增加負債籌資，利用財務杠桿作用獲取更多收益，如通過銀行借款、商業(yè)信用和發(fā)行債券等形式吸收資金；所得稅稅率的降低為凈資產(chǎn)收益率的上升做出來貢獻，%。%，體現(xiàn)出公司利潤積累的實力。該公司通過資本公積轉增股本方式，且同年凈利潤增長，使加權平均每股收益較上年有所增長，其沒有改變股東的權益總額，但卻增加了股本規(guī)模。聯(lián)系經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流出量，吸收資本部分地不從了經(jīng)營上的資金短缺。分配股利、%。但投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量凈額與上年同期相比大幅下降，原因是本期增加投資理財產(chǎn)品未到期。（2），%，結合資產(chǎn)負債表分析，該公司保持了與上年規(guī)模相當?shù)墓潭ㄙY產(chǎn)和無形資產(chǎn)投資。而形成這種情況的原因還可能是銷貨款的回籠不及時，或存貨大量積壓無法變現(xiàn)。另外營業(yè)外支出比重的下降和營業(yè)外收入比重的上升，也是利潤總額構成增長的因素之一（三）現(xiàn)金流量表分析（見附表五）（1），%，大幅下降，主要原因是增加采購原材料，其中，購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金較上年大幅增長，%。銷售費用增加主要是隨營業(yè)收入而增長。從營業(yè)利潤結構看，銷售費用和管理費用上升是降低營業(yè)利潤構成的根本原因。%，%%；%，%%。但該公司本年凈利潤還是有較好表現(xiàn)，%。而營業(yè)收入的增長也是導致營業(yè)利潤增長的有利因素，%。本期財務費用中利息收入很多。（3）營業(yè)利潤本期的增長主要原因是投資收益的增長和財務費用與營業(yè)稅金及附加的減少。（2），關鍵原因是公司營業(yè)外收入巨幅增長，%，主要系本期收到股權訴訟賠償款，%，主要系本年違約支出及盤虧損失減少。(2)從動態(tài)角度看，%，%，各項變幅不大，表現(xiàn)該公司資本結構還是比較穩(wěn)定，且未分配利潤較其它項目上升更多，可見財務實力有所上升。(2)從動態(tài)方面分析，%，%，結合各資產(chǎn)項目的結構變動情況來看，變幅不是很大，說明該公司的資產(chǎn)結構相對比較穩(wěn)定。另外，本期盈利也是主要方面，兩者合計對權益總額的影響較大，能夠為公司可持續(xù)發(fā)展提供資金來源，促進公司經(jīng)營步入良性循環(huán)。(2)本期權益總額的增長主要體現(xiàn)在所有者權益的增長上，股本的增長是其主要方面。%，主要系應付SAP系統(tǒng)開發(fā)保證金以及維護費增加。%，主要是因為計提工會經(jīng)費和職工教育經(jīng)費金額。其中，該公司本期無短期借款。%，%。從籌資或權益角度進行分析評價，%，說明該公司本年權益總額有較大幅度的增長。三是遞延所得稅資產(chǎn)的增長。二是無形資產(chǎn)的增長。其增長一方面是由部分在建工程轉入所致，另一方面是由追加投資規(guī)模、購置的機器設備有所增加而致。(3)非流動資產(chǎn)的變動主要體現(xiàn)在以下幾方面：一是固定資產(chǎn)的增長。其中，%，%，增幅小