【正文】 目。華融證券認(rèn)為,任何支持戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的政策都是在支持新材料產(chǎn)業(yè),尤其是在中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展的情況下,新材料市場(chǎng)有望保持高速增長(zhǎng),投資機(jī)會(huì)也將不斷呈現(xiàn)。發(fā)展新型建筑材料也是抗震減災(zāi)的必然選擇。目前,清潔生產(chǎn)、節(jié)約資源、降低能耗等可持續(xù)發(fā)展要求直接推動(dòng)了新型建筑材料的發(fā)展。氟化工也因高技術(shù)、高性能、高附加值的特性,被譽(yù)為“黃金產(chǎn)業(yè)”。有機(jī)氟材料:是指含有氟元素的碳?xì)浠衔?是一種非常重要的化工新型材料,具有卓越的耐化學(xué)性和熱穩(wěn)定性,廣泛用于國(guó)防軍工、電子電器、機(jī)械、化工、紡織等各個(gè)領(lǐng)域。主要相關(guān)上市公司有綜藝股份。該類型材料當(dāng)前的研究熱點(diǎn)包括:納米功能材料、納米晶稀土永磁和稀土儲(chǔ)氫合金材料、大塊非晶材料、高溫超導(dǎo)材料、磁性形狀記憶合金材料、磁性高分子材料、金剛石薄膜的制備技術(shù)等。新型功能材料主要包括高溫超導(dǎo)材料、磁性材料、金剛石薄膜、功能高分子材料等。主要相關(guān)上市公司是包鋼稀土。新一代高性能結(jié)構(gòu)材料發(fā)展的主要方向是研制與開(kāi)發(fā)具有高比強(qiáng)度、高比剛度、耐高溫、耐磨損、耐腐蝕等性能結(jié)構(gòu)材料。隨著工業(yè)化的迅速推進(jìn),對(duì)工程結(jié)構(gòu)材料的性能提出了越來(lái)越高的要求,也推動(dòng)了發(fā)展新一代高性能結(jié)構(gòu)材料。四、高性能結(jié)構(gòu)材料金屬、陶瓷和高分子材料長(zhǎng)期以來(lái)是三大傳統(tǒng)的工程結(jié)構(gòu)材料。基于其獨(dú)特的功能特性,環(huán)保節(jié)能材料已經(jīng)成為建材領(lǐng)域中最具潛力的生力軍。近年來(lái),隨著人們環(huán)保節(jié)能意識(shí)的增強(qiáng)以及各國(guó)對(duì)環(huán)保節(jié)能材料推廣的政策引導(dǎo)和扶持,受益最多的就是建筑用生態(tài)環(huán)境材料。三、生態(tài)環(huán)境材料“環(huán)保節(jié)能材料”是同時(shí)具有滿意的使用性能和優(yōu)良的環(huán)境協(xié)調(diào)性,能通過(guò)優(yōu)異的物化性能（如輕質(zhì)、耐熱、絕熱功能、能量轉(zhuǎn)換等）提高能量效率的材料。當(dāng)前的研究熱點(diǎn)和前沿技術(shù)包括高能儲(chǔ)氫材料、聚合物電池材料、中溫固體氧化物燃料電池電解質(zhì)材料、多晶薄膜太陽(yáng)能電池材料等。新能源材料則是指實(shí)現(xiàn)新能源的轉(zhuǎn)化和利用以及發(fā)展新能源技術(shù)中所要用到的關(guān)鍵材料,主要包括儲(chǔ)氫電極合金材料為代表的鎳氫電池材料、嵌鋰碳負(fù)極和LiCoO2 正極為代表的鋰離子電池材料、燃料電池材料、Si半導(dǎo)體材料為代表的太陽(yáng)能電池材料以及鈾、氘、氚為代表的反應(yīng)堆核能材料等。主要相關(guān)上市公司:天富熱電、有研硅股、通富微電、方大集團(tuán)、聯(lián)創(chuàng)光電、華微電子、長(zhǎng)電科技。未來(lái)將進(jìn)入大規(guī)模市場(chǎng)化應(yīng)用階段,也因此而成為近期投資熱點(diǎn)。光電子材料是發(fā)展光電信息技術(shù)的先導(dǎo)和基礎(chǔ),其發(fā)展重點(diǎn)將主要集中在激光材料、紅外探測(cè)器材料、液晶顯示材料、高亮度發(fā)光二極管材料、光纖材料。光電子材料品種類別繁多,如按功能分類主要有:激光材料、光電探測(cè)材料、光學(xué)功能材料、光纖材料、光電顯示材料、光存貯材料等。這些基礎(chǔ)材料及其產(chǎn)品支撐著通信、計(jì)算機(jī)、信息家電與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等現(xiàn)代信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。壓電晶體與薄膜材料。光纖通信材料。介質(zhì)陶瓷和熱敏陶瓷為代表的電子陶瓷材料。一、電子信息材料電子信息材料是指在微電子、光電子技術(shù)和新型元器件基礎(chǔ)三大類產(chǎn)品領(lǐng)域中所用的材料,主要包括單晶硅為代表的半導(dǎo)體微電子材料。新材料技術(shù)作為各行業(yè)的物質(zhì)基礎(chǔ),廣泛的應(yīng)用于各領(lǐng)域,而新材料企業(yè)分散于各個(gè)不同的行業(yè)之中,對(duì)每個(gè)行業(yè)的影響因素也不相同,由于其行業(yè)的特殊性,將其作為單獨(dú)的產(chǎn)業(yè)來(lái)把握有一定的難度。光伏行業(yè)的景氣度有望貫穿全年。這意味著短期內(nèi)國(guó)內(nèi)不可能出臺(tái)統(tǒng)一的上網(wǎng)電價(jià),更可能的將是各地按照實(shí)際情況制定不同的上網(wǎng)電站,以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。一位參與招標(biāo)準(zhǔn)備工作的專家透露,此次招標(biāo)方案不再限定技術(shù)種類,這意味著價(jià)格更低廉的非晶硅薄膜電池技術(shù)也可參與競(jìng)爭(zhēng),光伏電價(jià)將真正進(jìn)入“1元時(shí)代”。需求的強(qiáng)勁復(fù)蘇使得各大廠商紛紛擴(kuò)產(chǎn),預(yù)計(jì)產(chǎn)能將在1112年集中釋放,屆時(shí)若沒(méi)有新的市場(chǎng)大規(guī)模啟動(dòng),供需壓力將較大。強(qiáng)勁需求刺激下,光伏廠商紛紛擴(kuò)產(chǎn)。超預(yù)期的光伏裝機(jī)需求將使得光伏電池廠商面臨量升價(jià)穩(wěn)的良好市場(chǎng)環(huán)境,今年將是一個(gè)大豐收年。,%。根據(jù)可比分析有2只光伏發(fā)電類個(gè)股當(dāng)前市盈率低于1664點(diǎn)水平,分別是:分別是航天機(jī)電與特變電工,市盈率分別為:,較1664點(diǎn)水平分別下降:%%。重點(diǎn)推薦在核島、常規(guī)島主設(shè)備領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)突出的東方電氣關(guān)注國(guó)內(nèi)唯一具備反應(yīng)堆堆內(nèi)構(gòu)件吊籃筒體制造能力的海陸重工推薦具備百萬(wàn)千瓦級(jí)核電空調(diào)制造能力的哈空調(diào)以及在核極泵市場(chǎng)承接了大量訂單的湘電股份。核電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化的主攻方向包括:核島主設(shè)備設(shè)計(jì)制造、鑄鍛件和型材等原材料、核級(jí)泵、閥、電器、儀控系統(tǒng)的設(shè)計(jì)與制造。預(yù)計(jì)2020年核島、常規(guī)島、輔助設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化程度分別達(dá)70%,80%,90%,相應(yīng)的市場(chǎng)份額分別為1700億元、1200億元、1100億元。未來(lái)10年核電建設(shè)的投資規(guī)模將達(dá)到1萬(wàn)億。比“20052020年核電中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃”制定的目標(biāo)提高一倍。中國(guó)核電發(fā)展目標(biāo)將大幅上調(diào)。而從我國(guó)目前的電源結(jié)構(gòu)看,煤電的比例長(zhǎng)期在75%左右,%,與全球核電占總發(fā)電量17%的比例相去甚遠(yuǎn)。行業(yè)分析:低碳經(jīng)濟(jì)觸發(fā)核電投資機(jī)會(huì)。核電將成新能源領(lǐng)域領(lǐng)跑者估值概況:自4月16日A股市場(chǎng)調(diào)整以來(lái),%,整體動(dòng)態(tài)市盈率（TTM整體法）,%,%,目前估值相對(duì)適中。個(gè)股方面,中銀國(guó)際最新研究報(bào)告稍,首選買入的是龍?jiān)措娏εc中國(guó)風(fēng)電,其中,龍?jiān)措娏κ莾?yōu)勢(shì)明顯的領(lǐng)導(dǎo)者,具有規(guī)模和經(jīng)營(yíng)效率上的優(yōu)勢(shì)。操作策略:長(zhǎng)城證券表示,2007年我國(guó)制訂的風(fēng)電中長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)是“2020年達(dá)到3000萬(wàn)千瓦”,隨后目標(biāo)值不斷被調(diào)高,2009年底風(fēng)電裝機(jī)容量已經(jīng)突破2000萬(wàn)千瓦,3000萬(wàn)千瓦的目標(biāo)可能今年就能夠?qū)崿F(xiàn)。陸地項(xiàng)目:89個(gè)月)。雖然海上風(fēng)電項(xiàng)目的發(fā)電量較大,但成本也較高,因此根據(jù)我們的測(cè)算,。2010年3月,國(guó)家能源局已選擇江蘇省大豐、射陽(yáng)、東臺(tái)和濱海四地的風(fēng)電場(chǎng)進(jìn)行特許權(quán)招標(biāo)。我們認(rèn)為,風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商、設(shè)備制造商及總承包(EPC)企業(yè)都將參與此次首輪招標(biāo),項(xiàng)目總規(guī)模可能達(dá)到4*(200300兆瓦)。我國(guó)的第一個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目——102兆瓦的上海東海項(xiàng)目(34組3兆瓦渦輪)已經(jīng)上網(wǎng),估計(jì)利用率在2,600小時(shí)以上。機(jī)械設(shè)備成本占21%。我國(guó)有超過(guò)1,800公里的海岸線適合發(fā)展風(fēng)電,根據(jù)對(duì)10米高度的900多個(gè)海上測(cè)量站得出的數(shù)據(jù)進(jìn)行的氣象學(xué)研究,我國(guó)的可開(kāi)發(fā)風(fēng)電資源總量達(dá)750吉瓦。然而,由于基數(shù)效應(yīng)以及上網(wǎng)問(wèn)題的限制,增速將較為適度預(yù)計(jì)2010年和2011年的新增風(fēng)電裝機(jī)容量分別為13吉瓦和15吉瓦,累計(jì)風(fēng)電裝機(jī)容量將分別增長(zhǎng)50%和39%。200509年間,中國(guó)的風(fēng)電裝機(jī)容量年均復(fù)合增速達(dá)到101%。中國(guó)已超過(guò)美國(guó)成為全球新增風(fēng)電裝機(jī)容量規(guī)模最大的國(guó)家。根據(jù)可比分析有5只風(fēng)電類個(gè)股當(dāng)前市盈率低于1664點(diǎn)水平,這5只個(gè)股分別為:粵電力A（000539）、國(guó)電電力（600795）、廣州控股（600098）、申能股份（600642）、特變電工（600089）,其中,粵電力下降幅度最高,%,%、%、%%,、。”借助中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話的契機(jī),加上國(guó)家對(duì)節(jié)能與環(huán)保政策支持,清潔能源類上市公司在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)將備受市場(chǎng)關(guān)注,有望迎來(lái)快速發(fā)展的全新階段。駱家輝表示,美國(guó)政府已注意到能源是價(jià)值6萬(wàn)億美元的巨大市場(chǎng),而清潔能源是其中增長(zhǎng)最快的部分。相對(duì)于去年的第一輪對(duì)話,今年美國(guó)派出了更為強(qiáng)大的陣容。此外,還有發(fā)展空間巨大的污水處理龍頭首創(chuàng)股份（600008）、創(chuàng)業(yè)環(huán)保（600874）、南海發(fā)展（600323）等,其中創(chuàng)業(yè)環(huán)保是國(guó)內(nèi)歷史最悠久、經(jīng)驗(yàn)最豐富的污水處理公司,處理能力位居國(guó)內(nèi)前列。煙臺(tái)萬(wàn)華（600309）MDI產(chǎn)品在建筑節(jié)能領(lǐng)域的應(yīng)用,將是公司未來(lái)發(fā)展的潛力所在。海螺型材（000619）生產(chǎn)的PVC異型材及UPVC塑鋼門(mén)窗,保溫性能、氣密性強(qiáng),符合建筑環(huán)保節(jié)能要求,因此公司產(chǎn)品將受益國(guó)家節(jié)能環(huán)保政策。CDM屬于典型的節(jié)能減排產(chǎn)業(yè),作為CDM龍頭的巨化股份（600160）,CDM項(xiàng)目將成為巨化股份凈利潤(rùn)的主要來(lái)源之一,公司分別于2006年、2007年建成投產(chǎn)兩套CDM裝置,利用清潔發(fā)展機(jī)制主動(dòng)減排二氧化碳,對(duì)公司應(yīng)用先進(jìn)的氟化工環(huán)保治理技術(shù)支持氟化工可持續(xù)發(fā)展,以及有效提高公司業(yè)績(jī)等將產(chǎn)生積極的影響?？毓?00%的浙大網(wǎng)新機(jī)電工程有限公司,是目前國(guó)內(nèi)僅次于凱迪電力的煙氣脫硫總包商。公司投產(chǎn)的新型高效光伏電池具備絕對(duì)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),未來(lái)市場(chǎng)空間極為廣闊。具體來(lái)看,江蘇陽(yáng)光（600220）有望成為國(guó)際新能源領(lǐng)域的核心龍頭。六是節(jié)能照明,包括江蘇陽(yáng)光、佛山照明、浙江陽(yáng)光、聯(lián)創(chuàng)光電、長(zhǎng)電科技等。四是節(jié)能建材,包括雙良股份、煙臺(tái)萬(wàn)華、北新建材、方大A等。二是CDM概念,包括巨化股份、三愛(ài)富、天富熱電等。根據(jù)光大證券測(cè)算,未來(lái)3年國(guó)內(nèi)節(jié)能產(chǎn)業(yè)的收入規(guī)模將呈現(xiàn)40%以上的復(fù)合增長(zhǎng),相關(guān)上市公司值得關(guān)注。光大證券認(rèn)為,國(guó)家財(cái)政正在加大投入發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì),而節(jié)能由于其良好的經(jīng)濟(jì)性,成為國(guó)家支持的首要技術(shù)路線。建議關(guān)注具有業(yè)績(jī)彈性和題材驅(qū)動(dòng)的公司。在宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升和環(huán)保政策投資日趨加大的背景下,雖然整體估值水平相對(duì)較高,但在行業(yè)因素、市場(chǎng)因素和事件因素沒(méi)有發(fā)生重大變化的情況下。中美第二輪戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話交鋒,更為節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來(lái)動(dòng)力和機(jī)會(huì),各大券商研究報(bào)告也紛紛“熱薦”節(jié)能環(huán)保。而雙方的合作,將有助于提高兩國(guó)經(jīng)濟(jì)的能源效率,使兩國(guó)的能源供應(yīng)多樣化,能夠有效推進(jìn)清潔能源技術(shù),保護(hù)和節(jié)省兩國(guó)的自然資源。有業(yè)內(nèi)分析人士表示,對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō),與美國(guó)在能源及環(huán)保問(wèn)題上進(jìn)行合作,很有必要。他表示中國(guó)雄心勃勃的風(fēng)能計(jì)劃,以及節(jié)能減排的國(guó)家政策,為研發(fā)相關(guān)技術(shù)的美國(guó)公司造就了一個(gè)潛在市場(chǎng)。美國(guó)政府認(rèn)為可通過(guò)清潔能源領(lǐng)域解決兩國(guó)之間巨大的貿(mào)易失衡。顯然,能源和清潔能源領(lǐng)域成為中美攜手應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的新亮點(diǎn),是中美經(jīng)貿(mào)合作的重要組成部分。中美雙方在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的合作,有可能突破。更值得注意的是,參與中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話的兩國(guó)政府團(tuán)隊(duì)規(guī)模龐大,在當(dāng)代國(guó)際關(guān)系中沒(méi)有先例。優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)節(jié)能環(huán)保技術(shù)合作迎突破中美好像“海上航行的兩艘巨輪”——美國(guó)財(cái)政部原中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話執(zhí)行秘書(shū)長(zhǎng)史泰婭如此比喻:“巨輪相向行駛時(shí)需要了解對(duì)方的航向。在節(jié)能環(huán)保、清潔能源及新材料領(lǐng)域,美國(guó)有技術(shù),中國(guó)有市場(chǎng),優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)非常明顯,中美最有可能獲得突破性合作,是受益中美第二輪戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話最為清晰的三大產(chǎn)業(yè)。新能源技術(shù)與化工在未來(lái)同樣將是熱點(diǎn)：21世紀(jì)能源化學(xué)的反戰(zhàn)方向注重新能源的開(kāi)發(fā)，能源將從有限的礦物資源向無(wú)限的再生能源和新能源過(guò)渡，特別是清潔而又取之不盡的能源，如氫能、燃料電池、太陽(yáng)能電池、海水鹽水發(fā)電。隨著生命科學(xué)研究的不斷深入和開(kāi)拓，人體的奧秘逐漸被人們所了解、模擬合成與人體生物相容性強(qiáng)的易用材料將會(huì)高速發(fā)展。其中新材料與化工將在未來(lái)有良好的發(fā)展前景：材料包括金屬材料、陶瓷材料、高分子材料和復(fù)合材料四大家族。化工與高科技信息、微電子、自動(dòng)化技術(shù)與化工?；瘜W(xué)工程與工藝專業(yè)發(fā)展趨勢(shì)綠色化學(xué)的興起，綠色化學(xué)不僅將為傳統(tǒng)化學(xué)工業(yè)帶來(lái)革命性的變化，而且也必將推進(jìn)綠色能源化工及綠色農(nóng)業(yè)等的建立于發(fā)展。雖然我國(guó)石油化學(xué)工業(yè)起步較晚，但發(fā)展迅速。新中國(guó)的化學(xué)工業(yè)新中國(guó)建立后，不但很快地恢復(fù)了生產(chǎn)，至1952年的化工總產(chǎn)值比1949年增加了三倍多。現(xiàn)代化學(xué)工業(yè)的開(kāi)始?，F(xiàn)代化學(xué)工業(yè)20世紀(jì)是化學(xué)工業(yè)飛速發(fā)展時(shí)期，至60—70年代是化學(xué)工業(yè)真正成為大規(guī)模生產(chǎn)的主要階段，在20